WOO X Research: 원숭이 시장의 변동성 속에서 안정적인 수익을 찾아서
최근 비트코인 가격은 80,000에서 90,000 사이에서 진동하고 있으며, 트럼프의 모든 발언이나 조치는 시장 흐름에 큰 영향을 미치고 있습니다. 최근 트럼프는 공식적으로 미국의 비트코인 전략적 비축을 승인했는데, 상식적으로 보면 일정한 상승 기대감이 있었겠지만, 비트코인은 단기간 내에 3% 급락했습니다. 그 이유는 미국이 2차 시장에서 비트코인을 매입하는 것이 아니라, 이전에 압수했던 비트코인을 비축 자산으로 분류했기 때문이며, 이는 시장의 예상과 맞지 않았습니다. 강한 기대감과 실망감의 차이, 그리고 호재 소화로 인해 시장이 붕괴되었으며, 어떤 지표나 캔들스틱 기술 분석으로도 예측할 수 없는 상황이었습니다.
향후 시장 전망은 예측하기 어렵고, 2차 시장 거래나 1차 시장 알트코인 스왑 참여 모두 현재 극한 난이도를 보이고 있으며, 어쩌면 채굴해서 가만히 있는 것도 나쁘지 않은 선택일 수 있습니다. 현재 시장에는 여전히 연 10% 이상의 수익률을 제공하는 스테이블코인 기회가 존재합니다. WOO X Research와 함께 어떤 기회들이 있는지 살펴보겠습니다. (투자 조언 아님, 사용자는 직접 조사하시기 바랍니다)
Ethena USD 수익률
이 풀은 USDe 스테이킹을 통해 수익을 발생시키며, 해당 수익은 델타 중립 포지션에 의해 뒷받침됩니다. 이 포지션은 여러 스테이킹된 ETH 파생상품과 중심화 거래소에서의 ETH 숏 포지션을 균형 있게 구성합니다. 수익은 원시 ETH 스테이킹 수익과 숏 포지션에 지급되는 양의 재정융자금리(positive funding rate)가 결합되어 생성됩니다.
관련 프로젝트 소개:
-
Ethena: 이더리움 기반 합성 달러 프로토콜로, USDe와 sUSDe를 제공합니다. Ethena의 합성 달러 USDe는 영구 선물 계약(perpetual futures)을 이용하여 비트코인, 이더리움, 솔라나 현물 자산에 대해 델타 헷징(delta hedging)을 수행합니다. USDe를 스테이킹하면 sUSDe를 받을 수 있습니다.
수익원: 사용자가 USDe를 스테이킹하며, 출금 주기는 T+7이며, 연간 수익률은 10.69%입니다. (변동 가능, 수익은 sUSDe 형태로 지급되며, 매주 복리 적용)
현재 데이터 현황:
데이터 출처:
MEV Capital Usual USDC
이더리움에서 USDC를 스테이킹하는 Morpho Vaults로서, MEV Capital이 지원하며 Morpho와 Usual 세 프로젝트 간의 협업 제품으로, Usual로부터 추가적인 인센티브를 받을 수 있습니다.
관련 프로젝트 소개:
-
Morpho: 대출 프로토콜로, 플랫폼에는 다양한 자산 조합의 Vaults가 있으며, 각 Vault는 자체 관리자가 있고, 대출 요구조건(예: 잠금 기간, 관리 수수료, 보상 등)을 맞춤 설정할 수 있습니다.
-
MEV Capital 소개: DeFi 분야에 특화된 기관용 디지털 자산 운용 회사입니다.
-
Usual 소개: RWA(실물자산)에 의해 1:1로 뒷받침되는 스테이블코인 프로토콜로, USD를 출시했습니다. USUAL은 거버넌스 토큰이며, USD0 및 USD0++ 두 가지 제품도 포함합니다. Pill은 사용자가 Usual 프로토콜 내에서 다양한 활동을 통해 얻는 포인트로, 이 포인트는 추후 USUAL 에어드롭 할당량과 연결됩니다.
-
USD0: 단기 국채 등 다양한 채권에 의해 뒷받침되는, 달러와 1:1 고정된 스테이블코인입니다.
-
USD0++: 유동성 스테이킹 토큰으로, USD0를 본금으로 잠그고, USUAL과 USD0를 인센티브로 제공받습니다. 잠금 기간 동안 이 자금은 국채 상품에 투자됩니다.
-
수익원: 사용자가 USDC를 스테이킹하며, 출금 주기는 T+3이며, 연간 수익률은 9.18%입니다. (변동 가능, 수익은 USDC + MORPHO + 포인트 형태)
【8.61%(원시 수익률) + 1.42%(플랫폼 보상 수익률 MORPHO) - 0.86%(성과 수수료 10%) + Resolv 포인트 x 1배】
참고: 본 제품의 성과 수수료는 10%입니다.
Morpho Vaults 성과 수수료 설명: Morpho Vaults 프로토콜 자체는 거버넌스가 없으나, 개별 Vault는 해당 스마트 컨트랙트 소유자가 관리하며(소유자는 관리자, 감독자, 배분자를 지정하여 도움을 받을 수 있음), 소유자는 해당 Morpho Vault에 대해 성과 수수료를 설정할 수 있습니다(운영, 거버넌스 등을 위한 수수료). 이 수수료는 Vault가 창출한 이자의 일정 비율로 부과됩니다. (최대 성과 수수료는 50%까지 설정 가능)
시장 구성 현황:
출처: https://app.morpho.org/ethereum/vault/0xd63070114470f685b75B74D60EEc7c1113d33a3D/mev-capital-usual-usdc
위험 요소: 시장 구성에서 USD0++/USDC 비중이 크기 때문에 주의가 필요합니다. 참고로 2025년 1월, USD0++/USD0 환율 메커니즘 변경 이후 많은 양의 USD0 인출이 발생하여 Curve의 USD0++/USD0 풀(시장의 주요 유동성 공급처)이 불균형 상태에 빠졌고, 1:1 고정이 무너져 몇 시간 내에 0.90달러까지 하락했습니다. 이후 MEV Capital은 USD0++ naked vault를 도입하여, 차입자가 언제든지 포지션을 조정하거나 이전할 수 있도록 하여 차입금리와 관련 비용을 크게 낮췄으며, 또한 커레이터가 수취하는 수수료(성과 수수료)를 일시 중단했습니다.
본 제품의 주요 시장 공급처는 USD0++/USDC와 USD0USD0++/USDC인데, 과거 불균형 사례가 있었으므로 투자 시 스스로 위험을 평가해야 합니다.
현재 데이터 현황:
데이터 출처: https://app.morpho.org/ethereum/vault/0xd63070114470f685b75B74D60EEc7c1113d33a3D/mev-capital-usual-usdc
Smokehouse USDC
Morpho를 경유하며, Steakhouse Financial이 지원합니다.
관련 프로젝트 소개:
-
Steakhouse Financial 소개: DAO(MakerDAO, LidoDAO, ENS) 및 암호화 기업에 재무보고 및 분석 서비스를 제공하며, Morpho의 전략 컨설턴트 역할을 맡고 있으며, 현실 세계 자산(RWA)을 포함한 Morpho Vaults를 운영합니다.
수익원: 사용자가 USDC를 스테이킹하며, 출금 주기는 T+3이며, 연간 수익률은 8.75%입니다. (변동 가능, 수익은 USDC + MORPHO + Points(Resolv) x1 형태)
【7.70%(원시 수익률) + 1.40%(플랫폼 보상 수익률 MORPHO) - 0.38%(성과 수수료 5%) + Resolv 포인트 x 1배】
참고: 본 제품의 성과 수수료는 5%입니다. Morpho Vaults 성과 수수료 설명은 위에서 이미 언급되었으며 생략합니다.
현재 제품의 데이터 현황:
데이터 출처: https://app.morpho.org/ethereum/vault/0xBEeFFF209270748ddd194831b3fa287a5386f5bC/smokehouse-usdc
Supercharger USDT
WOOFi와 Mantle이 협력하여 수익을 제공합니다. 이 전략은 금리에 따라 자산을 WOOFi sPMMLP에 대출합니다.
관련 프로젝트 소개:
-
Mantle: 고성능 이더리움 2층(L2) 네트워크로, BitDAO의 제품이며 $BIT 커뮤니티가 운영합니다.
-
WOOFi: WOO 생태계 내의 다중체인 탈중앙화 거래소로, 토큰 거래, 스테이킹, 교환 기능을 지원합니다.
수익원: 사용자가 USDT를 스테이킹하면 weUSDT(증명서)를 받으며, weUSDT를 다시 스테이킹하면 WOO와 WMNT 보상을 받을 수 있습니다. 즉시 인출이 가능하나, Vault TVL의 10%만 사용 가능하며, 수수료는 1%입니다. 즉시 인출 한도는 매주 월요일에 리셋됩니다.
연간 수익률은 18.63%입니다. (변동 가능, 수익은 USDT + WMNT 형태)
【0.45%(원시 수익률) + 18.17%(플랫폼 보상 수익률 WMNT)】
또한 협력의 일환으로 참여자는 MNT를 비례적으로 분배받을 수 있으며, WOOFi에 예치한 사용자는 MNT(총 가치 5,000달러) 추첨에도 참여할 수 있습니다.
현재 제품의 데이터 현황:
데이터 출처: https://woofi.com/earn
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@WOOXResearch
