암호화폐 KOL이 정리한 2024년 투자 경험
글: NingNing
저의 24년간 투자 경험을 요약하자면, 다이어(Dalio)의 '올웨더(All Weather)' 투자 법칙을 따라 포트폴리오를 암호화 시장에 영향을 미치는 각각의 사이클들(연중 계절적 사이클, 4년 주기의 호황/불황 사이클, 가트너 기술 혁신 사이클, 머린 타임즈 사이클)에 분산시키고, 동시에 탈레브(Taleb)의 바벨 전략(Barbell Strategy)을 따르며 베타(Beta) 산업군 내 알파(Alpha) 자산과 알파 산업군 내 베타 자산에 집중적으로 배분하는 것이다.
현재 제 포트폴리오는 주로 체인 추상화(Chain Abstraction), AI 에이전트(AI Agent), PayFi 프로젝트 등 알파 자산 중심으로 구성되어 있다. 이러한 자산들의 편입은 제 포트폴리오가 12월 들어 대시황을 여유롭게 상회하는 수익률을 달성하도록 도왔다. 25년 1분기 알파 수익을 포착하기 위해 연말에 포트폴리오 리밸런싱을 진행하던 중, 제가 알파 자산을 구성하는 논리가 다소 단일하다는 사실을 깨달았다. 즉, 오직 기술적 '파괴적 혁신'(Disruptive Innovation)이라는 하나의 주선(主線) 논리에만 매몰되어 있었다는 점이다.
특히 최근 스페이스에서 MegaETH 공동창립자 '빵형'이 커뮤니티의 분위기(Vibe)에 대해 한 발언을 듣고 난 뒤, 밤늦은 시간 침대에 누워 스스로를 되돌아보게 되었다.
암호화 자산 투자 영역에는 실질적으로 두 가지 투자 논리가 존재한다. 하나는 소위 '기술 결정론'이며, 다른 하나는 '커뮤니티 중심주의'다.
일반적으로 비가정적인 이성적 인간으로서 저는 커뮤니티 Vibe나 컬트(Cult) 문화 같은 것들을 모두 사기꾼과 순진한 사람들이 이익을 위해 만들어낸 잡음으로 간주하며 별로 관심을 두지 않았다.
하지만 최근 체인 추상화 분야의 소비자 체인 'Abstract'에 대한 기대감에서 살게 된 뚱뚱한 펭귄 NFT(Fat Penguin NFT)를 계기로, 처음으로 관찰자가 아닌 이해관계자로서 커뮤니티 Vibe를 직접 경험하게 되었다. 이 경험을 통해 오랜만에 사회적 소속감과 공동체로부터의 수용을 느꼈으며, 거기에 빵형의 견해까지 더해져 기존의 인식 편향(정보 아카이브)을 벗어나 강력한 커뮤니티 Vibe를 지닌 프로젝트들—예를 들어 Monad, Sonic SVM, MegaETH, BeraChain 등을 의도적으로 이해하려는 자세를 갖추게 되었다.
Sonic SVM은 Sonic의 솔라나 L2 스택 구조인 하이퍼그리드(HyperGrid)의 첫 번째 사례로서, 'Web3 틱톡 체인(Web3 TikTok Chain)'을 지향하며 목표 사용자는 틱톡 상에 존재하는 수백만 명의 Z세대 게이머들이다.
이전에 저는 Sonic에 대해 긴 투자 리서치 스레드를 작성한 적이 있는데(리트윗 참조), 그 글을 쓰면서 늘 '디스크립션(dispersion)' 이론이 머릿속을 맴돌았다. 솔직히 말하면 당시 저는 소비자 체인 또는 커뮤니티 Vibe와 같은 서사가 실제로 어떤 가치를 지니는지 깊이 인식하지 못했고, 기술적 관점에서 보면 Sonic의 HyperGrid는 일리 있어 보였지만 Preconf, Based Rollup, 병렬 EVM 등 최신 L2 기술 원어(Technical Primitives)만큼 매력적이지는 않았다.
그러나 반년이 지난 후 Sonic SVM의 운영 성과와 커뮤니티 성숙도를 그런 매력적인 기술 원어를 지닌 다른 L2들과 비교해보면, 소비자를 위한 구축 및 추상화와 Web3 대중화 사이의 제품 및 성과 차이는 엄청난 괴리를 보인다.
현재 Sonic SVM은 틱톡 사용자들이 등록만으로도 참여할 수 있는 토큰 $SONIC 에어드랍 이벤트를 진행 중이며, 이를 통해 'SonicX'라는 틱톡 앱 레이어를 구축하고 있다. 계정 추상화(Account Abstraction) 덕분에 틱톡 사용자는 별도의 Web3 지갑 설정 없이도 앱 내에서 블록체인 상의 상호작용을 경험할 수 있으며, 틱톡 앱 내에서 바로 에어드랍을 수령할 수 있다.
SonicX는 틱톡 고급 광고 및 크리에이터 협업을 통해 이미 200만 명 이상의 사용자가 앱 내 게임, 챌린지, 라이브 방송에 참여하도록 유도하며 거의 Web2 수준의 원활한 사용자 경험을 제공하고 있다. 또한 Sonic SVM은 http://SonicX.app 에 더 많은 게임을 연결하여 점차 '틱톡 체인(TikTok Chain)' 생태계를 구축할 계획이며, 조건을 충족하는 사용자에게는 에어드랍 기간 동안 토큰 보상을 제공할 예정이다.
틱톡은 전 세계 15억 명 이상의 사용자를 보유하고 있고, 텔레그램은 9억 명의 사용자를 보유하고 있지만, 틱톡 사용자의 고객 생애가치(LTV)는 텔레그램보다 훨씬 높다. 얼마 전 ChillGuy의 폭발적인 인기를 보면서 우리는 틱톡 사용자의 화폐화 가능성을 확인했다. 이전 텔레그램 소형 앱에서처럼 귀중한 암호화 시장의 유동성을 단지 저가치의 쓰레기 사용자들로 교환하는 혼란은 걱정할 필요가 없어 보인다.
23년에 제가 작은 암호화 펀드에서 일할 때 선배 한 명이 말했다. 가치 투자에서 핵심은 '큰 시장으로 진출하라(go to big market)'는 것이라고. 0에서 1의 혁신을 완료한 이후, 누구보다 빠르게 복제하고 성장의 플라이휴얼을 강화해 더 큰 시장을 선점하느냐가 최후의 승자가 되는 열쇠라고 말이다. 지금 비탈릭조차 블록체인 인프라의 공급이 이미 과잉 상태라고 느끼는 시점에서, 누구보다 빠르게 소비자에게 다가가고, 누구보다 더 많이 소비자의 마음속에 자리잡는 자가 다음 세대의 Web3 인프라가 될 것이다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@0xNing0x
