자본시장의 자유 낙하가 계속되고 있는 지금, 바닥 다지기의 좋은 기회인가?
번역: TechFlow
오늘 미국 주식 선물 시장이 다시 하락하며, S&P 500 지수 선물은 -22% 급락해 공식적으로 베어마켓 구간에 진입했다.
지난 32거래일 동안 미국 주식시장은 평균 매일 4000억 달러의 시가총액을 잃었다.
지금이 주식을 '싸게 사들여야 할' 때인가?
단 32거래일 전만 해도 S&P 500 지수는 사상 최고치인 6147포인트를 기록한 바 있다.
아래 타임라인을 통해 우리는 S&P 500 지수가 32거래일 만에 1300포인트 이상 증발하게 된 과정을 설명할 것이다.
이는 2020년 3월과 유사한 급락세이며, 시장 심리는 역사상 가장 비관적인 수준 중 하나에 도달했다.
주요 시간 노드:
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미국 동부시간 정오 12시: 암호화폐 시장이 하락 시작.
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오후 5시: 낙폭이 급격히 가속화되며 시가총액 약 2000억 달러가 증발. 이는 리스크회피 거래가 다시 격화되고 있음을 명확히 보여주는 신호로 간주한다.
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오후 6시: 미국 선물시장이 6% 급락 출발.
그렇다면 지난 금요일 이후 무엇이 달라졌는가?
보다 정확히 말하면, 금요일 이후 "변하지 않은" 것이 무엇인가다—트럼프 대통령이 무역전쟁 입장을 더욱 강조하고 나선 것이다.
금요일 장 마감 전까지만 해도 투자자들은 이번 주말 무역협정 타결 가능성을 기대하며 희망을 품고 있었다.
그러나 결과는 완전한 침묵이었으며, 시장은 이를 극도로 불만으로 받아들였다.
방금 트럼프 대통령이 주식시장 급락에 대해 다음과 같이 반응했다:
S&P 500 지수가 3일 내 15% 하락할 것으로 예상되며, 근현대사에서 가장 큰 3일간 낙폭 중 하나가 될 전망이다.
이에 대한 그의 답변은 "때론 약을 먹어야 한다."였다.
즉, 단기적 고통을 감수하여 장기적 이익을 얻겠다는 의미다.
최신 시장 심리 조사(AAII Sentiment Survey)는 비관적인 분위기를 더욱 부각시키고 있다:
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투자자의 21.8%만이 낙관적이다.
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61.9%의 투자자가 비관적이며, 이는 역사상 세 번째로 높은 수치다.
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비관율이 더 높았던 시기는 2009년 3월과 1990년 10월뿐이다.
참고로, 이러한 조사 결과는 대부분4월 2일 이전에 수집된 것이다.
금일 시장 관측: 공포심 급등, 시장이 극단적 상태 진입
오늘 변동성지수 선물($VIX)이 2024년 8월의 정점 수준을 넘어섰다.
우리는 몇 주간 S&P 500 지수를 숏 포지션으로 유지해 왔으며, 이전 하락을 '질서 있는 조정'이라 평가했다.
그러나 이제 더 이상 질서 있게 보이지 않으며, 공포심이 극단적 수준에 도달했다.
시장은 바닥 다지기에 접어들 가능성이 있다.
뚜렷한 바닥 신호인가?
금처럼 안전자산까지 급매도되고 있다.
금요일 이전까지만 해도 관세 불확실성으로 인해 금값이 크게 상승했었다.
하지만 오늘 금값은 온스당 3000달러 아래로 떨어지며, 투자자들이 시장에서 급속히 이탈하고 있음을 나타낸다.
공포심이 다시 한 번 격화되고 있다.
금요일, 미국 동부시간 오전 9시 30분부터 정오 12시 사이에 소매 투자자들은 15억 달러 어치의 주식을 팔아치웠다.
이는 역사상 2.5시간 동안의 최대 매도 기록이다.
2022년 이후 소매 투자자들은 항상 저가 매수를 고집해 왔으나, 이 추세가 빠르게 역전되고 있는 것으로 보인다.
기관 자본의 대규모 이탈과 현금을 시장 밖으로 빼내는 움직임이 결합되며 시장의 급격한 하락을 더욱 가속화하고 있다.
2025년 3월은 최근 들어 기관 자본이 미국 주식에서 가장 격렬하게 이탈한 전환점이 되었다.
이제 소매 투자자들도 매도 물량에 가세하며 시장 하락 속도를 높이고 있다.
현재 시장은 이미 많은 악재를 선반영한 상태다.
최근 S&P 500 지수 15% 하락 과정에서 아직까지 '숨 고르기 반등'은 전혀 나타나지 않았다.
주요 무역 파트너와의 무역협정 체결 또는 관세 유예 등 단기 소식만으로도 5% 이상의 반등이 촉발될 수 있다.
위험과 수익의 균형이 변화하고 있다.
현재 시장 상황 요약:
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S&P 500 지수, 32거래일 연속 직선 낙폭;
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암호화폐 시장, 일주일간 안정세 후 매도 흐름 합류;
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투자자들의 대거 이탈로 금값 급락;
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변동성지수($VIX), 2024년 8월 고점 돌파;
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소매 및 기관 자본 모두 시장 이탈;
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시장, 이미 다수의 악재 반영 완료.
이것이 장기적 바닥을 예측하는 것은 아니지만, 시장이 숨 고르기 반등을 필요로 하고 있음을 강조한다.
가장 혹독한 베어마켓조차 5% 이상의 반등을 경험한다.
'건강한' 베어마켓은 숨 고르기 반등을 통해 흐름을 이어간다.
우리는 몇 주간 시장 숏 포지션을 유지해 왔지만, 지금은 너무 많은 이들이 같은 전략을 택하고 있어 과열된 상태다.
현재 시장 심리는 양극화되어 있으며, 공포 수준은 2020년 3월 수준에 근접해 있어, 앞으로도 더욱 큰 변동성이 예상된다.
우리 구독자들은 이러한 변동성을 활용해 수익을 실현하고 있다.
결국 모든 것은 핵심 질문 하나로 귀결된다: 트럼프의 관세 정책은 장기간 유지될 것인가?
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그 답이 예라면, 미국은 필연적으로 심각한 경기침체를 맞게 될 것이다.
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그 답이 아니오라면, 현재 시장은 역사적인 매수 기회가 될 것이다.
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