전자는 제품을 만들고, 후자는 제품을 사고판다.
글: TechFlow
AI 에이전트 분야에 또 한 주를 지배당했다. 당신은 알파(우월한 투자 기회)를 찾았는가?
ai16z와 Fartcoin 같은 상위 토큰들은 계속해서 상승하고 있으며, 꼬리부분에서는 하루에도 수백 개의 AI 에이전트라고 자칭하는 토큰들이 모니터링 리스트에 동시에 나타날 정도다.
이렇게 많은 프로젝트들 속에서 어떻게 선택해야 할까?
당신이 전문적인 P작투자자도 아니고, 상장 직후 바로 매수하는 스나이퍼도 아니며, 암호화폐 업계의 인맥왕도 아니라면, 다른 사람들의 성공률과 체력 관리, 정보 밀도에 부러움을 느끼다가 FOMO(놓칠까봐 두려운 감정)에 휩쓸려 무작정 뛰어들었다가 결국 남의 이익 실현 대상이 되기 십상이다. 그렇다면 어떻게 해야 프로젝트의 진짜 잠재력을 판단할 수 있을까?
보통의 일반 투자자 입장에서는 믿을 만한 판단 기준조차 쉽게 잡히지 않는다.
콘텐츠 소재를 선정하고 시장을 관찰하는 과정 속에서 오랫동안 손실만 본 필자 역시 비슷한 무력감을 느꼈다. 볼 게 너무 많아서 다 못 보겠고, 사고 싶어도 살 엄두가 나지 않으며, 일단 샀다 하면 원금 회복은커녕 더 깊은 손실뿐이고, 게다가 사건의 전말을 제대로 찾아볼 수도 없다.
시장의 매 초는 혼란스럽고 불확실하지만, 어느 정도 시간이 지난 후에는 마치 명확한 맥박처럼 보이는 흐름이 존재한다.
물론 보통의 기자 한 명이 전체 시장의 맥을 짚어낸다는 건 어쩌면 우스꽝스러울 수 있다. 아래 내용은 단지 개인적인 생각을 공유하는 것이며, 이 '비법'은 적어도 필자의 손실병을 어느 정도 치료해 주었다.
AI 에이전트 분야의 양극화: 애플리케이션은 왼쪽으로, 플랫폼은 오른쪽으로
전체 시장 흐름을 먼저 보면, 최근 1~2주 동안 AI 에이전트는 분명 여전히 핫한 분야다. 특히 어제 OKX가 GOAT 스팟 상장을 발표하면서 AI 에이전트 전체 분야의 열기를 다시 한 번 북돋웠다.
그러나 지속 불가능한 전반적 상승세 속에서도, 요즘 등장하는 AI 에이전트 프로젝트들은 점점 분화되는 양상을 보이고 있다:
대표 프로젝트: AIXBT, Truth Terminal
대표 프로젝트: Virtuals, ai16z (Eliza 프레임워크), Empyreal SDK
거칠게 보면, 이것은 일종의 앱 대 플랫폼의 진화 구도다. 즉 AI 에이전트 하나가 토큰을 발행하는 것에서부터, 여러 AI 에이전트들이 토큰을 발행할 수 있도록 하는 플랫폼/툴이 등장하는 것이다.
물론 이 설명이 완벽하게 정확하다고는 할 수 없다. Launchpad 외에도 일부 도구는 AI 에이전트가 토큰을 발행하도록 돕는 것은 아니지만, AI 에이전트를 더 쉽고 강력하게 사용할 수 있는 환경을 제공한다. 본질적으로 이런 유형은 단일 포인트 애플리케이션 로직이 아니라 플랫폼 및 생태계 구축의 로직이다:
더 잘 쓰게 하고, 더 많이 쓰게 하며, 자산화된 토큰은 그 안에 더 많은 가치 근거를 가지게 되고, 자금의 조작(매매)에도 더 쉽게 노출된다.
사실 이 논리는 역사의 반복일지도 모른다.
2017년에는 ICO가 유행했고, 각 프로젝트가 ICO를 통해 토큰을 발행할 수 있었다. 하지만 결국 이더리움이 ICO 이후 가장 큰 ICO 플랫폼이 되었으며, 스마트 계약을 통해 다양한 프로젝트들이 위에 배포되면서 토큰을 발행할 수 있게 되었다.
현재 유행하는 AI 에이전트는 각 에이전트가 독자적으로 토큰을 발행할 수 있지만, 이제는 다양한 낮은 진입 장벽, 논코드(No-code), 자연어 방식 등을 통해 누구나 빠르게 AI 에이전트를 생성할 수 있는 프레임워크 및 플랫폼형 프로젝트들이 등장하고 있다.
역사는 반복되지 않지만, 항상 비슷한 운율을 탄다. 자산을 만드는 이 주선(主線)은 내면에서 결코 변하지 않았다.
주의력이 움직이고, 자금이 요동친다
참고로 필자가 말하는 것은 AI 에이전트 분야에서 플랫폼/프레임워크형 프로젝트가 순수 AI 에이전트 앱보다 더 낫다는 의미는 아니다.
강약 여부는 프로젝트의 방향성에 의해 결정되는 것이 아니라, 시장 자금의 유입과 유출이라는 게임 결과에 달려 있다. 좀 더 직설적인 표현을 쓰자면 —
칩(chip, 자금)은 이야기(story)가 "더 오래 갈 것 같은" 곳으로 흘러간다.
무엇이 '이야기가 더 오래 간다'는 것인가?
하루 만에 급등하는 단기 플립판(flippable coin)을 우리는 이미 많이 봤다. 그러나 대부분의 경우 관심이 겨우 1~2시간 지속되는 단명 코인이다. 이러한 토큰은 단기간에 많은 자금을 끌어모을 수 있지만, 바로 자금이 빠져나가며 몰락한다.
다른 각도로 이해하자면, 시장이 '너희 이야기는 오래 안 갈 것 같다'고 판단하기 때문이다.
이야기를 오래 지속시킬 수 있는 프로젝트일수록 주목을 받기 쉬우며, 주목은 다시 열기를 만들고, 자금은 상승과 하락을 일으킨다.
좀 더 구체적으로 말하면:
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Meme 코인 = 관점 자체에 주목
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AI 에이전트 = 선언한 기능에 주목
그렇다면 문제는 이렇게 바뀐다. 어떤 AI 에이전트가 주장하는 바가, 여러분이 '더 오래 지속될 것 같다고' 생각하는가?
많은 프로젝트들을 본 후, 현재의 AI 에이전트들은 하는 일 측면에서 다음과 같은 몇 가지 범주로 나눌 수 있다고 필자는 생각한다. (분류 아이디어는
이 글에서 영감을 받았다.)
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개성을 모방하는 자
대화를 통해 지능을 시뮬레이션하고 인간 행동을 모방한다. 이들의 목적은 문제를 해결하는 것이 아니라, 사용자가 자신이 충분히 개성 있고 인간적이라고 느끼도록 만드는 것이다.
이런 에이전트에게
개성이 곧 브랜드다.
대표 예: Bully, 말이 독한 봇(BOT)
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효율을 추구하는 감독관
복잡한 작업 프로세스를 분석하여 인간의 의도를 백엔드 프로세스로 정확히 변환한다. 이 유형은 반드시 개성이 있지는 않지만,
반드시 효율적이며, 시간을 절약하거나 특정 문제를 해결해 준다.
대표 예: Simmi AI, 트위터에서 한 문장 입력하면 토큰을 만들어줌
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자율적 실험가
지갑을 관리하고 시스템과 상호작용하며, 심지어 수동 입력 없이도 작업을 시작할 수 있다. 다만 자율성은 제한적이며, 트리거를 기다리는 상태이며, 완전히 과학소설처럼 스스로 행동하는 것은 아니다.
대표 예: Truth Terminal, 모든 시작점
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위 세 가지를 뒷받침하는 플랫폼/프레임워크
독한 말을 하는 AI를 만들 수도 있고, 한 문장으로 토큰을 발행해주는 봇을 만들 수도 있다. 동기야 무엇이든 간에, 다음 구성 요소들은 피할 수 없다:
AI 에이전트를 만들려면 모델, 데이터, 프롬프트가 필요하며, AI 토큰을 발행하려면 Launchpad가 필요하다.
대표 예: Virtuals(Launchpad), Eliza(제작 프레임워크)
현재 이 분야 토큰들을 시가총액 순으로 나열해 보면, 앞자리에 있는 프로젝트들은 거의 모두 위 분류에서 벗어나지 못한다는 것을 쉽게 알 수 있다.
그렇다면 여러분은 위 프로젝트들 중 누가 더 오래가는 이야기를 할 수 있을 것 같나?
우선, 위 프로젝트들을 제외한 순수 외부 사건/IP 기반 프로젝트의 경우, 사건 자체가 단발성이라면 영향력과 지속성은 빠르게 감소하며, 토큰 자체도 빠르게 자금을 잃는다. 예를 들어 Ban 대바나나는 아주 명확한 사례이며, Luce 역시 이미 기운이 빠진 상태다.
반면 AI 에이전트 분야 내에서는:
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내부에서 자체적으로 자산을 창출할 수 있는 프로젝트는 UGC로 생성된 자산(Agent)이 다수의 포인트 개념이기 때문에, 영향력과 지속력이 파도처럼 계속 이어진다. 왜냐하면 주기적으로 해당 플랫폼을 통해 새로운 에이전트가 등장하기 때문이다. 자산 측면에서 보면, 자신의 토큰은 등락이 있지만 나선형으로 상승하며, 궁극적으로 모토큰은 고위 시가총액을 유지하고, 서브코인(Sub-coin)으로는 몇 개의 탑티어 AI 에이전트가 등장한다.
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지속적으로 콘텐츠를 생산하는 프로젝트는 에이전트 앱 자체가 끊임없이 대화를 나누며 자신의 개성 브랜드를 강화한다. 재미있고, 이야기거리가 있고, 부의 코드가 있다고 느껴지기 때문에 지속적으로 관심을 갖게 된다. 그리고 관심은 곧 자금의 매수로 이어지므로, 상승세를 확인할 수 있다.
하지만 이 두 가지 중 후자는 자리를 차지하기가 어렵다. 예를 들어 '독설 AI'를 떠올릴 때 대부분은 Bully를 먼저 떠올리기 때문에, 주목은 소수의 에이전트에 집중되며, 성공 확률은 플랫폼형보다 훨씬 낮다.
따라서
AI 에이전트 분야에 참여하려면 좋은 컨셉이 필요하다. 그 컨셉(프레임워크/프로그래밍 플랫폼/토큰 발행 플랫폼 등)이 더 많은 자산을 창출할 수 있어야 하며, 자금은 그런 프로젝트에 대해 더 오랫동안 지속적으로 매수하는 경향이 있다.
MAX와 Alchemist AI: 플랫폼 + 마켓 전략의 사례
위는 필자가 프로젝트를 볼 때 사용하는 방법론이며, 반드시 옳다고는 할 수 없지만, 프로젝트 선별 기준에 대한 참고는 될 수 있다.
플랫폼/프레임워크를 찾는 사고방식을 따라가다 보면, 최근 일주일 사이 눈여겨볼 만한 두 가지 프로젝트가 있는데, 모두 '플랫폼+마켓' 조합 전략을 사용하고 있다. (참고: NFA, 광고 아님, 단지 발견한 프로젝트 공유)
플랫폼: AI 에이전트를 빠르게 구축하거나, 이를 활용해 제품을 신속히 개발할 수 있는 플랫폼
마켓: 개발한 제품을 내장된 마켓에서 거래 가능하게 하여 활성화와 플랫폼 열기를 더욱 부추김
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$MAX와 Distilled AI: 전점후창(앞 가게, 뒤 공장) 모델
CA:
oraim8c9d1nkfuQk9EzGYEUGxqL3MHQYndRw1huVo5h
시가총액: 28M(월요일 기준 6M, 약 500% 상승)
MAX는 여성형 AI 에이전트 이미지로, 직접 대화를 나눌 수 있다.
그러나 그녀의 독특한 개성은 자신이 BTC 광열 다우너라는 점이다. 그녀와 대화하면 계속해서 비트코인의 장점을 강조한다. 또한 그녀는 자체적으로 비트코인 가격 예측 마켓을 운영하고 있으며, 프로필 사진을 클릭하면 예측 페이지로 이동하여 $MAX 토큰으로 비트코인 미래 가격을 예측하고 베팅할 수 있다.
AI 에이전트와 자산 베팅 게임이 완벽하게 결합되었다.
하지만 MAX는 단지 하나의 AI 에이전트일 뿐이며, 최근 일주일 동안 토큰 시가총액을 6M에서 28M까지 끌어올린 주된 요인은 그녀의 뒤에 있는 전점후창 모델이다:
즉 MAX가 먼저 유입을 끌어오고, 이후 그녀가 속한 AI 에이전트 생성 플랫폼(
여기 방문)을 더 많은 사람들이 사용하도록 유도하는 것이다.
MAX의 배후 플랫폼은 사실
Distilled AI인데, 이는 기밀 컴퓨팅, 개인정보 처리, 증류 프로토콜, 데이터 DAO, 보안 접근 관리 인프라를 개발자에게 제공하는 탈중앙화 프로토콜이다.
이 프로토콜은 AI 분야에 집중하는 L1 블록체인인 oraichain의 지원도 받고 있다.
Distilled AI를 활용하면 개발자들은 AI 에이전트가 개인 및 집단 설정의 개인정보로부터 절대적인 데이터 프라이버시 하에 학습할 수 있을 뿐 아니라, Web3 환경에서 다양한 작업을 자율적으로 수행할 수 있는 고급 애플리케이션을 구축할 수 있다.
이 모델은 Luna와 Virtuals의 관계와 매우 유사하다. 다만 현재 Distilled 플랫폼에는 모토큰이 상장되지 않았으며, 모든 플랫폼 내 가치 이전은 $MAX 토큰으로 이루어진다.
또한 Distilled AI의 마켓플레이스에서는 GPT의 내장 스토어처럼 다양한 종류의 에이전트를 더 많이 발견할 수 있다.
현재로서는 이 마켓의 다른 에이전트를 사용하는 데 비용이 들지 않지만, 모든 에이전트는 작동을 위해 $MAX를 보유하고 스테이킹해야 한다. 향후 MAX와 플랫폼 모토큰 사이에 추가 관계가 생길 가능성도 배제할 수 없다.
또한
프로젝트 설명에 따르면, 이 마켓에서 다른 사용자가 생성한 AI 에이전트도 Pump.fun의 발사 메커니즘처럼 토큰화할 수 있으며, 새롭게 생성된 토큰의 시가총액이 66k에 도달하면 bonding curve 메커니즘을 통해 토큰이 발행된다.
여기서 드러나는 명확한 패턴은 다음과 같다:
첫째, 친근한 AI 이미지를 앞세워 사용자를 유치함
둘째, 플랫폼은 AI 에이전트 생성 능력을 갖추고 있으며, 플랫폼의 모토큰(현재는 MAX)에 소비 및 스테이킹 기능을 부여함
셋째, 앱스토어와 마켓 개념을 도입하여 가격 발견 메커니즘이 인기 있는 다른 AI 에이전트를 선별하고, 플랫폼 자체의 영향력을 확대함
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$ALCH (Alchemist AI): 텍스트 설명만으로 가능한 논코드 앱 생성 플랫폼
시가총액: 130M (월요일 기준 27M, 500% 상승)
CA:
HNg5PYJmtqcmzXrv6S9zP1CDKk5BgDuyFBxbvNApump
앞선 MAX 사례가 완전히 Virtuals의 복제라면, 이 Alchemist AI는 또 다른 접근 방식을 취한다:
다양한 AI 에이전트를 생성하는 것이 아니라, 공용 AI 기능을 이용해 다양한 앱과 제품을 만든다.
프로젝트 이름 자체가 기능을 설명하는데, '연금술'처럼 자연어 입력만으로 Alchemist AI 시스템의 AI가 자동으로 처리하여 작품을 생성해 준다.
전체 과정도 매우 간단하다. 지갑을 연결하고 원하는 앱에 대한 설명을 입력하면, 플랫폼이 일정 시간 동작한 후 해당 프로그램(예: 스크린샷에서 게임 생성 시도)을 생성해 준다.
물론 생성된 작품을 다운로드하거나, 플랫폼 내에서 AI와 대화하며 추가로 최적화도 가능하다.
사실 이런 '논코드 개발 플랫폼' 개념은 새로운 것이 아니지만, 암호화폐 시장의 AI 에이전트 분야에서는 또 다른 돌파구다. 동일한 AI 기능을 활용해 다양한 작품을 만드는 것은 커뮤니티 전파에 매우 큰 가치를 지닌다.
커뮤니티 반응을 보면, 사용자들이 Alchemist를 다양하게 활용해 심지어 솔라나의 토지개미 토큰(Solana memecoin)을 선별하고 분석 평가하는 도구까지 만들었다:
사실상 이는 GPT 기능을 호출해 다양한 시나리오에 맞는 앱을 만드는 것과 유사하지만, Alchemist는 자체 프론트엔드를 가지고 있으며, 이벤트 운영과 커뮤니티 홍보를 통해 더 많은 트래픽 가치를 얻을 수 있다.
여기서
ALCH 토큰의 역할은 다음과 같다:
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정밀도가 더 높고 품질이 좋은 작품을 원한다면 ALCH를 소비해 유료 모드를 활성화하면, AI가 만들어내는 결과가 더 좋아진다.
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일정 수량의 ALCH 토큰을 소비해 완성한 작품을 내장 마켓에 등록할 수 있다.
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타인이 당신의 제품을 구매하거나 사용할 때도 ALCH로 지불해야 한다.
이 역시 플랫폼 + 마켓의 논리다. 먼저 사용 가능한 제품 개발 플랫폼을 제공하고, 작품의 유통 및 양도 기능을 토큰에 담아 토큰에 더 많은 가치를 부여하는 것이다.
다만 현재 프로젝트의 페이지와 AI 구현 효과는 다소 미흡하며, 프로젝트는 V2 버전으로 업그레이드 중이다. 그러나 ALCH의 시가총액은 일주일 만에 1억 달러를 돌파했으며, 단기적으로 시장이 그들이 추진하는 방향에 대해 높은 인정을 하고 있음을 보여준다.
전반적으로 볼 때, 위 두 사례는 모두 플랫폼 + 마켓 전략을 일치되게 채택하고 있으며, 전자는 제품을 만들고, 후자는 제품을 거래한다.
하지만 이 두 요소를 갖춘 프로젝트가 반드시 상승한다는 보장은 없다. 여기서 제시한 것은 단지 하나의 사례일 뿐이며, 매일 새로 등장하는 AI 프로젝트의 가치를 판단하고 선별하는 데 도움을 주고자 함이다.
암호화폐 시장에는 항상 이기는 법만 있는 것은 아니며, 알파를 찾는 길은 여전히 멀고도 험하다.
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