브랜드 리뉴얼이 예상 밖의 ‘비난’을 초래한 가운데, MakerDAO는 USDS와 SKY 출시를 앞두고 있으며, 자산 동결 기능 뒤에는 확장 야심이 숨어 있다
글: Nancy, PANews
2년에 걸쳐, 오랜 역사를 가진 DeFi 프로젝트인 MakerDAO가 마침내 기존의 Endgame 계획에 따라 새로운 단계로 업그레이드를 완료했다. 8월 27일, MakerDAO는 브랜드명을 Sky Protocol으로 변경하고 새로운 스테이블코인 USDS와 거버넌스 토큰 SKY를 출시한다고 발표했다. 브랜드 리브랜딩을 진행한 DeFi 프로토콜은 적지 않으며, PANews 역시 이전에 15개의 이름을 변경한 Web3 프로젝트들을 정리한 바 있지만, 이번 MakerDAO의 전환과 업그레이드는 합법 규제와 탈중앙화라는 논란 속으로 빠져들고 있다.
Sky로 브랜드 변경, 9월 18일 토큰 업그레이드 배포 예정
MakerDAO 프로토콜은 대중적인 DeFi 확산과 사용자 경험의 간소화를 위해 공식적으로 Sky로 명칭을 변경했다고 발표했다. 이번 업그레이드의 일환으로 Sky는 9월 18일 새로운 스테이블코인 USDS와 거버넌스 토큰 SKY를 출시할 예정이며, 기존의 DAI 스테이블코인과 MKR 거버넌스 토큰은 계속 유효하다. 사용자는 자발적으로 자신의 토큰을 업그레이드할 수 있다.
교환 규정에 따르면, DAI는 1:1 비율로 USDS로 교환 가능하며, 각 MKR 토큰은 24,000개의 SKY 토큰으로 교환된다. 거버넌스 토큰 SKY는 연간 6억 개의 SKY 토큰을 USDS 보유자들에게 보상으로 분배할 예정이며, Sky 토큰은 조기 참여자(early bird)를 위한 두 배 보상 이벤트도 진행한다. 9월 18일까지 사용자는 신규 플랫폼 Sky.money에서 Sky Token 보상 모듈에 USDS를 제공함으로써 두 배의 보상을 받을 수 있다.
동시에 MakerDAO는 새로운 DeFi 애플리케이션 및 웹사이트 Sky.money도 출시했다. 이 사이트는 독립 법인 Skybase가 운영하며, MakerDAO 공동 설립자 Rune와 관련된 지주회사가 소유하고 있다. Sky.money는 Sky 프로토콜의 핵심 기능을 제공하며, USDS 및 SKY 등 Sky 생태계 토큰들이 주요 L2 체인으로 이전할 수 있도록 지원하는 멀티체인 솔루션 Skylink도 함께 선보였다.
또한 MakerDAO의 서브DAO(SubDAO)는 이제 Sky Stars로 명칭이 변경되었으며, 첫 번째 프로젝트는 Sky 기반의 대출 플랫폼 Spark로, 고품질이면서도 쉽게 사용 가능한 DeFi 제품 제공에 집중하고 있다. MakerDAO 공동 설립자 Rune Christensen은 "Stars는 실제 사용자들과 가치 창출 능력을 갖추고 있어 진정한 혁신과 창의성을 촉진할 수 있다"고 말했다.
Rune은 이번 업그레이드에 대해 "이번 명칭 변경은 'DeFi의 다음 진화'를 맞이하기 위한 한 걸음"이라며 "브랜드 리브랜딩은 MakerDAO나 DAI의 핵심 본질을 변화시키는 것이 아니라, 프로토콜의 거버넌스 메커니즘을 불변하게 하고 완전한 탈중앙화를 실현하는 것"이라고 설명했다.
공식 웹사이트에 따르면 현재 약 1,550명의 사용자만이 Sky의 마이그레이션 도구를 통해 토큰 전환을 완료한 것으로 나타났다. CoinGecko 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 MKR 토큰 가격은 7.6% 하락했으며, 전체 시장 하락 영향도 있었지만, MakerDAO의 중대한 제품 업데이트가 가격 상승에 전혀 긍정적인 영향을 주지 못했다.
프리징 기능 논란, DAI 성장 정체 위기
하지만 커뮤니티 내 MakerDAO의 이번 업그레이드에 대한 평가는 엇갈리고 있다. 한편으로는 MakerDAO가 DeFi 커뮤니티 내에서 이미 높은 인지도를 구축한 만큼, 이번 브랜드 변경이 오히려 기존 브랜드 가치를 훼손했다는 비판이 나오고 있다. 또한 공식 X(트위터) 계정을 제대로 관리하지 않아 다른 계정에 의해 선점되는 사태가 발생했으며, 피싱 위험도 존재한다.
다른 한편으로 Phoenix Labs 및 Spark Protocol의 CEO인 Sam MacPherson은 (해당 게시물은 삭제됨) DAI가 USDS로 업그레이드된 후 프리징(freeze, 동결) 기능이 도입될 것이라고 밝혔다. 이는 중심화 스테이블코인인 USDT 및 USDC과 유사한 기능이다.
동시에 업그레이드 후의 Sky 공식 홈페이지는 일부 지역에 대해 프론트엔드에서 접속을 차단하고 VPN 사용 로그인도 금지하는 것으로 보인다. 기존 DAI가 가졌던 검열 저항성(censorship resistance)에 비하면, 이러한 변화는 커뮤니티에서 DeFi의 탈중앙화 본래 목적에 어긋난다고 비판받고 있으며, 탈중앙화 스테이블코인의 성이 이미 무너졌다는 지적이 나온다.
이에 대해 Rune은 트위터를 통해 "USDS 출시 초기에는 프리징 기능이 없으며, 이후 거버넌스 과정에서 모든 데이터를 바탕으로 해당 기능을 어떻게 시행할지 결정할 것이며, 가능한 많은 리스크 요소를 방지하는 방법을 찾을 것"이라고 해명했다. 또한 업그레이드는 선택 사항이며 DAI는 계속 운영되며, 프리징 기능은 오직 USDS에만 적용될 것이라고 강조했다. 즉, DAI와 USDC가 공존하게 된다는 의미이다.
실제로 CoinGecko 데이터에 따르면 DAI는 2022년 2월 98.7억 달러의 최고점을 찍은 후 꾸준히 하락세를 보이고 있으며, 지금까지의 낙폭은 45.5%를 초과한다. DAI는 여전히 시가총액 기준 3위를 유지하고 있지만, 1위인 USDT의 4.5%, 2위 USDC의 15.5% 수준에 불과하다. 성장 속도를 비교해 보면, 8월 28일 기준 올해 초부터 DAI 시가총액은 약 2.1% 감소한 반면, USDT는 같은 기간 28.7% 증가했으며, USDC도 약 40.3% 확대됐다.
사실 DAI뿐만 아니라 전체 탈중앙화 스테이블코인들은 모두 성장 정체에 직면해 있는데, 그 이유는 규제 준수 부족으로 인해 주류 기관들이 사용할 수 없고 응용 시나리오가 제한되기 때문이다. 반면 중심화 스테이블코인은 시장 규모가 크게 성장하며 빠르게 확장되고 있으며, DeFiLlama 데이터에 따르면 8월 28일 기준 USDT와 USDC 두 중심화 스테이블코인만으로도 전체 시장 점유율의 89.7% 이상을 차지하고 있다.
DAI의 업그레이드는 곧 USDS가 앞으로 중심화 스테이블코인과 동일한 위치에서 경쟁하게 됨을 의미한다. MakerDAO 입장에서는 이러한 혁신이 자연스러운 흐름으로 보이지만, 특히 약세장에서 미국 국채 금리 상승이라는 금융 tightening 사이클을 통해 상당한 성장을 이뤘던 과거와 달리, 현재 금리 인하 기조가 시작되면서 수익성 악화에 직면할 가능성이 크다.
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