왜 DeFi와 AI가 이번 상승장(불장)을 열었을까?
글: Rich Beeman
번역: zhouzhou, BlockBeats
편집자주: 이 글은 금융의 새로운 시대가 도래하고 있음을 보여준다. 암호화폐, 탈중앙금융(DeFi), 인공지능(AI), 소셜미디어의 융합이 전통 금융을 휩쓸며 거대한 변화를 주도하고 있다. 자산의 블록체인화, 부의 이동, 차세대 투자자의 등장과 함께 세계 금융 질서가 점차 무너지고 있다. 개혁의 길은 도전으로 가득하지만, 기회 또한 전례 없이 크다. 과감하게 탐험하는 이들은 이러한 부의 폭발적 성장의 최전선에 서서 미래를 이끌게 될 것이다.
다음은 원문 내용이다(독자가 이해하기 쉽게 다소 정리함).
현재 기업 금융 분야에서 가장 뜨거운 화제는 마치 천천히 삶긴 전설처럼 여겨진다. 이야기는 2020년으로 거슬러 올라간다. 마이클 세일러(Michael Saylor)가 상장기업 마이크로스트레티지(MicroStrategy)를 완전히 새로운 방향으로 돌리는 매우 위험한 결정을 내린 때였다. 당시 그의 '비트코인 전략'은 대부분의 동료들 사이에서 어이없는 행동으로 간주되었다.
몇 년 후, 이른바 '비트코인 전략'—즉, 레버리지를 활용해 비트코인 같은 주류 암호화폐를 매수하고 보유하는 단순한 전략—은 눈부신 성과를 거두었다. 현재 비트코인은 사상 최고치를 목표로 하고 있으며, 마이크로스트레티지는 해당 전략을 시행한 이후 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수 내 모든 종목보다 우월한 실적을 달성했다. 심지어 2024년 가장 핫한 엔비디아(NVIDIA) 주식보다도 앞섰다.
확실히, 비트코인은 점점 더 단순한 고위험 자산을 넘어선 것으로 간주되며 안정적으로 성장하고 있으며, 동시에 암호화폐 산업 전체의 구조도 확장되고 있다.
최고의 암호화폐 벤처캐피털사 a16z는 최근 발표한 <암호화 산업 보고서>에서 인상적인 데이터를 공유했다. 그들은 2024년 9월 활성화된 블록체인 주소 수가 2억 2천만 명에 달해 2023년 말의 3배에 이르렀다고 추산했다. 전 세계적으로 암호화폐 활동 및 사용량은 사상 최고치를 기록하며 약 6.17억 명이 암호화폐를 보유하고 있는데, 이는 전 세계 18세 이상 인구의 12% 이상이다. 또한, 향후 미국 대선에서 암호화폐가 핵심 정치 이슈가 되는 이유를 상세히 분석했다.
부탄, 아르헨티나, 엘살바도르와 같은 점점 더 많은 국가들이 비트코인을 준비 통화로 채택하고 국가 자원을 투입해 채굴을 시작하는 과감한 조치를 취하고 있다. 현재 여러 국가는 각자의 비트코인 전략을 연구 중이며 디지털 자산 혁신을 지원하는 프레임워크를 제안하고 있다. 심지어 미국에서도 전략적 비트코인 준비금 설립에 대한 양당 지지가 점점 커지고 있다.
한편, 전통 금융계에서 '비트코인 전략'이 점차 주목받고 있는 가운데, 최근 암호화 생태계에서는 또 다른 사건이 큰 화제를 불러일으켰다. 솔라나(Solana) 체인에 등장한 신규 밈코인(Goatseus Maximus)이 일주일 만에 시가총액 9억 달러로 치솟았다. 이 성공의 배경에는 X 플랫폼에서 AI 에이전트가 밈 형태의 전파와 사회적 영향력을 통해 투기 거래 시장을 견인한 것이 있었다.
겉보기에 기이한 이 성공 사례는 실제로 AI 기반 서사, DeFi 유동성, 소셜 영향력이 투기 시장에 어떤 영향을 미칠 수 있는지를 보여주는 동시에, 우리가 전혀 새로운 경계, 즉 금융·기술·문화가 완벽하게 융합되는 미래를 엿볼 수 있게 해준다. 디지털 자산을 통해 독특한 '초능력'을 실현할 수 있는 가능성 말이다.
하지만 이러한 데이터와 헤드라인들을 살펴보면 우리는 더욱 광범위한 암호화폐 변혁을 분명히 확인할 수 있다—세계 금융 시스템이 전례 없는 변화를 겪고 있는 것이다.
세일러는 한 인터뷰에서 "세계는 재구성될 것이며, 금융은 디지털 전환을 경험하고 있다"라고 말했다. 세일러를 포함한 많은 사람들이 여전히 비트코인에 집중하고 있지만, 그가 말하는 '세계 재구성'은 전통 금융 시스템과 함께 작용하는 수많은 중대한 변화를 포함한다.
요약하자면, 금융의 디지털 전환은 비트코인의 범위를 훨씬 초월한다. 다양한 형태의 통화와 자산, 그리고 고급 프로그래밍 기능에 의존하는 다양한 운영 방식을 포함한다. 바로 이런 이유로 암호화폐 산업은 지난 10년간 방대한 인프라 구축에 우선 순위를 두었으며, 복잡한 애플리케이션을 수용하고 빠르게 반복 가능한 탈중앙화 프로토콜 네트워크를 구축하려는 야심 찬 개발자들이 열심히 노력해왔다.
최근 들어 주요 기관들의 관심과 투자는 이러한 혁신을 새로운 영역으로 밀어붙이고 있다. 거의 매일 전 세계 금융기관들이 디지털 자산 및 암호화폐 통합을 위한 실질적인 조치를 취하고 있다. 이러한 변화의 속도와 영향력은 너무나 빠르고 광범위하여 전체 모습을 완전히 이해하는 것이 어렵다. 특히 변화 속도가 계속 빨라지고 있는 상황에서 매번 중요한 진전을 따라잡는 것은 거의 불가능하며, 끊임없이 쏟아지는 정보 속에서 핵심을 파악하는 것도 점점 어려워지고 있다.
그럼에도 불구하고 이 모든 소란 속에서 우리는 하나의 핵심 사실을 깨달아야 한다. 우리는 임계점에 서 있다. 암호화폐는 빠르게 대규모 적용 단계로 진입했으며, 세계 금융 시스템에 영향을 미칠 수 있는 임계 질량에 도달하려 하고 있다. 암호화폐 산업은 점점 성숙해지며 10여 년간 익혀온 금융 디지털 전환을 주류로 끌어들이고 있다. 그러나 금융 시스템을 재구성하는 과정은 극도로 복잡하기 때문에 이러한 변화가 '워밍업'을 오래 진행한 것이다.
현재 여러 요소들이 서서히 자리 잡으며 이 전환을 공동으로 촉진하고 있다. 앞으로는 세상을 진정으로 바꾸게 될 '초융합(super convergence)'이 시작될 것이다. 적어도 세 가지 지수적 기술이 전통 금융 시스템과 정면 충돌하고 있다: DeFi, AI, SocialFi. 이 신기술들이 '지수적'이라고 불리는 이유는 기본적인 디지털 네트워크의 보급과 적용에 의존하며 복합 효과를 통해 가속 성장을 추진하기 때문이다.
거시적으로 보면, 누적 학습을 통한 생산성 향상은 비용을 낮춘다(라이트 법칙), 컴퓨팅 능력은 지수적으로 증가한다(무어 법칙), 네트워크 참여도 증가는 모든 사용자에게 더 큰 가치를 제공한다(메트칼프 법칙). 이러한 네트워크가 진화하면서 새로운 하위 그룹이 형성되고, 더 많은 실용적 계층을 열어(리드 법칙) 서로 상호작용하며 지속적인 혁신 피드백 루프를 만들어내며 지수 곡선을 따라 발전을 가속화한다—결국 레이 커즈와일(Ray Kurzweil)이 말한 '가속 보상 법칙'에 도달하게 된다.
간단히 말해, 이 모든 것은 두 가지를 설명한다:
1. 낡은 금융 시스템을 21세기로 끌어올리기 위해서는 여러 요소들이 협력해야 한다.
2. 미래의 변화 속도는 점점 더 빨라질 것이다.
다행히도, 이러한 융합과 혁신을 추진하는 것은 기술뿐 아니라 인구 구조 변화, 기관 채택, 통화 가치 하락, 글로벌 경쟁과 같은 강력한 문화적·거시적 흐름도 함께 작용한다—이는 전통 금융 시스템의 업데이트가 거의 필연적이라는 것을 설명해준다.
이 거대한 변화의 중심에는 내가 '금융의 지수적 격차(exponential gap in finance)'라고 부르는 개념이 있다—Azeem Azhar가 2021년 저서
웹3 창업가로서 지난 몇 년간의 암호화폐 경험은 흥분적이면서도 혼란스러웠다. 현재의 금융 환경을 다시 검토하고 최근 금융 판도가 왜 이렇게 혼란스럽게 느껴지는지 이해하려는 과정에서 나는 이 모든 것의 이면에 깔린 깊은 논리를 점차 명확히 할 수 있었다. 암호화 분야에 관심을 갖고 투자한 사람들에게 지난 몇 년은 혼란스러운 규제 환경, 언론의 모순된 주장, 전통 기관의 회의적 태도로 가득했다. 게다가 신생 디지털 자산의 극심한 변동성까지 더해졌다.
이것이 바로 '지수적 격차'의 징표다—즉, 전통 시스템이 급속한 기술 변화에 적응하는 데 어려움을 겪는 현상이다. 이 과정에서 전통 산업의 기득권자들은 더욱 강력하게 이를 저지하려 한다. 그럼에도 불구하고 우리는 미래의 방향을 명확히 예측하기 어렵다. 이 전환이 특히 어려운 이유는 전 세계 시장이 멈추지 않은 상태에서 진행되어야 하며, 금융 시스템 전체를 근본적으로 재구성할 수 없기 때문이다.
하지만 모든 중대한 기술 혁명과 마찬가지로, 지수 시대의 격차는 빠르고 전 세계적으로 좁혀질 것이다. 기술 발전과 문화적 흐름이 이를 추진하며, 금융 세계를 재창조하는 막대한 이익이 모든 당사자를 참여시키기 때문이다. 이 과정은 혼란스럽지만 불가피하며, 바로 이것이 '암호화 융합(crypto convergence)'이다—파괴적인 기술들을 결합하여 자산을 새롭게 구축·관리·창출하는 변혁이다.
이러한 흐름은 전통 금융이 관련성을 유지하기 위해 강력한 디지털 도구에 의존해 스스로 진화하도록 강제하고 있다. 전통 시스템은 더 이상 이 변화를 무시할 수 없다. 왜냐하면 새로운 금융 현실 앞에서 그들의 인프라는 취약하고 호환되지 않기 때문이다. 역사적으로 수차례 입증되었듯이, 지수적 격차를 넘지 못한 기관은 결국 시대에 뒤처질 것이다.
글로벌 전환점
밀레니얼 세대 투자자의 관점에서 보면, 금융 시장의 운영 방식에는 우리 삶 속에서 실질적인 혁신이 거의 없었다.
모바일 뱅킹이나 로빈후드(Robinhood)의 수수료 무료 거래 외에는 디지털 네이티브 금융 분야에서 주목할 만한 변화가 거의 없었다. 즉, TradFi 시스템은 새로운 기술로부터 오는 중대한 파괴를 성공적으로 저지하거나 흡수해왔다.
결과적으로 이 체계 아래에서 부의 불평등과 달러 가치 하락은 전례 없는 수준에 이르렀다. 대부분의 기준에 따르면 밀레니얼 세대는 경제적으로 뒤처져 있으며, '베이비붐 세대'는 역대 가장 부유한 세대로 남았다. 2023년 6월 기준 미국 인구의 20%에 불과한 이들이 미국 순자산의 52%를 장악하고 있다(Yahoo Finance 참조).
암호화폐의 관점에서 보면, 지난 10년은 거의 전부 TradFi 기관의 냉담한 시선 속에서 보내졌다. 특히 바이든 행정부는 지난 4년간 미국 암호화폐 시장을 극도로 적대적인 규제 환경에 놓고 '억제 작전 2.0' 같은 전략을 통해 암호화폐의 확산과 유동성을 억누르려 했다. 중국 역시 적대적이었으며 2021년 암호화폐 보유와 채굴을 전면 금지했다.
하지만 암호화폐는 전통 기관의 온갖 조치에도 불구하고 자신의 가치 제안을 끊임없이 입증해왔으며, 신기술은 영향을 받지 않고 발전하고 확장되었다. 암호화 운동의 핵심 신봉자들은 지속적으로 더 많은 투자를 하고, 새로운 용도를 실험하며 중요 기능을 확장시키고 있다.
이 모든 상층부의 모순과 시장의 무관심은 일반 대중이 여전히 준비되지 않았다는 것을 의미한다. 대부분의 사람들은 우리가 이러한 기술 융합의 가장자리에 서 있다는 것을 인식하지 못하거나, 보다 빠르고 투명하며 글로벌하게 사용 가능한 금융 생태계를 구축하는 의미를 이해하지 못하고 있다.
앞으로 10년간 개인 및 직업 금융은 지난 50년과 크게 달라질 것이다. 흐름은 이미 암호화로 향하고 있으며, 앞으로 발생할 사건들은 이 융합의 속도에 의해 결정될 것이다.
금융의 지수적 격차를 좁히기 위해서는 기술적 추진뿐만 아니라 거대한 문화적 힘이 필요하다. 이 전환은 기관의 적극적 참여, 세대 간 인구 변화, 전례 없는 규모의 글로벌 경쟁 등 다양한 심층적인 문화적 힘에 의해 추진되고 있다.
· 세대 교체: 밀레니얼 및 Z세대 소매 투자자들은 디지털 네이티브이며 전통 기관에 회의적이고, 이미 이러한 신기술 금융을 받아들였다. 그들의 리스크 감내 능력은 더 높으며, 투기 자산을 이전 세대와는 다른 관점에서 본다. 조사에 따르면 밀레니얼 부자 중 5명 중 4명이 암호화폐를 보유하고 있으나, 전통 포트폴리오에서는 200명 중 1명만이 비트코인에 접근했다. 신규 투자자 중 약 60%가 암호화폐에 투자하고 있다고 답했다.
· 기관 채택: 은행, 자산운용사, 정부는 경쟁력을 유지하기 위해 블록체인과 암호화 네이티브 솔루션을 통합하고 있다. 월스트리트와 TradFi가 암호화의 파괴적 영향 앞에서 선제적으로 대응하려 하며 경쟁은 더욱 치열해지고 있다. 스테이블코인은 거의 모두 달러로 표시되며 2024년 2분기 8.5조 달러의 거래액을 기록했는데, 이는 비자(VISA) 동기 3.9조 달러의 두 배 이상이다. 마이크로소프트, 테슬라 같은 기업들도 비트코인 전략을 시험하고 있다.
· 글로벌 경쟁: 각국과 기업들은 암호화의 글로벌 특성과 이 전환에서 선도하는 것이 가져올 거대한 경제적 가능성을 인식하고 있다. 몇 년 전 암호화폐를 금지했던 중국조차 이제 규제 완화를 준비하는 듯하다. 브릭스(BRICs) 국가들은 디지털 통화 활용 계획을 수립 중이다. 두바이(Dubai)는 부동산 투자에 암호화폐를 허용한다고 최근 발표했으며, 미국을 포함한 많은 국가들이 암호화에 우호적인 정책을 추진하고 있다. 주권 비트코인 채굴도 점점 인기를 끌고 있다.
· 통화 가치 하락: 미국은 재정 주도 시대로 진입했으며, 점점 더 정부 지출에 의존해 경제를 추진하고 있다. 상위 10% 가계가 총 부의 67%를 장악하고 있으며, 소득 하위 50% 인구는 2.5%만을 소유하고 있다. 달러의 통화 가치 하락은 불평등을 가중시키고 있다. 세계 채무 총액은 100조 달러에 근접하고 있으며, 통화 가치 하락 문제는 심각해지고 있다. 각국은 통화 공급 증가로 인한 끈질긴 인플레이션에 대응하느라 고통받고 있다.
이러한 거시적 흐름은 TradFi 기관이 전략적 포지셔닝과 미래 투자를 지속적으로 조정하게 만들며, 점점 더 강력한 사례를 창출하고 흥미진진한 신생 기업을 탄생시키고 있다. 명백한 비트코인 및 이더리움 ETF 외에도 예를 들어 텍사스 증권거래소(TXSE)가 있는데, 2026년 출범을 목표로 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥과 직접 경쟁하겠다고 한다.
TXSE는 암호화를 지지하는 블랙록(Blackrock), 시타델(Citadel) 등으로부터 1.2억 달러를 조달했으며, 첨단 디지털 기술을 활용해 처음부터 완전히 새로운 거래소를 구축할 계획이다. 구체적인 세부사항은 아직 공개되지 않았지만, 댈러스에 위치할 이 신규 거래소는 블록체인 트래킹, 자산 토큰화, 자동화 마켓 메이커 등의 암호화 네이티브 기능을 통합할 가능성이 크며, 새로운 금융 질서의 선두주자로 자리매김할 것이다.
블랙록 디지털 자산 담당 책임자 로비 미치닉(Robbie Mitchnick)은 "블록체인이 금융 인프라를 근본적으로 혁신할 가능성이 있다. 특히 자산 토큰화 기반의 일부 DeFi 애플리케이션과 결합할 경우… 이 비전이 실현된다면 우리는 기존의 금융 궤도가 아닌, 더 효율적이고 접근 가능하며 비용이 저렴하고 유연한 금융 시스템을 갖게 될 것"이라고 말했다.
암호화 네이티브 기능을 갖춘 새로운 미국 주식 거래소가 얼마나 큰 이점을 제공할지 상상해보라. 얼마나 많은 중소기업이 개선된 자금 조달 메커니즘의 혜택을 받고, 블록체인 기반 24/7 시장에서 더 빠른 자금 흐름을 실현할 수 있을까?
이러한 비전이 TXSE에서 실현되든 그렇지 않든, DeFi와 기관 금융 간의 경계는 매일 더 흐릿해지고 있으며, 심층적 협력의 기반이 이미 마련되었다.
금융을 이끄는 세 가지 지수적 힘
암호화 산업이 성숙해지며 세계 경제의 중요한 구성 요소가 되고 있지만, 이에 관한 논의는 여전히 초기 단계에 머물러 있다. 사회는 우리가 겪고 있는 금융 디지털 전환의 복잡성을 이해하기 쉬운 새로운 사고 모델을 필요로 한다.
'암호화 융합(crypto convergence)'은 이러한 프레임워크를 제공한다. 전통 금융이 적어도 세 가지 핵심 지수 기술—DeFi, AI, 소셜미디어—과 불가피하게 충돌하고 있으며, 이 세 기술이 향후 10년간 금융 지형을 완전히 재편한다는 것을 간단한 용어로 설명한다.
암호화 융합은 금융 세계의 깊은 업그레이드를 추진하며 금융 서비스 운영 방식을 개선하고, 개인과 기관의 기회를 확대하고 있다. 위에서 언급한 문화적 요인들과 결합하면, 이 힘들은 새로운 질서를 창출하며 금융을 뒤엎고, 보다 개방적이고 효율적이며 탈중앙화된 시스템으로의 진화를 가속화하고 있다.
이런 관점에서 암호화 융합은 2008년 시작된 금융 개혁의 '운명의 실현'에 비유할 수 있다. 월가 점거 운동과 나카모토 사토시의 탄생에 주도된 이 초민족 운동은 전환점에 도달했으며, 거시적 그림이 점차 드러나고 있다.
실제로 미국 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)는 자신이 제안한 '미국 비트코인 전략 준비금' 법안을 직접적으로 "우리의 루이지애나 구입 시기(Louisiana Purchase moment)"라고 표현하며, 이는 운명 실현의 중요한 사건이라고 말했다.
이 비유를 통해 우리는 집단적으로 오리건 지역을 바라보며 서부 연안을 논리적인 발전 방향으로 볼 수 있다. 더 거대한 비전이 점차 명확해지고, 시간이 지남에 따라 보다 공정한 금융 체계를 향한 꿈은 점점 더 희망적으로 다가온다.
이 운동은 역사적인 금융 붕괴에서 시작되었으며, 시스템적인 은행 문제를 해결하고, 은행의 책임을 묻고, 일반인의 자금을 보호하려는 어려운 과제에서 출발해 지금은 강력한 힘으로 성장했다.
마치 과거 금광을 찾던 49인과 용감한 기업가들이 미개척 서부를 개척했듯이, 바로 암호화의 '전투 선봉대'들이 금융의 최전선에서 새로운 길을 열고 있다. 이 위험 감내 능력이 뛰어난 반항자들은 탈중앙화 금융의 고위험 영역에서 검증되지 않은 첨단 기술을 활용해 주류의 후속 조치를 위한 길을 열고 있다.
DeFi는 장벽을 제거하고 대출, 거래, 수익 창출 서비스에 평행 시스템을 통해 직접 접근할 수 있도록 함으로써 금융 혁신을 주도하고 있다. 이더리움의 레이어2 솔루션인 옵티미즘(Optimism), 베이스(Base)는 확장성을 크게 향상시키고 거래 비용을 낮춰 DeFi를 보다 쉽게 접할 수 있게 했다. 솔라나, 스위(Sui) 같은 확장 가능한 L1 플랫폼도 접근성을 높이며 소매 투자자들에게 강력한 사용 사례를 창출하고 있다.
또한 MakerDAO, 온도 파이낸스(Ondo Finance) 같은 프로젝트는 부동산, 국채 등 RWA(Real World Assets)를 블록체인에 도입해 수십억 달러의 전통 자산을 통합하고 있다. 블랙스톤(BlackRock)은 이더리움 기반 BUIDL 펀드를 활용해 국채 수익률을 토큰화했으며, 향후 수년간 수조 달러의 자산을 체인 상으로 가져올 계획이라고 공개적으로 밝혔다.
한편 AI는 자동화와 개인화를 통해 금융 시장을 변화시키고 있다. 로보어드바이저와 AI 에이전트는 개인의 재무 목표에 맞춰 포트폴리오를 맞춤화하는 능력이 빠르게 진보하고 있다. 우리는 이미 AI 에이전트가 탈중앙화 자율조직(DAO)이나 신뢰 실행 환경(TEE)에 캡슐화되어 실험적 탈중앙화 벤처 캐피털 조직 형태로 사용되는 사례를 목격하기 시작했다.
AI 기반 거래 알고리즘은 이미 대부분의 시장을 재편하고 있으며, 인간의 능력을 초월하는 속도로 거래를 실행하고 소셜미디어의 감성 추세를 포함한 방대한 데이터셋을 분석하고 있다. 또한 AI 기반 사기 탐지 시스템은 금융기관이 실시간으로 거래를 모니터링하고 이전보다 훨씬 효과적으로 사기 활동을 식별하는 데 도움을 주고 있다. 대규모 언어 모델(LLM)과 기타 AI의 반복 속도는 폭발적으로 증가하고 있으며, 이를 과소평가해서는 안 된다.
하지만 이러한 모든 융합의 추진력 중 주의력은 컴퓨팅 능력, 규제 프레임워크, 플랫폼 능력만큼이나 중요하다. 소셜미디어는 영리한 투자자와 트레이더들이 사용하는 어디서나 쓸 수 있는 강력한 '스위스군용 칼'로 진화하고 있다.
레딧, 디스코드, X 등의 플랫폼은 SocialFi의 최전선에 있으며, 공동의 투자 기회를 중심으로 커뮤니티가 형성되며 밈 주식과 현재의 밈코인을 낳았다. PEPE, BONK 같은 인기 밈은 네트워크 유동성을 촉진하며, 단순한 금융 도구를 넘어 문화적 자산으로서 생태계 성장을 견인하고 있다. 내 예상보다 느리긴 하지만 전통 금융도 디지털화된 운용 전략으로 나아가며 소매 투자자와 연결되고 있다.
소셜미디어 채널은 또한 금융 지식을 보급하고, 커뮤니티 기반 투자 전략을 촉진하며, 유니스왑(Uniswap)의 토큰을 통해 탈중앙화 거버넌스에 사용자가 능동적으로 참여할 수 있도록 한다. 워프캐스트(WarpCast), 노스트(Nostr) 같은 탈중앙화 소셜 플랫폼도 주목받고 있다.
분명히, 이 요약은 고차원적인 예시에 불과하다. 더욱 중요한 것은 이 세 가지 지수 기술이 점점 더 중첩되며, 그 융합이 강력한 피드백 효과를 만들어내고 있다는 점이다.
샘 알트먼(Sam Altman)이 2021년에 설명했듯이, 암호화는 무한한 풍요를 지닌 AI의 생성 과정에 건설적인 경계와 제한을 제공하는 확정적 희소성 메커니즘을 제공한다. 암호화의 탈중앙화 힘은 소셜 네트워크의 민주화 힘과 결합되어 AI의 중앙집권 효과를 상쇄한다. 오늘날 Crypto Twitter의 새로운 트렌드—AI 에이전트가 밈코인을 출시하는 것은 이러한 시너지 효과에 대한 직관적 이해를 기반으로 하고 있다.
이 사이클에서 많은 사람들이 AI와 블록체인의 결합이 새로운 자동화 및 탈중앙화 시장 기회를 창출하고 있음을 깨닫게 될 것이다. SocialFi는 이러한 기회를 중심으로 커뮤니티를 강화하며 새로운 투자 방식의 출현을 촉진할 것이다. AI는 또한 DeFi 프로세스를 지속적으로 단순화하고, 소셜 플랫폼의 커뮤니티 참여를 계속 확대할 것이다.
각 분야는 서로를 강화하며 채택 속도를 가속화하고 혁신을 추진하며, 가속 보상 법칙의 거대한 효과를 방출한다. 이러한 기술의 시너지 효과는 도구와 능력의 초집합(super-set)을 해제하며, Web3로 나아가는 인터페이스를 형성한다.
이 새로운 패러다임은 주의력 기반 디지털 경제에서 인터넷 사용자가 네트워크 효과를 보다 효과적으로 활용할 수 있게 해준다. Web2의 독점으로부터 인터넷을 되찾아, 탈중앙화되고 개방된 플랫폼으로 나아가며 인터넷의 초창기 비전을 이어가려 한다. Web3는少数大企业手中集中财富和控制权，而是通过在协议层向建设者和核心用户分配价值来实现这一目标。
尽管现有的权力结构将继续与这些变革抗争，但这些技术和文化力量的结合，正在推动金融行业朝着更具包容性、高效性和创新性发展。随着传统金融和加密之间的边界不断模糊，我们正亲眼见证着一个新的金融基础设施的诞生，它将开启货币和财富的未来。
为什么加密货币是变革的统一引擎
尽管这些指数型技术每一项都是这一转型的核心组成部分，但加密货币才是使传统金融与其融合成为可能的引擎。
这是因为区块链提供了去中心化的基础设施，确保在所有这些领域实现无需信任的交易、数据完整性、数字身份和安全的资产所有权。正如 ARK Invest 的首席执行官 Cathie Wood 所形容的那样，区块链正在为互联网添加「金融层」，这一层本应一直存在。
加密货币的基本原则——开源、无许可、不可篡改、全球化、透明、民主和抗审查——确保了新想法可以在没有依赖于过时传统系统的缓慢、集中的控制的摩擦下发展和扩展。基于这一理念构建的区块链网络的整合，以及使这些理念成为可能的基本机制，就是如何建立一个可行的新互联网金融层的过程。
重要的是，区块链的加密属性还提供了控制 AI 不良活动的关键机制。早在 2017 年，Coinbase 的联合创始人弗雷德·厄沙姆（Fred Ehrsam）就曾表示：「区块链是 AI 生命的基础」。这是因为人工智能是基于代码的实体，可以在智能合约中链上存在。「在区块链上，人工智能和人类之间没有区别」，这是弗雷德的深刻观察。
从一般情况来看，这似乎是正确的。新型合成生命体的寒武纪大爆炸已经到来，它们正在迅速通过拥有加密货币代币来控制资源，从而在现实世界中行动。而区块链基础设施现在不仅能支持 AI 与加密货币之间的互操作性，还能支持社交网络和数字金融的更大合作。
这个基于区块链网络的新金融层解锁了 Web3 的潜力，其中这些新兴技术的互操作性和互联互通能力能够融合成迅速发展的金融创新。当然，现有的市场参与者、遗留系统和政策制定者的惯性阻力依然存在。坏演员也没有消失。尽管我们正处于金融转型的临계점，许多加密货币的棱角已经可以抽象化，但这些问题仍然严重阻碍了加密货币融合的潜力。
主流叙事一直将加密货币的投机性质视为鲁莽和不稳定，甚至有时宣称加密货币是骗局。填满一本书，列出过去五年多里各行各业领导人对加密货币的诸多负面言论，如「鼠药」等，实在不难。
具有讽刺意味的是，许多曾经如此言辞激烈的领导人，如今已经彻底转变，成为了坚定的加密货币倡导者。然而，正如本月美联储官员卡什卡里（Kashkari）公开表示的那样：「除非是毒品或非法活动，否则几乎没有交易发生在加密货币上。」
事实上，现实从来没有像卡什카里等人所认为的那样简单和二元。如今从加密货币前线涌现出的事实远比那些耸人听闻的头条新闻、金融虚无主义和过度杠杆化赌博所展现的要复杂得多。推动金融数字化转型的许多创新，实际上也在严重依赖加密货币的投机性质。
这种社会中颠覆性、反文化的力量推动边界并催生加速技术创新的模式，已在其他行业中得到了充分记录。值得注意的是，成人内容在许多如今是媒体和娱乐产业基础的创新的快速发展和采用中起到了关键作用。例如，流媒体视频、在线隐私系统、移动设备和宽带互联网。
就像早期硅谷创业文化通过风险取得突破一样，如今加密货币的「赌场文化」成为了新金融工具、流动性机制和治理模型的高风险试验场。也许目前最显著的例子是，基于加密货币的二元投注平台 Polymarket 正在更新实时情绪分析和主流政治报道的标准。
不管加密货币投机继续携带的污名，和它可能带来的负面副产品，令人吃惊的事实是，投机是推动许多行业前进的动力。
与大众普遍认为 NFT 和 memecoin 只是对无价值小饰品的赌博不同，像高风险的 DeFi 和 SocialFi 实验这样的项目，实际上已经催生了技术进步。由突破性平台 Pump.Fun 所驾驭的投机能量，作为压力测试和催化剂，推动了 Solana 生态系统的发展。
不信？这些投机行为正是加速技术进步的力量，最终将进入主流金融领域。
在他广受关注的《Token 2049 Memecoin 超级周期》演讲中，穆拉德·马哈穆多夫（Murad Mahmudov）分享了类似的见解，他表示加密行业是「先投机后技术」，而代币才是最重要的产品。这一原则很好地解释了为什么 memecoin、NFT 和其他投机资产不仅能够将零售用户带入加密生态系统，还能推动技术边界的突破。
聪明的钱明白这一点，无论他们是否愿意公开承认。为什么几乎每个区块链都在争夺拥有一个顶级文化代币？因为这些投机行为正在加密货币的前沿创造充满活力的文化区域，在这些地方，金融创新正在发生。就像早期的波士顿区或巴黎的蒙马特一样，这些虚拟前线吸引了先锋、建设者和创新者，他们在这些高风险环境下茁壮成长。
事实上，尽管传统金融机构最初将加密货币视为一堆投机性「玩具」，它们现在正迅速地开始将这些技术融入自己的体系中。风险投资家和机构投资者正积极利用投机行为来创造流动性，推动他们项目的增长和采纳。
如今已经很难否认，代币化资产和区块链金融产品的崛起展示了投机市场如何推动全球金融的演变。
虽然区块链基础设施使得数字资产的所有权得以实现并解锁了金融潜力，但投机资产和交易也在推动金融进步和改革的过程中起到了催化作用。这就是加密货币如何迫使像黑石集团（BlackRock）和富达（Fidelity）这样的机构采用曾被认为不切实际或无关紧要的技术，以及推动两党立法议程的进展。
一些边缘行业，常常被主流社会忽视或妖魔化，实际上是技术进步的关键推动力。正如投机性的加密货币市场一样，这些行业孵化新思想，推动快速迭代，完善技术，直到它们能够实现主流采纳。这种实验与快速迭代的互动对推动技术进步至关重要。
尽管社会不愿承认色情行业曾推动了我们今天所用的媒体和娱乐形式，区块链创新和投机性加密货币市场正为未来的金融系统奠定基础。正如比特币和以太坊曾被视为毫无价值的废话一样，许多技术进步将继续出现在加密货币的前沿领域。
一生一次的机会
加密货币融合的未来无法预测，但我们可以假设它位于某个光谱的某个位置。在一端是极权噩梦，这是一个加密技术被政府和金融机构挟持以扩展中央集权控制的世界。
在这种情况下，美国政府和监管机构会对山寨币和去中心化平台实施严格的措施，只允许像比特币和以太坊这样经过批准的网络在高度监管的框架下存在。中央银行数字货币（CBDCs）成为监控每一笔交易的工具，实质上拆解了金融隐私。
这一愿景与中国监控国家的最糟糕元素相呼应，其中创新受到严格控制，个人主权也沦为遥远的记忆。
而光谱的另一端则是自由主义梦想——一个去中心化的未来，在这个未来中，美国拥抱加密创新，创建一个以自我托管和数字主权为基础的开放金融环境。在这里，政府积极支持进步政策，禁止 CBDCs，创造一个类似互联网早期的商业环境。
在这种版本的未来中，加密货币实现了它的金融自由承诺，赋能个人和小企业，同时将权力从传统机构中转移出去。美国宪法的理想——隐私、自治和自由——在链上 governance和协议层决策中得到了更新和巩固。
然而，最可能的结果可能介于这些极端情况之间。实际上，大多数监管者和政策制定者不会继续全力打压以消灭加密货币。比特币采纳的博弈论已经正式启动，国家、企业和金融机构逐步认识到不能再无动于衷，纷纷开始积累加密资产。
美国将艰难地在创新与控制之间寻求平衡，一方面，政府认识到在全球数字经济中保持竞争力的必要性；另一方面，银行、资产管理公司和政府机构等金融巨头自然希望维持对关键金融基础设施的控制权。
这一混合的中间场景可能会继续混乱不堪，直到形成新的平衡，这一过程可能需要一段时间。Murad 最近也有类似的预测，认为情况会在好转之前先变得更糟。他在其理论中将这个混乱的过渡期类比于德国不幸的魏玛共和国。
在此期间，我们可能会看到去中心化的某些元素，如比特币 ETF 和基于区块链的清算系统，被逐步纳入主流金融体系。但这些进展很可能与限制 DeFi 和山寨币破坏性的监管要求并存，呈现出不和谐的共处状态。
这种渐进的中间立场带来了诸多挑战，但也带来了新的机遇。即便在监管之下，加密项目将继续推动创新，在更广泛的生态系统中找到去中心化能够蓬勃发展的细分市场。零知识证明、治理代币和 dApp 等技术将有助于保持金融主权的梦想，即使机构试图将其应用于更传统的用途。
最终，加密货币融合的结果取决于政策制定者、企业家、投资者和选民如何塑造这一转变。在这个复杂环境中，愿意在谨慎与创造性之间取得平衡的人将有机会影响下一代金融范式的走向。在这种未来中，加密货币既没有完全被控制，也不完全自由——它成为了一场进步的战场。
目前，一场革命正由指数级技术驱动，正在拆解旧有结构并潜在地建立更加包容、高效和社区驱动的系统。随着传统金融越来越多地整合 DeFi 协议、人工智能自动化和 SocialFi 生态系统，我们正进入一个民主化金融权力的新纪元。
这个加密货币融合的时代提供了一个难得的机会，可以建立一个不仅服务于强权，也服务于个体的替代金融系统，通向更加公平的未来。但这需要前瞻性的战略、勇敢的领导力以及广泛的社区参与。
在空中更换金融引擎不仅仅是个比喻——它反映了全球市场在进行重大升级时必须保持运作的现实，这也突显了尚未完成的工作量以及这一过程中极高的风险。即便相当多的传统金融企业、政策制定者和老牌服务机构对加密货币的态度趋于正面，但停掉传统金融系统来「维修」是不可能的。因此，我们的金融系统的许多复杂 부분必须在现有业务周期和实践的诸多限制下 seamless하게 these innovations를 absorb해야 한다.
这正是加密货币作为新兴产业当前状态的诸多痛点和尴尬之处，也为什么可以把这一阶段称为「青少年时期」。尽管加密货币正在经历许多成长的痛苦，这一时期也是关键的 leadership motivation이 시작되는 시기이다.
핵심问题是: 우리는 협력하여 미래를 자기주권 쪽으로 기울일 수 있을까, 아니면 감시와 통제의 방향으로 더 미끄
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