ETH 인플레이션의 딜레마: 캔쿤 업그레이드로 인한 성과인가?
글: 0XNATALIE
이더리움 Execution Layer Meeting 195에서는 blob 기초 수수료 최저치 조정 제안에 대해 논의했다. blob은 칸쿤 업그레이드에서 EIP-4844를 통해 도입된 데이터 저장 유형으로, 이더리움 상에서 낮은 비용으로 데이터를 저장하고 처리하는 데 사용된다. 현재의 최저 기초 수수료(MIN_BASE_FEE_PER_BLOB_GAS)는 1 wei이다. SMG 연구원 맥스 레즈닉(Max Resnick)은 네트워크 혼잡 시 수수료 조정 속도를 높이기 위해 이 최저 수수료를 인상할 것을 제안했다.
blob 기초 수수료 인상: 해법인가 독약인가?
최저 기초 수수료란 blob 데이터 처리 시 필요한 최소한의 수수료를 의미한다. EIP-1559 시행 이후 이더리움의 가스 구조는 변화했다. 과거에는 사용자들의 입찰 방식에 따라 거래 수수료가 결정되었으며, 입찰 금액이 높을수록 해당 거래가 블록에 포함될 우선순위가 높았다. 이 메커니즘은 네트워크 혼잡 시 사용자 간 경매가 발생하며 예측 불가능하게 거래 수수료가 급등하는 문제를 초래했다. EIP-1559는 가스 수수료를 기초 수수료(Base Fee)와 우선처리 수수료(Priority Fee) 두 부분으로 나누었다. 모든 거래의 기초 수수료는 소각되며, 네트워크 혼잡 정도에 따라 자동 조정된다. 네트워크 거래량이 많고 블록 공간 이용률이 높아지면 기초 수수료가 상승하여 거래 수수료를 더 예측 가능하게 만들며, 동시에 일부 ETH를 소각함으로써 인플레이션 속도를 늦춘다. 또한 사용자는 우선처리 수수료를 통해 마이너에게 거래 우선 처리를 유도할 수 있으나, 이 수수료는 소각되지 않고 마이너에게 보상으로 지급된다. blob의 최저 기초 수수료를 설정한다는 것은, 네트워크 유휴 상태일지라도 blob 데이터 처리 수수료가 이 최저선 아래로 떨어지지 않는다는 의미이다. 이 최저값을 높이면 L2가 데이터를 메인체인에 제출하는 비용이 증가하며, 이론적으로 더 많은 ETH가 소각된다.
맥스는 최저 기초 수수료를 1 wei에서 160,217,286 wei로 올릴 것을 제안하며, 합리적인 수준으로 가격 조정이 이루어지는 데 걸리는 시간을 줄이고자 했다. 그는 현재 blob 가격이 적절한 blob 가스 가격을 찾는 '가격 발견(price discovery)' 단계에 진입할 때 너무 느리게 상승한다고 지적했다. 0에서 시작해 합리적인 가격에 도달하는 데 약 160개의 블록(약 32분)이 소요되므로, 네트워크가 혼잡해질 때 적절한 수수료 수준에 도달하는 데 너무 오랜 시간이 걸린다는 것이다. 최저 기초 수수료를 합리적인 가격에 근접한 수치로 높임으로써 수수료가 더 빠르게 적정 수준에 도달할 수 있게 되어, 이더리움 네트워크가 트랜잭션과 blob 데이터를 더 신속하고 안정적으로 처리할 수 있도록 한다는 것이 그의 주장이다. 맥스는 160,217,286 wei로 조정하더라도 blob 가스 최종 가격에 큰 영향을 주지 않으면서, 가격이 균형에 도달하는 시간을 크게 단축시킬 수 있다고 본다.
커뮤니티의 입장
이 제안은 커뮤니티 내에서 격렬한 논의를 불러일으켰다. 라이언 베르크먼스(Ryan Berckmans)는 blob 기초 수수료 인상을 반대하며, 현재 이더리움 전략은 저혼잡 시 저렴하거나 무료에 가까운 데이터 가용성(DA)을 제공함으로써 더 많은 사용자와 개발자를 유치하고 네트워크 효과를 축적하려는 것이라고 지적했다. 이는 일종의 '시장 선점 전략'으로, 장기적으로 더 큰 시장 점유율과 생태계 가치를 확보하려는 의도라고 설명했다. 그는 수수료 인상이 시장 진입 장벽을 높여 네트워크 중립성을 약화시키며, 현재 blob 시장이 완전히 안정되지 않은 만큼 서둘러 조정해서는 안 된다고 주장했다.
Blockworks 팀 D 역시 최저 수수료 인상이 이더리움의 확장성 문제 해결에 도움이 되지 않을 뿐 아니라, 데이터 가용성 서비스 측면에서의 경쟁력을 오히려 약화시킨다고 보았다. 그는 L1 확장을 통해 실행 수수료를 늘리고 DA 서비스를 더 저렴하게 만들어 전체 경쟁력을 강화함으로써, 더 많은 롤업들이 유입되어 ETH 사용 및 수요를 확대해야 한다고 주장했다. clusters 창업자 foobar도 유사한 견해를 밝히며, 수수료 인상은 지나치게 단기적인 관점이며 이더리움의 신뢰성을 해칠 수 있으며, 롤업들이 세레스티아(Celestia) 같은 대안 체인으로 이전할 가능성까지 열어두어 이더리움의 핵심 가치를 약화시킬 수 있다고 우려했다.
Nethermind 개발 기여자 베나 애덤스(Bena Adams)는 이 제안을 지지하는 입장이다. 베나는 경제적 가치 측면에서 1 wei와 1 gwei의 차이는 작지만, 이더리움 네트워크가 혼잡할 경우 1 wei라는 최소 단위는 실제로 부적절하다고 말한다. 이론상 수수료는 혼잡 증가에 따라 상승하지만, 최소 단위가 1 wei이기 때문에 수수료 상승 속도가 너무 느려 네트워크의 실제 혼잡 상황을 제때 반영하지 못하며, 결과적으로 네트워크 수요 조절 기능을 제대로 수행하지 못한다는 것이다.
이더리움 연구원 포투즈(Potuz)는 만약 이 수수료를 실행층(EL)이 아닌 비콘체인(CL)이 설정했다면, 최저 수수료가 바로 1 Gwei(즉, 10억 wei)로 설정되었을 것이라 지적했다. 비콘체인은 수수료 처리 시 uint256이 아닌 uint64 데이터 타입을 사용하는데, 이는 소수점 처리 정밀도가 낮아 1 wei처럼 극히 작은 값을 수수료 최소 단위로 사용하지 않는 경향이 있다. 따라서 초기 수수료 설정을 비콘체인이 담당했다면, 최저 수수료 단위가 지나치게 작아 발생하는 논란 자체가 아예 없었을지도 모른다고 분석했다.
정말 ETH 인플레이션 완화에 기여할까?
또한 blob 최저 기초 수수료 인상에 찬성하는 입장에서는 이것이 ETH 인플레이션 압력을 완화할 수 있다는 점도 강조한다. 예를 들어 Abstract 팀의 사이가르(Cygaar)는 EIP-4844 시행 이전(2024년 3월 13일)에는 롤업이 ETH 가스 수수료 소비의 주요 원천이었다고 설명한다. 그러나 현재 blob 가격은 롤업 입장에서 거의 무료 수준이며, 이더리움은 L2의 DA 비용에서 거의 어떤 가치도 얻지 못하고 있다고 지적한다. 단기적인 해결책으로 blob 기초 수수료를 인상해 소각량을 늘림으로써 ETH 인플레이션 압력을 줄일 필요가 있다는 주장이다.
그러나 ambient 창업자 더그 콜킷(Doug Colkitt)은 현재 이더리움 네트워크에서 blob 공간 사용률이 이미 약 80%에 달하지만, 이 공간 대부분이 저가치 스팸 거래(spam)에 의해 점유되고 있다고 지적한다. 이러한 저가치 거래는 수수료 변화에 매우 민감하기 때문에, blob 수수료가 조금만 올라도 급격히 감소하거나 사라질 수 있다. 결국 ETH 소각률을 크게 높이지는 못할 것이라는 분석이다.
언제 ETH는 디플레이션에 진입할 수 있을까?
blob 문제를 잠시 접어두고, 이더리움 블록의 기초 수수료가 어느 수준에 도달해야 ETH가 디플레이션에 진입할 수 있을까?
ETH의 총 공급량에는 상한이 없으며, PoS 메커니즘 하에서 연간 발행량은 주로 스테이킹에 참여하는 ETH의 양과 네트워크 전반의 활동 수준에 의해 결정된다. 스테이킹된 ETH의 양이 증가하면 발행량도 함께 증가하며, EIP-1559의 소각 메커니즘이 발행량 증가를 어느 정도 상쇄하는 역할을 한다. EIP-1559 시행 후 연간 발행율은 대략 0.5~2% 수준이며(스테이킹된 ETH의 양과 네트워크 활동에 따라 다름), 블록의 평균 크기 목표값은 15,000,000 가스이며, 이더리움 평균 블록 생성 시간은 12.05초이다. ETH는 연간 발행량보다 소각량이 더 많아질 때 디플레이션에 진입하게 된다.
각 블록에서 소각되는 ETH 양은 해당 블록 내 모든 거래의 기초 수수료 총합으로 계산되며, 공식은 다음과 같다: 기초 수수료 × 블록 크기(목표값 15,000,000 가스 기준). 연간 소각량은: 각 블록의 ETH 소각량 × 연간 생성 블록 수(12.05초 평균 블록 생성 시간 기준, 연간 약 2,620,000개의 블록 추정).
연간 ETH 발행량이 1%라고 가정하고, 현재 120,330,000 ETH의 공급량을 기준으로 계산하면, 약 1,203,300 ETH가 연간 발행된다. ETH가 디플레이션에 진입하려면 연간 소각량이 1,203,300 ETH를 초과해야 한다. 따라서 다음의 관계식을 도출할 수 있다:
기초 수수료 × 15,000,000 × 2,620,000 > 1,203,300
이를 계산하면 기초 수수료가 약 30.62 Gwei일 때 ETH는 디플레이션에 진입할 수 있다. 동일한 방법으로 ETH 연간 발행량이 0.5%일 경우 기초 수수료가 약 15.31 Gwei이면 디플레이션에 진입 가능하며, 발행량이 2%일 경우엔 약 61.23 Gwei의 기초 수수료가 필요하다.
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