BTCFi의 미래 전망: 이더리움을 넘어 차세대 대중화를 위한 DeFi 생태계 구축

2024.09.25

BTCFi의 미래 전망: 이더리움을 넘어 차세대 대중화를 위한 DeFi 생태계 구축

이번 사이클에서는 외부 기관들의 점진적인 진입과 인프라의 지속적인 개선에 따라 BTCFi가 주도하는 차세대 DeFi 물결을 목격하게 될 것이다.

2024.09.25 - 03:26:51

BTCFi以太坊MassAdoptionDeFi

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

이번 사이클에서는 외부 기관들의 점진적인 진입과 인프라의 지속적인 개선에 따라 BTCFi가 주도하는 차세대 DeFi 물결을 목격하게 될 것이다.

비트코인의 급속한 발전

비트코인은 세계 최초의 암호화폐로서 가장 높은 사회적 합의와 보안성을 갖추고 있으며, 이미 디지털 골드로 자리매김했다. 이번 사이클에서 비트코인은 인프라, 애플리케이션, 그리고 합의 측면에서 빠르게 성장하고 있다.

인프라의 강화

메인넷 확장성과 프로그래밍 가능성을 높이는 OP_CAT 오퍼레이션 코드와 BitVM 컴퓨팅 패러다임이 점차 완성되고 있으며, 다수의 BTC 레이어2 및 상호운용성 프로토콜들이 잇달아 출시되고 있다.

애플리케이션의 혁신

Ordinals와 Runes 프로토콜은 비트코인 생태계에 네이티브 자산을 도입했으며, Babylon의 네이티브 스테이킹 솔루션은 생태계에 활력을 불어넣었고, BTCFi 생태계는 제로에서 원(0→1)으로의 돌파를 달성했다.

합의의 강화

비트코인 메인넷은 네 번째 블록 보상 반감기를 맞이했으며, 마이너들의 보상이 절반으로 줄고 채굴 비용은 지속적으로 증가하고 있다.

전통 시장에서의 돌파

BTC ETF가 미국과 홍콩 규제 당국의 승인을 받았으며, 이로써 개인 및 기관 투자자들이 비트코인을 투자 포트폴리오에 포함할 수 있게 되었다.

앞으로 비트코인 네트워크의 프로그래밍 가능성 향상과 토큰 합의의 강화가 지속된다면, 비트코인의 시가총액과 DeFi 생태계 시장 가치는 현재 수준을 훨씬 뛰어넘을 것이다. 비트코인이 BTCFi 분야에서 거두고 있는 빠른 성장은 암호화 세계뿐 아니라 글로벌 금융 시스템에도 혁명적인 변화를 가져올 것이다.

BTCFi의 광활한 전망

비트코인의 시장 전망은 측량할 수 없으며, 글로벌 금융 시장 내 영향력은 계속 확대되고 있다.

비트코인 프로토콜의 TVL(총 예치 자산)이 매년 증가하고 있음에도 불구하고, 2024년 2분기 기준 BTCFi(비트코인 탈중앙화 금융)의 전체 TVL은 비트코인 시가총액의 1%에 불과하다. 반면, 이더리움 메인넷 프로토콜 및 레이어2의 총 TVL은 ETH FDV(완전희석시가총액)의 18.6%를 차지하고 있다. 보수적으로 추정하면, BTCFi가 이더리움 DeFi 생태계의 비율에 도달한다면 최소 20배 이상의 성장 여력이 있으며, 이는 천억 달러 규모의 푸른 바다(블루오션) 시장을 창출하게 될 것이다.

BTCFi 생태계는 아래 세 가지 핵심 요구사항을 충족해야 비로소 이 블루오션 시장의 잠재력을 충분히 해방시킬 수 있다:

견고한 기반 역할

BTCFi 생태계는 비트코인 메인넷과 사이드체인이 다른 토큰화 자산의 기반 발행 계층으로서 잠재력을 충분히 발휘해야 하며, 가장 안전하고 견고한 기술 지원을 제공함으로써 DeFi 애플리케이션에 튼튼한 기반을 마련해야 한다.

비트코인 생산성 향상

BTCFi 생태계는 비트코인 자산의 생산성을 높이려는 시장의 갈수록 강한 수요를 충족시켜야 한다. 사용자들은 비트코인이 단순한 가치 저장 수단을 넘어, 담보 대출, 유동성 스테이킹, 리스테이킹 등의 다양한 금융 활동에 적극 참여하여 BTC 자산을 최대한 활용하고 이를 통해 수익을 창출하기를 기대한다.

진정한 탈중앙화 금융 시스템 구축

BTCFi 생태계는 비트코인의 탈중앙화 원칙을 진정으로 구현하는 금융 시스템을 구축해야 하며, 중심화된 기관에 대한 의존도를 줄이고 전 세계 사용자에게 더욱 공정하고 투명한 금융 서비스를 제공해야 한다.

메인넷 프로그래밍 코드, 확장 솔루션, 제로지식 증명, AVS 크로스체인 커뮤니케이션 등 기술의 지속적인 발전을 통해 이러한 요구사항들은 점차 충족될 것이며, 비트코인 DeFi의 잠재력 또한 계속해서 해방될 것이다.

이더리움 DeFi를 넘어서는 가능성

탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 이더리움은 오랫동안 선두를 달려왔으며, 이는 강력한 스마트 계약 기능과 풍부한 애플리케이션 생태계 덕분이다.

하지만 현재의 시장 사이클에서는, 이더리움의 합의 메커니즘의 분산화와 기관화 물결이 나타나는 가운데, BTCFi는 이더리움 DeFi를 넘어 미래의 기관화된 DeFi 시장을 주도할 가능성이 있다.

ETH/BTC 비율 지속 하락

현재의 시장 사이클은 규제 준수, 사용자 증가, 안정적인 수익 모델에 그 어느 때보다 중점을 두고 있다. 바이낸스는 1년 동안 규제 준수에 무려 2.13억 달러를 투자했으며, 동시에 $NOT, $CATI 등 TON 생태계 토큰들을 지속적으로 상장시키고 있다. Ethena와 같은 델타 중립형 온체인 금융 상품들도 광범위한 지지를 받고 있다. DeFi는 점차 도박 도구에서 벗어나 포용적 금융(inclusive finance)을 추진하는 차세대 금융 수단으로 진화하고 있다.

이더리움 DeFi에 비해 BTCFi는 미래 시장 수요에 더 부합하며, 장기적인 전략과 솔루션을 통해 시장의 공백을 메우고 업계의 지속 가능한 발전을 이끌 것으로 기대된다.

비트코인 생태계의 발전 추세

개발자 수 증가

2024년 1월 기준, 이더리움의 월간 활성 개발자 수는 7,864명으로 전년 대비 25% 감소했다. 반면, 비트코인의 개발자 수는 꾸준히 증가하며 1,000명을 서서히 돌파하고 있다. 이 추세는 비트코인 생태계가 개발자 커뮤니티에서 점점 더 큰 매력을 발휘하고 있음을 보여주며, 향후 더 많은 혁신적 애플리케이션이 등장할 것임을 예고한다.

왼쪽 그림: 이더리움 개발자 수는 2022년 말 이후 뚜렷이 감소 추세 / 오른쪽 그림: 비트코인 개발자 수는 안정적으로 증가 중

기관 보유량 증가

비트코인이 점차 디지털 골드이자 대체 자산의 최선의 선택으로 여겨지면서, 점점 더 많은 기관 투자자들이 비트코인 자산 배분을 시작하고 있다. 이러한 기관 투자자들은 일반적으로 장기 보유 성향을 보이며, BTC의 무위험 수익 증가에 강한 수요를 가지고 있다. BTC와 ETH의 ETF 승인 이후, 기관의 비트코인 순유입은 지속적으로 증가하고 있는 반면, 이더리움의 순유입은 상대적으로 감소하고 있다.

왼쪽 그림: ETH ETF 승인 후 순유입 지속 하락 / 오른쪽 그림: BTC ETF 승인 후 순유입 안정적 상승

뛰어난 네트워크 보안성과 토큰 통화긴축 메커니즘

비트코인 네트워크는 높은 수준의 보안성으로 정평이 나 있으며, 오랜 시간 검증을 거쳤다. 방대한 해시파워와 탈중앙화 특성은 네트워크의 안정성과 공격 저항력을 보장한다. 이는 비트코인이 고보안 금융 시나리오에 이상적인 선택이 되게 한다. 비트코인은 사전 설정된 통화긴축 및 반감 메커니즘을 통해 토큰 시가총액의 안정적 성장을 효과적으로 유지하고 있다.

혁신적인 기술 확장

라이트닝 네트워크, RGB 등의 확장 솔루션과 사이드체인 기술을 통해 비트코인은 스마트 계약 기능의 한계를 극복해 나가고 있다. 이러한 기술 혁신은 복잡한 DeFi 애플리케이션을 지원하면서도 메인체인의 보안성과 안정성을 유지할 수 있게 해준다.

결론

2020년 DeFi Summer 이후, DeFi는 정확히 4년의 사이클을 거쳤으며, 기존 DeFi의 서비스 대상 사용자와 제품 품질은 당시와 비교해 명백한 차이를 보이고 있다. 이번 사이클에는 외부 기관들의 점진적인 진입과 인프라의 지속적인 완성에 힘입어, 우리는 BTCFi가 이끄는 다음 번 DeFi 물결을 목격하게 될 것이다. 이 과정에서 전 세계적으로 형성된 비트코인에 대한 광범위한 합의가 DeFi 시나리오까지 확장되며, Web3의 대규모 채택을 가속화할 것이다.