상승장의 '그레이스케일 효과' 재조명: 14개 토큰 200% 이상 수익률, 시장 사이클 영향 뚜렷
글: Nancy, PANews
최근 SUI와 ZEN 등의 가격 급등과 함께 '그레이스케일 효과'가 다시 나타나며, 그레이스케일의 보유 포트폴리오가 시장 투자 지표 중 하나로 주목받고 있다. 그렇다면 그레이스케일이 엄선한 암호화폐 토큰들의 수익률은 실제로 어떠할까? 본 기사에서는 PANews가 지난 번 불장 사이클 당시인 2021년 3월부터 2022년 3월까지 그레이스케일이 출시한 14개 암호화폐 트러스트 펀드의 시장 성과를 분석했다.
평균 수익률 200% 초과, 시장 사이클 영향 두드러져
이전 번 불장 기간 동안 그레이스케일은 장외시장(OTC), DeFi 펀드 DEFG 및 GSCPxE 펀드를 통해 총 14개의 암호화폐 트러스트 상품을 순차적으로 출시했으며, 이는 약 1년에 걸쳐 진행됐다. 제품 출시 시점을 보면, 그레이스케일은 불장 초기부터 관련 토큰 펀드를 출시하기 시작했으며, 중후기로 갈수록 빈도를 높이며 확대해 나갔다.
투자 수익률 측면에서, 이들 14개 토큰은 그레이스케일 출시 후 평균 최고 상승률이 204.8%에 달했다. 특히 LPT, LDO, BAT는 각각 1497.1%, 292.6%, 239.8%의 높은 상승률을 기록하며 두드러진 성과를 보였다. 반면 SOL, DOT, SNX는 평균보다 훨씬 낮은 상승률을 기록했다.
수익 실현에 소요된 시간을 보면, 14개 토큰이 일정한 고점에 도달하는 데 걸린 평균 기간은 84.4일이었다. BAT, MANA, LPT는 고점 도달 기간이 250일 이상으로 비교적 길었지만, 그만큼 수익률도 높았다. 반면 SOL, FIL, AVAX, DOT는 짧은 기간 내에 고점을 찍었으나 상승폭은 제한적이었는데, 이 기간은 비트코인 신고가 이후 시장 조정 국면이었다. 이러한 현상은 일반적으로 불장에서 투자 기간이 길수록 수익률이 유리하다는 점을 보여줄 뿐 아니라 제품 출시 시점과도 관련이 있다. 과거 섹터별 상승 사이클을 보면 공용 블록체인이 대체로 첫 번째 파동을 형성하므로, 그레이스케일이 출시한 대부분 프로젝트들이 초기에 이미 상당한 상승을 경험하며 후속 상승 여력이 제한된 것으로 분석된다.
이러한 차이는 일부 정도로 시장 사이클 변화의 영향도 받았다. 구체적으로 살펴보면, 그레이스케일이 2021년 상반기 불장 초기에 출시한 토큰 펀드들의 평균 상승률은 446.8%에 달했으나, 2021년 4월부터 11월의 불장 중기에는 85.4%로 하락했고, 2022년 3월 암호화 시장 조정기에 출시된 토큰들은 상승률이 단 40.3%에 그쳤다. 이처럼 그레이스케일의 투자 수익률은 시장 사이클 변동에 크게 영향을 받아 명확한 주기성을 보이고 있음을 알 수 있다.
결론적으로, 그레이스케일의 암호화폐 트러스트 상품은 불장 기간 동안 상당한 수익을 제공했지만, 그 성과는 시장 변동성의 영향을 크게 받는다는 점에서, 투자자들은 투자 결정 시 전체 시장 흐름을 충분히 고려해야 한다.
다수의 급등 토큰에 참여하며 투자 포트폴리오 다변화
최근 여러 토큰들의 강세 속에서, 그레이스케일의 포지셔닝 전략이 시장 흐름에 중요한 역할을 하고 있다는 평가가 나오고 있다.
예를 들어, 최근 수년 만에 신고가를 경신한 XRP가 있다. 올해 9월, 그레이스케일은 미국 내 첫 번째 XRP 트러스트 펀드 재출시를 발표하고, 최근 적격 투자자에게 정식으로 오픈했다. 참고로 2021년 1월 리플(Ripple)의 법적 분쟁으로 인해 그레이스케일은 XRP 트러스트를 제거하고 보유 토큰을 정리한 바 있다. 이번 재출시는 잠재적인 XRP 스팟 ETF 승인을 위한 사전 포석이라는 해석이 나오며, 이후 몇 달간 XRP 가격은 꾸준히 상승하는 등 시장의 긍정적인 반응을 나타내고 있다.
SUI 역시 지난 수개월간 강세를 보였다. 몇 달 전, 그레이스케일은 투자 전략을 업데이트하며 2024년 말까지 크게 오를 것으로 전망되는 Top 20 토큰을 공개했는데, 여기에는 SUI와 TAO 등 6개의 새로운 토큰이 추가됐다. 동시에 그레이스케일은 SUI에 대한 투자 포지션을 시작하여, 올해 8월 Grayscale Sui Trust 출시를 발표하고 최근 적격 투자자에게 정식 개방했다.
또 다른 주목할 만한 토큰은 ZEN으로, 최근 가격 상승세가 두드러졌으며, 최근 30일간 상승률은 약 215%에 달한다. ZEN 토큰을 매수한 후, 그레이스케일은 최근 SEC에 Grayscale Horizen Trust(ZEN)의 8-K 양식을 제출했으며, 투자자들은 증권 형태로 ZEN 토큰에 노출될 수 있게 됐다.
이밖에도 그레이스케일은 더 많은 암호화 자산에 합법성과 인정을 부여하고 있다. 12월 24일, 그레이스케일은 AAVE, AVAX, LINK, SOL, XRP 등의 메인 토큰뿐 아니라 DeFi, AI 등 세부 분야 펀드 상품을 포함한 22개 암호화폐 트러스트 펀드의 프라이빗 세일을 적격 투자자에게 개방했다. 투자자는 순자산가치(NAV) 기준으로 투자가 가능하다. 이번에 공개된 상품에는 Grayscale Decentralized AI Fund(탈중앙형 AI 펀드), Grayscale Decentralized Finance Fund(DeFi 펀드) 등의 테마 펀드와 Bittensor, Lido DAO, Optimism 등 새로운 프로토콜의 단일 자산 트러스트도 포함됐다.
또한 그레이스케일은 사업 확장을 더욱 가속화하고 복잡해지는 시장 수요에 대응하기 위해 전문 인력을 채용하고 있다. 이번 달 초, 그레이스케일은 세무 총괄, ETF 제품 고위 매니저, 디지털 자산 트레이더, 포트폴리오 매니저, 제품 매니저, 엔지니어링 책임자 등의 직무 채용을 공지했다.
이러한 조치들이 토큰 가격에 미치는 구체적 영향은 아직 완전히 드러나지 않았지만, 그레이스케일이 투자자들에게 보다 다양하고 전문적인 투자 상품을 제공함으로써 암호화 자산의 메인스트림 시장 진입을 한층 더 촉진할 것으로 기대된다.
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