시장 반응이 기대에 미치지 못했는데, 트럼프의 암호화폐 정책이 과소평가되고 있는가?
저자: 화화, 백화블록체인
지난해 말부터 올해 초에 걸쳐 미국 신임 대통령으로 당선된 트럼프는 대선 기간과 취임 전까지 비트코인 및 암호화 산업에 대해 여러 가지 약속을 하며 암호화 시장의 연이은 열풍을 촉발시켰다. 트럼프가 취임 후 일부 평론에서 지적한 것처럼 '강을 건넌 뒤 다리를 허물기'식의 행동을 하지는 않았고, 오히려 이전에 한 긍정적인 암호화 정책들을 실질적으로 실행하기 시작했지만, 이후 그의 가족이 연루된 TRUMP 등 밈코인(Memecoin)의 과도한 등락과 관세 인상 등의 복잡한 대외 여건이 겹치면서 시장 분위기는 과열에서 공포로 전환되었고, 많은 논란이 발생했다.
현재 암호화 시장의 반응은 기대에 못 미치고 있으며, 트럼프의 일련의 비트코인/암호화 정책들이 장기적으로 가져올 영향을 아직 충분히 반영하지 못하고 있는 것으로 보인다. 이런 정책들은 정말로 저평가되고 있는 것일까?
01. 트럼프의 10대 암호화 정책 약속 이행 현황
2024년 대통령 선거운동 기간 동안 트럼프는 미국 암호화 산업 발전을 추진하고 친화적인 규제 체계를 마련하겠다는 내용의 10대 암호화 정책 약속을 발표했다.
그러나 1월 20일 트럼프의 취임 연설에서는 암호화 관련 언급이 없었으나, 이후 비트코인 매거진 CEO 데이비드 베일리(David Bailey)는 트럼프 취임 후 상위 200개 행정명령 중 비트코인 및 암호화폐 관련 명령이 포함되어 있다고 언급하며, 암호화 정책이 여전히 추진될 것임을 시사했다.
시간이 흐르며 트럼프는 이미 취임한 지 거의 한 달이 되었으며, 이 10가지 정책들의 이행 정도는 어느 수준일까?
1) 미국을 세계 암호화 수도로 조성
2025년 1월 23일, 트럼프는 암호자산 및 핀테크 분야에서 미국의 리더십을 강화하고 블록체인과 암호자산 발전을 지원하겠다는 내용의 행정명령에 서명했다. 트럼프가 임명한 인공지능 및 암호화폐 특별보좌관 데이비드 색스(David Sacks)는 "미국을 인공지능의 세계 수도로 만들고 국가에 상당한 경제적 이익을 가져오겠다"고 분명히 밝혔다.
2) 취임 후 1시간 이내 암호화 산업 탄압 중단
1월 23일, 트럼프는 암호화폐 워킹그룹(Working Group) 설립을 명령하는 행정명령에 서명하며 암호자산을 위한 새로운 규제 프레임워크 마련과 비트코인 국채 준비금 창설 가능성을 모색하겠다고 밝혔다.
3) 미국 내 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 개발 금지
1월 23일 자 행정명령은 미국 내 CBDC의 설립, 발행, 보급을 명확히 금지하며 관련 계획을 즉각 종료하라고 요구했다.
4) 전략적 비트코인 준비금 설립
현재 정부는 암호자산 준비금 설립 가능성을 검토 중이나 최종 결정은 내려지지 않았다. 그러나 1월 23일, <비트코인 법안>을 제출한 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)가 상원 은행위원회 암호자산 소위원회 의장으로 임명되며 해당 법안 재추진이 예상된다.
5) 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장 게리 젠슬러 해임
게리 젠슬러는 1월 20일 사임했으며, 트럼프는 1월 21일 SEC 공화당 위원 마크 우에다(Mark T. Uyeda)를 폴 애тки너(Paul Atkins, 젠슬러 후임자)의 상원 인준 절차 완료 시까지 대행 위원장으로 임명했다. 같은 날 마크는 미국 암호자산 규제 프레임워크를 명확하고 투명하게 설정하기 위해 암호화폐 워킹그룹을 설립한다고 발표했다.
또한 2월 4일 소식에 따르면, 트럼프 정부는 이전에 암호화폐 집행 활동을 전담했던 변호사와 직원 50여 명으로 구성된 SEC 암호화 집행팀의 규모를 축소하고 있으나 구체적인 감원 인원은 알려지지 않았다.
6) 미국 정부가 보유한 비트코인 처분 금지
현재까지 미국 정부가 비트코인을 보유하고 있다는 사실에 대한 공식 성명은 없어 향후 추가 정보를 주목할 필요가 있다.
7) 암호자산을 활용한 미국 국가 부채 문제 해결 제안
현재까지 국가 부채 문제 해결을 위해 암호자산을 활용한다는 구체적인 조치는 공개되지 않았다.
8) 포괄적인 암호화 정책 제안
아직까지 포괄적인 암호화 정책은 발표되지 않았으며, 아래에서 언급되는 새 행정명령에 따라 설립된 워킹그룹이 관련 기관에 180일 이내 암호자산 규제 및 입법 제안서를 제출하도록 지시받아 포괄적인 암호화 정책을 수립할 예정이다.
9) 암호화 자문위원회 설립
다수 부처 고위 관료들로 구성된 워킹그룹이 설립되어 암호자산 규제 프레임워크 마련을 위한 제언을 하고 있다.
10) 실크로드 창시자 로스 울브라이트(Ross Ulbricht) 형량 경감
1월 23일, 트럼프는 복역 11년 만에 로스 울브라이트의 사면장을 서명하여 석방했다.
지금까지 트럼프가 약속한 10가지 암호화 친화 정책 대부분이 실현되고 있으며, 특히 규제 프레임워크 수립과 정책 지원 측면에서 두드러지지만, 일부 정책은 완전한 실현을 위해 시간이 더 필요하다.
02. 트럼프의 기타 암호화 동향
취임 후 상위 200개 행정명령 중 암호화 관련 항목뿐 아니라, 기존에 약속한 암호화 정책 외에도 트럼프는 임기 전후 다양한 암호화 관련 시도를 진행했다.
1) DeFi 플랫폼 World Liberty Financial 지지
World Liberty Financial(WLFI)는 트럼프 가문이 지원하는 탈중앙금융(DeFi) 프로젝트로, 2024년 9월 출시되어 대출, 거래, 수익 등 블록체인 금융 서비스를 제공한다. 트럼프 본인과 자녀들이 적극적으로 홍보하고 있지만, WLFI는 법적으로 트럼프 가문과 직접적인 관계가 없으며 단지 브랜드 사용 권한만 부여받았다. 이러한 모호한 관계는 시장의 의문을 낳았으며, 토큰 WLFI는 지배권 기능만 갖고 있어 경제적 권리가 없고 초기 토큰 판매 성과도 평범했다.
그러나 트럼프의 취임과 TRUMP 밈코인 효과 확산에 따라 WLFI의 시장 관심이 높아졌다. 1월 20일 이후 WLFI는 전체 공급량의 20%(200억 개) 토큰 판매를 완료하며 총 10억 달러를 조달했으며, 수요 증가에 따라 추가로 5%(50억 개) 토큰을 증액 판매하였고, 가격은 초기 대비 상승한 0.05달러로 책정되었다. 2월 12일 기준으로 이미 81%가 판매되었다.
WLFI는 트럼프 브랜드뿐 아니라 암호화 산업의 숙련된 인력들로 팀을 구성하고 있으며, Aave, Ethena Labs 등 기관들과 협력관계를 맺고 있다. 현재 다중서명 주소에는 ETH, WBTC, AAVE 등을 중심으로 7450만 달러 이상의 암호자산을 보유하고 있다.
2) TRUMP 밈코인 출시
1월 17일, 대통령 취임 3일 전 트럼프는 솔라나(Solana) 네트워크에 'TRUMP 밈코인'을 출시했으며, 불과 이틀 만에 시가총액이 145억 달러로 급등하면서 비트코인이 10.9만 달러를 돌파하는 계기를 만들었다. 그러나 열기가 급속히 식으며 1월 30일까지 시가총액이 3분의 2 가까이 하락했고, 거래 수수료는 8600만~1억 달러에 달했다. 이후 트럼프의 아내 멜라니아는 'MELANIA 밈코인'을 출시했으나 동일하게 급락했으며, TRUMP는 일주일 만에 64.7%, MELANIA는 80% 이상 하락했다.
TRUMP 밈코인 출시 이후 가격 추이, 출처: CoinmarketCap
TRUMP는 트럼프 소유 CIC Digital 회사가 주도하며 주로 거래 수수료를 통해 수익을 얻고 있으나 구체적인 수익 구조와 소유권은 여전히 투명하지 않다. 체인 상 데이터 분석 결과 TRUMP는 DEX 메테오라(Meteora)에 최초 상장되었으며, 초기 보유자 중 최소 50명의 대규모 투자자가 각각 천만 달러 이상 수익을 얻었고 약 20만 명의 소액 투자자는 손실을 입었다.
특히 주목할 점은 TRUMP의 발행이 단기적으로 시장의 '흡혈 효과'를 유발해 유동성을 흡수하며 솔라나 생태계 외 암호화폐 전반의 하락을 초래했다는 것이다. 이후 트럼프가 지지하는 WLFI 프로젝트가 ETH 자산을 분할 매수하기 시작했다.
3) 암호화폐 워킹그룹 설립
2025년 1월 23일, 트럼프는 새롭게 '암호화폐 워킹그룹'을 설립하는 행정명령에 서명했으며, 이는 새로운 암호자산 규제 규정을 제안하고 국가 암호화폐 준비금 구축 가능성도 모색하는 것을 목표로 한다. 이 워킹그룹은 트럼프가 임명한 인공지능 및 암호화폐 특별보좌관 데이비드 색스가 이끌며 재무장관, 법무장관, 상무장관, SEC 위원장, CFTC 위원장 등 정부 고위 관료들이 참여한다.
행정명령에 따라 워킹그룹은 180일 이내 안정화폐(stablecoin) 관리, 시장 구조, 소비자 보호 등에 관한 규제 제안서를 제출하고 국가 암호자산 준비금 구축 가능성을 평가해야 한다. 색스는 "미국을 인공지능의 세계 수도로 만들고 국가에 상당한 경제적 이익을 가져오겠다"고 말했다.
이 조치는 인공지능과 암호자산의 융합을 핵심 과제로 삼고 있으며, 이는 트럼프가 선거 당시 언급하지 않았던 내용이다. 현재 트럼프는 미국이 이러한 첨단기술 분야에서 글로벌 리더십을 확보하고, 인공지능과 암호자산의 시너지를 통해 미국의 글로벌 기술 경쟁력을 더욱 강화하려는 의도를 보이고 있다.
03. 암호화 KOL들의 시각은?
KOL들은 트럼프의 암호화 정책에 대해 다양하고 복잡한 입장을 보이고 있다. 온라인상의 논의와 분석을 바탕으로 주요 견해를 다음과 같이 요약할 수 있다.
1) 낙관파
일부 KOL들은 트럼프의 정책이 암호화폐 산업에 긍정적인 영향을 줄 것이라고 본다. 그들은 트럼프의 행정명령이 SEC의 암호화 탄압 중단, 정부 기관의 암호화 기술 수용, 창업자의 정책 결정 참여 등으로 나타나며, 규제 완화와 함께 산업의 혁신 기회와 규제 명확성을 가져올 수 있다고 평가한다.
예를 들어 a16z 공동창업자 마크 앤드리슨(Marc Andreessen)은 트럼프의 정책이 암호화 산업에 긍정적이라며, 인터뷰와 공개 토론에서 트럼프 정부가 가져올 규제 완화와 정책 지원에 대한 자신감을 표명했다.
암호화 분석가 @skydegencall은 트럼프가 선거 후에도 암호화폐 지지를 멈추지 않고 이더리움까지 경제 계획에 포함시켰다며, 이는 게임 체인지가 될 것이며 암호자산이 트럼프의 유산이 될 것이라고 주장했다.
Solana 커뮤니티 리더 @sol_jingou는 트럼프의 행정명령이 SEC의 암호화 탄압 중단, 정부 기관의 기술 수용, 창업자의 정책 참여, 정부 자체의 암호시장 참여 등 연쇄 반응을 일으킬 것이라며 단기 투기자가 아닌 진정한 승자가 나올 것이라고 봤다.
암호화 기술 전문가 @0xCheshire 역시 SEC의 압박 완화와 정부의 기술 수용을 언급하며, 이 정책 변화가 산업에 매우 유리하다고 평가하고, 고압적 규제에서 전면적 지원으로의 180도 전환이라고 지적했다.
2) 회의 및 비판파
또 다른 KOL들은 이러한 정책에 대해 회의적인 태도를 보인다. 그들은 트럼프의 정책이 암호화 기술에 대한 진정한 이해보다 정치적 또는 개인적 이익 추구를 위한 것일 수 있다고 우려한다. 특히 트럼프 본인이 발행한 TRUMP 같은 암호화폐에 대해서는 시장 조작이나 이해 상충 가능성을 지적하며 비판한다.
예를 들어 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 트럼프 정책이 규제 완화를 가져올 수 있다는 점은 환영하지만, 정책이 산업을 진정으로 위한 것인지, 이해 상충을 피할 수 있을지, 장기적인 안정성을 제공할 수 있을지에 대해 우려를 표명했다. 그는 공개 석상에서 암호화의 기본 원칙인 탈중앙화와 사용자 프라이버시를 진정으로 이해하고 지지해야 한다고 반복 강조했다.
런던대 금융학 부교수 @LarisaYarovaya는 《가디언》에 기고한 글에서 트럼프의 암호화 정책을 비판하며, 이 정책이 투자자를 보호하지 못하게 하고 금융 조작, 부당 행위, 버블 붕괴에 쉽게 노출될 수 있다고 경고했다.
Bloomberg 조사기자 @ZekeFaux는 NPR 인터뷰에서 트럼프 가족의 암호화 산업 진출에 우려를 표하며, 특히 트럼프가 자신의 암호화폐를 출시함으로써 발생할 수 있는 이해 상충 문제를 지적했다.
미국 상원의원 @ElizabethWarren은 트럼프의 암호화 정책에 대해 개인 이익을 위한 것일 수 있다며 공공의 이익보다 개인 이익을 우선시할 수 있다고 우려했다.
전반적으로 KOL들의 시각은 트럼프의 암호화 정책에 대한 기대와 우려가 공존하고 있음을 보여준다. 대부분 정책 변화가 기회를 가져올 수 있다고 인정하지만, 동시에 실제 실행과 영향을 주의 깊게 지켜봐야 한다는 경고의 목소리도 적지 않다.
04. 요약
한편으로, 트럼프가 제시한 10가지 암호화 정책 중 많은 부분이 이미 실행되고 있다. 암호화폐 워킹그룹 설립, 암호화 산업 탄압 중단, 비트코인 준비금 구축 모색 등이 대표적이다. 그러나 국가 부채 문제 해결을 위한 암호화폐 활용, 포괄적인 암호화 정책 도입 등 일부 약속은 아직 완전히 실현되지 않았다.
다른 한편으로, 트럼프의 암호화 분야 참여는 정책 지지에만 국한되지 않고 실제 사업 운영까지 포함된다. 그는 암호화폐 워킹그룹을 설립하고, TRUMP 코인을 발행하며, 탈중앙화금융(DeFi) 플랫폼 World Liberty Financial 등을 지원하고 있다. 이는 트럼프의 암호화폐 참여가 단순한 언사에 머무르지 않고 구체적인 프로젝트와 정책을 통해 시장 혁신을 추진하고 암호화 분야에서 영향력을 구축하려는 의지를 보여준다.
또한 이러한 조치들은 트럼프가 암호화폐 및 관련 기술의 잠재력을 활용해 미국이 글로벌 암호화 시장과 핀테크 분야에서 리더십을 강화하려는 목적을 반영한다. 자가 발행한 암호화폐든 탈중앙화 금융 플랫폼 지지든 간에, 그는 암호화 산업에 더 많은 정책 지원과 시장 기회를 제공하고 있다. 그러나 동시에 이러한 행동은 시장에서 잠재적 이해 상충과 투명성 부족에 대한 의문을 낳기도 하며, 특히 트럼프와 그의 가족이 암호화 프로젝트에서 맡는 역할은 일부 비판을 받고 있다.
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