세 곳의 암호화폐 VC, 업계 사이클·도전 과제 및 담론에 대해 심층 대담: "강세장은 여전히 지속 중이며 우리는 대규모 적용 폭발 직전에 있다"
편집: 우설 블록체인
요약: 사이클과 내러티브는 전 세계 암호화 시장의 핵심 화두였다. 과거에는 주로 비트코인 반감기를 기준으로 사이클을 인식하고, 주요한 대규모 내러티브를 발굴해 왔다. 그러나 비트코인과 이더리움 스팟 ETF가 승인된 이후, 암호화 시장은 글로벌 금융시장 흐름과 밀접하게 연동되기 시작했으며, 암호화 시장에 영향을 미치는 변수들이 점점 더 다양해지고 있다.
혼돈 지표가 급증하는 상황에서, 사이클을 보다 명확히 파악하고 미래의 내러티브 트렌드를 조기에 포착하는 것이 매우 중요하다. 투자기관들은 혁신적인 내러티브를 포착하는 데 있어 비교적 앞선 감각을 가지고 있다. 이에 따라 OKX는 특별 기획 콘텐츠 《암호화 진화론》을 통해 세계 주요 암호화 투자기관들을 초청하여 현재 시장의 사이클 구조, 차세대 내러티브 방향성 및 세부 인기 분야 등에 대해 체계적으로 의견을 제시하며, 논의의 장을 열고자 한다.
아래는 첫 번째 에피소드로, OKX Ventures, Hashed, Animoca Digital Research가 함께 '현재 사이클 하에서의 도전과 기회' 등을 주제로 논의한 내용이다. 그들의 통찰과 사고가 독자들에게 유익한 자극이 되기를 바란다. 참고로 본문은 우설(吳說)의 견해를 반영하지 않으며, 독자들은 거주 지역 법률 및 규정을 철저히 준수해야 한다.
1. 사이클과 시장 구조
1. 현재 시장은 어떤 사이클에 있는가? 과거와 비교했을 때 이번 사이클의 구조는 어떻게 달라졌는가?
OKX Ventures: 우리는 다음 세 가지 관점에서 산업 사이클을 이해할 필요가 있다고 본다.
첫째, 암호화 기술이 사회의 주류로 진입하는 정도이다. 현재 크립토 시장 규모는 약 2조 달러 수준을 유지하고 있으며, 비트코인과 이더리움 ETF가 글로벌 주요 금융시장 거래 범위에 포함되었다. 비트코인 ETF 규모는 이미 600억 달러를 초과하였고, RWA(Real World Assets) 자산이 부상하면서 정부채권 중심의 자산 규모가 18억 달러를 넘어서며, 전통 금융 세계가 암호화 산업에 점차 융합되고 있음을 보여준다.
둘째, 창업 환경의 개선이다. VC 자금 유입이 증가 추세에 있으며, 2024년 2분기 투자·융자 총액은 30억 달러를 넘어 전분기 대비 28% 성장했다. 전반적으로 투자기관의 활동성이 더욱 높아졌다. 동시에 우수한 배경을 가진 창업자들이 계속해서 업계에 진입하고 있는데, 이는 업계에 꾸준히 새로운 활력을 불어넣고 있다.
셋째, 사용자의 대규모 진입 상황이다. 최근 몇 년간 블록체인 인프라가 크게 개선되었으며, 이더리움, 레이어2(Layer2), 고성능 공개 블록체인이 친화적인 개발 환경과 풍부한 블록 공간을 제공함으로써 게임, 소셜, Telegram 생태 등의 사용자 중심 애플리케이션이 암호화폐 세계로의 무감각한 진입을 가능하게 하고 있다. AI 앱, 인텐트(Intent), 계정 추상화(Account Abstraction) 기술은 사용자가 학습하는 데 드는 진입 장벽을 낮추고 있다. 우리는 이제 대규모 앱 폭발의 전야에 있으며, 장기적으로 낙관적인 입장을 유지하고 있다.
Hashed: 암호화 시장 사이클은 거觀경제 여건, 정책 변화, 기술 발전 등 다양한 요인의 영향을 받는다. 이번 사이클의 과거와의 차이점은 기관 투자자들이 적극적으로 시장에 진입하기 시작했다는 점이며, 이는 산업이 규제 프레임워크의 제약을 받기 시작했음을 의미한다. 과거처럼 극심한 시장 변동성은 앞으로 어려울 것이다.
이번 사이클에서는 소매 투자자들의 신규 자금 유입이 눈에 띄게 증가하지 않았지만, 비트코인 ETF 승인 이후 기관들의 비트코인에 대한 관심이 더욱 활발해져 시장이 상승세를 나타내고 있다. 그러나 ETH, SOL, TON 등 일부 최상위 시가총액 토큰을 제외하면 많은 다른 주요 토큰들이 어려움을 겪고 있다. 각 토큰의 정당성, 특히 애플리케이션 토큰의 역할은 전례 없는 도전에 직면해 있다.
기관 후보 리스트에 오르지 못한 다수의 알트코인들은 중대한 도전에 직면해 있으며, 이것이 많은 알트코인이 과거처럼 큰 폭의 성장을 이루지 못하는 이유이다. 현재 시장 상황하에서 기본적 실적이나 가치 평가 논리가 없는 토큰들의 지속적인 발행은 여전히 신규 자본 유입의 장애물이 되고 있다. 이러한 토큰들은 소매 투자자들 사이에서 부정적인 인식을 갖게 하며, 특히 유동성 낮음과 높은 FDV(Fully Diluted Valuation) 문제 등이 두드러진다.
또한, 자금이 암호화 시장으로 유입되는 것을 제한하는 주요 원인 중 하나는 거시적 차원의 관심도와 자산 배분 전략이다. 개인 투자자들이 공공시장에서 예상보다 더 큰 영향력을 행사하고 있다. 그들은 2020년 말부터 2022년 초까지 대량으로 암호화 시장에 유입되었으나, 현재는 생성형 AI 분야로 대거 이동하고 있다. 대부분의 AI 스타트업이 아직 현저한 수익을 내지 못하고 있음에도 불구하고 막대한 자금을 조달하며 설명하기 어려운 높은 평가를 만들어내고 있다. 이 같은 추세는 2020년부터 2022년까지 주요 토큰들의 가격 현상과 유사하며, 주목도 경제 관점에서 보면 이러한 요인들이 현재 암호화 사이클이 과거만큼 강력한 영향을 미치지 못하는 이유를 어느 정도 설명할 수 있다.
Animoca Digital Research: 우리는 2024년 8월 현재 암호화 시장이 여전히 상승장 사이클에 있다고 판단한다. 전 세계 자산시장이 최근 일정 부분의 변동성을 보였으나, 중기적 전망은 여전히 낙관적이다. 과거 사이클들과 비교하면, 현재 사이클은 아직 정점을 형성하지 않았다. 최근 약 30%의 조정은 역사적 범위 내에 있으며, 상승장 조정 패턴으로서 일반적이다.
전통금융(TradFi) 시장이 최근 변동성을 겪었음에도 불구하고, 암호화 시장은 다음과 같은 중기적 긍정적 동력을 여전히 보유하고 있다:
a. 독일 정부의 자산 정리: 7월 대규모 자산 매각은 시스템 내 레버리지 롱포지션을 강제로 청산시키며, 단단한 스팟 보유자만 남겼다. 8월 추가 정리는 레버리지 포지션을 추가로 제거했다.
b. 거래소 상장 펀드(ETF)의 매수: 대부분의 암호화폐 매수는 BTC 및 ETH ETF를 통해 이루어지고 있으며, 이는 다음을 시사한다:
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전통금융(TradFi) 매수자들은 자산의 변동성에 익숙하며, 시장 변동에 쉽게 흔들리지 않는다. 최근 시장 변동 속에서도 두 종류 ETF의 거래량은 소폭 증가에 그쳤으며, 여전히 역사적 최고치에는 크게 못 미친다.
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전통금융(TradFi) 매수자들은 가격 민감도가 높으며, 매수 결정은 가격 수준에 영향을 받는다.
c. FTX 청산: 연말까지 FTX 파산 청산 절차를 통해 100억 달러의 자금이 해제될 예정이다. 정확한 시기는 미정이나, 이는 시장에 긍정적인 영향을 줄 것이다.
d. 연준(Fed)의 금리 인하: 실업률 상승과 인플레이션 완화로 9월 금리 인하 가능성이 커지고 있다. 주요 지표로는 미국 2분기 GDP 성장률 2.8%, 실업률 4.3% 상승, 인플레이션율 3.1~3.5% 안정세 등이 있다.
2. 글로벌 환경을 고려했을 때, 암호화 산업이 해결해야 할 핵심 문제는 무엇인가?
OKX Ventures: 현재 거시환경을 고려할 때, 업계가 집중해야 할 두 가지 핵심 의제가 있다고 본다.
첫째, 기술 혁신의 지속 가능성은 매우 중요하다. 인프라가 상당한 진전을 이루었음에도 불구하고, 거래 효율을 높이고 비용을 낮추는 동시에 네트워크 보안을 더욱 강화하는 방법은 여전히 해결해야 할 핵심 과제이다. 이는 기술의 지속적인 반복 업그레이드뿐만 아니라, 업계 내 다양한 주체들의 긴밀한 협업과 공동 혁신이 필요하다.
둘째, 대중 교육과 문화적 융합 또한 소홀히 할 수 없다. 암호화폐 사용자층이 빠르게 확대되고 있지만, 일반 대중이 암호화 기술과 응용에 대해 갖고 있는 이해는 여전히 제한적이다. 따라서 대중의 암호화 지식 수준을 높이는 것은 매우 중요하며, 이를 통해 더 많은 일반 사용자들이 업계를 이해하고 참여할 수 있도록 함으로써 산업의 건강한 발전을 촉진할 수 있다.
Hashed: 현재 환경에서 암호화 산업이 가장 우선적으로 해결해야 할 두 가지 핵심 문제가 있다고 본다.
첫째, 블록체인 기술을 이용해 점점 더 집중되는 기술, 예를 들어 폐쇄형 AI를 탈중앙화하고 분산화해야 한다. 이것은 단순히 AI 문제에 그치는 것이 아니라,少数 실체가 과도한 권력을 축적하는 사회적 문제와 관련된다. 블록체인 기술의 탄생은 중앙집권적 정부 기관, 검열, 금융 통제에 대한 불만과 자유로운 가치 교환 및 저장에 대한 갈망에서 비롯되었다. 이러한 이슈는 다시 부각되고 있으며, 이번엔 기업과 정부의 중앙화 및 검열에 대한 우려를 포함하고 있다. AI(특히 AGI)는 인류 역사에 막대한 잠재력과 영향을 미칠 수 있는 기술이다. 그 특성상 국가 안보 문제로 간주되며, 더 높은 장벽이 형성되고 있다. 만약 AI 발전이 소수의 중앙집중화된 회사와 기관에 집중된다면, 대규모 감시 문제가 발생할 수 있다. AI가 본질적으로 중앙집중화되어 있다면, 블록체인의 정신—이와 정반대되는 것—을 통해 이러한 문제를 해결하는 것이 업계가 나아가야 할 실제적인 과제이다.
둘째, 암호화 시장의 인센티브 메커니즘은 진화해야 한다. 토큰은 인센티브와 소유권의 도구로서 아직 충분한 역할을 하지 못하고 있다. 토큰 역학과 시장 가격 발견의 정교한 설계가 부족하여, 네트워크 토큰이 인센티브 정렬 도구로서 잠재력을 충분히 발휘하지 못하고 있다. 이러한 근본적인 문제가 해결되지 않는 한, 토큰 기반의 탈중앙화 네트워크의 성장은 중대한 제약을 받을 것이다.
여러 메커니즘이 설계되었고 많은 프로토콜들이 인센티브 정렬 실험을 진행했지만, 효과적이고 자본 효율적인 인센티브 배분 및 정렬은 아직 달성되지 않았다. 따라서 왜 더 많은 프로젝트들이 토큰을 활용해 전통 기업을 대체하지 못하는지 이해하기 어렵지 않다. 우리는 이러한 장기적인 산업 과제를 해결하는 방안을 기대한다. 우리는 블록체인 프로토콜의 경제적 가치 본질을 이해하는 업계 참가자들을 지지하며, 더 광범위한 탈중앙화 프로토콜이 전통 기업 구조를 대체하도록 촉진하고자 한다.
Animoca Digital Research: 비즈니스 시나리오의 확장과 사용자 유치는 여전히 산업의 핵심 도전 과제이다. 여기에는 게이머를 Web3 사용자로 전환하거나, TON 상의 일반 채팅 사용자가 체인상 결제를 사용하게 하는 직접적인 사용자 유치뿐 아니라, RWA를 통해 전통 금융에 침투하는 기업용 시나리오 등도 포함된다. 이 모든 것은 업계가 지속적으로 추진하고 해결해야 할 문제들이다. 기존 다수의 프로젝트, 특히 인프라 프로젝트들의 높은 평가는 모두 미래 사용 규모의 급격한 성장에 대한 기대에 기반하고 있다. 오직 지속적으로 증가하는 실제 사용자와 사용량만이 대규모 인프라 프로젝트들의 높은 평가를 뒷받침할 수 있으며, 궁극적으로 토큰을 사용자들의 투기 자금에서 탈중앙화 협업 네트워크의 지불 수단으로 전환시켜 프로젝트의 진정한 가치를 실현할 수 있다.
2. 미래의 도전과 기회
도전 과제:
OKX Ventures: 현재 업계가 직면한 도전 중 하나는 막대한 자금과 자원이 인프라 구축에 투입되었음에도 불구하고, 실제로 효과가 뚜렷하고 많은 실제 사용자를 유치할 수 있는 애플리케이션이 많지 않다는 점이다. 많은 인프라가 기술적으로 상당한 진보를 이루었지만, 최종 사용자의 수용도와 실용성은 여전히 크게 향상되지 않았다. 또한 블록체인 인프라의 경우, 단순한 기술 전시가 아닌, 최종 사용자에게 보다 효율적으로 서비스를 제공하는 방법이라는 문제가 존재한다. 예를 들어, FHE(완전 동형 암호화)와 ZK(제로지식 증명)과 같은 첨단 기술이 존재하지만, 이러한 기술이 대규모로 보급되기 위해서는 극복해야 할 많은 난관이 있다. 우리는 기술 보급과 애플리케이션 개발 사이에서 보다 효과적인 균형을 찾아야 한다.
또한 실제 적용 면에서, 지난 몇 년간 DeFi(탈중앙화 금융) 분야는 시장 규모가 다소 확대되었지만, 여전히 구체적인 수요를 해결하고 혁신성이 뛰어난 제품에 대한 갈망이 존재한다. 현재 많은 DeFi 프로젝트들이 멀티체인 운영, 탈중앙화 수준 강화, 더 많은 실물 자산 및 파생상품 도입 등을 시도하고 있지만, 이러한 제품들이 더 광범위한 시나리오에 서비스를 제공하고 유동성과 기능성을 완벽하게 결합하기 위해서는 여전히 지속적인 노력과 혁신이 필요하다.
Hashed: 우리는 암호화 산업이 두 가지 핵심 도전에 직면해 있다고 본다: 규제 심사와 인프라 확장성.
첫째, 규제의 불확실성이 주요 장애물이다. 암호화 기술은 글로벌하게 작동하지만, 합법적인 자산 클래스로 인정받기 위해 미국, 중국, 한국, 싱가포르 등 주요 경제권의 법규를 준수해야 한다. 각 지역의 법규는 서로 다르고 빠르게 변화하며, 컴플라이언스 난이도가 증가하고 있다.
이러한 도전에 대응하기 위해 Hashed는 전 세계 규제 당국과 적극적으로 소통하며 명확하고 공정하며 일관된 규제 프레임워크를 추진하고 있다. 2022년 Hashed는 블록체인 커뮤니티와 정부 간의 대화를 촉진하기 위해 Hashed Open Research(HOR)와 Hashed Open Dialogue for Law(HODL) 이니셔티브를 설립하였으며, 포트폴리오 기업들이 최신 규제 모범 사례를 이해하고, 학계 및 업계 전문가들과 협력해 기업 발전을 도모하고 있다.
둘째, 인프라의 확장성 또한 중요한 도전이다. 비트코인과 이더리움은 대량의 거래를 처리할 때 효율성이 낮고, 수수료가 높으며 처리 속도가 느리다. 이더리움 재단이 네트워크 업그레이드를 통해 메인넷의 확장성을 향상시켰지만, 레이어2 프로토콜과 비-EVM L1 체인의 연구개발同样 중요하다. Hashed는 레이어2 프로젝트 Taiko와 zkSync에 투자했으며, Solana가 거래 처리량을 늘리고 비용을 낮추는 노력을 지원했고, Backpack 등의 생태계 프로젝트에도 투자했다. Hashed는 암호화 산업의 성장과 확장성을 촉진할 수 있는 프로젝트를 계속해서 발굴하고 투자할 것이다.
Animoca Digital Research: 우리 관점에서 현재 산업의 도전은 소매 투자자들이 새 프로젝트에 지속적으로 참여하도록 유도하기 어렵다는 점이다. 올해 TGE(Token Generation Event) 이후 프로젝트의 완전희석가치(FDV)가 급격히 하락했으며, 토큰 에어드랍의 투명성 문제도 논란을 일으키며, 이러한 요소들이 소매 투자자들의 관심 감소로 이어졌다. 하지만 소매 투자자는 시장 유동성의 중요한 원천이며, 그들의 부재는 암호화 생태계의 건강한 발전에 일정한 위협이 된다.
이러한 도전에 대응하기 위해 리스크 투자사와 거래소는 공동으로 프로젝트의 가격 발견 메커니즘을 개선하는 조치를 취해야 한다. 이는 더 정교한 평가 모델 개발과 데이터 기반의 투명한 가격 책정 프로세스 도입을 포함할 수 있다. 프로젝트 평가의 정확성과 신뢰성을 높임으로써 시장은 사용자에게 더 많은 신뢰와 자신감을 줄 수 있다. 프로젝트 팀은 또한 프로젝트와 커뮤니티의 이익을 조율하고, 커뮤니티가 네트워크 효과에 더 잘 참여하고 네트워크 가치를 공유할 수 있는 메커니즘을 마련해야 한다.
기회:
OKX Ventures: 우리는 새로운 사이클에서 주요 기회 중 하나가 암호화 기술 혁신을 활용해 Web2 사용자를 Web3로 유입하고 효과적으로 유지하는 것이라고 본다. 또한 AI 기술과 Web3의 융합도 중요한 분야로서, 거래 효율성 향상, 맞춤형 사용자 서비스 제공, 새로운 제품 구축 등에 매우 중요하다. 예를 들어 AI를 이용해 시장 동향을 분석하고 예측하거나, AI가 강화된 스마트 계약을 통해 더 많은 금융 서비스를 자동화할 수 있다.
앞서 언급한 도전 과제와 새로운 사이클의 기회를 종합하면, OKX Ventures의 현재 전체 전략은 자원 배분을 최적화하고, 프로젝트 심사 및 투자 결정의 엄격성을 높여 기술적 돌파와 사용자 성장을 가져올 수 있는 프로젝트에 자금이 흘러가도록 보장하는 것이다. 동시에 기존 기술과 시장 수요를 연결할 수 있는 혁신 프로젝트를 찾아, 전체 산업 발전을 촉진하고자 한다.
또한 우리는 동일 업계의 다른 참가자들과의 협력과 교류를 계속 유지하며, 지속적으로 투자 전략을 조정하고 최적화하여 새로운 사이클에서 산업 구축에 기여할 것이다. 투자기관 입장에서 지속적으로 혁신의 선두에 서기 위해서는 용기와 안목뿐만 아니라 세심한 전략 계획과 실행력이 필요하다. 우리는 새로운 사이클의 산업 발전에 대해 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있다.
Hashed: 우리는 향후 5년 내에 두 가지 특별히 의미 있는 기회를 볼 수 있을 것으로 본다: 현실 세계 자산의 토큰화(RWA)와 암호화 기술을 활용한 0에서 1로의 혁신.
첫째, RWA 토큰화는 비유동성 자산의 접근성과 자본 효율성을 해방시킬 수 있다. 부동산, 상품, 예술품, 지적재산권(IP) 등 다양한 분야에서 가능하다. 토큰화된 자산은 부분 소유권을 제공하고 유동성을 높이며, 기존에는 특정 개인이나 기관에만 제한되었던 실물 자산 또는 무형 자산을 보다 광범위하게 접근 가능하게 만든다. 이 분야 발전을 위해 우리는 전통 자산을 다루는 전문 지식을 갖추고 이를 토큰화하려는 팀을 찾고 있다. 예를 들어 Story Protocol은 지적재산권을 토큰화해 출처, 귀속, 수익화 기능을 프로그래밍 가능하게 하는 오픈소스 인프라스트럭처이다.
또 다른 기회는 블록체인 기술을 활용해 '0에서 1'로 혁신을 이뤄낼 수 있는 창업자를 발굴하는 것이다. 이들은 기존 패러다임을 재정의하고 완전히 새로운 시장 기회를 창출할 수 있다. 한편, 결제 분야에 기회가 있다고 본다. 예를 들어 모바일 기기와 블록체인 기반 결제 시스템을 통해 개방형 금융을 실현하고, 은행 계좌가 없는 사람들에게 금융 서비스를 제공하는 것이다. 블록체인 기술은 빠른 정산과 낮은 거래 비용에 적합하지만, 현재까지 결제 분야에서는 명확한 승자가 나타나지 않았다.
다른 한편으로, 비트코인 네트워크 내 자본 효율성은 아직 충분히 활용되지 않았다. 비트코인 시가총액이 1조 달러에 달함에도 불구하고, 체인 상에서 포착된 시가총액은 0.1% 미만이다. 사용자들이 수익을 얻고 체인 상 전략을 수립할 수 있도록 돕는 분야에는 엄청난 기회가 숨어 있다. Ethena는 해당 분야의 최신 사례이다. 그들은 금리 수익을 토큰화해 '합성 달러' 도구를 만들었으며, 이를 통해 최초의 원생 암호화 인터넷 채권을 창출했다. Ethena는 CEX 트레이더로부터 자금을 확보해 이를 중립적인 체인 상 도구로 토큰화하고, DEX, 담보 대출 시장, 파생상품 거래 등 다중 체인 DeFi에서 활용할 수 있게 했다.
Animoca Digital Research: 우리 관점에서 현재 Web3의 주요 목표는 진정한 가치를 제공함으로써 Web2에서 전환된 사용자를 유치하고 유지하는 것이다. 여기서 3가지 방향을 논의하고자 한다.
첫째, TON 생태계이다. Telegram 상의 TON과 Mini Apps 프레임워크는 Web3 기능을 일상 사용에 무결점으로 통합할 수 있는 인프라를 제공한다. TON은 월 9억 명 이상의 활성 사용자를 보유하고 있으며, 미니앱과 결제 분야에서 이미 성공적인 경험을 갖고 있다. 우리는 TON이 미니앱을 통해 위챗페이의 '봉 envelope moment(홍바오)'와 유사한 돌파구 앱을 창출할 잠재력이 있으며, 이를 통해 대량의 사용자를 빠르게 유입하고 유지할 수 있다고 본다. 또한 TONcoin은 Telegram 플랫폼 내에서 광고 채널 개선과 사용자 가치 공유 메커니즘 제공의 기회를 제공한다.
둘째, GameFi이다. Animoca Brands의 Mocaverse는 7억 명의 사용자를 가진 네트워크를 구축했으며, 여러 강력한 플랫폼을 제공하고 있다. Mocaverse 생태계를 효과적으로 통합하고 활용할 수 있는 프로젝트는 가속 성장을 이뤄내고 관련 디지털 자산 가치를 높이며, 더 매력적인 투자 대상이 될 수 있다.
셋째, 스마트폰과 스마트워치 같은 소비자 하드웨어 제품이다. 이러한 기기들은 Web3 제품과 앱을 사전 설치해 사용자 진입 경험을 단순화하고, 일부 에어드랍 메커니즘을 통합해 신규 사용자 유입을 자극할 수 있다. 사실, 인프라가 미흡한 신흥 시장에서 특히 중요하다. Web3 인프라는 이러한 국가들이 전통 기관에 의존하지 않고 디지털 경제로 진입할 수 있도록 도울 수 있기 때문이다.
3. OKX Ventures, Hashed, Animoca Digital Research가 주목하는 내러티브
OKX Ventures: OKX Ventures는 현재 여전히 AI, GameFi, DeFi, Web3, NFT 및 메타버스, 블록체인 기반 인프라 등 여러 분야에 걸쳐 폭넓게 포트폴리오를 구성하고 있으며, 현재 총 300개 이상의 프로젝트를 포함하고 있다. 투자 핵심 기준은 현재 시장 수요와 미래에 대한 기대이며, 현재 주력하는 방향은 인프라 구축, DeFi 제품 혁신 추진, Web2 사용자와 Web3 세계 간의 거리 단축 등이다.
우리의 포트폴리오를 보면, 인프라와 DeFi가 여전히 핵심이지만, Web3와 게임화 앱의 부상도 목격하고 있다. 이는 암호화 시장이 순수한 금융 도구에서 더 넓은 사용자 경험을 포함하는 플랫폼으로 점차 진화하고 있음을 어느 정도 반영한다. 기술의 성숙과 시장 발전에 따라, 향후 암호화 산업은 더 많은 일상 응용 시나리오와 융합될 가능성이 있다.
향후 발전 사이클에서 OKX Ventures는 이러한 핵심 분야의 혁신을 지원함으로써 산업을 지속적으로 전진시키고, 암호화 생태계의 성숙과 광범위한 적용을 더욱 촉진할 수 있다고 굳게 믿는다. 우리의 목표는 기술과 비즈니스 모델 혁신을 선도함으로써 사용자에게 더욱 풍부하고 다채로운 Web3 경험을 제공하는 것이다.
인프라 구축 측면에서: 우리는 고성능, 비용 효율이 뛰어난 기술 솔루션에 지속적으로 높은 비중으로 투자할 것이다. 여기에는 MegaETH와 Monad와 같은 병렬 처리 기술, AI 전용 체인과 같은 특정 요구를 위한 공개 체인, 그리고 프라이버시 보호를 강화하는 FHE(완전 동형 암호화) 및 ZK(제로지식 증명) 기술 등이 포함된다. 이러한 고효율 기술 인프라는 새로운 사용자 성장을 촉진할 뿐 아니라 수익을 창출할 수 있어, 산업의 지속 가능한 발전을 어느 정도 촉진할 수 있다.
혁신적 DeFi 분야에서: DeFi 분야는 이미 매우 성숙한 시장과 사용자 기반을 갖추고 있으므로, 주요 관심사는 멀티체인화, 더 높은 수준의 탈중앙화, RWA 기술 도입, 보다 복잡한 금융 파생상품 개발 등이다.
Web2 사용자 대규모 유입 측면에서: Web2 사용자를 Web3로 전환하는 과정에서, 기존의 대규모 트래픽 플랫폼과 통합할 수 있는 기회에 특별히 주목하고 있다. 예를 들어, AI 기술 및 ChatGPT 같은 플랫폼, 혹은 Telegram과 같은 소셜 미디어의 영향력을 활용하면, Web3 프로젝트는 암호화폐를 접해보지 않은 수억 명의 일반 사용자에게 접근할 수 있는 기회를 갖게 되며, 이는 전체 산업에 거대한 성장 기회를 가져올 것이다.
Hashed: 우리가 주목하는 내러티브는 변하지 않았으며, 유일하게 변한 것은 산업이 성숙해지고 있다는 점이다. 이는 우리가 이러한 앱과 인프라의 실제 효과를 확인할 수 있게 해준다. 우리는 긍정적이고 의미 있는 행동과 생활 방식의 변화를 유도하는 앱과 인프라에 집중하며, 진정한 건설자, 사용자, 생산자들로 구성된 번영하는 생태계를 육성하고자 한다.
예를 들어, 우리가 투자한 Axie Infinity는 혁신적인 비즈니스 모델을 통해 동남아시아 및 아시아 태평양 지역의 많은 플레이어들을 유치하며, 그들에게 상당한 수입을 제공했다. Katana DEX 및 Ronin Bridge와 같은 인프라를 구축함으로써, Axie Infinity의 Ronin 생태계는 현재 일일 활성 사용자 150만 명, 월간 활성 사용자 380만 명을 넘어서 Pixels, Apeiron과 같은 고품질 게임을 지원하고 있다.
RWA가 점차 발전하고 Web2 사용자들이 대규모로 Web3 시장으로 이동하는 배경 속에서, 우리는 블록체인 기반 엔터테인먼트 스튜디오 Modhaus를 육성했다. 이 스튜디오는 차세대 K-pop 걸그룹 TripleS를 관리하며, 더 많은 서브 유닛 출시를 계획하고 있다. 과거 팬들은 콘서트 참석, 프로그램 시청, 주변 상품 구매 등을 통해 수동적으로 아이돌 활동에 참여했으며, 커뮤니티 거버넌스에서 거의 목소리를 내지 못했다. 그러나 Modhaus는 블록체인 기술을 활용해 체인 상 거버넌스와 DAO를 통해 이러한 상황을 바꾸고 있다. 예를 들어, 팬들은 구매한 사진카드(Objekts)로 투표해 TripleS의 데뷔곡을 결정할 수 있으며, 각 투표를 Como라고 부른다. 모든 활동은 체인 상에서 투명하게 기록된다.
또한, 우리가 투자한 Story Protocol은 프로그래밍 가능한 지적재산권(IP)을 개척하고 상용화함으로써 미디어, 엔터테인먼트, 블록체인 업계 건설자들의 주목을 받았다. 서양의 할리우드 작가 파업과 동양의 애니메이션 산업 격차는 IP 거물들이 대부분의 IP 파생 수익을 장악하면서도 원작자 및 이해관계자들에게 명확하고 투명한 수익화 방법을 제공하지 못하고 있음을 보여준다. 이러한 중앙집중화 문제를 해결하기 위해 Story Protocol의 IP 그래프는 원작 콘텐츠 제작자 포함 모든 이해관계자가 IP 및 그 파생물의 흐름을 쉽게 추적, 증명, 관리할 수 있도록 한다. 그 세 가지 핵심 모듈—체인 상 IP 등록, 라이선스, 로열티 관리—는 현재 테스트넷에서 운영 중이며, 미디어 및 엔터테인먼트 업계 이해관계자들이 블랙박스 형태의 중앙집중화 문제를 블록체인으로 해결하는 데 영감을 주며, 메인넷 출시 전부터 사용자와 건설자의 지수적 성장을 이끌고 있다.
Animoca Digital Research: Web3 생태계는 초기 고립 모델에서 모듈화로 발전했으며, 이제 협업 네트워크를 형성하기 시작하고 있다. 이는 프로젝트들이 자신의 핵심 가치에 집중하면서도 다른 프로젝트의 역량을 활용해 확장할 수 있음을 의미한다. 코프로세서(Coprocessor)와 인텐트 중심 설계(Intent-centric design)는 Web3가 대규모 개발을 이루는 데 크게 기여할 수 있는 혁신으로, 매우 주목할 만하다.
코프로세서(Coprocessor)에 대하여
코프로세서는 체인 상의 대규모 조회 및 거래 작업을 오프체인으로 오프로드한 후, 신뢰 없이 결과를 스마트 계약에 반환한다. 이는 디지털 자산 상태를 확장 가능한 방식으로 관리하고 검증할 수 있는 강력한 프레임워크를 제공하면서도 신뢰 없는 특성을 유지함으로써, 자산 소유권, 이전 및 기타 핵심 활동의 보안성과 감사 가능성을 강화한다.
GameFi에서 애플리케이션은 일반적으로 복잡한 게임 메커니즘, 플레이어 상호작용, 경제 거래를 처리해야 한다. 예를 들어, 체인 상 퍼즐 게임은 사용자가 매 단계마다 번거로운 서명이나 검증을 요구할 수 있다. 코프로세서를 사용하면 계산 집약적인 게임 로직을 오프체인으로 이전할 수 있으므로, 메인 블록체인은 최종 상태 확인과 검증만 처리하면 된다. 이러한 혁신은 게임이 더 복잡한 게임 모드와 게임 내 경제를 개발할 수 있게 하며, 완전히 체인 상의 로열티 프로그램 등도 가능하게 한다.
인텐트 중심 설계(Intent-centric design)
인텐트 중심 설계는 사용자가 기술적 세부사항에 부담을 지지 않고도 기대하는 결과를 달성하도록 하는 개념이다. 즉, 사용자가 과정의 복잡성보다 결과 자체에 집중할 수 있도록 하는 것이다.
GameFi에서 인텐트 중심 설계는 주류 사용자가 Web3 기술을 사용하고 활용하는 데 드는 진입 장벽을 낮춘다. 사용자는 암호 지갑을 다운로드하거나 가스비를 관리하지 않고도 바로 Web3 게임에 참여할 수 있다. 생성된 온라인 정체성과 획득한 디지털 자산은 다른 게임에서 무결점으로 사용 가능하며, 얻은 보상도 전환 또는 송금 없이 다른 서비스에 바로 사용할 수 있다.
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吴说区块链
