법안 상세 분석: 프랑스, 미실현 암호화폐 수익에 대한 과세 검토
글: TaxDAO
1. 서론
2024년 11월 16일, 프랑스 상원은 2025년 예산 협상 과정에서 '부동산 부유세'(Impôt sur la Fortune Immobilière)를 '비생산적 부유세'(Impôt sur la Fortune Non-Productive)로 명칭을 변경하고, 디지털 자산을 포함한 다양한 자산으로 과세 범위를 확대하는 수정안(수정안 I-128)을 제출했다. 이 조치는 '비생산적 자본이득'에 대한 과세를 목표로 하며, 그 대상은 실제 거래를 통해 유로화나 기타 법정통화로 전환되지 않은 채 장부상으로만 존재하는 가치 증가분, 즉 암호화폐나 기타 자산의 시장 가격 상승으로 발생하는 미실현 이익을 포함한다. 간단히 말해, 자산의 시장 가치가 상승했으나 보유자가 이를 매각하여 현금화하지 않았을 경우, 이러한 미실현 이익도 비생산적 자본이득으로 간주되어 과세 대상이 된다. 본고는 현재 프랑스의 세법 체계를 분석하고 최신 제안 내용을 종합하여, 암호화폐 시장에 미칠 잠재적 영향을 검토하고자 한다.
2. 수정안 도입 배경
2.1 현행 프랑스 세제 개요
2.1.1 프랑스 부동산 자본이득세 및 부동산 부유세
프랑스에서는 현행 세법전(Livre des Procédures Fiscales) 제150U조에 따라 부동산 양도로 실현된 자본이득에 대해 자본이득세(impôt sur la plus-value, CGT)를 부과하며, 세율은 보유 기간 등에 따라 약 19%에서 34.5%까지 차등 적용된다. 보유 기간이 길어질수록 세액 공제 혜택이 커지며, 22년 이상 보유 시에는 면세될 수 있다. 주거용 부동산인 경우 자본이득이 면세되며, 사회세(cotisations sociales)도 별도로 부과되는데, 이 역시 CGT와 유사한 방식으로 산정되지만 감면 기간은 더 길다. 총 세율은 보유 기간이 늘어날수록 점차 감소하여 조세의 형평성 원칙을 반영한다.
부동산 부유세(Impôt sur la Fortune Immobilière, IFI)는 일정 순자산 기준을 초과하는 개인에게 부동산 순자산 가치에 대해 부과되는 연간 세금이다. 세법전 제954조부터 IFI의 과세 기준과 범위가 상세히 규정되어 있으며, 이는 이전의 '연대 부유세'(ISF)를 대체한 제도로, 프랑스 거주자는 전 세계 소재 부동산 자산에 대해 과세되며, 비거주자는 프랑스 내 부동산에 대해서만 납세 의무를 진다. IFI는 0.5%에서 1.5%까지의 누진세율을 적용하여 부동산 투기를 억제하고 시장 안정을 도모하는 목적을 지닌다.
2.1.2 암호화폐 과세
프랑스는 이미 2019년부터 일반세법(Généralité du Droit Fiscal) 제150 VH의2조에 근거하여 디지털 자산에 대한 과세 규정을 마련한 바 있다. 프랑스에 거주하는 납세자가 1년 동안 비트코인 또는 기타 암호화폐를 매각해 305유로를 초과하는 이익을 얻은 경우, 해당 수익에 대해 세금을 납부해야 한다. 2023년에는 누진세제가 도입되었으며, 2023 과세연도(2024년 신고)부터 연 소득이 27,478유로 미만인 최저 소득 계층에게 일정한 세제 혜택이 제공되어 최고 세율이 기존 30%에서 28.2%로 인하되었다.
현재 프랑스에서는 암호화폐 매각 시 발생하는 자본이득에 대해 30%의 통일세율이 적용된다. 또한, 암호화폐 간 교환 거래는 과세 사건으로 간주되지 않아, 투자자가 포트폴리오의 다각화를 추구하면서도 빈번한 거래로 인한 즉각적인 세금 부담을 피할 수 있는 세제 환경을 제공한다.
2.2 미실현 이익에 대한 과세 논의
현재 프랑스 투자자는 디지털 자산을 매각하여 이익을 실현할 때에만 납세 의무가 발생한다. 그러나 이번 수정안에 따르면, 매각이나 실현 없이도 암호화폐 자산 가치의 증가분 전체가 과세 대상이 될 수 있다.
이러한 새로운 과세 제안은 전 세계적으로 디지털 자산의 규제 및 과세 문제가 활발히 논의되고 있는 시점에 제기된 것이다. 각국 정부는 암호화폐를 자국 세제에 효과적으로 통합하기 위한 방안을 모색 중이며, 각자의 상황에 따라 다양한 접근 방식을 취하고 있다. 일부 국가는 암호화폐를 기존 투자자산과 유사하게 과세하려 하고, 다른 국가들은 신생 자산에 특화된 별도의 과세 체계를 마련하고 있다. 예를 들어, 체코는 의회 만장일치로 3년 이상 보유한 비트코인에 대해 자본이득세를 면제하였으며, 덴마크 세법위원회는 2026년부터 미실현 자본이득에 대해 42%의 세율을 적용할 것을 제안하고, 암호화폐 투자 손실과 이익을 상계할 수 있도록 하였다. 미국은 암호화폐를 매각하여 이익을 실현할 경우에만 과세하며, 이탈리아는 암호화폐 자본이득세를 26%에서 42%로 인상하여 정부 수입을 증대시키고 있다. 케냐는 2023년 상반기에 384개 암호화폐 거래업자로부터 7700만 달러 이상의 세금을 징수했으며, 기술 도입을 통해 과세 효율성을 높이겠다는 계획을 발표했다. 이러한 글로벌 맥락에서 프랑스 상원이 암호화폐의 미실현 이익에 과세를 주장하는 것은 단순한 우발적 결정이 아니라, 암호화폐에 대한 과세 및 규제 체계를 구축·보완하려는 세계적 흐름에 부합하는 필연적 조치라 할 수 있다.
3. 수정안의 핵심 내용
3.1 과세 대상의 명칭 변경 및 확대
이 수정안은 기존의 '부동산 부유세'를 '비생산적 부유세'로 명칭을 변경하고, 과세 대상을 부동산 외에도 미개발 부동산, 유동자산, 금융자산, 유형동산, 지식재산권, 디지털 자산 등으로 확장한다. 이러한 명칭 변경과 범위 확대는 기존 IFI의 과세 기반을 넓혀 프랑스 경제 발전의 현실에 더욱 부합하는 세제를 구축하려는 목적을 지닌다. 이제 프랑스 부유세는 부동산 외에도 경제 활동에 사용되지 않는 디지털 자산(예: 암호화폐) 및 은행 계좌의 유동자산도 과세 대상에 포함시킨다. 또한, 임대 아파트 건설이나 중소기업(SMEs) 지원 등 생산적 투자에 대해서는 세제 혜택을 제공함으로써 경제 생산성 제고를 유도하려는 정책적 메시지를 담고 있다.
3.2 디지털 자산의 포함
특히 주목할 점은 수정안이 디지털 자산을 명시적으로 과세 범위에 포함시켰다는 점이며, 비트코인을 그 예시로 들고 있다는 것이다. 수정안은 기존 세법의 "I.–A.–일반세법 제1편 제1부 제4장 제2조의2"에 제965조를 다음과 같이 추가한다. "비생산적 부유세의 과세 기준은 제964조에 명시된 자와 그 미성년 자녀(법적 관리자가 자녀의 재산을 관리하는 경우 포함)가 직접 또는 간접적으로 보유하는 다음 카테고리에 속하는 자산의 당해 연도 1월 1일 기준 순자산 가치로 구성된다: …… 본 수정안에 따라 다음이 개정된 비생산적 부유세 과세 기준에 포함된다: 경제 활동에 사용되지 않는 미개발 부동산…… 유동자금 및 유사한 금융투자…… 유형동산…… 디지털 자산(예: 비트코인)……" 이는 법적 문구 차원에서 디지털 자산이 명확히 비생산적 부유의 일부로 간주되어 해당 부유세를 납부해야 함을 의미한다. 즉, 비트코인과 같은 암호화폐는 부동산처럼 양도 시 실현 이익에 대해 과세받을 뿐만 아니라, 매년 1월 1일 기준 시장 가치에 대해서도 과세 대상이 되는 것이다. 물론 여기서 말하는 시장 가치는 해당 자산의 관련 비용을 차감한 순가치를 의미한다.
시행 시점과 관련하여, 수정안은 2025년부터 비생산적 부유세가 기존 부동산 부유세를 대체하도록 요구하고 있다. 즉, 이 수정안이 최종적으로 법률로 제정될 경우, 2025년부터 디지털 자산이 공식적으로 비생산적 부유세의 과세 범위에 포함되는 것이다. 다만, 디지털 자산에 대한 구체적인 과세 기준선(threshold)은 수정안에 명시되어 있지 않다. 그러나 전체 수정안의 방향성에서 보면, 기준선의 상향 조정은 중요한 개혁 방향 중 하나로서, 인플레이션의 영향으로 일시적으로 과세 대상이 되는 중산층 가정을 배제하려는 의도를 반영한다. 또한, 디지털 자산에 대한 면세 규정도 언급되어 있지 않다. 다만, 생산적 투자를 장려하고 특정 생산적 활동에 대해 세제 감면을 제공하려는 수정안의 목적을 고려하면, 향후 프랑스 정부가 특정 유형의 디지털 자산 투자에 대해 면세 또는 감세 혜택을 제공할 가능성은 계속 주목하고 검토할 필요가 있다.
4. 미실현 자본이득세를 둘러싼 논란
사실 전 세계적으로 미실현 자본이득에 대해 과세할 것인지 여부는 오랫동안 논쟁의 대상이 되어왔다. 핵심 쟁점은 실현되지 않은 잠재적 이익에 대해 과세하는 것이 형평성과 효율성 측면에서 타당한지 여부이다.
4.1 미실현 자본이득세의 장점
미실현 이익에 대한 과세는 세수 증대라는 장점을 지닌다. 예를 들어 미국 연방준비제도이사회(FED)는 최상위 1% 부자들이 전체 미실현 자본이득의 50% 이상을 보유하고 있다고 추정한다. 펜실베이니아 대학 연구팀은 이러한 이익에 과세할 경우 10년간 최대 5000억 달러의 세수를 확보할 수 있을 것으로 보았다. 이 밖에도 세 가지 주요 이점이 있다. 첫째, 고자산층이 자산을 장기 보유함으로써 세금 회피를 하는 문제를 해결할 수 있다. 많은 고자산층은 주식, 채권, 부동산 등 자산에 대부분의 부를 묶어두고 있어 실현 이익이 발생하지 않는 한 납세 의무를 지지 않는다. 이들은 '매수(hold), 차입(borrow), 사망(die)'이라는 일반적인 탈세 전략을 활용하는데, 자산 가치가 상승하는 항목에 투자한 후 평생 보유하며 생활비는 차입으로 충당하고, 자산을 자녀에게 물려주는 방식이다. 일반 투자자들도 자산을 매각하지 않고 장기 보유함으로써 무기한으로 납세를 연기할 수 있다. 이러한 전략은 세금 없이 막대한 부를 축적할 수 있게 한다. 둘째, 부의 불평등 문제를 완화하고 세수 재분배를 통해 사회적 형평성을 증진시킬 수 있다. 셋째, 경제 효율성을 제고하여 투자자가 자금을 더 생산적인 분야에 투자하도록 유도할 수 있다.
4.2 미실현 자본이득세의 단점
미실현 자본이득세의 단점은 주로 네 가지 측면에서 드러난다. 첫째, 자산 평가의 정확성 문제, 특히 비유동적이거나 유동성이 낮은 자산의 경우 시장 가격이 불확실하거나 변동성이 크기 때문에 평가가 복잡하고 시간과 비용이 많이 든다. 둘째, 유동성 문제 발생 가능성이 있다. 대부분의 부가 비현금 자산에 묶여 있는 개인에게 과세는 현금 흐름 문제를 야기할 수 있으며, 세금 납부를 위해 자산을 처분하거나 대출을 받아야 하는 상황에 직면할 수 있다. 셋째, 이중과세 우려가 있다. 동일 자산이 보유 중 가치 상승으로 인해 과세되고, 이후 매각 시 실현 이익으로 다시 과세될 경우 장기 투자를 억제할 수 있다. 넷째, 잠재적인 부정적 경제 영향으로, 비유동자산 시장 위축, 투자자의 리스크 회피 성향 강화, 고성장 가능성과 변동성이 큰 자산에 대한 투자 감소, 그리고 세제 혜택이 더 큰 국가로의 자본 유출을 초래하여 국가 경쟁력을 약화시킬 수 있다. 요약하면, 미실현 자본이득세는 평가의 어려움, 유동성 문제, 이중과세 위험, 잠재적 경제적 부작용 등의 도전에 직면해 있다.
5. 암호화폐 보유자 및 시장에 미치는 영향
5.1 암호화폐 보유자에 대한 영향
많은 프랑스 암호화폐 투자자들은 이번 수정안의 형평성에 대해 우려를 표명하고 있다. 부동산이나 주식과 달리 암호화폐는 일관된 평가 지표가 부족하며, 가격 변동성이 매우 크다. 이러한 정책은 투자자들이 스테이블코인 구매나 해외 거래소 이용으로 전환하여 과도한 세금 부담을 피하려는 움직임을 촉진할 수 있다.
5.1.1 세금 부담 증가
암호화폐 보유자는 이중의 세금 부담에 직면하게 된다. 한편으로는 암호화폐 매각 시 실현 이익에 대해 세금을 납부해야 하며, 다른 한편으로는 매년 암호화폐의 순 시장 가치에 기초하여 부유세를 납부해야 한다. 이는 투자자가 암호화폐를 보유하고 거래하는 데 드는 실제 비용을 크게 증가시킬 것이다.
5.1.2 투자 행동 변화
세금 부담 증가는 암호화폐 보유자들이 투자 전략을 조정하도록 유도할 수 있다. 일부 장기 보유자는 미래의 세금 부담을 회피하기 위해 조기에 매각을 선택할 수 있으며, 단기 투자자들은 수익과 세금 비용을 균형 있게 고려하여 전략을 더욱 신중하게 수립할 것이다. 미실현 자본이득세를 지지하는 입장에서는 장부상 이익 자체가 납세자에게 경제적 이점을 제공하므로 '공정하게' 과세할 수 있다고 주장하지만, 암호화폐처럼 변동성이 극도로 큰 자산의 경우 현실은 다르다. 가격 상승분이 며칠 혹은 몇 시간 안에 모두 소멸되어 마이너스가 될 수 있기 때문이다. 이러한 상황에서 미실현 자본이득세는 투자자가 불리한 시점에 자산을 처분하도록 강요하여 실질적인 손실을 초래할 수 있다.
5.2 시장에 미치는 영향
세금 부담 증가는 암호화폐 시장의 유동성을 저하시킬 수 있다. 미실현 이익에 대한 과세는 아직 자산을 매각하지 않았음에도 납세 의무가 발생하는 투자자들에게 유동성 문제를 야기할 수 있다. 특히 가격이 급변할 수 있는 암호화폐 시장에서는 이러한 문제가 더욱 심각하다. 투자자는 납세 마감일 이전에 일정한 현금 흐름 압박을 겪게 되며, 세금 납부를 위한 현금이 부족할 경우 암호화폐를 매도해야 할 수도 있다. 이는 투자자의 재정적 어려움을 초래할 뿐 아니라 암호화폐 시장 가격의 변동성까지 확대시킬 수 있다. 동시에, 일부 투자자는 세금 부담이 과도하다고 판단하여 거래 빈도를 줄이거나 시장에서 이탈함으로써 전체 시장의 유동성이 저하될 가능성이 있다.
5.3 글로벌 영향
글로벌 관점에서 보면, 프랑스는 EU의 주요 회원국 중 하나로서 정책 변화가 유럽 전역은 물론 세계 암호화폐 시장에 시범 효과를 미칠 수 있다. 프랑스의 암호화폐 세제 조정은 다른 국가들로 하여금 자국의 세제 체계를 재검토하도록 유도할 수 있다. 예를 들어, 현재 EU는 통일 암호자산시장(MiCA) 규제를 제정 중인데, MiCA는 EU 회원국들의 세제 정책에 대한 기본적 합의 틀을 제공한다. 프랑스의 이번 수정안은 다른 EU 국가들뿐 아니라 EU 전체가 유사한 세제 방향을 고려하도록 촉발할 수 있다. 또한, 미국, 일본 등 다른 주요 경제권에도 영향을 미쳐 전 세계 암호화폐 투자자의 과세 환경을 변화시킬 가능성이 있다.
6. 결론
암호화폐 시장이 점차 성숙해감에 따라 이를 어떻게 효과적으로 규제하고 합리적으로 과세할 것인지가 각국 정부가 직면한 공통의 과제가 되고 있다. 이 수정안은 아직 초기 단계에 머물러 있으며 공식적인 법령으로 제정된 것은 아니지만, 그 이면에 깔린 조세 논리와 정책 방향성은 암호화폐 보유자와 업계 종사자들의 깊은 관심을 받기에 충분하다. 전 세계적으로 볼 때, 국가가 별도의 자본이득세를 두든 두지 않든 간에 자본이득은 소득세의 중요한 과세 대상으로 간주된다. 각국의 세법 사례를 살펴보면, 일부 국가 및 지역(예: 싱가포르, 중국 홍콩)은 금융 자본 유치를 위해 자본이득세율을 0%로 설정하기도 하지만, 세율이 0이 아닌 국가들 대부분은 자본이득이 '실현'되는 순간, 즉 장부상 이익이 실제 수익으로 전환될 때에만 과세한다. 암호화폐의 자본이득 처리에 있어서도 대부분의 국가가 이러한 관행을 따르며, 암호화폐 분야의 학자나 정책 연구자들조차 장부상 이익에 대해 과세할 것을 제안하는 경우는 극히 드물다. 따라서 프랑스의 이번 세제 수정안은 매우 '두드러진' 특징을 지니며 독특한 사례라 할 수 있다.
비록 이 수정안이 타국과 차별화된 모습을 보이고 있지만, 우리는 이를 보완 조치와 정책 목표라는 두 가지 측면에서 해석할 수 있다. 첫째, 암호화폐의 미실현 자본이득 과세는 고립된 조치가 아니라, '순이익(net gain)'에 대해 과세하도록 요구하는 손익상계 메커니즘과 상호 보완적 관계를 형성한다. 둘째, 이 세법 수정안은 프랑스가 최근 암호화폐에 대한 규제를 강화하려는 정책적 흐름과 일맥상통한다. 즉, 암호화폐의 탈중앙화 특성이 조세 징수에 있어 전례 없는 도전을 제기하고 있으며, 미실현 이익에 대한 과세는 이러한 과세 관리의 복잡성을 어느 정도 완화할 수 있고, 정부가 암호화폐에 대한 개입과 규제를 강화하는 중요한 수단이 될 수 있다.
이 수정안이 암호화폐 보유자들에게 일정한 세금 부담을 초래할 수 있겠지만, 세제 체계의 완성도를 높이고 시장의 건강한 발전을 촉진하는 데 중요한 의미를 갖는다. 이는 각국 정부가 암호화폐 과세 방식을 재고하려는 현상을 잘 보여준다. 앞으로 전 세계적으로 암호화폐에 대한 세제 감독이 더욱 강화됨에 따라, 보다 규범화되고 투명한 암호화폐 시장이 정착되기를 기대한다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
TaxDAO
