Robinhood, 자체 L2 체인 출시, 주식 토큰 24 시간 거래, 140 개 대기업 연합 토큰 발행으로 USDT 에 도전
저자: Artemis Analytics
번역: TechFlow
TechFlow 편집자 주: Robinhood Chain 은 출시 첫날 Uniswap 등 DeFi 프로토콜에 접속했으며, 애플·엔비디아 주식 토큰이 글로벌 거래 가능; Google, Visa, BlackRock 등 140 개 기관이联手 Open USD 스테이블코인 출시, USDT 의 2600 억 달러 시장 직접 겨냥. 이는 전통 금융이 블록체인으로自身을 재구성하는 중요한 한 주입니다.
시장 개요
7 월 첫 주 글로벌 위험 자산은 상승세로 마감했으나, 지수의 안정적인 표면 아래에서 자금 흐름은 극적으로 전환되었습니다. 다우 지수가 처음으로 53000 점을 돌파하며 기록을 경신했고, 이는 상반기 다우 지수 8.9% 상승, S&P 500 9.6% 상승, 나스닥 12.8% 상승, Russell 2000 22% 상승 (1991 년 이후 최고 상반기) 을 의미합니다. 거시 환경이 개선되었습니다: 6 월 고용 데이터 부진과 연준 의장 Kevin Warsh 의 인플레이션 위험 감소 발언으로 시장은 금리 인하 희망을 다시 품었으며, 수개월간의 '더 높게 더 오래' 예상을 뒤집었습니다. 대충 요인은 지정학적 리스크입니다: 호르무즈 해협 피습, 미국의 이란 제재 면제 철회로 유가와 30 년물 국채 수익률 (5% 상단 재진입) 이 상승했으며, 이는 2 분기 실적 시즌 시작과 맞물려 장기 성장주의 할인 장벽을 높였습니다. 주 후반 이러한 긴장은 실제 반도체 주 폭락을 유발했습니다: 삼성전자의 7 월 7 일 기록적인 분기 가이던스에도 불구하고 반도체 주 매도세가 멈추지 않았고, 나스닥은 불안정한 반면 대형주는 간신히 방어했습니다.
이번 주 랭킹은 순환 스토리를 한 장의 그림으로 설명합니다. 최대 단일 주식 승자는 AI 하드웨어 리더가 아니라 회복 중인 고베타 및 암호화폐 관련주였습니다: Rivian 19.8% 상승, Robinhood 15.4% 상승 (Robinhood Chain 출시 수혜), Palantir 14.6% 상승, Coinbase 11.4% 상승, Strategy 8.7% 상승, 암호화폐 강력한 반등 동반 (ETH 11.8% 상승, BTC 6.5% 상승). 벤치마크 지수는 소폭 상승했습니다 (다우 +1.6%, S&P 500 +1.4%, 나스닥 100 -0.2%). 피해 집중 영역은 AI 자본 지출 공급망입니다: 코닝 23.8% 하락, 샌디스크 14.9% 하락, 초대형 AI 주식 (엔비디아 +0.3%, 브로드컴 +0.4%) 은 보합—교과서적인 '혼잡한 리더 매도, 기타 모든 것으로 순환' 장세.
이번 주 핵심
대규모 순환: AI 붕괴, '지루한 주식'의 부상
이번 주 가장 중요한 시장 스토리는 자금이 AI 하드웨어에서 2025 년 상승세를 놓친 가치 및 방어 섹터로 이동하고 있다는 것입니다. 직접적인 원인은 투자자들이 기록적인 AI 자본 지출에 대한 실제 수익 증거를 점점 더 요구하고 있기 때문입니다. 빅테크 기업의 AI 자본 지출은 2026 년 약 50% 추가 상승하여 6000 억 달러를 훨씬 초과할 것으로 예상되며, 투자와 수익 간의 격차는 이제 2001 년 통신 거품 당시를 초과했습니다. 자본 지출增速이 매출보다 약 46% 빠르기 때문입니다. 미국 테크/AI 밸류에이션이 EV/EBITDA 25 배에 근접하면서 시장은 지출을 처벌하기 시작했습니다—실적 예상을 상회해도 마찬가집니다. 수익화 지연으로 인한 이익률 축소를 우려하기 때문입니다.
코닝은 주 전체 23.8% 하락, 샌디스크 14.9% 하락한 반면 엔비디아와 브로드컴은 보합, 삼성전자는 기록적인 분기 실적 후에도 매도세를 겪었습니다. 이는 수요 붕괴보다는 포지션 청산의 전형적인 특징입니다: 시장 폭은 양수를 유지했으며, 동일 가중 지수가 시가총액 가중 지수보다 성과를 냈고, 선도 섹터는 금융, 보험, 의료, 필수 소비재 및 중류 에너지로 전환되었습니다. 다우 지수는 신기록을 세운 반면 나스닥 100 은 하락했습니다.
연준과 미국 - 이란 전쟁 재개가 촉매제였습니다. 6 월 매파 (PCE 약 4.1%, Goldman Sachs 는 다음 금리 인하를 2027 년으로 미룸) 이후, 7 월 초 비둘기파로 전환하며 금리 민감 가치주가 재평가되어 상승했습니다; 또한 호르무즈 해협 사태로 유가와 장기 채권이 상승하며 기계적으로 장기 AI 승자의 진입 장벽을 높였습니다. 타이밍이 최악이었습니다.
Robinhood Chain: 앱에서 인프라로
7 월 1 일 Robinhood 가 Robinhood Chain 퍼블릭 블록체인 메인넷을 출시했습니다. 이는 Arbitrum 기술 스택 기반으로 구축된 이더리움 레이어 2 로, 24/7 거래 및 DeFi 직접 접속을 위한 토큰화 실물 자산 (RWA) 을 위해 설계되었습니다. 핵심 제품은 주식 토큰입니다: 엔비디아, 애플, Google 등 주식의 온체인 익스포저로, 구조적으로는 토큰화 부채 증권 (법적 소유권이 아닌 경제적 익스포저) 입니다. Robinhood 지갑을 통해 120 개 이상 국가에서 이용 가능하나 미국은 제외됩니다. 일반적인 기업 체인公告와 다른 점은 출시 첫날부터 완전한 DeFi 스택이 갖추어져 있다는 것입니다: Uniswap(주요 유동성을 위한 전용 AMM), Lighter, 1inch, Rialto 및 Arcus(dYdX 팀 출신), Chainlink 가 공식 오라클로 참여합니다. Robinhood 는 Morpho 기반 대출 제품인 Earn 도 출시했으며, USDG 목표 연 수익률은 약 7% 입니다.
전략적 해석은 이것이 Robinhood 의 2025 년 인수 열풍 (Bitstamp, WonderFi, 유럽 토큰화 주식 시범 사업) 의 정점이며, 수직 통합된 온라인 증권사로 조합되었다는 것입니다—자산을 자체 네트워크에서 토큰화, 자체 지갑을 통해 거래, 통합 대출로 자금 조달, 자체 기술 스택에서 보관. 시장은 호응했습니다: HOOD 는 이번 주 최대 승자 중 하나로 15.4% 상승했습니다. 미해결 문제는 규제입니다; 준수 합성 도구와 미등록 증권 사이의 경계는 관할 구역마다 차이가 크며, 여러 규제 기관 (7 월 의제에 암호 규칙 제정을 추가한 SEC 포함) 이 선을 그으려 하고 있습니다.
Open USD: 컨소시엄 스테이블코인
이번 주 최대 핀테크 헤드라인은 Open USD 출시입니다. 이는 Open Standard 가 출시한 새로운 스테이블코인으로, 약 140 개 파트너의 지지를 받으며 명단은 테크핀 유명인 명단과 같습니다: Google, 삼성, IBM, Coinbase, Solana, BlackRock, Standard Chartered, Bank of America, American Express, BBVA, Visa, Mastercard, BNY Mellon, 전 Coinbase 제품 책임자 Zach Abrams 가 주도합니다.定位为'글로벌 자금 흐름을 위한 새로운 스테이블코인... 인터넷 경제를 위해 구축됨', 올해 후반 출시 예정입니다.
야심이巨大합니다; 극복해야 할 선점 우위同样巨大합니다. 스테이블코인 공급은 여전히高度 집중되어 있습니다: Artemis 데이터에 따르면, USDT(약 1850 억 달러) 및 USDC(약 760 억 달러) 가 합쳐져 약 2950 억 달러 이상 추적량의 대부분을 차지하며, 자본이充足的인 핀테크 진입자 규모는 여전히 작습니다—PYUSD 는 28 억 달러에 가깝고, Ripple 의 RLUSD 는 16 억 달러에 가깝며, USD1 은 42 억 달러에 가깝습니다. Open USD 는 이 분포의 하단에서 시작할 것입니다. 차별화는 유통에 있습니다: 카드 네트워크, 은행 및 빅테크를横跨하는 컨소시엄은 첫날부터 실세계 결제 흐름을 스테이블코인으로 유도할 수 있습니다. 이는 핀테크 기업이 항상 계산해 온 '수익화 모델'입니다. 또한 스테이블코인이 필수품이 되었음을 보여주는 가장 명확한 신호입니다—같은 주, Standard Chartered 는 기관이 Circle 을 통해 USDC 를 직접 민팅/상환할 수 있도록 개방했으며, PayPal 은 PYUSD 를 Polygon 에서 네이티브 발행으로 전환했습니다.
이번 주 차트
기타 주목할 만한 소식
DTCC 는 7 월부터 토큰화 Russell 1000 주식, ETF 및 미국 국채에 대한 제한적 생산 거래를 시작했으며, 50 개 이상 기업 (BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Circle, Ondo) 이 지원하며 전체 출시는 10 월로 예정되었습니다; Robinhood 의 합성 모델과 달리 DTCC 는 이미 보관된 자산을 토큰화하므로 토큰이 실제 법적 소유권을 담보합니다
MiCA 과도기는 7 월 1 일 종료되었으며, Binance 는 6 월 24 일 그리스 신청을 철회한 후 EU 외부로 잠겼습니다; 자금은 라이선스 보유 운영자로 이동하며, SBI 의 일본 거래소 Bitbank 인수 (약 2.89 억 달러) 가 이를 증명합니다—9 자리 수의 '라이선스' 구매
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