PayPal의 PYUSD, 솔라나와 높은 APY에 힘입어 스테이블코인 시가총액 6위로 급부상… 최근 3개월간 규모 2배 이상 증가

글: Nancy, PANews

결제 거대 기업 페이팔(PayPal)을 등에 업은 달러 스테이블코인 PYUSD는 작년 강력한 출발 이후 현재 6위 안에 드는 스테이블코인이 되었다. 지난 1년간의 발전을 돌아보면 솔라나(Solana)와의 협력은 PYUSD 시장 확장의 핵심 전환점이었으며, 실제 자금 지원과 응용 시나리오의 확장이 경쟁력을 더욱 높이고 있다.

6위 스테이블코인으로 도약, 솔라나 진출 후 시가총액과 거래량 급증

PYUSD는 올해 빠른 확장 속도를 보여주고 있다. DeFiLlama 데이터에 따르면 8월 20일 기준 스테이블코인 시장 전체 시가총액은 1679.9억 달러이다. 이 중 PYUSD는 올해 초 유통량이 2.3억 달러로 전체 시장에서 0.2% 미만의 점유율을 차지했으나, 현재는 약 8.7억 달러의 시가총액으로 0.5%의 점유율을 기록하며 6위에 올랐으며 USDD, TUSD, FRAX 등의 스테이블코인을 앞질렀다.

USDT, USDC, DAI 등 여러 블록체인에 발행되는 다른 스테이블코인들과 달리, 현재 PYUSD는 솔라나와 이더리움 두 곳에만 발행되고 있다. DeFiLlama에 따르면 8월 21일 기준, PYUSD의 솔라나 유통량은 5.1억 달러로 전체의 약 58.9%를 차지하고 있으며, 이더리움은 3.5억 달러로 41.1%를 차지하고 있다.

두 블록체인 간 PYUSD의 시장 점유율 차이는 크지 않지만, 솔라나 확장은 올해 5월 말에 이루어졌다. 원래 PYUSD는 2022년 FTX와 협력해 처음으로 솔라나에 발행할 계획이었고 관련 협약도 체결했으나, FTX 붕괴로 인해 결국 이더리움에 발행되었다.

그 이전까지 이더리움 상의 PYUSD는 약 10개월 만에 3억 달러 미만의 규모에 그쳤으나, 솔라나에 배포된 후 불과 3개월 만에 시가총액이 217.9% 증가했다. 공급량 성장률 측면에서도 솔라나 네트워크 내 PYUSD 채택률은 가파르게 상승하고 있다. 체인 데이터에 따르면 최근 30일 동안 솔라나의 PYUSD 공급량은 131.8% 증가해 5.1억 달러에 달한 반면, 같은 기간 이더리움은 2.4% 감소해 3.5억 달러에 머물렀다. 이는 솔라나 네트워크에서의 PYUSD 채택률이 더 빠르게 증가하고 있음을 나타낸다.

PYUSD는 또한 솔라나 스테이블코인 시장에서도 중요한 점유율을 차지하고 있다. DeFiLlama 데이터에 따르면 8월 21일 기준 솔라나의 스테이블코인 규모는 38.1억 달러이며, PYUSD는 26개 스테이블코인 프로젝트 중 3위를 기록했다. 그러나 지난 한 달간 PYUSD의 시가총액은 132% 증가해 1위인 USDC(14.03%)과 2위인 USDT(2.64% 하락)의 성장률을 모두 앞질렀다.

시가총액 증가와 함께 PYUSD의 거래량도 크게 늘어났다. 블록체인 데이터 제공업체 Allium Labs에 따르면 PYUSD의 8월 거래량은 49.4억 달러로, 올해 초 단 3.2억 달러 대비 무려 15.4배 이상 증가했다. 특히 솔라나에 진출한 이후 최근 3개월간 누적 거래액은 98.4억 달러를 돌파해 그 이전 거래량 총합(26.9억 달러)의 3.6배에 달한다.

높은 APY 수익률로 사용률 확대, 다양한 조치로 보급률 제고

PYUSD의 빠른 시장 확장은 솔라나 내 주요 디파이(DeFi) 프로토콜들과의 대규모 보조금 지급 및 결제 시나리오 보급과 밀접하게 연관되어 있다.

최근 PYUSD는 주피터(Jupiter), ORCA, 웜홀(Wormhole), Drift Protocol, 카미노 파이낸스(Kamino Finance), Marginfi 등 다수의 프로토콜과 협력해왔다. 예를 들어 주피터는 PYUSD 상장을 통해 해당 스테이블코인을 플랫폼 내 모든 결제 통합 서비스에서 사용할 수 있도록 했으며, Sphere Labs 및 Helio Pay 등에도 적용됐다. 카미노는 PYUSD 도입과 동시에 예금 인센티브 활동을 시작했으며, 주간 인센티브를 64% 늘려 19.2만 개까지 상향했다.

또한 이러한 디파이 프로토콜들은 PYUSD 사용자에게 높은 수익률을 제공하며 유저 유입을 장려하고 있다. 예를 들어 카미노에서는 3.5억 달러 상당의 PYUSD에 대해 17.64%의 APY를 제공하고 있으며, Marginfi는 PYUSD 예치 시 18.58%의 APY를, Drift Protocol은 17.49~18.28%의 APY를 제공한다.

Marginfi에서 제공하는 PYUSD의 APY

PYUSD의 일반적으로 높은 수익률은 솔라나 재단이 적극 추진하는 'PayFi'와 관련이 있는 것으로 평가되며, 결제와 스테이블코인이 향후 솔라나의 주요 집중 분야가 될 것이라고 알려졌다. 이와 대조적으로 이더리움의 Aave에서 PYUSD의 APY는 단 3.55%에 불과하다.

또한 이더리움과 비교해 페이팔은 솔라나에 PYUSD를 배포하면서 사용자 경험을 향상시키기 위한 새로운 기능들을 일부 도입했다. 예를 들어 '비밀 전송(sealed transfer)' 기능은 소비자의 거래 금액 비밀성을 보장하면서 규제 요건도 충족시킨다. '연결 이전(hooked transfer)'은 개발자가 PYUSD를 사용할 때 개인 및 상인 간 토큰 이전 시 커스텀 프로그램을 호출할 수 있게 하고, '메모 필드(note field)'는 사용자가 결제 시 거래 정보를 기록할 수 있도록 한다. 또한 혁신과 PYUSD의 솔라나 내 채택을 더욱 촉진하기 위해 PYUSD는 최근 글로벌 해커톤을 개최한다고 발표했으며, 총 상금은 4만 PYUSD에 달한다.

응용 시나리오 확장을 넘어 PYUSD는 수수료 인하, 국경 간 거래 지원, 개발자 유치 등을 통해 명성을 넓혀가고 있다. 예를 들어 Web3 결제 인프라 기업 트랜잭(Transak)은 PayPal USD를 위한 법정화폐-암호화폐 전환 채널을 출시해 디지털 자산 결제를 보급하고 있다. 비트코인 피자데이 기간에는 BTC, ETH 등 토큰과 PYUSD 간 교환 수수료를 일시적으로 면제했으며, 페이팔 산하 해외 송금 서비스 Xoom은 PYUSD 사용자에게 무료 송금 서비스를 제공함으로써 국제 송금 시장 점유율을 확대하고 있다.

종합적으로 볼 때, 방대한 사용자층과 높은 시장 신뢰를 갖춘 이더리움에서 기반을 다진 후, PYUSD는 솔라나의 인기와 매력적인 수익 기회를 활용해 상당한 진전을 이루었고 어느 정도 시장 인정을 받았다. 그러나 스테이블코인 시장에서 더 큰 영향력을 행사하기 위해서는 아직 넘어야 할 긴 여정이 남아 있다.