AI 에이전트 열풍이 수그러들고 있는 가운데, 왜 여전히 Virtuals가 백억 달러 기업으로 성장할 가능성이 있는가?
글: Primitive Astronaut
번역: Luffy, Foresight News
투자 손실 후 얼마의 수익률이 필요하면 원금을 회복할 수 있는지를 보여주는 표를 본 적이 있나요? 예를 들어, 포지션이 10% 하락했을 경우, 이를 만회하기 위해선 11% 상승이 필요합니다.
100달러 → 90달러 = -10%
90달러 → 100달러 = +11%
20% 손실 시에는 25%의 상승이 필요합니다.
100달러 → 80달러 = -20%
80달러 → 100달러 = +25%
손실이 50%에 이르면 100%의 상승이 필요하며, 이와 같은 관계는 지수적으로 증가하며 매우 비직관적입니다.
많은 암호화폐 투자자들이 여전히 이러한 기본적인 투자 개념을 이해하지 못하고 있습니다.
더 나아가, 99% 이상의 극심한 손실 상황에서는 이러한 지수적 비대칭성이 더욱 뚜렷하게 드러납니다.
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99% 손실 시, 원금 회복을 위해 100배(즉 +10,000%)의 수익이 필요합니다.
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99.5% 손실 시, 200배(+20,000%) 필요.
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99.8% 손실 시, 500배(+50,000%) 필요.
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99.9% 손실 시, 1000배(+100,000%) 필요.
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99.99% 손실 시, 10,000배(+1,000,000%) 필요.
그래서 능동적인 트레이더들에게 손절은 필수 과목인 것입니다. 지난주 Virtuals Protocol 플랫폼이 타격을 입었고(가격 하락은 기술 부족으로 간주됨)에도 불구하고, 저는 장기적으로도 이 플랫폼이 선두 자리를 유지할 것이라 생각합니다.
제가 서론에서 강조한 것은 99.8%와 99.9%라는 숫자가 겉보기에 근접해 있지만 실제로는 엄청난 차이를 의미한다는 점을 인식시키기 위함입니다.
다음으로 Pump.fun에서 생성된 토큰 데이터를 살펴봅시다. 1월 초부터 지금까지 총 600만 개의 토큰이 생성되었으며, 일일 평균 약 5만 개의 토큰이 만들어졌습니다.
이제 생각해보세요. Pump.fun에서 탄생한 프로젝트 중 얼마나 많은 것이 "믿을 만한" 프로젝트였을까요? 사실 이 분야에서 "믿을 만하다"는 표현은 큰 의미가 없지만, 논의를 위해 여기서는 "시가총액 1000만 달러 돌파"를 그 기준으로 삼겠습니다. 결국 우리 모두가 이곳에 모인 이유는 다음의 100배 알트코인을 찾기 위해서이며, 대부분에게 이것이 바로 "믿을 만함"의 의미이니까요.
평균적으로 Pump.fun에서 매일 출시되는 프로젝트 중 단 1%만이 시가총액 7만 달러 이상이라는 '졸업 기준'을 달성합니다. 게다가 많은 프로젝트들은 기준을 갓 달성하거나 약간 넘긴 후 곧바로 사라져 버리죠.
지난달의 상황을 살펴보면, 이것은 Pump.fun 역사상 가장 활발했던 시기 중 하나였습니다.
총 10개의 프로젝트가 시가총액 1000만 달러를 돌파했고, 그중 7개만이 2000만 달러를 넘었습니다. 즉, 해당 월 동안 Pump.fun에서 출시된 프로젝트 중 오직 0.0014%만이 1000만 달러를 돌파했으며, 나머지 99.9986%는 이 기준을 달성하지 못했습니다.
이제 이 데이터를 Virtuals의 실적과 비교하여 간단한 결론을 내려보겠습니다.
10월 16일 출시 이후, Virtuals Protocol 플랫폼은 총 15,845개의 AI 에이전트를 출시했습니다. 이는 Pump.fun의 하루 출시량의 약 1/3 수준입니다. 지난달 기준으로 이 플랫폼은 하루 평균 약 175개의 에이전트를 출시했죠.
Dune 대시보드에서 Virtuals 플랫폼 내 시가총액 1000만 달러 이상의 에이전트 수치를 찾을 수 없어 직접 집계했습니다. 이 글을 작성하는 시점에서 Virtuals Protocol에는 시가총액 1000만 달러 이상인 에이전트가 35개 존재합니다. 15,845개의 출시 에이전트 중 35개는 무려 0.22%에 달합니다! 즉, Virtuals 에이전트의 99.78%는 1000만 달러 문턱을 넘지 못했다는 의미입니다.
이제 제가 처음 언급한 내용을 다시 떠올려보세요. 99.78%와 99.9986% 사이에는 거대하고 비직관적인 차이가 존재합니다. 물론, 이것은 아주 대략적인 계산 예시일 뿐입니다.
하지만 이미 감이 오셨겠지만, Pump.fun의 프로젝트에 맹목적으로 투자하는 것보다, Virtuals 플랫폼의 프로젝트에 맹목적으로 투자하는 것이 훨씬 더 높은 수익 기회를 제공한다는 점은 명확합니다.
물론, 여러분은 절대 맹목적으로 투자하지 않겠죠?
이제 진짜 결론을 내릴 시간입니다.
런치패드로서 Virtuals는 모든 면에서 다른 플랫폼들을 압도합니다. 이 사례 외에도 아직 언급하지 않은 비교 항목들이 많습니다. 예를 들어:
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Pump.fun은 1년간 수수료로 4억 달러를 벌었지만, Virtuals Protocols는 고작 3개월 만에 5500만 달러의 수수료를 벌었습니다.
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Pump.fun은 하루 약 30만 명의 활성 사용자와 1년간 800만 개의 독립 지갑 주소를 보유하고 있습니다. 반면, Virtual 에이전트 토큰을 보유한 독립 지갑 주소는 30만 개도 되지 않습니다(정확히 28만 개).
요약하자면, Virtuals Protocol은 더 적은 자원으로 더 큰 성과를 만들어냈습니다. Solana 체인과 Base 체인의 사용자 활성도, 거래량, 총 잠금 가치(TVL) 차이를 굳이 비교하지 않아도 말입니다.
데이터 출처: DefiLlama
그러나 점점 더 많은 대형 투자자들이(또는 이미 실제로) Base 체인의 인공지능 에이전트 프로젝트에 투자하겠다고 선언하면서 이러한 격차는 줄어들고 있습니다. 초기에는 Base 체인 프로젝트를 조롱하던 @frankdegods와 @notthreadguy조차도 이제는 태도를 바꾸고 있습니다.
@jessepollak의 Base 체인 미래 로드맵 발표도 주목하시기 바랍니다. 그들의 로드맵은 놀라우며, Coinbase 또한 이를 긴밀히 주시하고 있습니다. Base 체인은 다른 이더리움 가상 머신(EVM)보다 우수한 DeFi 확장을 목표로 하며, 곧 다양한 법정 화폐의 체인 상 등재, Coinbase 주식 $COIN의 토큰화, 그리고 다수의 유동성 풀 구축을 지원할 예정입니다! 많은 사람들이 잊고 있지만, Base 체인은 이제 막 시작 단계에 불과합니다.
지난 몇 달간 자금은 계속해서 Base 체인으로 흘러가고 있습니다.
마지막으로 마찬가지로 중요한 Virtual의 토큰 이코노미 모델입니다. 반드시 깊이 있게 연구해보셔야 합니다. 이것은 경쟁사 대비 그들의 진정한 강점이며, 그들은 선구자이기도 합니다.
런치패드 기능은 최고 수준의 생태계와 토큰 이코노미 플라이휠을 구축합니다. 이 플라이휠은 팀에게 막대한 수익을 가져다주며, 수수료 수익과 토큰 가치 상승 덕분에 팀은 G.A.M.E 및 CONVO 기능의 향후 몇 달 내 개선 작업에 필요한 자금을 충분히 확보할 수 있습니다. 또한 이 플라이휠 효과는 플랫폼 내 모든 에이전트 토큰에도 혜택을 줍니다.
최근 Virtuals 팀은 인공지능 에이전트의 게임 분야에 집중하는 것으로 보입니다. 제 판단으로는 현명한 결정입니다. 원래 그들의 출발점이자 전문 영역이기도 하고, 이번 시장 사이클의 열광적 단계에서 게임 스토리텔링이 다시 유행할 가능성이 높기 때문입니다. 또한 Web2 메인스트림과 호환 가능한 스토리텔링 방향도 함께 준비하고 있습니다. 어쨌든 NPC는 이 분야에서 넓은 응용 가능성을 지니고 있지 않습니까?
그들의 플랫폼은 이미 Solana 체인 배포를 위한 준비를 마쳤습니다!
주말 동안 Solana 체인을 조사하면서 저는 그곳의 거래 활동과 거래량이 정말 놀랍다는 것을 깨달았습니다. 저는 2024년 말까지 Base 체인에 머물렀기 때문이죠. 동시에 Solana의 트레이딩 도구 발전과 사용자 경험 향상에도 감탄했습니다.
하지만 동시에, 오늘날의 시장이 6개월 전보다 훨씬 더 약탈적인 성향을 띠고 있다는 것도 발견했습니다. 일부 프로젝트의 사기 수법은 점점 더 정교해지고 있으며, 제 자신이 99% 손실을 본 것을 보며 "잘도 해냈다"고 한탄할 수밖에 없습니다. 전체적인 거래 활동은 극단적 투기에 더욱 치우쳐 있습니다. 저는 2017년부터 이 분야에 있었고, 제 본질은 순수한 투기자지만, 그럼에도 불구하고 지혜롭고 이성적인 투기를 더 존중합니다.
Base 체인에서는 모든 것이 느립니다. 거래, 송금, 토큰 승인, 가격 변동까지 모두 그렇습니다.
하지만 사용자 인터페이스(UI)와 사용자 경험(UX)은 지속적으로 개선되고 있으며, 관련 도구들도 계속 개발되고 있습니다. 현재 Base 체인은 여전히 초기 단계이며, 낮은 인기는 낮은 약탈성을 의미하며, PvP(Player vs Player)보다는 PvE(Player vs Environment)에 가깝습니다.
이는 Base 체인에 기회가 많다는 것을 의미합니다. 앞서 언급한 99.78%와 99.9986%의 비교처럼, 노이즈가 적은 이 공간에서 기회는 특히 두드러집니다. 게다가 이더리움에서 넘어오는 막대한 유휴 자금은 이에 불을 지피는 역할을 합니다.
Solana 체인의 유사 프로젝트들과 비교해볼 때, Virtuals 플랫폼에는 사기꾼이 훨씬 적습니다. 지난주 AICC의 소동을 살펴보고, 오늘 @beast_ico와 @ghost93_x가 출시한 DTRXBT 프로젝트와 비교해보세요. Virtuals는 일반 투자자를 포함한 모든 커뮤니티 구성원을 더 상호 이익 지향적인 방식으로 통합하고 있습니다.
Virtuals는 진지하고 평판 좋은 실명 개발자들을 계속해서 끌어들이고 있습니다. 물론 다른 곳과 마찬가지로 일부 개발자가 떼돈을 챙기고 사라질 가능성도 있습니다. 하지만 @NickPlaysCrypto의 인터뷰를 들어보면, 지금까지 새롭게 합류하는 개발자들이 모두 사기꾼은 아니라는 것을 알 수 있습니다.
공식적인 결론은 피하겠습니다. 제가 말하고자 하는 바는 이미 충분히 명확합니다. 여러분 스스로 결론을 내리시기 바랍니다. 곧 Virtuals의 '전장'에서 여러분을 만나게 되길 바랍니다. 제 생각에는 아직 모든 것이 끝나지 않았습니다. 이미 참여하신 분들께는 앞으로 더 멋진 장면들이 기다리고 있을 것입니다.
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@astroschlag
