규제와 신뢰, WBTC를 뒤덮은 의혹의 그림자
저자: Chaos Labs
번역: TechFlow
BitGo가 WBTC의 운영권을 BiT Global과의 신설 합작회사에 60일 이내로 이전하겠다고 발표한 지 일주일이 지났다. 그 이후 많은 일들이 있었다.
→ BitGo는 초기 WBTC 보관 방안을 발표했으며, 업계의 광범위한 우려가 제기된 후 이를 명확히 설명했다.
→ MakerDAO는 WBTC를 통한 새로운 대출을 중단하기로 결정했다.
→ Coinbase는 경쟁 제품인 cbBTC 출시를 발표했다.
현재 벌어지고 있는 일들과 그 중요성, 잠재적 리스크에 대해 깊이 살펴보자.
먼저 배경 정보를 제공하자면, WBTC는 비트코인과 DeFi 생태계 사이의 중요한 연결 고리다.
2019년 이래로 BitGo는 WBTC의 주요 보관기관이자 토큰 발행기관 역할을 해왔다.
공급량: 154.4K BTC
가치: 92억 달러
WBTC는 주요 DeFi 프로토콜에서 널리 사용되는 담보 자산이다.
WBTC는 전체 Aave 자본의 약 15%를 차지한다.
Aave V3(이더리움):
예치금: 22억 달러, 대출금: 9억 달러
Aave V3(Arbitrum):
예치금: 2.13억 달러, 대출금: 9천만 달러
→ WBTC에 대한 어떤 변경도 DeFi의 안정성에 중대한 영향을 미칠 수 있다.
시발점: BitGo는 저스틴 선(Justin Sun)과 TronDAO 생태계와 파트너 관계에 있는 BiT Global과의 합작기업에 WBTC의 법적 보관 권한을 이전할 계획을 발표했다.
이 발표는 암호화 커뮤니티 내에서 즉각적인 경고 신호를 촉발했다. 왜 그럴까?
원래의 제안안과 그것이 불러일으킨 우려들을 분석해보자.
BitGo의 원래 보관 제안 (2024년 8월 9일):
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3개의 관할 지역: 미국, 홍콩, 싱가포르
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2개의 기관: BitGo Inc. 및 BiT Global
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2-of-3 콜드 스토리지 멀티시그
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BitGo Inc.: 키 1개, BiT Global: 키 2개
BitGo, 글로벌 확장을 가속화하기 위해 WBTC를 다중 관할권 보관 구조로 이전
주요 우려 사항은 무엇인가?
TronDAO 생태계와 연관된 BiT Global이 멀티시그 설정에서 두 개의 키를 통제하게 된다. 이는 여러 리스크를 초래한다.
리스크 #1: 중심화(Centralization)
하나의 실체(BiT Global)가 두 개의 키를 통제함으로써 사실상 WBTC의 권력이 집중된다.
이는 DeFi의 근간이 되는 탈중앙화 원칙에 위배된다.
리스크 #2: 규제 불확실성
저스틴 선의 암호화폐 세계 내 입지와 잠재적 규제 문제는 WBTC에 리스크를 초래할 수 있다.
BiT Global이 규제 조치를 받게 된다면, WBTC 전체 생태계가 위협받을 수 있다.
리스크 #3: 신뢰 문제
암호화 커뮤니티가 WBTC에 가지는 신뢰는 DeFi 내에서의 지속적인 활용에 있어 매우 중요하다.
논란의 인물들과 연결됨으로써 이러한 신뢰가 훼손될 수 있으며, 이는 WBTC의 대규모 유출로 이어질 수 있다.
이러한 우려들은 단순한 이론에 국한되지 않는다. 우리는 이미 현실 세계의 영향을 목격하고 있다:
Chaos Labs는 추가 정보를 수집하는 동안 노출을 줄이기 위한 점진적인 제안을 제시했다.
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곧 Jupiter, GMX, Radiant, Venus, Seamless, Zerolend 등의 협업 프로토콜에도 추가 제안을 할 예정이다.
이처럼 널리 분포된 자산의 상장 폐지가 초래할 부수적 영향은 무시할 수 없기에, 우리는 점진적인 접근법을 취했다. 한 번 잘 재고, 한 번만 잘 절단하자.
MakerDAO는 WBTC를 통한 새로운 대출을 중단하기로 투표 결정했다.
일주일 만에 3천만 달러 이상의 WBTC가 소각되었다.
tBTC 및 Coinbase의 신제품 cbBTC 같은 경쟁 제품에 대한 관심이 증가하고 있다.
커뮤니티의 강한 반응에 따라,BitGo는 제안을 수정했다(2024년 8월 14일).
새로운 모델의 세부사항을 살펴보자.
BitGo가 수정한보관 모델(2024년 8월 14일):
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여전히 3개의 관할 지역: 미국, 홍콩, 싱가포르
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이제 3개의 기관: (1) BitGo Inc., (2) BiT Global, (3) BitGo Singapore Ltd.
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2-of-3 콜드 스토리지 멀티시그
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각 기관이 서로 다른 장소에서 각각 하나의 키를 보관한다.
핵심 개선점: BitGo Singapore Ltd.를 세 번째 키 보유자로 도입함.
이는 한 기관이 다수의 키를 소유하는 상황을 제거하여 당면한 중심화 우려를 해결한다.
하지만 이것이 모든 문제를 해결하는가? 완전히 그렇지는 않다.
여전히 해결되지 않은 몇 가지 질문과 잠재적 리스크가 존재한다.
미해결 문제 #1: BiT Global의 역할
이제 더 이상 두 개의 키를 보유하지 않지만, BiT Global은 여전히 WBTC 보관에 중요한 역할을 하고 있다.
우리는 그들의 운영 방침과 의도에 대해 어떤 보장을 받을 수 있는가?
미해결 문제 #2: 규제 준수
각 기관들(특히 BiT Global과 BitGo Singapore)은 규제 준수 측면에서 어떤 상태에 있는가?
각자의 관할권 하에서 엄격한 감독을 받고 있는가?
미해결 문제 #3: 감사 및 투명성
커뮤니티와 DeFi 프로젝트는 이 새로운 구조를 어떻게 감사할 것인가?
보관 구조에 대한 지속적인 투명성을 보장하기 위한 조치는 무엇인가?
미해결 문제 #4: 비상 절차
보안 침해 또는 특정 키 보유자에 대한 규제 조치 발생 시, 담보된 BTC의 안전을 보장하는 절차는 무엇인가?
WBTC 사건은 DeFi의 핵심 요소를 부각시킨다: 중심화된 보관과 탈중앙화 금융 사이의 미묘한 균형.
이는 우리가 종종 DeFi 내에서도 신뢰의 축으로 중심화된 실체에 의존하고 있음을 상기시켜준다.
BitGo의 제안은 DeFi 생태계 전반에 걸쳐 더 광범위한 영향을 미친다:
→ 더욱 탈중앙화된 BTC 포장 솔루션의 개발을 가속화할 가능성이 있다.
→ 모든 포장 자산의 보관 구조에 대한 커뮤니티의 검토가 더욱 엄격해질 가능성이 있다.
→ DeFi 프로토콜이 BTC 기반 담보 옵션을 다양화하도록 촉진할 가능성이 있다.
앞으로 암호화 커뮤니티는 다음을 주시할 것이다:
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BitGo가 이 새로운 보관 모델을 어떻게 구현하고 그 유효성을 입증할 것인가?
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WBTC에 대한 신뢰가 완전히 회복될 것인지, 아니면 대안 솔루션으로의 전환이 이루어질 것인지?
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주요 DeFi 프로토콜들이 이 사건에 어떻게 대응하여 리스크 모델을 조정할 것인지?
요약하자면, BitGo가 커뮤니티 피드백에 반응한 것은 높이 평가할 만하지만, WBTC 사건은 암호화폐 및 DeFi 세계에서 보관이 얼마나 중요한지를 다시 한번 일깨워준다.
자산 보관의 보안성, 투명성, 탈중앙화 여부는 전체 생태계의 성패를 좌우할 수 있다.
DeFi 분야의 사용자, 개발자, 투자자로서 우리는 경계를 늦추지 말고 날카로운 질문을 제기하며 프로젝트들에게 책임을 요구할 의무가 있다. 금융의 미래는 바로 이런 기반 위에 세워지고 있다.
당신은 WBTC 사건에 대해 어떻게 생각하는가? 이것이 DeFi 내 BTC의 미래에 어떤 영향을 미칠 것으로 보는가?
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