젤리에서 암호화폐로 전환한 미국 증시 상장사 Upexi, 1억 달러 규모의 코인업계 투자 유치하고 솔라나에 베팅
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젤리에서 암호화폐로 전환한 미국 증시 상장사 Upexi, 1억 달러 규모의 코인업계 투자 유치하고 솔라나에 베팅
유명 암호화폐 거래 및 투자 회사인 GSR이 나스닥 상장 소비재 기업 Upexi에 최대 1억 달러 규모의 사모 지분 투자를 단행했다. 이는 Upexi가 곧 전면 전환할 솔라나(Solana) 재무 전략에 대한 베팅으로 풀이된다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰저자: Weilin, PANews
Strategy의 비트코인 투자와 재무 축적 전략을 모방하는 추세 속에서, 솔라나(Solana) 전략도 다수의 추종자를 확보하고 있다. 캐나다 상장사 Sol Strategies Inc., 나스닥 상장사 Janover 등이 이에 해당하며, 소비재 상장기업 Upexi는 최근 이러한 전략을 취하는 전통 기업 중 최신 사례가 되었다.
4월 21일, 유명한 암호화폐 트레이딩 및 투자 회사 GSR은 나스닥 상장된 소비재 기업 Upexi, Inc.(티커: UPXI)에 최대 1억 달러 규모의 프라이빗 인베스트먼트 인 퍼블릭 에쿼티(PIPE)를 단행했다고 발표하며, 곧 있을 전체적인 솔라나 재무 전략 전환에 베팅했다. 이 소식에 힘입어 Upexi 주가는 하루 동안 최대 6배 이상 급등하기도 했다.
이미 올해 2월, Upexi는 암호화폐 중심의 로드맵을 공개한 바 있다. 이 소비재 개발·제조·유통 기업은 최신 실적 보고서에서 매출 감소와 지속적인 순손실을 나타내며, 암호화폐 도입은 일종의 전환 전략으로 자리잡았다.
GSR, Upexi의 솔라나 재무 전략에 베팅하며 1억 달러 PIPE 주도
GSR은 Upexi의 새로운 체인 기반 전략에 직접적인 재정적 지원을 제공했다. Upexi는 일부 투자자들과 주식 매입 계약을 체결했으며, 주당 2.28달러에 보통주 43,859,649주(또는 대체로 선지급 와런트)를 발행하여 총 약 1억 달러(배당 대행 수수료 및 기타 발행 비용 차감 전)를 조달했다.
Upexi는 이 자금 중 약 530만 달러를 운전자본 및 부채 상환에 사용할 계획이며, 나머지 자금은 솔라나 기반의 재무 시스템 구축과 솔라나 자산 축적에 사용될 예정이다.
GSR의 리드 투자 외에도 Big Brain, Anagram, Delphi Ventures, White Star Capital, Maelstrom(Artur Hayes 패밀리 오피스), Hivemind, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fund 등 다수의 암호화폐 기관 및 개인 투자자들이 이번 라운드에 참여했다. 또한 Austin Federa, Frank Chaparro, Joey Krug, Bartosz Lipinski, Larry Wu, Jordan Prince 등 저명한 엔젤 투자자들과 Upexi의 CEO 앨런 마셜(Allan Marshall)도 참여했다.
솔라나 재단의 리더 릴리 류이(Lily Liu)는 이번 거래가 전통 금융기관과 탈중앙화 인프라를 연결하는 또 하나의 중요한 진전이라고 평가했다.
소식 발표 후 주가 흐름을 보면, 나스닥 상장사 Upexi의 주가는 639.20% 상승하여 16.78달러까지 치솟았으며, 4월 21일 미국 증시 종가 기준 9.89달러로 다소 조정되었다.
이번 소식은 암호화 시장의 광범위한 관심을 끌었으며, 일부 암호화폐 전문가들은 긍정적인 견해를 내놓았다. Sonic SVM의 비즈니스 개발 책임자 아리프 카지(Arif Kazi)는 X 플랫폼에서 "공공시장이 체인 상 수익 창출에 대한 인식을 전환하고 있다. Upexi는 위험 헤지를 하는 것이 아니라 SOL 스테이킹을 인프라로 간주하고 있다. 네이티브 스테이킹은 이제 기관 수준의 금융 도구가 되고 있다."고 밝혔다.
그는 또한 "이것이 미국 상장 기업의 최대 규모 솔라나 네이티브 재무 배분이 될 가능성이 있다. 시장가보다 높은 가격에 발행되었으며, 토큰, 락업, 전환사채 등의 조건이 없었다. 솔라나의 아키텍처가 이를 가능하게 했다. Sealevel 기술을 통한 병렬 처리, 아초(second)급 최종 확인 시간, 안정적인 검증자 네트워크 계층은 기관을 위한 인프라다. 재정 전략과 DeFi 원시 요소가 결합될 때, 단순한 적합성을 넘어서 가속화된다. 솔라나는 이제 자본 배분자에게 운영 매뉴얼을 제공하고 있다."라고 설명했다.
젤리에서 암호화폐로: Upexi의 체인 기반 전환
플로리다주 탬파에 본사를 둔 Upexi는 그동안 의약 버섯 제품 Cure Mushrooms, 반려동물 케어 브랜드 LuckyTail, 에너지 젤리 중심의 Prax 시리즈 등을 포함한 소비재의 연구개발·제조·유통에 집중해왔다. 이 전통적인 소비재 모델은 시장에서 어느 정도 입지를 다졌지만 자본시장에서는 큰 주목을 받지 못했으며, 4월 18일(현지시간 금요일) 기준 시가총액은 고작 300만 달러에 불과했다.
Upexi, Inc.의 최신 실적 보고서는 회사가 직면한 심각한 재무적 어려움을 드러냈다. 2024년 12월 31일 기준 6개월 동안 회사는 매출 감소와 지속적인 순손실을 기록했다. 해당 기간 매출은 836만 달러로 전년 동기 1574만 달러 대비 크게 줄었으며, 순손실은 293만 달러로, 전년 동기 379만 달러 손실보다는 다소 개선됐다.
이러한 재무 압박 아래, 암호화폐는 Upexi에게 새로운 기회로 여겨졌다. 실제로 Upexi의 암호화폐 전략은 몇 개월 전부터 점진적으로 시작되었다. 3월 3일, Upexi는 자회사 Quantum Hash가 2MW 규모의 암호화폐 채굴장을 인수하기 위한 양해각서(LOI)를 체결했다고 발표했다. 현재 해당 채굴장의 가동률은 50% 미만이며, Quantum Hash는 거래 완료 후 기존 장비를 업그레이드하고 최신·최고 속도의 채굴 장비를 도입해 연산 능력과 월간 비트코인 생산량을 극대화할 계획이다.
2월 6일, Upexi는 암호화폐 직접 투자, 채굴 사업, 핀테크 분야 인수합병(M&A)을 통해 사업 포트폴리오를 확장하기 위해 추가 투자 기회를 적극 모색 중이라고 발표했다. 주주들에게 현재 사업 운영 현황을 업데이트하며 장기 암호화폐 및 채굴 전략 계획을 공개했다.
Upexi의 CEO 앨런 마셜(Allan Marshall, 55세)은 2019년 5월 CEO로 회사에 합류했으며, 은퇴 후 다시 복귀한 연쇄 기업가로, 최근 몇 년간 기술 산업에 집중해왔다. 그의 커리어는 운송 및 물류 분야에서 시작됐다. 그는 "회사는 일련의 급속한 성장 기회에 직면해 있으며, 향후 수 주 및 수 개월 동안 다양한 전략을 지속적으로 실행하고 추진할 것"이라고 말했다.
공식 홈페이지에 따르면, 전환 후 Upexi의 발전 전략은 다음과 같다. 첫째, 재무 전략: 다양한 알트코인 자산 포트폴리오를 포함하는 다각화된 디지털 재무 전략. 둘째, 전략 방향: 채굴, 노드 운영, 스테이킹, 스트리밍 서비스, HaaS(해시파워 애즈 어 서비스) 등을 통해 재무 수익을 제고. 성장 경로 면에서는 전략적 차입, 유동성 제공, 채굴, 스트리밍 서비스, 자본시장 활용을 통해 사업 확장을 이루겠다는 것이다.
현재 Upexi는 2025년 전략 로드맵을 발표한 상태다. 주요 내용은 다음과 같다:
비트코인 및 알트코인 채굴: 90일 내 최소 1~3MW의 저렴한 전기 요금을 갖춘 채굴 운영 시설을 확보; 현재 운영 중인 2~5MW 규모의 채굴 프로젝트에 대한 실사 완료; 장기적으로 10~20MW 규모의 채굴 시설 확보 목표; 이더리움 및 AI 기반 블록체인 자산 등 다른 알트코인으로 채굴 사업 확장.
암호화 자산 포트폴리오 구축: 비트코인, 이더리움, 솔라나, Render, 체인링크 등 다각화된 디지털 자산 포트폴리오 구성; 시장 변동 시 유리한 시점을 포착해 전략적 매수; 블록체인 인프라 성장 가능성과 AI 융합 가치를 지닌 다른 자산 보유.
블록체인 기반 금융 집중 분야: 스테이킹(Staking), 탈중앙화 대출(DeFi Lending), 수익 생성 모델을 갖춘 블록체인 프로젝트 기회 모색.
장기 관심 분야: Web3, 탈중앙화 금융(DeFi), AI 기반 블록체인 성장.
Sol 전략은 유기적 성장을 지향하지만, 시장 변동성으로 인해 '帳面 손실困境' 발생 가능성
이번 GSR의 Upexi 투자 건에서는 구체적인 솔라나 재무 전략 내용이 공개되지 않았다. 다만, 솔 전략을 처음 제안한 SOL Strategies의 사례가 Upexi에게 참고 모델이 될 수 있다. 해당 회사의 CEO 레아 월드(Leah Wald)는 최근 회사 전략에 대해 언급하며, "SOL Strategies를 솔라나의 마이크로스트래티지(Microstrategy)에 비유하는 것은 충분히 포괄적이지 않다"고 말했다. 그녀는 "이 모델의 한계는 순자산가치(NET Asset Value, NAV) 게임에만 집중해 자산 축적을 통해 기업 가치를 높이는 데 그친다는 점이다. 그러나 그것만으로는 충분하지 않다. 우리의 전략은 느리지만 안정적인 방식으로 성장하는 것이다. 초기에는 인수합병(무기적 성장)을 통해 검증자 및 관련 자산을 확보하는 방식으로 사업을 확장한다. 시간이 지나면서 자체 역량 기반의 자연 성장(유기적 성장)으로 점차 전환할 계획이다."라고 설명했다.
그녀는 또한 "SOL Strategies의 궁극적 목표는 솔라나의 인프라 기업이 되는 것이다. 이 과정에서 우리는 가능한 많은 SOL을 확보하고 이를 우리 검증자 노드에 스테이킹하고 있다. 하지만 이는 전체 전략의 일부일 뿐이며, 우리는 단순히 'SOL을 사는 것'을 넘어 솔라나 인프라 생태계에서 실질적인 역할을 수행하고 있다."고 강조했다.
주목할 점은 점점 더 많은 상장 기업들이 암호화 자산 비축 계획을 적극적으로 추진함에 따라, 이러한 전략이 기업 자산 배분의 새로운 흐름이 되고 있다는 것이다. 그러나 글로벌 경제 환경의 변동, 정책 불확실성에서 비롯된 공포심, 그리고 이익 실현 매물의 집중적 매도 등 다중 요인이 맞물리며 암호화 시장은 격렬한 변동성을 겪고 있어, 다수의 상장 기업들이 帳面 손실困境에 빠질 수 있다.
요약하면, 전통 소비재 시장에서 돌파구를 찾기 위해 고군분투하던 Upexi는 이제 '젤리에서 암호화폐로'의 급진적인 전환을 시작하고 있다. 1억 달러 규모의 펀딩은 단지 솔라나 재무 전략에 강력한 추진력을 제공할 뿐 아니라, 채굴, 암호화 자산 포트폴리오, 블록체인 금융 포트폴리오에 더욱 넓은 가능성을 열어주고 있다. GSR 등 주요 기관의 지지 속에서 Upexi는 다른 상장 기업들의 체인 기반 금융 진출에 일종의 참고 모델을 제공할 수도 있다.
그러나 이 전환 여정은 여전히 불확실성으로 가득하다. 주가의 격렬한 변동, 소비재 주력 사업의 지속적인 손실, 그리고 암호화 시장 자체의 고위험성과 정책적 도전까지, Upexi가 '암호화 실험'을 통해 진정한 지속 가능한 성장 경로를 개척할 수 있을지는 아직 시간이 필요하다.
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