Z세대의 암호화 신소비, 로빈후드는 얼마나 더 상승할 수 있을까?
글: RockFlow
핵심 요약
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Robinhood의 암호화 사업 성장은 오랜 기간 동안 축적된 세 가지 강점에서 비롯되었다. 즉, 제로 수수료 모델을 통해 확보한 방대한 젊은 사용자 기반, 제품 혁신 이면에 있는 인프라 및 기술 역량, 그리고 밈 주식 열풍 시기에 형성된 사용자들의 투자 습관이다.
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최근 분기 실적 보고서들은 2024년 Robinhood 주가 급등이 암호화 사업의 예상 외 회복 덕분임을 나타낸다. 특히 2024년 3분기 암호화 수익은 전년 동기 대비 165% 증가해 6100만 달러에 달했으며, 옵션 거래와 함께 회사 수익 성장의 양대 축으로 자리 잡았다.
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향후 전망에서 Robinhood는 EU 및 영국 시장 진출과 핵심 사용자층(밀레니얼 및 Z세대)이 암호화폐 가장 활발한 참여자라는 점, 트럼프 정부의 규제 완화 성향과 암호화폐 관련 유리한 여건 등이 맞물려 암호화 사업에서 상당한 성장 가능성을 가질 것으로 보인다.
24시간 쉴 새 없이 진행되는 암호화 시장의 열기 속에서, 점점 더 많은 투자자들이 주목하는 이름이 있다. 바로 Robinhood다. 두 명의 스탠포드 출신 학생이 설립한 핀테크 플랫폼인 이 회사는 제로 수수료 모델로 전통 월스트리트를 흔들었을 뿐 아니라, 암호화 분야에서도 새로운 지평을 열었다.
Baiju Bhatt와 Vlad Tenev가 75차례의 펀딩 실패에도 불구하고 꿈을 포기하지 않았을 때, 그들이 Robinhood가 마침내 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 핵심 다리가 될 것이라곤 예상하지 못했을 것이다.
RockFlow는 이전 글에서 Robinhood의 발전 역사, GME 사건, 주문 흐름 지불(PFOF) 등에 대해 상세히 소개한 바 있다. — Robinhood: 공짜 점심은 없다, 오직 영원한 양파만 있을 뿐 (클릭 시 확인 가능).
본 글에서 RockFlow 리서치팀은 Robinhood의 암호화 사업 핵심에 집중하여, 지난 1년간 주가가 383% 급등한 이유를 분석하고 현재의 투자 가치와 향후 성장 가능성에 대해 심층적으로 살펴본다.
1. 세 차례의 성장 물결, 암호화 부흥의 기반을 마련하다
Robinhood의 암호화 사업이 예상보다 빠르게 성장한 것은 우연이 아니다. 세 차례의 혁명적 물결이 사용자 기반과 제품 혁신 능력을 단계적으로 구축하며, 이후 암호화 사업의 급성장을 위한 견고한 기반을 마련했다.
Robinhood는 처음 제로 수수료 모델로 시장에 진입해 기존 증권사의 8~10달러 수수료 장벽을 깼다. 최소 입금액 폐지와 소수점 주식 거래를 도입하면서 젊은 사용자들을 대거 유치했고, 플랫폼에 대한 초기 신뢰를 쌓았다. 이는 이후 암호화 등 혁신 서비스 확장에 있어 소중한 사용자 기반을 확보하는 계기가 되었다.
두 번째 성장 물결에서는 탁월한 제품 혁신 역량을 보여주었다. 게임화 요소를 거래 경험에 접목하고 직관적인 인터페이스를 설계하며 매력적인 주식 보상 메커니즘을 제공한 결과, 플랫폼은 놀라운 성장을 이뤘다. 이 시기의 거래량은 E-Trade의 9배에 달했고, 옵션 계약 거래량은 찰스 슈왑의 88배에 이르며 강력한 기술 역량과 제품 운영 능력을 입증했다. 이러한 역량은 이후 암호화 거래 제품 개발에 성공적으로 활용되었다.
세 번째 성장 물결에서는 밈 주식과 암호화폐 열풍 속에서 핵심 역할을 수행했다. GameStop, AMC 같은 인기 주식과 도지코인 등의 암호화폐 거래의 중심 무대가 되었으며, 2021년 1월 한 달간 신규 계좌 개설 수가 다른 모든 증권사를 통틀어 초과하는 기록을 세웠다. 이 기간은 다수의 활성 사용자를 유입했을 뿐 아니라, 무엇보다도 사용자들에게 신생 자산 클래스에 대한 투자 습관을 형성시켰다는 점에서 중요하다.
Robinhood의 세 차례 혁명적 사용자 성장 물결은 증권업계의 구조를 바꾸었을 뿐 아니라 전체 투자 문화를 재편했다. 이 영향 아래 개인 투자자의 비중이 전체 거래량의 20%까지 치솟았고, 젊은 세대는 투자를 삶의 일부로 받아들이기 시작했다. 이러한 인식 변화는 암호화폐 등 혁신 금융 상품의 보급에 유리한 환경을 조성했다.
이처럼 축적된 장점들—방대한 사용자 기반, 강력한 기술 역량, 성숙한 운영 경험, 투자 문화에 미친 심오한 영향—은 모두 어우러져 Robinhood가 암호화 분야에서 성공을 거둘 수 있는 기반이 되었다.
2. 암호화 수익 계속 급증, Robinhood 주가 두 배로 끌어올려
2023년 이후 암호화 시장의 점진적 회복과 함께 Robinhood 역시 그 혜택을 받고 있다. 최근 몇 차례의 분기 실적에서 암호화 수익의 비중이 점차 커지고 있다. 아래는 Robinhood의 지난 9개 분기 수익 현황으로, 옵션 수익과 암호화 수익의 증가율이 특히 눈에 띈다:
최근 발표된 2024년 3분기 실적을 예로 들면, 암호화 수익은 전년 동기 대비 165% 급증해 6100만 달러를 기록하며 놀라운 성장세를 보였다. 이 성과는 암호화 분야에서의 전략적 안목을 입증할 뿐 아니라, 사업 확장 과정에서의 뛰어난 실행력을 보여준다.
Robinhood의 수익은 주로 세 가지 부문에서 발생한다: 거래 수익, 순이자 수익, 기타 수익. 이 중 거래 수익은 전년 대비 72% 증가해 3억 1900만 달러를 기록했고, 암호화 사업은 165%의 높은 성장률로 가장 두드러진 부문 중 하나가 되었다. 이 수치는 옵션 거래 수익(2억 200만 달러)과 함께 회사 수익 성장의 양대 엔진 역할을 하고 있다.
급속한 성장과 동시에 Robinhood는 사업의 안정성도 소홀히 하지 않았다. 순이자 수익은 전년 대비 9% 증가해 2억 7400만 달러를 기록하며 안정적인 현금 흐름을 제공했다. Gold 구독 등 혁신 서비스는 기타 수익을 42% 늘려 4400만 달러를 기록했고, 220만 명의 프리미엄 사용자 기반은 사용자들이 플랫폼 서비스에 만족하고 있음을 보여준다.
또한 플랫폼은 세 분기 연속 100억 달러 이상의 순예금을 달성하며 사용자들의 Robinhood에 대한 높은 신뢰를 드러냈다. 이러한 신뢰는 전통 사업의 발전을 지원할 뿐 아니라, 암호화폐 등 혁신 사업 확장의 견고한 기반을 제공한다.
주목할 점은 고속 성장을 추구하는 동시에 Robinhood가 신중한 비용 통제를 유지하고 있다는 점이다. 2024년 전체 운영 지출 전망치를 18.5~19.5억 달러 범위로 유지함으로써 성장과 효율 사이의 균형을 추구하고 있으며, 이는 암호화 등 혁신 사업의 지속 가능한 발전을 보장한다.
이번 실적 보고서를 통해 Robinhood가 전통적인 제로 수수료 거래 플랫폼에서 서서히 암호화폐를 중요한 성장 축으로 삼는 종합 핀테크 플랫폼으로 전환하고 있음을 명확히 알 수 있다. 암호화 사업의 두드러진 성과는 회사에 상당한 수익 증가를 가져올 뿐 아니라, 암호화 시대의 넓은 전망을 예고하고 있다.
3. 2025년, 왜 여전히 Robinhood를 주목해야 하는가?
지난 1년간 Robinhood 주가가 이미 383% 상승했음에도 불구하고, 독특한 시장 기회를 고려할 때 RockFlow 리서치팀은 여전히 2025년 실적에 대해 낙관적이다. 이러한 자신감은 크게 암호화 분야에서의 적극적인 포지셔닝에서 비롯된다.
Robinhood의 핵심 사용자층은 주로 밀레니얼과 Z세대에 집중되어 있으며, 이들은 바로 암호화폐에서 가장 활발한 참여자들이다. 기성 세대의 자산이 젊은 세대로 이전되면서, 이러한 자산은 새로운 세대의 투자 요구에 더 잘 부응하는 플랫폼으로 흘러갈 가능성이 크다. 전통 금융과 암호화 혁신을 연결하는 다리 역할을 하는 Robinhood는 이러한 자산 이전 과정에서 상당한 수혜를 입을 것으로 보인다.
또한 Robinhood의 해외 확장 전략은 암호화 사업의 중요성을 특히 강조한다. EU 시장: 국제화의 핵심 거점으로 EU 암호화 사업에 적극적으로 진출; 영국 시장: 런던 시티에 진출해 향후 암호화 서비스 확장의 기반을 마련.
마지막으로 Robinhood는 여러 방면에서 암호화 사업 경쟁력을 강화하고 있다. 예를 들어, 선물 거래 인프라 개발은 향후 암호화 파생상품 거래에 기술적 지원을 제공할 수 있으며, Gold 멤버십 서비스는 사용자에게 더 많은 암호화 관련 특전을 제공할 수 있고, 지속적으로 개선되는 거래 인터페이스와 서비스는 사용자의 암호화 거래 참여도를 높일 수 있다.
전체적으로 볼 때, Robinhood의 암호화 사업은 명확한 글로벌 사고와 혁신 지향성을 보여준다. 전통 금융과 암호화 서비스를 통합함으로써 더 포괄적인 금융 생태계를 구축하고 있으며, 특히 유럽 시장에서의 포지셔닝과 암호화 사업 확장은 디지털 자산 분야에서의 장기적 발전 의지를 보여준다. 전 세계 암호화 시장이 점점 성숙해감에 따라 Robinhood는 이 빠르게 성장하는 분야에서 더욱 중요한 위치를 차지할 가능성이 있다.
정책 면에서는 트럼프가 공식 취임한 후 미국 주식 시장과 암호화 산업에 미칠 영향이 Robinhood 주가 상승의 또 다른 중요한 동력이 될 것으로 보인다.
众所周知, 트럼프 행정부는 금융 규제 완화를 일관되게 주장해왔으며, 이는 준법 비용 감소와 절차 간소화로 이어질 수 있다. 유연한 운영에 의존하는 핀테크 기업인 Robinhood는 보다 느슨한 규제 환경에서 혜택을 볼 수 있다. 암호화 분야에서 명확한 정책 지원(예: 규제 프레임워크 명확화 또는 제한 완화)이 지속된다면 Robinhood의 암호화 사업은 계속해서 예상을 뛰어넘는 성장을 이룰 것이다.
둘째, 새 대통령 취임은 아직 한 달도 되지 않았지만, 시장에 주는 변동성은 이미 크게 증가하고 있다. 관세 정책의 시행(그리고 이에 따른 유예)로 인해 미국 주식시장이 요동치며 변동성이 커졌고, 이는 개인 투자자의 거래 활동에 직접적인 영향을 미친다. Robinhood의 거래량과 수수료 수익(특히 옵션) 또한 이에 따라 눈에 띄게 증가할 가능성이 있다.
결론
RockFlow 리서치팀은 Robinhood가 주목할 만한 성장 잠재력을 보여주고 있다고 판단한다. 핵심 사용자층(밀레니얼 및 Z세대)이 바로 암호화폐에서 가장 활발한 참여자이며, 향후 세대 간 자산 이전의 수혜를 입을 것으로 보인다. 여기에 거래 인프라의 고도화와 Gold 멤버십 서비스 혁신, 트럼프 행정부의 규제 완화 성향과 암호화 관련 긍정적 전망까지 더해져, Robinhood가 글로벌 암호화 시장에서 더욱 중요한 위치를 차지하도록 뒷받침할 것이다.
단기적으로는 규제 압력과 시장 변동성에 직면할 수 있으나, 장기적으로 보면 Robinhood는 전통 금융과 암호화 미래를 연결하는 중요한 다리가 될 가능성이 크며, 그 투자 가치는 장기적으로 주목할 필요가 있다.
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