정치와 금융의 충돌: 트럼프 가문의 스테이블코인이 입법 게임을 어떻게 뒤흔드는가?
글: Yueqi Yang
번역: Block unicorn
의회는 스테이블코인이 금융 시스템 내에서 더 중요한 위치를 차지하게 할 수 있는 새로운 암호화폐 법안을 신속히 추진하고 있으며, 트럼프 대통령이 이 사안에 개입하기 전부터 이미 은행들을 위기 상황에 빠뜨리고 있다.
트럼프는 자신의 정부가 최초로 추진할 암호화폐 관련 입법 과제로 스테이블코인 규제를 원한다고 밝혔다. 예상치 못한 타격을 받은 은행들은 누가 스테이블코인을 발행할 수 있는지, 그리고 스테이블코인의 설계 방식에 이르기까지 규정 내용을 크게 수정하려는 로비 활동을 강화하며 금융 시스템 내 지위를 수호하려 하고 있다.
은행과 암호화폐 기업이 규제 방향을 놓고 팽팽한 줄다리기를 벌이는 와중에, 트럼프는 직접 자신만의 스테이블코인을 출시함으로써 두 산업 모두의 사업 모델에 직접적인 위협을 가하고 있다.
비트코인과 같은 더 잘 알려진 암호자산과 달리, 스테이블코인은 일반적으로 달러와 연동돼 있어 가격 변동성이 거의 없다. 스테이블코인은 머니마켓펀드(MMF)처럼 작동하며 현금 보관이나 국경 간 송금에 쉽게 사용된다. 현재 스테이블코인 시장 규모는 2300억 달러까지 치솟았으며, 테더(Tether)와 서클(Sircle)의 USDC가 각각 1450억 달러, 600억 달러로 시장을 주도하고 있다.
최근 등장한 새로운 참가자는 바로 트럼프 가문이다. 지난주, 트럼프와 그의 아들들이 설립한 암호화 프로젝트 '월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)'은 자체 스테이블코인 USD1 출시를 발표했다. 이로 인해 트럼프가 자신의 비즈니스에 유리한 입법을 추진할 수 있다는 우려가 제기되고 있다.
의회, 스테이블코인 법안 추진 중
의회는 스테이블코인 관련 입법을 신속히 진행 중이다. 수요일, 하원 금융서비스위원회는 해당 법안을 전체 하원으로 넘길지를 결정하기 위한 표결을 실시할 예정이다. 비슷한 법안은 최근 상원 은행위원회에서도 통과됐다. 트럼프는 8월 이전에 법안이 통과되기를 희망하고 있으며, 일부 민주당 의원들도 이 법안에 지지를 보내고 있다.
스테이블코인 관련 법안은 은행들의 금융 시스템 내 지위를 위협할 수 있다. 고객들이 은행 예금 대신 스테이블코인에 자금을 넣고, 은행을 거치지 않고도 송금을 할 수 있기 때문이다.
스테이블코인은 현금과 국채로 담보되기 때문에 금융 시스템과 밀접하게 연결되어 있다. 스테이블코인 발행사는 이러한 자산을 보관하고 고객 자금의 매매를 처리하기 위해 전통적 은행에 크게 의존한다. 감독 당국은 스테이블코인에 문제가 발생할 경우 은행 시스템과 경제 전체에 파급될 수 있어 이를 예의주시하고 있다.
감독 기관이 오랫동안 암호화산업에 대한 규제를 강화해왔기 때문에, 스테이블코인 법안이 갑작스럽게 우선 과제가 되자 은행들은 당황한 상태다. "은행업계는 장기적인 위협에 직면해 있다. 자산이 은행 시스템 밖으로 빠져나갈 가능성이 있다"고 캔자스시티에 소재한 지역 은행 Lead Bank의 CEO 잭키 레세스(Jackie Reses)는 말했다. 이 은행은 핀테크 기업들과 협력 관계를 맺고 있다.
트럼프 변수
암호화폐 커스터디 회사 BitGo의 공동 창립자이자 CEO인 마이크 벨쉬(Mike Belshe)는 트럼프 행정부가 암호화폐 친화적 규제를 추진하는 데 대해 "은행들이 놀랐다"고 말했다. "모든 은행이 디지털 자산 기업과 어떻게 협력해야 하는지, 또 디지털 자산에 어느 정도 참여해야 하는지 고심하고 있다."
트럼프의 스테이블코인이 은행들에게 부담을 더욱 가중시키고 있는데, 이는 그의 스테이블코인이 큰 호응을 얻을 것으로 예상되며, 트럼프 일가가 명백히 은행 시스템에 도전하겠다는 입장을 밝혔기 때문이다.
"사람들은 트럼프 정부를 지지하기 위해 트럼프의 스테이블코인을 선택할 것이다,"라고 스테이블코인 인프라 기업 Borderless.xyz의 창립자 겸 CEO 케빈 레티니티(Kevin Lehtiniitty)는 말했다.
월드 리버티 파이낸셜의 사장인 소노 드날드 트럼프(Donald Trump Jr.)는 은행 시스템에 도전하겠다는 야심을 숨기지 않았다. 그는 가족의 정치적 입장 때문에 은행들이 자신들과의 거래를 끊은 이후, 암호화폐의 가치를 깨달았다고 말했다.
"저는 사실상 금융 시스템과 은행업 전체가 하나의 폰지 사기라는 걸 깨달았다,"고 그는 워싱턴 D.C.에서 열린 블록체인 서밋 온라인 행사에서 트럼프 가문의 암호화 계획을 설명하며 말했다.
월드 리버티 파이낸셜의 한 대변인은 이 회사의 스테이블코인이 "기관 투자자, 주권 투자자 및 개인 투자자들을 대상으로 국경 간 거래에 사용되며, '가까운 장래'에 출시될 예정"이라고 밝혔다.
골드만삭스가 지원하는 BitGo는 세계 최대 암호화폐 커스터디 기관 중 하나다. 이 회사는 수천 곳의 기관 고객에게 트럼프의 스테이블코인 USD1을 제공할 예정이며, 은행 파트너를 통해 USD1의 담보 자산(현금 및 국채)을 보유하고 달러 결제 서비스를 제공할 계획이라고 밝혔다.
"분명히 월드 리버티 팀은 미국 내뿐만 아니라 해외에서도 엄청난 영향력을 가지고 있다,"고 벨쉬는 J.D. 밴스(J.D. Vance)의 선거운동 기간 동안 자금 모금 행사를 주최했던 바 있다.
엘리자베스 워런(Elizabeth Warren) 상원의원을 포함한 몇몇 민주당 상원의원들은 은행 감독 기관에 트럼프 스테이블코인이 초래하는 이해충돌 문제에 어떻게 대응할 것인지 설명하라고 요구했다. 이들은 서한에서 연방준비제도(Fed)와 통화감독청(OCC)이 "어떻게 신뢰성과 투명성을 유지하며, 트럼프와 그의 가족이 발행한 스테이블코인 USD1이 금융 시스템에 미치는 전례 없는 위험을 완화할 것인지" 질문했다.
은행들의 로비 활동
은행들은 예금 기반을 보호하기 위해 로비 활동을 벌이고 있다. 예를 들어, 스테이블코인의 이자 지급을 금지하고, 엘론 머스크(Elon Musk)의 X처럼 비금융 기업의 스테이블코인 발행을 금지하여 테크 거대 기업이 은행과 경쟁하는 것을 막고자 한다. 또한 은행들은 스테이블코인 발행사가 연준의 결제 시스템에 직접 접근하는 것을 막고 싶어 한다. 현재 이 시스템은 은행에만 개방되어 있다. 서클은 은행에 의존하지 않고도 자산을 연준에 직접 보유하고 독자적으로 결제를 처리하기 위해 이런 접근 권한을 오랫동안 요구해왔다.
은행들은 또한 테더처럼 해외에 본사를 둔 스테이블코인의 미국 거주자 이용을, 발행사가 미국에 등록하지 않는 한 금지하려 하고 있다. 현재 테더는 해외에 설립되어 있어 미국 법규의 감독을 받지 않는다. 이는 또 다른 이해충돌 문제를 낳는데, 상무장관인 하워드 루트닉(Howard Lutnick)이 공동 설립한 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)가 테더의 자산을 운용하고 있기 때문이다.
뱅크오브아메리카(Bank of America)를 포함한 일부 은행들은 자체 스테이블코인을 결제 수단으로 활용하는 방안을 검토 중이다. 파이팔(PayPal) 등의 기업에게 스테이블코인 발행을 도운 파이시스(Paxos)는 현재 은행들과 논의 중이며, "앞으로 여러 은행들이 자체 스테이블코인을 출시할 것"이라고 예상했다. 파이팔의 스테이블코인은 출시된 지 2년도 안 돼 유통량이 8억 달러에 달했으며, 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments) 역시 스테이블코인 출시를 고려 중이다.
서클은 은행들이 자체 스테이블코인을 발행하는 대신, 자사의 USDC를 결제에 사용하도록 유도하고 있다. 제레미 알레어(Jeremy Allaire) 서클 CEO는 USDC의 사용자 네트워크가 은행들이 자사와 협력하도록 끌어들일 수 있기를 희망한다고 말했다.
이는 서클이 담보 자산에서 발생하는 이자 수익을 은행과 공유할 수도 있음을 의미한다. 현재 서클은 코인베이스(Coinbase)와 수익의 일부를 공유하고 있으며, 코인베이스는 사용자들에게 USDC를 홍보하고 있다. "우리는 서로가 수익을 얻을 수 있도록 파트너십을 구축하고 있다,"고 알레어는 말했다.
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