하원, 'DeFi 브로커 규칙' 무효화… 암호화 자산 규제의 앞날은?
글: Bright, Foresight News
미국 현지 시각 3월 11일, 미국 하원은 292대 132의 표결로 국세청(IRS)이 탈중앙화금융(DeFi) 플랫폼에 부과한 브로커 규칙을 무효화하는 결의안을 통과시켰다. 해당 규칙은 탈중앙화금융(DeFi) 플랫폼이 사용자 세무 및 거래 정보를 수집하도록 요구하는 내용이다. 앞서 3월 4일 상원에서는 70명의 의원이 이 규정 폐지를 지지했으나, 예산 관련 절차상 상원이 추가로 재투표를 진행해야 한다. 상원에서 재차 통과되어 도널드 트럼프 대통령의 서명을 받는다면, 이 규칙은 영구적으로 다시 제안될 수 없게 된다.
「DeFi 브로커 규칙」 폐지: 규제와 탈중앙화 비전의 대립
2014년 IRS가 Notice 2014-21을 발표하며 암호화폐를 화폐가 아닌 재산으로 정의하고 세무 처리 체계를 마련한 이래, 탈중앙화와 검열 간의 갈등은 계속되어 왔다. 2021년에는 《인프라 투자 및 고용 법안》(IIJA)이 통과되며 암호자산 거래 전반에 신고 의무가 부과되었으며, 8300 양식이 도입되고 암호자산 거래가 1099 양식 보고 범위로 확장되면서 암호자산 거래에 대한 세무 감독이 더욱 엄격해졌다. 1099 양식은 중개인이 거래 일자, 유형(매수, 매도, 교환 등)을 상세히 공개할 것을 요구할 뿐 아니라, 총 수익과 잠재적 수익·손실 및 원가 기준 정보까지 정확히 보고하도록 하고 있다. 특히 중요한 것은 중개인이 투자자의 성명, 주소, 사회보장번호 등의 포괄적인 정보를 제공해야 하며, 디지털 자산의 구체적인 종류, 수량, 공정 시장 가치까지 포함해야 한다는 점이다.
TaXDAO: 「미국 암호화폐 브로커 규칙: 고통스러운良약인가 치명적인 독약인가?」
2025년 1월 1일부터 IRS는 디지털 자산 판매 및 거래에 대한 중개인 보고 법안(이른바 「DeFi 브로커 규칙」)을 본격 시행했다. 그 핵심 내용은 자금세탁방지(AML), 사용자 신원확인(KYC), 스마트 계약 감사, 자금 안전성, 투명성 요구 등을 포함한다. 이 법안은 미국이 암호자산에 대한 세무 감독을 전례 없는 엄격한 단계로 진입했음을 의미한다.
TaXDAO의 해석에 따르면, 이 규칙은 자금세탁방지, 테러자금 조달 방지, 탈세 방지에 어느 정도 긍정적인 역할을 할 수 있지만, 암호화폐 업계는 이미 광범위하게 이를 비판해왔다. 디지털 자산 싱크탱크 Coin Center는 이 제안이 "기술적으로 불가능하다"고 처음으로 반발했다. 탈중앙화 플랫폼은 전통 금융기관과 근본적으로 다르며, 자금을 보유하거나 고객 데이터를 저장하지 않는다는 점에서 본질적인 차이가 존재한다. 업계 분석가들은 「DeFi 브로커 규칙」이 전통 금융(TradFi)의 관리 사고방식을 그대로 적용하면서 DeFi의 탈중앙화 및 익명성이라는 핵심 혁신을 간과했으며, 암호화 기관들에게 심각한 컴플라이언스 부담을 주어 운영비용을 크게 증가시켰다고 지적한다.
2025년 2월 20일, 블록체인 협회(Blockchain Association)는 75개 암호화폐 업계 참여기업과 함께 공개서한을 발표하며 미국 의회에 국세청의 DeFi 브로커 규칙 폐지를 촉구했다. 코인베이스(Coinbase), 크라켄(Kraken), 유니스왑 랩스(Uniswap Labs) 등 유명 암호화폐 기업들도 서한에 동참했다. 서한은 바이든 행정부 임기 말에 확정된 「DeFi 브로커 규칙」이 "과도한 규제"이며, 규제하려는 기술 자체를 근본적으로 오해하고 있으며, 의회의 의도를 무시했다고 지적했다.
a16z Crypto의 규제 담당자 미셸 코버(Michele Korver)도 X(트위터)를 통해 미국 재무부의 새로운 브로커 보고 규칙이 DeFi 발전 비전에 직접적인 위협이 되며, 미국 내 DeFi 혁신의 미래를 저해할 수 있다고 밝힌 바 있다.
논쟁의 여지 없이, 트럼프 정부 출범 이후 시장의 기대 실현에 대해 부정적인 평가가 많지만, 암호화폐 규제 정책은 실질적인 돌파구를 마련했다. 미국 현지 시각 2025년 3월 4일, 소위 '암호화폐 샤프(Shah)'로 불리는 백악관 AI 및 암호화폐 담당자 데이비드 새크스(David Sacks)는 X를 통해 "백악관은 테드 크루즈 상원의원과 마이크 캐리 하원의원이 제안한 《의회검토법안》(CRA)을 지지한다고 발표하게 된 것을 기쁘게 생각한다. 이를 통해 소위 'DeFi 브로커 규칙'을 철회하며, 바이든 정부가 마지막 순간에 암호화폐 커뮤니티에 가한 공격을 무효화할 것"이라고 밝혔다.
포스트 법안 시대: 부상하는 세 가지 잠재적 규제 변수
현재 하원의 무효화 결의는 DeFi의 속박을 풀었지만, 암호화폐 업계의 규제 경쟁은 여전히 끝나지 않았다. 입법 동향과 정책 프레임워크를 기반으로 볼 때, 다음 단계의 초점이 될 수 있는 세 가지 잠재적 규제 방향성이 부상하고 있다.
첫째, 스테이블코인 입법의 가속화. 트럼프 정부는 이미 스테이블코인을 「지급 인프라」로 명확히 규정했으며, 상원의 《GENIUS 법안》과 하원의 《스테이블코인 법안》이 동시에 추진되고 있다. 연방 통합 라이선스 제도를 마련하고, 발행자가 100% 준비금을 유지하며 은행 수준의 감사를 받아야 한다는 내용을 포함하고 있다. 이는 USDC, BUSD 등 달러 스테이블코인의 발행 장벽이 크게 높아짐을 의미하며, 알고리즘 스테이블코인은 증권 규제 범주에 직접 포함될 가능성이 있다. 블록체인 협회는 분석을 통해 스테이블코인 입법이 통과되면 미국이 주요 경제국 중 최초로 체계적인 스테이블코인 규칙을 갖추게 될 것이라 전망했지만, 중소 발행업체들이 시장에서 강제 퇴출될 가능성도 있다고 지적했다.
둘째, SEC와 CFTC의 관할권 경쟁 심화. 「DeFi 브로커 규칙」이 무효화되었지만, SEC는 여전히 '하우이 테스트'를 통해 토큰의 증권 속성을 강화하고 있다. 최근 유니스왑 랩스 조사 종료 사건은 미묘한 신호를 보내고 있다. 즉 프로토콜이 높은 수준의 탈중앙화(예: 중심화된 팀의 통제 없음)에 도달하면 SEC는 이를 「상품」으로 간주하는 경향이 있으며, 그렇지 않으면 「미등록 증권」으로 간주한다는 것이다. 이러한 「기술적 탈중앙화 수준에 따라 규제 소속이 결정된다」는 논리는 프로젝트 팀들이 퍼블릭화(de-permissioning) 개조를 서두르도록 촉진하고 있다. 한편 CFTC는 《디지털상품 소비자 보호법》을 근거로 현물거래소에 대한 규제 권한을 주장하고 있으며, 코인베이스 등 플랫폼은 이미 이중 라이선스를 신청했고, 컴플라이언스 비용은 전년 동기 대비 37% 증가했다.
셋째, 체인상 세무 및 자금세탁방지(AML) 감독의 「기술 추적」로의 전환. IRS는 DeFi 강제 보고 권한을 상신했지만, FinCEN과 협력하여 체인상 분석 도구 사용을 확대하고 있다. 2025년 1분기 데이터에 따르면 Arkham, Elliptic 등 플랫폼을 통해 추적한 암호화 범죄 자금은 12억 달러에 달해 전년 동기 대비 210% 증가했다. 주목할 점은 트럼프 행정명령이 CBDC 발행을 금지하는 동시에, 재무부에 「비트코인 보유 및 세금 투명성」 기술 방안 연구를 지시한 것으로, 향후 스마트 계약을 통한 자본이득세 자동 공제 시범사업 가능성도 배제할 수 없다. 이러한 「규제 기술이 규칙 강제를 대체한다」는 추세는 거래소와 월렛 서비스 제공업체들이 KYT(Know Your Trade) 시스템을 업그레이드하도록 압박하고 있다.
「DeFi 브로커 규칙」 논쟁이 막을 내리려는 가운데, 암호화 기관들의 컴플라이언스 자원은 스테이블코인 등록, 토큰 속성 감사, 체인상 리스크 관리 시스템 구축에 집중되기 시작했다. 예를 들어 코인베이스의 최고 컴플라이언스 책임자는 회사가 300명 규모의 팀을 구성해 스테이블코인 라이선스 신청에 전념하고 있으며, AWS와 협력해 「탈중앙화 정도 인증」 도구를 개발 중이라고 밝혔다.
또한 유니스왑 랩스는 조사 종료 후 거버넌스 토큰 UNI의 커뮤니티 제안 요건을 1만 개에서 5천 개로 낮추며 탈중앙화 속도를 높이겠다고 발표했다. 이러한 움직임은 업계의 공감대를 확인시켜 준다. 즉 미국의 규제가 「일률적 규제」에서 「기술 특성에 맞춘 규제」로 전환되고 있으며, 혁신과 컴플라이언스 사이에서 기술적 균형점을 찾는 것이 다음 단계 경쟁의 핵심이 될 것이라는 점이다. 아마도 이것이 버블이 걷힌 후 새로운 폭발적 성장의 기점이 될 수도 있을 것이다.
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