긴 겨울, BNB가 사이클을 넘어섰다
1606년, 네덜란드는 인류 역사상 최초의 주식을 발행했다. 이 새로운 공개 모금 형태는 대중이 공유할 수 있는 공공 가치를 창출했으며, 오늘날 3조 달러 규모의 엔비디아(NVIDIA)는 그로부터 400년 후 울려 퍼지는 깊은 메아리다.
시대가 변하면서 현재의 주류 선택지인 주식시장은 여전히 중심에 있지만 대부분 국가와 소규모 국가는 참여하기 어렵다. 반면 비트코인과 같은 암호화 자산은 소국들이 글로벌 주요 자산 가격 체계에 참여하기에 더 적합하다. 먼 옛날 사르바도르의 사례에서부터 최근 부탄 정부가 비트코인 채굴에 직접 나선 것까지 그 예를 찾을 수 있다.
트럼프의 복귀와 함께 미국을 포함한 여러 국가들은 지금까지 금·은 등의 귀금속과 달러가 차지했던 위치를 BTC 단일 화폐나 채굴 방식 외에도 암호화폐 준비금을 구축하려 시도하고 있다. 이는 인류 역사상 전례 없는 일이다.
또한 재기의 길에 오른 CZ 역시 트위터를 통해 부탄이 ETH와 BNB를 자국 준비자산으로 포함할 가능성을 언급했고, 실제로 1월 8일 부탄 GMC는 BNB와 BTC, ETH를 공식적으로 준비자산에 추가했다. 그러나 디지털 골드라는 비트코인과 ‘ETH is Money’라는 독특한 가치를 지닌 이더리움과 비교해볼 때, BNB는 도대체 무엇을 의미하는가?
BTC에 대해서는 설명이 필요 없을 것이다. BTC는 암호화폐에 가치를 부여하며 합법성의 근간이다. 또한 ETH는 소매 투자자들과 트럼프의 빈번한 매수를 통해 그 가치가 입증되었다. 하지만 BNB는 장기간 동안 바이낸스(Binance)의 환희 속에 가려져 있었고, 체인 상 생태계 내에서의 고유한 가치는 오랫동안 제대로 조명받지 못했다.
오늘 우리는 바이낸스에서 출발해 지난 8년간의 계절을 되돌아보며, 앞으로 수십 년간 블록체인 산업에 영향을 미칠 잠재적 가치를 조명하고자 한다.
기원: BNB is Binance
2008년, 사토시 나카모토(Satoshi Nakamoto)는 비트코인을 창조하며 인간의 탈중앙화된 가치에 대한 에덴을 열었다. 고대 문명의 설화 속 창립자처럼 그의 얼굴은 늘 흐릿하지만, 그의 영향력은 깊고 지대하다. 특히 점대점 전자 화폐로서 자연스럽게 가치 교환을 실현한다는 거래 속성이 가장 중요하다.
그렇게 마운트곡스(Mt.Gox)에서 시작된 수천 개의 거래소 시대가 도래했고, 그 중에서도 바이낸스와 코인베이스(Coinbase)가 가장 두드러졌다. 전자는 체인 상 생태계에 깊이 뿌리내리며 CEX를 자유로운 가치로 향하는 한 단계로 보는 반면, 후자는 기존 체제를 포용하며 상장의 길을 걷는다.
2017년, 바이낸스는 거래소 시스템의 후발주자로서 거래소 출시와 동시에 BNB의 역할을 명확히 밝혔다. 즉, 바이낸스는 초기부터 토큰 경제학을 실천하며 블록체인과 토큰을 자신의 기본 기억으로 삼았다.
바이낸스 백서를 살펴보면, 일반적인 거래소 운영 외에도 BNB의 다양한 역할이 강조되는데, 크게 거래 수수료 할인과 플랫폼 거버넌스 참여 두 가지로 나눌 수 있다. 거래 수수료 할인은 플랫폼 토큰 보유자가 보유량에 따라 수수료 할인을 받는 것으로, 플랫폼과 함께 성장하며 거래 수익을 공유할 수 있다는 의미이다.
플랫폼 거버넌스 참여란 프로젝트 상장 신청 시 일정량의 플랫폼 토큰을 보유하거나 납부해야 하며, 토큰 보유자들이 투표를 통해 상장 여부를 결정하는 기능을 말한다.
플랫폼 토큰의 가격은 거래소 자체가 강력하게 통제해야 하며, 이것이 최소한의 가치 기반이 된다. 이를 위해 소각 메커니즘과 사용처 확대라는 두 가지 주요 방법이 시행되고 있다.
기본적인 역할 외에도 BNB의 소각 메커니즘은 지속적으로 효율적으로 운영되고 있다. 분기마다 바이낸스는 수익금 일부를 활용해 BNB를 회수하고 소각하는데, 현재 BNB 유통량은 약 1.45억 개이며, 현재의 소각 속도로 보면 약 4년 후에는 총 공급량이 1억 개로 줄어들 전망이다.
가장 최근 사례로, 1월 23일 BNB 재단은 30번째 분기 소각을 진행하며 1,634,200.95개의 BNB를 공개 소각했으며, 이는 약 11.6억 달러의 시가를 의미한다.
더욱 중요한 것은 BNB가 바이낸스의 가치 발견 방식과 긴밀히 결합되어 있다는 점이다. 전통 금융을 참고해 개발된 Launchpad에서부터 암호화 생태 특유의 Megadrop에 이르기까지 바이낸스는 항상 크립토 자산의 발견과 발행 트렌드를 선도해왔다.
구체적으로 살펴보면, 2019년 바이낸스는 Launchpad를 출시하며 암호화 펀딩의 새 지평을 열었다. 이른바 IEO(Initial Exchange Offering) 방식으로, 체인 상의 무질서와 사기를 피하면서 동시에 BNB 보유자들에게 신규 상장 '특권'을 제공한 것이다.
이어 2020년 바이낸스는 Launchpool을 출시하여 사용자가 BNB를 스테이킹함으로써 새로운 토큰 보상을 받을 수 있도록 했다. 이를 Launchpad와 병행하면 신규 토큰의 혜택을 극대화할 수 있다.
2024년 동안 바이낸스는 총 21차례의 Launchpool 활동을 진행했으며, 연말 기준 총 예치금액은 15.3억 달러에 달했고, 참여 인원은 610만 명을 넘겼다.
역사적으로 볼 때, 바이낸스를 통한 신규 상장 프로젝트들의 ROI는 평균 13배로 업계 최고를 기록했으며, BNB 보유자들도 큰 수익을 얻었다.
하지만 여기서 멈추지 않고, 어떻게 더 잘 체인 상 생태계와 연결할지를 고민하던 바이낸스는 2024년 Megadrop을 출시하며 바이낸스 Earn 서비스와 바이낸스 Web3 지갑을 원활하게 통합, 에어드랍 경험을 재정의했다.
바이낸스는 우수한 프로젝트를 선별하고, 프로젝트는 고품질 고객을 찾는다. 이 과정에서 중요한 평가 기준은 BNB를 얼마나 오래, 얼마나 많이 예치했는가이며, 예치 기간이 길고 예치량이 많을수록 더 많은 포인트를 획득한다.
하지만 이마저도 충분히 능동적이지 않기에, 바이낸스는 발행 전, 상장 전 단계에서 알파 프로젝트를 조기에 발굴하고자 Binance Alpha를 출시했다. 이는 바이낸스 지갑 내에서 운영되며, Binance Alpha에 먼저 올라오는 프로젝트는 이후 바이낸스 메인사이트에 상장될 가능성이 있다.
자산 발굴과 발행을 잘 수행하며 업계 변화를 주도하는 것이 바이낸스의 초심이며, 이 과정에서 Binance Financial Products는 BNB를 중심으로 한 금융 시스템을 구축했다. 원금 보장형과 고수익형으로 나뉘어 BNB 보유자는 다양한 금융 상품을 자유롭게 선택하고 BNB를 원금으로 활용해 더 높은 수익을 창출할 수 있다.
추상적인 시나리오와 아키텍처 외에도, BNB의 실제 가치는 구체적인 '실용주의'라고 할 수 있다. Solv Protocol을 예로 들어보면, BNB는 바이낸스 생태계 내에서 원활하게 흐르며, 하나의 자산을 여러 방식으로 활용할 수 있다. 바이낸스 지갑에 BNB를 입금한 후 체인 상 스테이킹 및 리스테이킹 활동에 참여하는 것이 바로 '일석이조'의 현명한 방식이다.
이처럼 추상과 구체가 조화를 이루며 바이낸스는 BNB의 잠재력을 극대화했다. 다만, 중앙화 거래소의 존재는 인간이 자유로운 세계로 향하는 필연적인 길이면서 동시에 함정이 될 수도 있음을 인정해야 한다. 서로 다른 선택은 배타적이지 않으며, 시대와 상황에 따른 타협의 결과일 뿐이다.
인간은 자유와 탈중앙화를 갈망하지만, 효율성과 안전성도 추구한다. 그러나 현실 세계의 발전은 언제나 느리고 타협의 연속이다. 사람들 앞에 놓인 선택지는 자유냐 불자유냐, 탈중앙화냐 중앙화냐가 아니라, 자유, 안전, 효율, 편의성 사이에서 최선의 조합을 찾는 것이다.
각자의 우선순위에 따라 다른 오디세이의 길이 펼쳐진다.
오디세이: BNB is BNB Chain
긴 계절 속 외로운 여행자는 규칙 없는 서부 세계로 들어간다. 2021년 시작된 퍼블릭 체인 전쟁에 거래소들도 참전했지만 살아남은 것은 겨우 3개 반뿐이다. 즉, BTC/ETH와 BNB 체인(당시 BSC), 그리고 절반 정도인 솔라나(Solana)가 그것인데, 당시 이들은 여전히 ETH와 치열한 경쟁을 벌이고 있었다.
오늘날 BSC는 BNB 체인으로 이름을 바꾸었고, 전체 생태계는 oneBNB로 통칭되며, BSC, opBNB, 저장 개념을 중심으로 한 GreenField 등을 포함한다.
BNB 체인은 매우 특별한 산물이다. 솔라나와 FTX의 전략적 연합 형태와도 다르고, 다른 거래소 퍼블릭 체인이 스스로 즐기는 자족적 생태계와도 다르다. BNB 체인은 진정한 퍼블릭 체인이 갖춰야 할 모든 요소를 구현해냈다.
진지한 면모: AI First 체인
BNB는 단순히 바이낸스 거래소에 의존하는 것이 아니다. BNB 체인 역시 마찬가지다. 오히려 BNB 체인 생태계는 방대한 체인 상 사용자와 거래량, 활발한 개발자들을 보유하고 있다.
체인 상 거래량 측면에서 BNB 체인과 트론(TRON)은 유일하게 실제 수요가 존재하는 퍼블릭 체인이다. 트론은 주로 USDT의 일상적 사용에 집중하는 반면, BNB 체인은 시대 변화에 맞춰 진화하는 새로운 세대의 체인이다.
현재 BNB 체인에는 5,607개의 DApp이 존재하며, 활성 주소 수(UAW)는 거의 백만에 달하고, DeFi TVL은 36억 달러에 이르며, 여러 지표에서 이더리움을 앞서기도 한다.
예를 들어, CZ가 매직이든(Magic Eden)이 BNB 체인 지원을 발표한 트윗을 리트윗하자 ME 토큰은 단기적으로 4.4달러를 돌파했고, BNB 체인의 부의 효과는 여전히 강력하다.
BNB 체인은 ETH 외의 주요 DeFi 시장의 선두주자이기도 하다. BNB 생태계에서는 항상 사용자의 긴급한 요구에 응답하고 사용자의 필요를 우선시하는 것이 기본 작업 방식이다. 지난 몇 년간의 축적을 바탕으로 BNB 체인은 자신만의 최신 포지셔닝을 확정했다. 바로 'AI 시대의 퍼블릭 체인'이 되는 것이다.
DeFi, NFT에서부터 현재의 Meme, AI에 이르기까지 BNB 체인은 항상 시대의 흐름을 주도하고 있으며, AI First 철학 아래 AI에 필요한 컴퓨팅 파워, 데이터, 모델이라는 세 가지 기반 요소 프로젝트에 투자하고, 이를 기반으로 신규 프로젝트와 토큰을 출시하며 비즈니스 순환을 완성하고 있다.
가장 대표적인 사례로 AI 에이전트 분야의 노장 MyShell은 뛰어난 기술력을 바탕으로 다수의 사용자를 끌어모았으며, 2023년 BNB 체인과 바이낸스 랩스(Binance Labs)의 MVB 6기 인큐베이션 프로그램에 성공적으로 선정됐다.
Meme는 다소 기묘해졌지만, AI는 체인 상에서 완벽하게 수행되기 좋은 분야다. 저렴한 노동력을 활용한 데이터 라벨링 작업을 하고 암호화폐로 임금을 지급하는 것도 가능하며, BNB 체인의 GreenField는 저장소 역할을 하므로 모든 과정이 BNB 체인 내에서 완결될 수 있다.
예를 들어, BNB 체인 생태계 내 데이터 라벨링 선두 프로젝트 DIN은 웹2의 거물 ScaleAI를 표방하며 현재 바이낸스 랩스로부터 투자를 유치한 상태다.
2025년, BNB 체인은 AI 우선 전략을 일관되게 추진하며 AI 흐름의 각 단계에서 기존 인프라를 강화하고 가장 활발한 체인 상 AI 생태계를 구축할 계획이다.
생태계의 번영은 무질서한 허풍이 아니라, 자기만의 장점을 기반으로 한 독자적 가치 창출이다. 체인 상 데이터에 따르면 BNB 기반 DEX 거래량은 최근 3년간 최고치를 기록하며 주간 거래량이 177.4억 달러를 돌파했다.
BNB 기반 체인 상 프로토콜과 DApp에게는 더욱 강력한 가치 지지가 제공되며, 가격과 가치가 상호작용하며 BNB는 장기적 관점에서 가치 있는 자산이 되고 있다.
경쾌한 면모: Happy-Sci & DeSci
체인 상 생태계 경쟁은 기술 경쟁일 뿐 아니라 트래픽 경쟁이기도 하다. 그러나 AI, 퍼블릭 체인 등의 기술적 용어 외에도 BNB 체인은 더 많은 가능성을 탐색하고 있다.
예를 들어 바이낸스 랩스 연구원 @cyodyssey가 주도한 Happy-Sci 활동은 이미 500명의 박사과정 학생을 후원하며 Trust Wallet을 통해 소액 송금을 실시, 지루한 연구 생활에 다채로움을 더하고 있다.
이 프로젝트 운영 과정에서 보상은 모두 BNB 체인을 통해 지급되며, BNB 체인은 높은 효율성으로 인해 PhD 학생들로부터 극찬을 받고 있다. 단순히 자금 후원뿐만 아니라, BNB 체인이 다양한 자산, 특히 스테이블코인을 지원하기 때문이다. PhD 학생들은 각기 다른 지역에 거주하며 다양한 금융 시스템을 사용하지만, 스테이블코인은 달러 기준의 공정성을 유지하며, BNB 체인의 빠르고 저렴한 수수료 덕분에 바이낸스 또는 바이낸스 지갑을 통해 직접 수령할 수 있다. Binance Pay로 소비하거나 법정화폐로 교환하는 데도 막대한 시간 비용을 절감할 수 있다.
즐거운 연구 외에도 다소 진지한 DeSci(탈중앙화 과학연구) 역시 CZ와 BNB 체인과 깊은 인연을 맺고 있다. CZ는 DeSci의 연구와 적용에 큰 관심을 보였으며 여러 자리에서 해당 프로젝트를 지원해왔다.
진지하든 유쾌하든, BNB 체인의 발전은 탄탄하며 기반 기술에만 머무르지 않고 부의 효과를 지속적으로 확장하고 있다. PancakeSwap은 DeFi Summer 이후에도 고점 이후 하락하는 패턴을 반복하지 않았으며, Four 등 Meme 플랫폼의 인기도 BNB 체인이 계속해서 시대의 선두를 걷고 있음을 보여준다.
트래픽과 전문성 모두를 잡은 BNB 체인의 미래는 대혁명이며, 더 많은 인류를 자유로운 길로 인도할 것이다. 거래와 금융을 넘어 BNB는 깊은 가치를 지닌 암호화 자산이며, 결코 거래소나 바이낸스 내부에만 국한되지 않는다. 광활한 인류 세계 어디든지 BNB가 발자취를 남길 수 있는 공간이다.
대혁명: BNB is Future
2024년 한 해 동안 BNB는 가격이 1.2배 상승하며 ETH의 46%를 크게 앞섰고, BTC의 1.19배 상승률보다도 소폭 앞서며 메인 10대 코인 중 가장 두드러진 상승세를 보였다.
비록 BTC와 ETH가 여전히 웹3에 대한 대중의 개념적 인식을 형성하고 있지만, 암호화 세계가 주류로 나아가는 여정에서 바이낸스는 없어서는 안 될 존재다. 바이낸스를 관문이자 신입 마을이라고 볼 수 있으며, 오직 이곳에서 시험을 통과한 자만이 체인 상의 어두운 숲으로 나아갈 수 있다.
주류화의 길에서 BNB는 결코 빠질 수 없다. 마치 카메라의 뷰파인더처럼 미시적 관점에서는 체인 상 세계의 조합 가능성, 중간 관점에서는 기존 CEX의 강력한 위치, 거시적 관점에서는 정부의 암호화폐 준비금화 추세를 볼 수 있다.
이 세 가지가 결합되어 BNB의 다양한 면모를 만들어낸다.
현재 바이낸스는 20개 사법 관할 지역에서 규제 준수 라이선스를 취득했으며, 규제 준수를 넘어 사용자들이 축적한 신뢰도 크다. 현재 바이낸스는 사용자 예치금 200억 달러를 보유하고 있으며, 자체 준비금 현황(PoR)을 지속적으로 공개하고 있다. 이러한 신뢰를 바탕으로 바이낸스는 2024년 최초로 총 거래량이 100조 달러를 돌파한 CEX가 되었다.
거래를 넘어 BNB 체인은 가능성 확장에도 적극적이다.
BNB는 단순한 암호화폐를 넘어, 전 세계 사용자를 연결하고 금융 포용성과 기술 혁신을 촉진하는 중요한 도구가 되고 있다.
BNB의 심층적 확장 과정에서 2025년에는 체인 외 소비 시나리오, 특히 스테이블코인 기반 결제가 업계의 주요 트렌드가 될 전망이다. opBNB는 거래당 평균 0.001달러, BSC는 평균 0.03달러의 수수료로 스테이블코인 소비에 매우 적합하며, 기존 카드 조직들의 수수료보다 훨씬 저렴하다.
예를 들어, 싱가포르 디지털 결제 제공업체 dtcpay는 이미 BNB 체인과 협력하여 스테이블코인의 실용화를 가속화하고 있으며, dtcpay를 사용하는 기업은 BNB 체인 네트워크를 통해 USDT 및 USDC 등의 스테이블코인 결제를 받을 수 있다.
지난 8년을 돌아보면 BNB의 여정은 이제 막 시작되었을 뿐이다. 더 이상 새로운 암호화폐가 아닌, 암호화폐의 '청소년기'라는 중요한 단계에 접어들었다.
2017년 바이낸스는 거래소에서 시작했고, 2021년부터 본격적으로 체인 상 생태계에 진출하며 DeFi/NFT를 실용 도구로 만들었으며, 2024년에는 AI, Meme, DeSci로 진화했다.
최고의 선은 물과 같고, BNB는 형체가 없다.
8년의 파란만장한 여정 끝에 BNB는 암호화 산업이 야만의 서부에서 점차 정치적 의제로 진화하고, 소수 집단의 장난감에서 대중이 인정하는 새로운 기술 패러다임으로 성장하는 과정을 목격했다. 그러나 충분한 이유로 오늘날이 여전히 BNB의 초기 단계라고 믿을 수 있다. 암호화폐가 주류 사회에서 인정받는 여정은 쉽지 않지만, 그 영예는 그것을 위해 끝까지 지켜온 모든 이들에게 돌아갈 것이다. 다음 8년을 향해.
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