"장기주의 다이아몬드 핸드" 대 "단기 FOMO 페이퍼 핸드": 누가 이길 것인가?
글: 아이스프로그
나는 그때 너무 어렸고, 모든 운명의 선물에는 이미 암묵적으로 가격이 매겨져 있다는 것을 알지 못했다.
———— 스테판 츠바이크
1. 암호화폐 카지노 논란: 운인지 실력인지, 성공의 길은 고난도가 아니다
어떤 게임이 도박인지 아닌지를 판단하는 근본적인 문제는 결국 "운에 좌우되는 게임인가", "실력 위주의 게임인가"를 증명해야 한다. 의심할 여지 없이 초기 암호화폐 시장에서는 운이 대부분을 차지했다. 그냥 달려들기만 해도 이길 수 있었고, 암호화폐 시장은 초기의 용감한 탐험자들에게 후한 보상을 제공했다. 산업이 발전하면서 우리는 여전히 주기적으로 암호화폐 세계의 부의 신화가 터져 나오는 것을 목격하지만, 순전히 운에 의존해 승리할 기회는 점점 더 줄어들고 있다. 우리는 얼마나 많은 일약 부자가 된 이야기를 봐왔는가, 그만큼이나 한순간에 제로로 돌아가는 비참한 참사를 얼마나 많이 지켜보았는가.
운의 중요성은 기회를 주는 것이며, 실력의 중요성은 그 기회를 부로 전환하게 해주는 것이다. 현재의 시점에서 개인 투자자로서 우리는 암호화폐 시장에 여전히 운이 존재한다는 것을 인정해야 하지만, 동시에 실력의 비중이 점점 더 커지고 있다는 것도 인정해야 한다.
암호화폐 시장에서 최종 승리를 거머쥘 수 있는 궁극의 실력은 무엇인가? 사람마다 다른 견해가 있다. 어떤 이들은 단기 매매 무적의 K-차트 왕이라고 말하고, 또 다른 이들은 대규모 포지션을 장기간 보유하는 가치투자 왕이라고 본다. 그러나 최종 승률 관점에서 보면, 두 전략 모두 승리한 왕도 있었지만 처참히 패배한 일반 플레이어도 있었다.
나처럼 가장 평범한 개인 투자자의 시각에서 바라볼 때, 시장 다수에게 중요한 교훈은 다음과 같다: 낮은 난이도의 투자를 받아들이는 것만이 승리의 유일한 비결이다. 주의 깊게 주어진 조건을 살펴보라: 평범한 사람이며, 평범한 소액 투자자라는 전제 하에서 말이다.
다이아몬드 핸드(Diamond Hands)와 단기 FOMO(두려움 때문에 놓치면 안 된다는 심리)로 종이 손(Paper Hands)이 되는 방식으로 최종 승리를 거머쥐는 것은 확실히 매우 높은 난이도를 요구한다.
2. 다이아몬드 핸드의 생존자 편향: 할 수 있으면 올라오고, 못 하면 억지로 오르지 마라
다이아몬드 핸드에 대해 논의하기 전에, 우리는 정말 평범하고 특별한 재능 없이 다만 담력만 큰 웹3 서퍼라고 가정하자. K-차트 분석도 반쯤 아는 수준이고, 장기 보유도 잘 못 하며, 남들이 부자가 되는 걸 보면 불안해하고, 뛰어들었다가 바로 돈을 잃는 전형적인 초보 투자자라고 생각해보자. 그런 다음 일반인이 다이아몬드 핸드가 될 확률을 더 깊이 있게 논의함으로써, 당신이 완전히 포기하도록 만들겠다.
다이아몬드 핸드는 원래 reddit 등 포럼에서 나온 용어로, 보유 자산의 변동성이 아무리 크더라도 절대 팔지 않는 투자자를 의미한다.
여기서 두 가지 조건이 숨어 있다는 점에 주목하라: 즉, 금융 자산의 큰 변동성과 절대 매도하지 않는 강한 의지 말이다. 장기적으로 금을 보유하는 투자자는 아마도 이 칭호를 받기 어렵다. 높은 변동성을 지닌 투기 시장에서 장기간 보유하며 절대 매도하지 않고, 결국 큰 수익을 거둔 사람들만이 진정한 다이아몬드 핸드라 불릴 자격이 있다.
암호화폐 시장처럼 언제든지 천문학적인 부를 만들어낼 수 있는 곳에서 누구나 다이아몬드 핸드가 되기를 원하지만, 대부분의 사람들이 될 수 있는 것은 아니다. 그렇지 않다면 암호화폐 시장의 다이아몬드 핸드 수가 이렇게 적지도 않았을 것이고, 지금처럼 드문드문 몇 명만 존재하며 이미 전설처럼 회자되지도 않을 것이다.
다이아몬드 핸드가 되기 위해서는 다음 세 가지 자질이 반드시 필요하다:
1) 뛰어난 통찰력 + 운: 해당 자산이 미래 어느 정도 기간 동안 상승할 가능성을 미리 알아차려야 한다. 아직 본격적으로 상승하기 전에 이미 그 자산의 거대한 성장 가능성과 성장의 확실성을 볼 수 있어야 한다.
2) 충분한 여유 자금: 기존 생활과 심리 상태에 영향을 주지 않는 범위 내에서 일정 규모의 자금을 투입할 수 있어야 한다.
3) 충분히 강인한 정신력: 대중보다 뛰어난 인식을 가지고 있으며, 장기간 이를 고수할 수 있어야 한다.
이 세 가지는 복잡하지 않지만 실제로 실천하는 사람은 극소수다. 아는 것은 쉬워도 실천은 어렵다. 특히 대부분의 개인 투자자에게 있어서 두 번째 조건을 제외하더라도, 첫 번째와 세 번째 조건의 실행 난이도만 봐도 다이아몬드 핸드는 정말 만에 하나 꼴이라는 것을 알 수 있다.
따라서 다이아몬드 핸드의 기본 조건은 다음과 같다: 우선 여유 자금이 있어야 하는데, 대부분의 사람은 어느 정도는 갖고 있다. 하지만 두 번째로, 일반 대중을 압도하는 수준의 인식 능력을 갖추어야 하는데, 이 조건만으로도 대부분의 사람이 탈락한다. 마지막으로 감정이 안정되고 끈기 있게 버틸 수 있어야 하는데, 여기서 다시 많은 사람이 탈락한다. 결과적으로 평범한 사람이 다이아몬드 핸드가 될 확률은 매우 낮아진다.
단언하건대, 위에서 언급한 것은 어디까지나 평범한 사람의 확률을 말한 것이다. 이 시장에는 자신의 모든 것을 걸고, 장기간의 거대한 손실에도 흔들리지 않은 채 결국 큰 성과를 거둔 사례도 있다. 하지만 이런 사람들은 평범한 사람이 아니다.
현실의 잔혹함은 우리가 누군가가 쉽게 승리하는 모습만을 보게 되고, "왕후장상이 어찌 태어날 때부터 정해졌겠는가"라고 외칠 수 있지만, 그 사람이 견뎌낸 고통을 자신이 견딜 수 있을지는 모른다는 점이다. 그것은 바로 재능이며, 운이며, 후천적인 수련이다.
할 수 있으면 올라오고, 못 하면 억지로 오르지 마라. 때로는 기다림이 가치를 가져다준다. 왜냐하면 당신이 진정한 가치를 이해하기 때문이다. 하지만 대부분의 경우 기다림은 가치를 창출하지 못하고, 결국 집착이 된다. 진정한 장기 가치를 지닌 투자자를 식별하는 것 자체가 매우 드문 일이기 때문이다. 그들은 지극히 영민하거나, 천부적인 재능을 지녔거나, 혹은 노력을 통해 비범한 성취를 이루었으며, 적어도 한 가지 뛰어난 점을 가지고 있다.
그렇다면 다이아몬드 핸드가 될 확률이 매우 낮다면, 단기 FOMO로 부를 이룰 수 있을까? 답 역시 부정적이다.
3. 단기 FOMO의 함정: 내가 할 수 있다고 생각해서 올라탔는데, 막상 올라타고 보니 내려올 수도 없다😂
먼저, 금융시장의 버블은 절대로 부정적인 단어가 아니다. 오히려 버블을 이해하고, 버블을 받아들이되, 절대 버블이 되어서는 안 된다. 단기 FOMO는 당신의 심리를 시험할 뿐 아니라, 운영 기술도 엄청나게 시험한다. 그 주된 시험은 다음과 같다:
남들은 하루 만에 10배씩 벌고 있는데, 나는 참여할 것인가;
남들이 다 탔는데, 나는 올라탈 것인가;
남들은 100배를 본다고 하는데, 나는 20% 수익에서 팔았다;
또 다른 황금 개(金狗, 좋은 프로젝트)가 등장했는데, 나는 타고 있지 않다;
내가 탔더니, 오히려 손실 상태가 되었다;
막이 내린다.
최근의 MEME 열풍을 예로 들면, 이러한 심리 상태와 순환이 매일 반복된다. 관망 → 탑승 → 추가 투자 → 손실 → 손절 → 이탈.
놀라운 현상을 발견하게 될 것이다: 이 기간 동안 돈을 끊임없이 벌 수 있을 것 같지만, 결국 큰 수익을 거둔 사람은 자신이 아니었다. 처음엔 크게 벌었고, 중간엔 조금 벌었으며, 이후엔 조금 손실을 보다가, 결국 제로로 돌아가거나 묶이거나 대규모 손실을 입는다.
문제는 도대체 어디에 있는가?
단기 FOMO의 특징은 배당률은 높지만 승률이 반드시 높은 것은 아니다. 일반적인 대규모 유동성 공급에 의한 전반적 상승장 외에는, FOMO 시장은 종종 특정 몇 가지 자산에 집중되어 과열되거나, 핫머니가 서로 다른 섹터 사이를 빠르게 돌며 순환한다. 감정적 요소와 무작위성이 크게 증가하는데, 어차피 아무도 모르기 때문이다. 내일 머스크가 어떤 이모티콘/사진을 올릴지 말이다.
단기 FOMO로 돈을 벌 수 있는 상황: 일찍 들어가고, 빨리 빠져나가며, 손을 참는 것.
일찍 들어가는 것: 시장 다수보다 먼저 해당 자산의 가치를 발견할 수 있어야 하며, 높은 민감도의 시장 감각과 판단력이 필요하다;
빠르게 빠져나갈 확률: 정상(탑)의 리스크를 조기에 식별하고 즉시 철수할 수 있어야 하며, 탐욕을 통제할 능력이 필요하다;
손을 참을 확률: 무분별한 거래를 하지 않고, 감정이 격해져서 무작정 사는 일을 피해야 하며, 극도의 포지션 관리 및 리스크 관리 능력이 필요하다;
이 세 가지 능력을 모두 갖춘 사람은 시장에서 절대 소수다.
우리가 주목해야 할 것은, 이것이 단기 FOMO가 반드시 돈을 잃는다는 뜻은 아니라는 점이다. 다만 단기 FOMO로 큰돈을 벌 확률이 매우 낮다는 것이며, 대부분的人来说, 여전히 높은 난이도이며 추천할 수 없는 길이라는 것이다.
버핏의 스승 그레이엄은 말했다: 강세장은 일반 투자자가 손실을 입는 주요 원인이다. 여기에 숨은 깊은 이유는 강세장에서 FOMO 때문에 돈을 잃는 것이 아니라, 단기 리스크를 간과함으로써 발생하는 거대한 손실 때문이다.
금융시장의 묘한 점은 약세장이 반드시 높은 리스크를 의미하지 않으며, 강세장도 반드시 낮은 리스크를 의미하지 않는다는 사실이다.
단기 FOMO의 경우, 당신이 관망하고 있을 때 일부 사람들은 이미 포지션을 쌓아놓았다. 당신이 탑승할 무렵엔 하루 만에 수배씩 오르는 상승세에 현실을 잃고 만다. 그런데 그 순간, 일부 사람들은 이미 조기에 철수했고, 당신이 잘못됐음을 깨달을 즈음엔 이미 깊이 묶여버린 상태다.
4. 이번엔 다를까: 지금의 선택은 미래의 대가가 된다
다이아몬드 핸드와 단기 FOMO 전략이 승리할 수 있는 가능성을 논의하면서 우리는 두 경우 모두 최종 승리를 거둘 확률이 낮다는 것을 알게 된다. 아마도 당신은 트럼프가 집권하면 정책 호재가 터져나와 강세장에 상한이 없다고 말할 수 있다. 그래서 다이아몬드 핸드든 단기 FOMO든 모두 이길 것이라 주장할 수도 있다. 그러나 실제 상황은 대부분 그렇지 않다. 역사상 영원한 강세장도, 영원한 약세장도 존재하지 않았으며, 모든 것은 주기적인 순환일 뿐이다.
평범한 사람에게 필요한 것은 고난도의 투자를 찾는 것이 아니라, 낮은 난이도의 투자를 받아들이는 것이다. 또한 다이아몬드 핸드와 단기 FOMO 모두 승리하지 못한다면 그냥 포기하라는 말도 아니다. 당신이 지금 하고 있는 모든 선택은 비용이며, 미래에는 엄청난 보상일 수도 있고, 감당할 수 없는 대가일 수도 있다.
대부분의 평범한 사람에게 있어서, 어떤 방식이라도 복제 가능한 방법으로 일약 부자가 될 확률은 매우 낮다. 당신의 자원, 재능, 성격, 심지어 환경까지 실패를 언제든 초래할 수 있다.
일약 부자가 되는 방법은 복제하기 어렵지만, 실패의 원인은 대부분 비슷하다.
낮은 난이도란, 자신의 성격을 충분히 이해한 기반 위에서 자신의 자원과 재능을 결합하여 자신이 가장 잘하고, 승률이 가장 높은 일을 하는 것이며, 나머지는 장기간 꾸준히 지속하는 것이다.
예컨대 기본적인 생활 보장도 해결하지 못한 상태라면, 당신은 다이아몬드 핸드가 되는 훈련을 하는 것이 아니라 직장을 구해야 한다.
예컨대 감정 기복이 심하고 손실을 견디지 못하는 성격이라면, 변동성이 큰 시장에서 반복적으로 고점 매수를 시도해서는 안 된다. 대신 특정 자산을 눈여겨보고 소규모 자금으로 장기간 묻어두는 전략을 써야 하며, 또는 전문적으로 에어드랍(撸毛)만 집중해서 가장 확실한 수익을 추구하는 것이 좋다.
인간 본성의 약점을 극복하는 것은 결코 쉬운 일이 아니다. 대부분의 평범한 사람에게 있어서 일생 대부분의 시간 동안 그것을 도전하고 극복하는 것은 거의 불가능할 수 있다. 그렇다면 당신이 할 수 있는 가장 낮은 난이도의 일은 정상급 전문가들의 행동 방식을 끊임없이 배우고, 그것을 자신의 체계에 흡수·융합시켜 자신이 가장 잘하고 승률이 가장 높은 투자를 하는 것이다.
이것은 나의 깨달음이자, 수많은 평범한 개인 투자자들에게 드리는 조언이다. 아마 당신을 하룻밤 사이에 부자로 만들진 못할 것이다. 그러나 인생의 긴 여정 속에서 손실을 적게 만드는 것도 또 다른 형태의 승리가 아닐까?
새로운 강세장의 시작점에 서서, 어떤 선택을 하든 이번엔 당신이 승리하기를 진심으로 바란다!
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