새로운 에어드랍 물결이 시작됐다, 여러 요인들이 시장 심리를 회복시키며 이 21개 프로젝트가 '대규모 토큰 배분'에 나설 전망
글: Nancy, PANews
제2차 시장의 분위기가 점차 회복되면서 암호화 생태계의 구조도 미묘하게 변화하고 있으며, 시장 유동성이 체인 상 활동에서 서서히 빠져나가고 있다. 강세장 분위기 속에서 많은 프로젝트들이 자사 토큰 출시를 서두르며 더 많은 자본과 사용자들의 관심을 끌기 위해 경쟁하고 있다. 동시에 최근 여러 부문의 암호화 프로젝트들이 강세를 보이며 투자 심리를 더욱 고조시키고 있으며, 시장은 점점 더 '알트코인 시즌'에 대한 기대감이 커지고 있고, 잠재력을 지닌 암호화 자산을 찾기 시작했다.
DeFi와 L1이 토큰 발행 주도, 토큰 배분 전략 최적화 조정
최근 들어 암호화 시장에서는 다수의 프로젝트가 연이어 토큰 발행을 발표했다. PANews는 최근 TGE(토큰 생성 이벤트)를 공식 발표한 21개 암호화 프로젝트를 조사한 결과, 이들 프로젝트는 DeFi, L1, NFT, L2, DAO 등 다양한 분야에 걸쳐 있었으며, 그 중에서도 DeFi와 L1 프로젝트가 토큰 발행의 주력이었으며, 두 분야 합쳐 거의 절반에 가까운 비중을 차지했다.
공개된 정보에 따르면, 이들 프로젝트는 자본시장으로부터 꾸준한 관심을 받았으며, 누적 펀딩 금액은 6.2억 달러를 초과했고, 참여한 투자기관으로는 Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR, DeFiance Capital 등 유명 기관들이 포함된다. VC의 후원은 종종 해당 프로젝트의 신뢰성과 성장 가능성을 나타내는 중요한 지표로 여겨지며, 이러한 프로젝트들에게 신뢰성과 잠재력을 더해준다.
하지만 자본의 개입과 함께, 과거 높은 FDV(완전 희석 시가총액)와 낮은 유통량으로 인해 토큰 가격이 지속적으로 하락하는 문제가 시장의 강한 불만과 논란을 일으키고 있다. 이러한 어려움 앞에서 시장의 관심은 점차 MEME 코인 등 커뮤니티 중심이며 비교적 공정하고 탈중앙화된 특징을 지닌 암호화 자산으로 옮겨가고 있다. 예를 들어, 10x Research는 최근 보고서를 통해 "Meme Coins"에 대한 구글 검색 트렌드가 사상 최고치를 기록하며, 2024년 3월의 직전 피크를 넘어섰다고 밝혔다. 이 데이터는 현재 투자자들이 커뮤니티 중심적이며 보다 공정한 투자 기회를 선호하고 있음을 간접적으로 입증한다.
토큰 배분 측면에서도 많은 프로젝트들이 초기 유통량이 낮아 발생하는 문제를 수정하고, 높은 FDV로 인한 지속적인 상승 공간 제약을 방지하기 위해 노력하고 있다. 예를 들어 Movement는 초기 유통량을 22%, Side Protocol은 22.9%, Zircuit은 21.95%로 설정했다. 이러한 변화는 낮은 유통량과 높은 FDV 모델에 대한 시장의 반성으로 볼 수 있으며, 특히 그러한 프로젝트들에서 일반 투자자들이 유동성 탈출의 희생양이 되기 쉬운 현실을 반영한다.
또한 토큰 배분 전략은 생태계 구축과 커뮤니티 참여에 더욱 중점을 두고 있다. 예를 들어 Bluefin은 토큰 전체의 52%를 생태계 성장을 위해, Movement는 40%를 생태계 및 커뮤니티에 할당했으며, Magic Eden은 전체 토큰의 37.7%를 커뮤니티와 생태계에, Usual은 무려 90%를 커뮤니티에 배분했다. 이러한 전략은 프로젝트의 커뮤니티 결속력과 시장 경쟁력을 강화하고, 장기적인 발전을 도모하는 데 도움이 된다.
특히 에어드롭 규모 면에서, 조사 대상 21개 프로젝트의 평균 에어드롭 비율은 14.9%에 달하며, Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain, WalletConnect는 각각 40%, 31%, 21%, 20%, 18.5%로 평균을 크게 상회한다. 특히 Hyperliquid는 개인당 평균 2.85만 달러에 달하는 에어드롭 가치로 올해 가장 큰 규모의 에어드롭을 제공한 암호화 프로젝트 중 하나가 되었다. 에어드랍은 커뮤니티 구성원을 유치하고 동기를 부여하는 효과적인 수단으로 여전히 프로젝트 홍보에 중요한 역할을 하고 있으며, 초기 지지자들에게 풍부한 보상을 제공함과 동시에 프로젝트의 영향력과 인지도를 효과적으로 높이고 있다.
다양한 요인이 알트코인 시즌 회복을 지원할 수 있으나, 비트코인에만 의존해서는 안 돼
다수의 암호화 프로젝트들이 토큰 발행 소식을 집중적으로 발표한 것은 시장 분위기 회복과 미국 정책 환경 완화 등의 요인과 밀접한 관련이 있다. 최근 비트코인이 지속적으로 상승하면서 메인넷 공용 블록체인, DeFi, 메타버스, L2, 게임 등 주요 분야가 강력한 반등을 나타냈다. 동시에 MEME 시장 내 PVP(플레이어 대 플레이어) 경쟁이 치열해지며 많은 이용자들을 퇴출시키고 있으며, 시장의 관심이 점차 제2차 시장으로 옮겨가고 있다.
"알트코인 시즌이 본격적으로 시작될 수 있다." 최고 거래원 Eugene은 최근 이렇게 언급했다.
Bitfinex가 최근 발표한 보고서에 따르면, 전체 암호화 시장은 새로운 사이클의 고점에 도달했으며, 알트코인 시가총액도 2021년 5월의 9840억 달러 고점에 근접하고 있어, 투기 자금이 비트코인에서 알트코인으로 이동하고 있음을 보여준다. 역사적으로 이러한 자금 순환이 일반적으로 '알트코인 시즌'의 도래를 예고하며, 즉 알트코인이 비트코인 대비 더 큰 상승폭을 보이는 현상을 의미한다. 암호화 분석가 Mikybull Crypto는 비트코인의 시장 지배율이 지난 2년간의 지지선 아래로 떨어졌으며, 이는 시장이 공식적으로 '알트코인 시즌'에 진입했음을 시사한다고 말했다. 비트코인 지배율 하락은 투자자들이 BTC 포지션에서 수익을 실현하고 일부 자금을 알트코인에 투자하고 있음을 의미하기 때문이다.
QCP 또한 최근 비트코인 시장 점유율 감소는 자금이 BTC에서 ETH 및 기타 알트코인으로 점진적으로 이동하는 추세를 반영한다고 지적했다. IntoTheBlock이 공개한 데이터에 따르면, 11월에는 4월 이후 CEX에서의 스테이블코인 순유출이 약 45억 달러로 최고 수준을 기록했다. 여기에 강력한 가격 상승까지 겹쳐 거래자들이 수익을 확보하고 있으며, 이러한 자금은 알트코인에 재투자되거나 미래 하락에 대비한 준비금으로 활용될 가능성이 있다.
또한 암호화 시장이 점차 주류로 진입함에 따라 미국의 완화된 암호화 정책 환경도 알트코인을 포함한 산업 전반에 대한 낙관적인 분위기를 조성하고 있다. PANews가 이전에 보도한 바에 따르면, 최근 트럼프 행정부의 새 정부 구성원 명단이 점차 공개되고 있는데, 이들 중 다수가 암호화폐에 우호적인 입장을 공개적으로 밝혀 업계에 더욱 긍정적인 정책 기대감을 불러일으키고 있다. 특히 미국 SEC 위원장인 Gary Gensler의 퇴임은 암호화 산업의 추가적인 발전에 더 많은 여지를 제공할 것으로 여겨진다. 더불어 Solana, XRP, LTC 등의 ETF 신청 소식도 시장의 기대감을 한층 더 높이고 있다.
그러나 CryptoQuant CEO Ki Young Ju는 현재의 비트코인 상승세는 이전 강세장과 비교할 때 기관 투자자들과 현물 ETF 수요에 의해 주도되고 있으며, 이러한 자금은 암호화 거래소 사용자와 달리 자산을 비트코인에서 알트코인으로 이동시킬 의사가 없다고 지적했다. 또한 기관 투자자들이 주로 거래소 외부에서 운영함에 따라 자산 순환이 어려워졌다. 기관들이 ETF 등을 통해 주요 알트코인에 투자할 수는 있지만, 저가 시가총액 알트코인은 여전히 거래소의 리테일 사용자에 의존하고 있다. 알트코인 시가총액이 사상 최고치를 경신하려면 대규모의 신규 자금이 거래소로 유입되어야 하지만, 현재는 과거 고점보다 낮아 신규 사용자로부터 오는 유동성이 줄어든 것을 보여준다. 따라서 알트코인 프로젝트들은 비트코인의 추진력에 의존하기보다는 신규 자금을 유치하기 위한 독립적인 전략 마련에 집중해야 한다.
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