비트코인 수익에서 CeFi 토큰화까지, 로렌초는 어떻게 체인 상의 자산 논리를 재구성하고 있는가?
글: 1912212.eth, Foresight News
암호화 시장은 결코 도박과 투기의 천국이 아니다. 여전히 해결되지 않은 수많은 현실적인 문제들이 존재하며, 다수 자금의 활용 효율성 또한 충분히 발굴되고 해제되어야 한다. BTC 자본 효율의 극대화가 바로 그 중 하나인데, 만억 달러 규모의 비트코인 유동성 사업은 다수 블록체인 프로젝트들의 주목을 받으며 진입하고 있다. Lorenzo는 성공적으로 발전한 BTCFi로서 한때 시장의 선두를 이끌었으며, 2024년에는 20여 개 체인 및 30여 개 DeFi 프로토콜과 통합되며 6억 달러 이상 가치의 BTC 자산에 안정적인 수익 서비스를 제공했다. 그러나 방대한 암호화 시장은 비트코인만으로 구성된 것이 아니다. 스테이블코인, DeFi, RWA의 지속적인 성장 속에서 비트코인 단일 자산에 집중하는 것은 시장 수요를 충족시키기에 여전히 부족하다. 기관 수요 증가와 CeFi와 DeFi의 융합 추세 가속화에 따라, 블록체인 상의 투자은행(investment bank)으로 진화하는 것은 필연적인 선택이다.
DeFi는 2020년 이후 총 예치액(TVL)이 일시적으로 2500억 달러를 돌파하며 암호화 시장의 핵심 엔진이 되었다. 그러나 블록체인 상 자산 관리 및 수익 창출 분야에서는 복잡한 조작, 높은 가스 수수료, 그리고 프로토콜 간 단절로 인해 기관과 일반 사용자들이 광범위하게 참여하기 어렵다. DeFi의 수익 모델은 단기 인센티브에 의존하는 경우가 많아 장기적 안정성이 부족하며, 기관이 요구하는 리스크 관리와 안정적인 수익률 달성을 만족시키기 어렵다.
동시에 블록체인 상 수익 인프라 구축은 암호화 자산의 성장 속도에 크게 뒤처지고 있다. 이더리움 등 PoS 체인은 스테이킹을 지원하지만, 크로스체인 유동성과 자산 관리의 통합이 미흡하여 자금 효율성이 낮다. PayFi의 등장은 블록체인 상 결제와 금융 서비스의 융합을 추진했고, 전통 금융 상품의 토큰화 수요는 급증하고 있다. 스테이블코인 거래량은 이미 Visa와 Mastercard의 총합을 초월했으며, 블록체인 상 유통되는 스테이블코인은 1600억 달러를 넘지만, 이러한 자금을 관리하고 수익을 창출하기 위한 인프라는 여전히 부재한 상태다. 기관 투자자들은 CeFi의 성숙한 금융 도구를 DeFi에 도입하기를 열망하지만, 기존 플랫폼은 이를 실현할 통합된 프레임워크를 갖추지 못했다.
Lorenzo Protocol은 이러한 맥락에서 더 큰 시장 기회를 포착하였고, 자연스럽게 '블록체인 상 투자은행'으로 진출함으로써 보다 복잡한 자산 구조와 고도화된 금융 서비스 수요를 수용하고자 하였다.
BTCFi에서 기관급 블록체인 자산관리로, 금융 추상화 계층을 향해
비트코인 유동성 생태계에서 축적된 기술과 자금을 바탕으로 Lorenzo Protocol은 기관급 블록체인 자산관리 플랫폼으로 추가 업그레이드되었다. CeFi 금융 상품의 토큰화를 통해 DeFi 시나리오와 심층적으로 통합함으로써 블록체인 상 자산관리의 공백을 메우고, 기관 및 고자산가 고객에게 안전하고 효율적이며 투명한 솔루션을 제공한다. 간단히 말해, 비트코인과 같은 핵심 암호화 자산을 단순한 가치 저장 수단에서 벗어나 블록체인 자산관리의 금융 원시 요소(Financial Primitives)로 전환하여, 사용자에게 원스톱 자산관리 경험을 제공하는 것이다.
Lorenzo의 핵심 경쟁력은 '금융 추상화 계층(Financial Abstraction Layer, FAL)'이라는 모듈화된 금융 프레임워크에 있다. 이는 자산관리 및 수익 창출 과정을 추상화할 수 있으며, BTC 등의 자산 토큰화를 지원하고 유통 가능한 블록체인 상 토큰을 생성한다. 동시에 Lorenzo는 자산 보관, 수익 창출, 전략 관리를 블록체인 상의 표준화된 네이티브 컴포넌트로 전환함으로써 CeFi 금융 상품과 블록체인 금융 시나리오 간의 원활한 연결을 실현한다.
Lorenzo는 마치 '블록체인 상 투자은행'처럼 작동하여, 비트코인, 스테이블코인 등의 자산을 수취한 후 스테이킹, 차익거래, 양적거래(퀀트) 전략 등을 통해 표준화된 수익 상품으로 패키징하여 지갑, PayFi 또는 RWAFi 등 제휴사들이 원클릭으로 통합할 수 있도록 제공한다.
2025년 4월 18일, Lorenzo Protocol은 바이낸스 Wallet과 PancakeSwap을 통해 IDO를 진행하며 거버넌스 토큰 BANK를 발행했다(총 공급량 21억 개, 초기 유통량 4.25억 개). TGE는 3500만 달러 이상의 청약을 유치했으며, 전체 청약 한도는 18,329% 초과 달성되었고, 상장 후 1분도 채 되지 않아 모금 목표를 달성했다. IDO 이후 Lorenzo는 '비트코인 유동성 금융 계층에 집중'하던 단계에서 벗어나, CeFi 금융 상품의 토큰화에 집중하고 이를 DeFi와 통합하는 기관급 블록체인 자산관리 플랫폼으로 진화하였다.
Lorenzo는 통합된 금융 프레임워크를 통해 블록체인 상 자산관리와 수익 창출을 추상화하여 기관 및 사용자에게 원활한 상호작용 경험을 제공한다. 또한 Lorenzo는 실제 수익과 지속 가능한 비즈니스 모델에 집중한다. DeFi 수익 집계 및 토큰화된 금융 상품을 통해 안정적인 수익을 제공하며, 수익은 프로토콜 수수료, 크로스체인 브릿지 수수료, 생태계 협업 수익 분배에서 발생한다. BANK 토큰의 거버넌스 메커니즘(veBANK)은 커뮤니티 참여를 추가로 유도하여 장기적 안정성을 확보한다.
향후 Lorenzo는 기술 최적화, 생태계 확장, 커뮤니티 역량 강화(등급 시스템 및 미션 보상)를 통해 리더십을 공고히 할 계획이다.
운영 로직
Lorenzo의 제품 설계 및 기술 아키텍처는 기관 및 블록체인 상 자산관리의 핵심 수요를 중심으로 자산 토큰화, 수익 창출, 크로스체인 유동성, 리스크 관리 등을 포괄한다.
Lorenzo는 명확하고 지속 가능한 자산 순환 경로를 구축했다. 먼저 사용자는 스테이블코인 등의 블록체인 상 자산을 Lorenzo와 제휴사(PayFi 또는 RWAfi 플랫폼 등)의 공동 관리 계좌에 입금하여 기본 입력으로 삼는다. 이러한 자산은 Lorenzo 내부 전략 모듈을 통해 여러 블록체인 프로토콜에 배치되어 안정적인 수익을 창출하며, 자산 증식의 첫 번째 가치 계층을 형성한다.
이어서 수익 창출 능력을 갖춘 자산(또는 해당 증서)이 표준화된 패키지 형태로 재포장되어 PayFi 제품, 지갑 수익 계좌, 대출 프로토콜의 예금 파트, RWA 플랫폼 등에 조합 가능한 자산 모듈로서 추가 통합되며, 수익의 재활용과 가치 증폭을 완성한다. 전체 과정 동안 사용자는 지속적인 수익을 획득하고, Lorenzo 프로토콜은 자산 유입, 수익 창출, 재유통의 논리적 폐쇄 루프를 실현하여 시스템의 재사용 효율성과 자본 활용률을 향상시킨다.
Lorenzo의 핵심 제품은 크게 세 부분으로 구성된다. 첫째는 Vault 모델로, 단순 전략 풀(Simple Strategy Pool)과 조합 전략 풀(Composite Strategy Pool) 두 가지로 나뉜다. 단순 전략 풀은 각 Vault가 특정 수익 전략에 대응하며 구조가 명확하고 실행이 투명하다. 반면 조합 전략 풀은 이를 기반으로 여러 단순 풀을 추가 집계하여 개인, 기관, 혹은 AI가 동적으로 관리 및 포지션 조정을 수행함으로써 더욱 유연한 수익 최적화를 가능하게 한다.
둘째는 모듈화된 API 출력로, Lorenzo는 수익 계산 및 분배 로직, 자산 Value 상태 데이터, 직접 통합 가능한 프론트엔드 UI 컴포넌트 등 일련의 인터페이스를 제공하여 생태계 프로젝트의 신속한 연동을 용이하게 한다.
셋째는 금융 서비스의 토큰화 능력으로, 블록체인 상 자금 조달에서 시작해 오프체인 실제 운영을 거쳐 다시 블록체인 상 자금 정산까지 이르는 전 과정을 연결함으로써 전통 금융 서비스와 블록체인 상 자산관리 간의 연결 통로를 열어준다.
요약
Lorenzo Protocol은 CeFi 금융 상품의 토큰화를 통해 DeFi 시나리오와 심층적으로 통합함으로써 블록체인 상 자산관리의 공백을 성공적으로 메웠다. 보편적인 금융 추상화 계층은 BTC 등의 자산 유동성과 수익 잠재력을 해방시켜 기관 및 고자산가 고객에게 안전하고 투명하며 효율적인 자산관리 방안을 제공한다. '비트코인 유동성 인프라 계층'에서 시작해 IDO 상장을 통해 시장의 주목을 받기까지, Lorenzo는 멈추지 않고 계속 전진하고 있다. '금융 추상화 계층'을 향한 여정 속에서 Lorenzo는 장기적 건설 의지와 선견지명 있는 비전을 진정으로 보여주고 있다.
Ethena는 이번 사이클에서 안정코인 분야의 선도 프로젝트 중 하나로서, 토큰화된 달러 USDe의 시가총액이 지속적으로 급등하고 있다. 단일 금융 자산의 토큰화만으로도 수억 달러 규모의 시장이 형성될 수 있는데, 다양한 금융 상품의 토큰화를 지원하고 이를 충분히 통합·활용한다면 Lorenzo는 블록체인 상 자산관리의 선구자가 되어 암호화 금융의 새로운 물결을 이끌 가능성이 크다.
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