2025년 2분기 Dapp 시장 보고서: AI 에이전트 앱 강세로 정상 등극, RWA와 게임을 통한 NFT 회복
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2025년 2분기 Dapp 시장 보고서: AI 에이전트 앱 강세로 정상 등극, RWA와 게임을 통한 NFT 회복
AI 에이전트가 시장을 장악하고, RWA가 NFT의 가치를 재정의하며, DeFi는 자금을 흡수하지만 성장 동력은 점차 약화되고 있다. 2분기 63억 달러 규모의 해킹 공격은 업계의 취약성을 여실히 드러냈다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰글: Sara Gherghelas, DappRadar
번역: Tim, PANews
암호화폐 가격은 반등하고 투자 심리도 개선되었지만, DApp 생태계는 또 다른 양상을 보이고 있다. AI 에이전트가 폭발적인 성장을 이어가고 있으며, NFT의 가치는 과시 중심에서 실용성 중심으로 전환되고 있고, DeFi는 TVL 상승과 자금 조달 위축이라는 양면적 흐름 속에서 나아가고 있다. 이러한 데이터들은 단순한 시장 활성도를 넘어 사용자의 진정한 유입 흐름과 낙오된 분야, 그리고 DApp의 미래를 재편 중인 핵심 트렌드를 명확히 드러내고 있다.
지금 우리는 단순한 흥분만으로 시장을 움직일 수 있는 시대를 지나왔다. 사용자들은 이제 실제 가치를 추구한다. 업무를 수행하는 AI 에이전트든, RWA와 연계된 NFT이든, 지속 가능한 수익을 제공하는 DeFi 플랫폼이든 말이다. 그러나 동시에 리스크는 여전히 높다. 취약점 악용으로 인한 손실이 급증하면서 신뢰의 취약함과 사소한 실수조차 악의적인 공격자에게 이용될 수 있음을 다시 한번 확인하게 된다.
본 보고서는 DeFi, NFT, 게임, AI 등 주요 분야의 데이터 동향을 종합적으로 분석하며 산업 구조 변화를 깊이 있게 파헤친다. 지갑 활성도, 거래량부터 애플리케이션 및 자금 흐름에 이르기까지 핵심 신호를 추적하고, 2025년 2분기 암호화 산업의 중심 서사를 집중 조명한다.
주요 요점:
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2025년 2분기 DApp 일평균 활성 독립 지갑 수는 2430만 개로 전분기 대비 2.5% 감소했으나, 2024년 초 대비 247% 증가했다.
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DeFi 총 예치액(TVL)은 2000억 달러에 도달하며 전분기 대비 28% 증가했다. 주로 이더리움 가격이 36% 반등한 덕분이다. 그러나 DeFi 분야의 자금 조달 규모는 전분기 대비 50% 감소해 2분기에는 4.83억 달러에 그쳤으며, 2025년 상반기 전체 조달액은 총 14억 달러로 집계됐다.
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NFT 거래액은 45% 감소해 8.67억 달러로 하락했으나, 거래 건수는 78% 증가한 1490만 건을 기록했다. 이는 평균 거래 가격이 급락했음을 의미하며, 동시에 거래자 수는 20% 증가했다.
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RWA NFT 거래량은 29% 증가하며 카테고리 내 두 번째로 많은 거래량을 기록했으며, Courtyard 플랫폼은 해당 분기 NFT 마켓 중 두 번째로 높은 거래량을 기록했다.
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Guild of Guardians NFT의 거래량이 1위 및 4위를 차지하며 BAYC와 CryptoPunks를 앞질렀다. 이는 게임형 NFT의 전환점이 되는 순간으로 평가된다.
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Web3는 보안 사고로 인해 63억 달러의 손실을 입었으며, 이는 전분기 대비 215% 증가한 수치다. Mantra의 취약점 악용 사건 단건으로 55억 달러의 손실이 발생하며, 2022년 FTX 파산 사건(손실 80억 달러) 이후 최대급 암호화 산업 보안 사고로 기록되었다.
1. DApp 일일 활성 지갑 수, 2400만 수준 안정세 유지…AI 및 소셜 분야 성장 두드러져
본 분기 DApp 활성도는 2.5% 감소했으며, 일일 활성 독립 지갑 수 평균은 2430만 개였다. 그럼에도 불구하고 생태계가 이 수준에서 안정화되고 있다고 판단할 수 있다. 이는 산업의 성숙을 나타낼 뿐 아니라, 사용자가 다양한 애플리케이션 영역에서 꾸준히 DApp과 상호작용하고 있음을 보여준다. 많은 사용자가 여러 지갑을 운영한다는 점을 고려하면, 일일 활성 독립 지갑 수와 실제 사용자 수 사이에는 차이가 존재하겠지만, 이 지표는 여전히 사용자 참여도를 측정하는 강력한 기준이다. 불과 몇 분기 전만 해도 일일 활성 독립 지갑 수는 약 500만 수준에 머물러 있었음을 감안하면, 그 성장 속도는 매우 뚜렷하다.
DeFi와 GameFi의 활성 지갑 수 모두 감소세를 보였으며, 각각 33%, 17% 줄었다. 반면 Social 및 AI 분야 DApp은 성장세를 보였는데, 이는 더 넓은 범위의 산업 트렌드와 부합하는 현상이다.
Social 분야에서는 InfoFi의 부상이 두드러졌으며, Kaito와 Cookie DAO 같은 플랫폼이 선두를 달리고 있다. AI 분야에서는 에이전트 기반 DApp이 강세를 보였고, 특히 Virtuals Protocol이 두각을 나타냈다.
예상대로, 이러한 분야별 변화는 주도권 분포에도 영향을 미쳤다. DeFi와 게임 분야의 활성도 하락으로 인해 시장 점유율이 축소된 반면, AI 및 소셜 분야는 점유율을 확대했다. 2025년 2분기와 1분기를 비교하면 AI 분야의 급격한 부상과 소셜 분야의 뒤이음이 명확히 드러난다. 올해 말까지 AI가 게임 또는 DeFi 중 하나를 넘어서는 것도 전혀 놀라운 일이 아닐 것이다.
사실 본 분기 독립 지갑 수 상위에 오른 DApp 중 하나는 인공지능 DApp이 정상을 차지했다.
나머지 순위는 주로 DeFi 분야의 유명 프로젝트들이 차지하고 있다. 이들 프로젝트가 밈코인 열풍과 에이전트 토큰 광란 속에서도 장기간 안정적으로 운영되어 왔다는 점을 감안하면, 이러한 분포는 자연스럽다.
또 한 가지 주목할 만한 관점은, 본 분기부터 새로 도입한 '휴면 DApp' 지표인데, 2025년 1분기에 활성화되었으나 2분기에는 완전히 활동을 중단한 탈중앙화 애플리케이션을 추적한 것이다.
주요 분야별로 분석해 보면, DeFi 분야의 비활성화 DApp은 2% 증가했고, 게임 분야는 9%, NFT 앱은 10% 늘었다. 이번 분석에는 고위험군 앱도 포함되었으며, 이들의 비활성화 비율은 실제로 40% 감소해 지속적으로 사용되고 있으며 거의 폐기되지 않는다는 것을 보여준다. 그러나 가장 놀라운 것은 인공지능 분야로, 비활성화 AI 앱이 무려 129% 증가했다. 비율은 놀랍지만, 실제로는 16개 앱에 불과하다. 그럼에도 불구하고 이 현상은 중요한 시사점을 제공한다. 즉, 현재 이들 프로젝트들(특히 게임 및 AI 분야)은 초기 단계에 있으며, 충분한 자금 지원 없이는 대중화하기 어렵다는 점을 보여준다. Web3 분야에서 사용자 유지(LTV)는 항상 가장 큰 과제이며, 이 데이터는 이를 명확히 입증하고 있다.
2. 2025년 2분기 DeFi TVL, 2000억 달러 돌파…그러나 자금 조달액 50% 급감
본 분기 거시경제 환경은 롤러코스터처럼 요동쳤고, DeFi 분야 역시 이러한 격변 속에서 예외일 수 없었다. 그럼에도 불구하고 긍정적인 신호들이 나타났다. 우선 암호화폐 가격이 강력한 반등세를 보였으며, 비트코인은 2025년 1분기 대비 30% 상승했고, 이더리움은 36% 상승했다. 암호화폐 시가총액은 전분기 대비 25% 증가했다. DeFi 분야도 이 상승세를 따라 총 예치 가치(TVL)가 2000억 달러를 돌파하며 전분기 대비 28% 증가했다.
주요 블록체인들의 TVL 동향을 살펴보면 대부분의 체인이 안정적인 성장을 기록했으며, 유일하게 트론(Tron)만이 8% 하락했다. 시장 점유율 면에서 이더리움은 DeFi 분야 TVL의 62%를 차지하며 압도적인 리더십을 유지하고 있으며, 다음으로 솔라나(Solana)가 10%의 점유율을 기록했다.
본 분기 가장 눈에 띈 것은 Hyperliquid L1로, TVL이 무려 547% 폭증했다. 이 고성능 레이어1 블록체인은 체인상 퍼피추얼 계약과 스팟 거래를 위해 설계되었으며, HotStuff에서 영감을 받은 HyperBFT 합의 모델을 채택하고 있다.
또한 2025년 2분기 가장 활발했던 DeFi 탈중앙화 애플리케이션들을 조사하여 현재 사용자 참여도가 가장 높은 분야를 심층 분석했다.
마지막으로 본 분기 DeFi 분야로 유입된 투자를 분석했다. 해당 분야는 총 4.83억 달러를 조달하며 전분기 대비 50% 감소했다. 2025년 현재까지 DeFi 프로젝트들은 약 14억 달러의 자금을 조달했다. 이 수치는 과거 사이클에서 목격된 폭발적인 성장보다는 느려진 것을 보여주지만, 여전히 해당 분야에 대한 자본의 안정적인 관심을 나타내며, 더 성숙한 자본 배분 방향성을 시사할 수도 있다. 올해 나머지 기간의 흐름을 지켜볼 필요가 있지만, 현재로서는 추세가 안정화되는 것으로 보인다.
3. NFT 판매 건수 78% 증가, 매출은 감소…RWA와 게임이 시장을 주도
NFT 시장의 회복을 모두가 기대하고 있지만, 전반적인 관심은 유지되고 있으나 일부 핵심 데이터는 여전히 우울한 상태다. 본 분기 NFT 거래액은 45% 급락했으나, 거래 건수는 오히려 78% 증가했다. 이는 우리가 오랫동안 관찰해온 추세를 입증한다. 즉, NFT는 점점 더 저렴해지고 있지만 시장의 열기는 사그라들지 않았으며, 다만 그 성격이 변화하고 있다는 것이다.
이러한 변화의 원인을 더 잘 이해하기 위해 본 분기 가장 높은 거래량을 기록한 NFT 카테고리를 정리해보았다. 데이터는 흥미로운 현상을 보여준다. 새로운 서사가 등장하고 있으며, 동시에 과거의 서사도 다시 부활하고 있다.
데이터를 통해 알 수 있듯이, 개인 아바타형 NFT의 거래액은 72% 급감했다. 반면, 현실 세계 자산(RWA) 기반 NFT는 29% 증가하며 거래액 기준 두 번째로 높은 카테고리가 되었다. 예술 작품 NFT의 거래액은 51% 감소했으나, 거래량은 400% 폭증했다. 이는 예술품 가격이 크게 하락했음을 의미하며, 일반 구매자들에게 더욱 접근하기 쉬워졌음을 나타낸다.
최근 부활한 트렌드는 도메인 NFT로, 거래량과 매출 모두 상승세를 보였다. 이 성장은 주로 TON 공용 블록체인 생태계의 추진력에서 비롯된 것으로, 텔레그램 사용자들이 디지털 번호 기반 익명 도메인을 경쟁적으로 구매하고 있다. 이러한 도메인은 SIM 카드를 바인딩하지 않고도 텔레그램 계정과 연결할 수 있어 특정 수요에 매우 적합한 사용 사례를 제공하며 시장의 열광을 받고 있다.
어떤 카테고리가 트렌드가 되고 있는지 확인한 후, 거래자 수를 통해 시장 참여자가 계속 증가하고 있는지 아니면 되돌아오는지를 판단해보았다.
본 분기 월평균 NFT 거래자는 668,598명으로, 전분기 대비 20% 증가했다. 매출 증가 현상과 함께 보면, 사용자가 천천히 그러나 꾸준히 NFT 분야로 돌아오고 있음을 알 수 있다. 다만 그 동기는 과거의 열기와는 다를 수 있다.
거래량은 크게 감소했지만 OpenSea는 여전히 선두를 유지하고 있다. 그러나 그 판매량은 Courtyard 플랫폼과 함께 상승하고 있다. OpenSea의 이 같은 성장은 곧 출시될 SEA 토큰 에어드롭과 밀접한 관련이 있다. 이 에어드롭은 기존 사용자와 새 버전 플랫폼에서 현재 활발히 활동하는 사용자 모두를 대상으로 한다. 그 결과 많은 사용자들이 미래 보상을 극대화하기 위해 저가 NFT 컬렉션을 적극적으로 거래하며 포인트를 쌓는 행동을 하고 있는데, 이는 다른 에어드롭 행사에서 흔히 볼 수 있는 전형적인 전략이다.
한편, Courtyard 플랫폼은 이미 업계 두 번째 위치까지 급부상했다. 이는 RWA 서사가 DeFi 분야뿐 아니라 NFT 분야에서도 강력한 물결을 일으키고 있음을 분명히 보여준다. 솔직히 말해, 이런 발전 양상은 고무적이다. 실물 자산의 토큰화 과정은 NFT가 메인스트림으로 진입하는 데 핵심적인 촉매제가 될 가능성이 크다.
또한 2025년 2분기 어떤 제품 시리즈가 주도했는지 조사했으며, 데이터는 뜻밖의 전환을 보여주었다.
꽤 오랜 시간(아마도 몇 년 만에) 게임형 NFT 컬렉션이 분기 거래액 순위에서 처음으로 1위를 차지했다. Guild of Guardians는 상위 5위 안에 들었을 뿐 아니라 두 개의 자리를 차지하며 크립토펑크(CryptoPunks)와 보어드 에이프(Bored Ape)와 같은 블루칩 프로젝트를 제쳤다. 이는 우리가 관찰해온 전체적인 추세를 입증한다. 즉, 2분기 NFT 시장 활동은 주로 RWA와 게임 자산에 의해 주도되고 있다는 점이다. 이제 우리는 이 주장의 뒷받침이 되는 데이터를 갖게 되었다.
4. 2분기 취약점 공격으로 인한 손실 63억 달러…FTX 붕괴 이후 최악의 분기 중 하나
오랜 세월을 거쳐 업계 전체가 교훈을 얻고 경계심을 갖고 사용자 자금을 더 신중하게 다룰 것이며, 어느 정도 성숙한 발전을 이룰 것이라 기대했다. 하지만 안타깝게도 이번 분기의 현실은 정반대였다. 2025년 2분기 Web3 분야는 해킹과 보안 취약점으로 인해 63억 달러의 손실을 입었으며, 이는 전분기 대비 215% 증가한 수치로, FTX 붕괴 이후 최악의 손실 기록 중 하나다.
희망이 전혀 없는 것은 아니다. 비록 극히 미미하지만, 손실의 87%가 단일 사건—Mantra 폭락 사건에서 비롯된 것이다. 어떤 관점에서 보면 이는 긍정적인 신호일 수 있다. 연간 보안 사고는 총 31건으로 많지 않으며, 전체 손실을 끌어올린 것은 단일 사건의 심각성 때문이라는 것이다. 그렇다고 해도, 우리는 정말로 더 안전하고 신뢰할 수 있는 제품을 만들고 있는지, 아니면 단지 운 좋게 재앙을 피했는지 의문을 품지 않을 수 없다.
자세히 살펴보면 본 분기 상위 5대 사건은 다음과 같다:
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Mantra 내부자 매도 사건 (2025년 4월 13일): Mantra의 토큰 OM 가격이 90% 이상 폭락하며 55억 달러의 시가총액이 증발했다. 이 사건은 스마트 컨트랙트 기술적 결함이 아닌 내부 관계자들의 공모 매도로 확인되었다.
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개인 사용자, 개인키 탈취 사건 (2025년 4월 28일): 소셜 엔지니어링 공격으로 인해 한 개인 사용자의 암호화폐 지갑에서 3520 BTC(약 3.307억 달러)가 도난당했다.
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Cetus Protocol 해킹 사건 (2025년 5월 22일): Sui 생태계의 주요 DEX가 공격을 받아 2.6억 달러를 도난당했으며, 플랫폼 토큰 가격은 90% 이상 폭락하고 스마트 컨트랙트 활동이 일시 중단되었다.
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Nobitex 거래소 해킹 사건 (2025년 6월 18일): 이란 암호화폐 거래소 Nobitex가 해커의 공격을 받아 8200만 달러 이상의 손실을 입었다. 친 이스라엘 급진 해커 조직 Gonjeshke Darande가 이번 공격을 자처하며, 해당 플랫폼의 내부 코드 및 사용자 데이터를 공개하겠다고 위협했다.
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UPCX 프로토콜 취약점 사건 (2025년 4월 1일 발생): 공격자가 ProxyAdmin 스마트 컨트랙트를 침투해 불법적으로 업그레이드를 실행하고 관리자 권한을 남용해 세 개의 관리 계정 자금을 세 차례에 걸쳐 전부 인출하였으며, 총 1840만 UPC(약 7000만 달러)를 훔쳤다.
정말 실망스럽다. 우리가 얼마나 진전을 이뤘는지 의문이 든다. 그러나 동시에 많은 프로젝트들이 더 완벽한 보안 인프라, 감사(audit), 비상 대응 계획을 추진하고 있다는 것도 알고 있다.
개발자, 투자자, 사용자로서 우리가 할 수 있는 최선은 보안에 유의하고, 정보에 정통하며, 신중하게 행동하는 것이다.
DappRadar와 같은 도구를 사용해 상호작용하려는 프로젝트를 검증하자. 이것이 항상 완벽한 해결책은 아니지만, 좋은 시작점이 될 수 있다.
5. 맺음말
2025년 2분기가 막을 내리면서 DApp은 분명히 새로운 단계, 통합과 전환이 특징인 시대로 접어들고 있음을 알 수 있다. 전반적인 활동(일일 활성 지갑 수 기준)이 약 2400만 수준에서 안정화되어 있음에도 불구하고, 사용자 행동과 산업 주도 분야의 명확한 전환이 관찰되고 있다. InfoFi 및 AI 에이전트 경제와 같은 새로운 서사에 힘입어 AI 및 소셜 분야 DApp이 가속적으로 부상하고 있다. NFT 분야 또한 RWA와 게임 자산이 주도함으로써 투기 중심에서 실용 가치 중심으로 전환되는 방향성 변화를 겪고 있다.
자본이 냉각되더라도 DeFi는 강력한 TVL 성장과 가격 회복을 바탕으로 핵심 축으로서의 지위를 유지하고 있다. 그러나 취약점 악용으로 인한 손실 증가는 산업에 분명한 경고를 보내고 있다. 신뢰할 수 있는 보안 조치 없이 이루어지는 성장은 결국 발전을 저해할 수 있다는 점이다.
분명한 사실은, 사용자들이 이 분야를 떠난 것이 아니라, 다른 경험 방식을 선택하고 있다는 것이다. 현재의 과제는 매력적이면서도 보안이 확보되고, 지속 가능하며, 실제 가치를 창출할 수 있는 DApp을 만들어내는 것이다. 우리는 이러한 미래 발전을 계속해서 주시하며 깊이 있는 보도를 이어갈 것이다.
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