폭락의 원인을 1만 자로 낱낱이 파헤친 '점프(Jump)' 사건: 인턴이 4개월 만에 최고경영자로 승진하다
작자: Fortune
번역: Azuma, Odaily 스타 데일리
서문: 본문은 7월 11일에 포춘(Fortune)이 발표한 심층 기사로, 이 기사가 게재되기 전 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 이미 점프(Jump)를 조사하기 시작했으며, 점프의 자체 사업 상황도 급격한 변화 징후를 보이고 있었다. 그 대표 인물인 카나브 카리야(Kanav Kariya) 역시 곧바로 퇴사했다.
한 달이 지난 지금, 점프가 '무너질' 수 있다는 소문은 더욱 확산되고 있으며, 시장 폭락을 가속화시키는 매도 행위도 계속되고 있다. 이 기사를 통해 우리는 점프의 암호화폐 분야에서의 사업 발전 역사를 통해 그들의 실제 현황에 대한 단서를 찾을 수 있을 것이다.
인턴에서 사장까지
점프 크립토(Jump Crypto) 내부에서는 항상 줌(Zoom) 회의를 통해 업무 소통을 한다. 2021년 5월, 한 줌 회의실에 직원들이 모여 심각해지는 위기에 대해 논의하고 있었다.
시카고에 본사를 둔 금융회사 점프 트레이딩(Jump Trading)은 플래시 보이즈(Flash Boys) 시대에 고빈도 거래를 통해 명성을 얻었지만, 이후 사업 영역이 변동성이 큰 암호화폐 분야로 점차 깊숙이 들어가기 시작했다.
알고리즘 스테이블코인 테라(UST)는 당시 암호화폐 분야에서 가장 주목받는 프로젝트였으며, 점프는 일종의 숨겨진 파트너였다. 테라는 자체 암호화폐 LUNA와 관련된 복잡한 알고리즘 메커니즘을 통해 1달러 고정을 유지하려 했고, 점프는 백엔드에서 이 알고리즘을 조율하며 UST를 지지하기 위해 거래를 수행했다. 그러나 테라의 창립자 도 권(Do Kwon)이 자신감을 갖고 있었음에도 불구하고, 그 해 5월 UST는 탈앵커링 상태에 빠졌다.
당시 점프는 테라폼 랩스(Terraform Labs, 테라 개발사)와의 협약을 통해 수백만 달러를 안전하게 벌어들일 기회가 있었지만, 이대로 간다면 테라가 급속히 붕괴할 가능성이 컸다. 점프 공동창립자 빌 디솜마(Bill DiSomma)는 이 '애착 프로젝트'를 포기하고 싶지 않았기 때문에 줌 회의에 직접 참여하여 더 나은 해결책을 찾으려 했다.
몇 분 후 해결책이 등장했다. 점프가 나중에 법정에서 제출한 증언에 따르면, 당시 겨우 25세였던 인턴 카나브 카리야가 회의에 참여해 자신의 방안을 제시했다.
카리야는 회의 중 말했다. "저는 도 권과 이야기를 나누었고, 그들은 우리에게 옵션을 제공하는 것에 동의했습니다."
그 후 일어난 일은 아마도 암호화폐 산업의 발전 궤적을 진정으로 바꿔놓았을 것이다. 법원 문서에 따르면, 다음 주 동안 점프는 수요 번영의 환상을 조성해 토큰 가치를 다시 1달러로 끌어올리기 위해 비밀리에 대량의 UST를 매입했다. 동시에 권은 0.4달러의 가격에 최대 6500만 개의 LUNA(옵션)를 점프에 제공하는 것에 동의했는데, 이는 LUNA가 2차 시장에서 정점에 이를 때 90달러를 넘었던 것과 비교된다.
미국 증권거래위원회(SEC)가 나중에 발표한 내용에 따르면, 점프는 이 계약 하나로 무려 10억 달러를 벌었으며, 몇 달 후(2021년 9월), 카리야는 순식간에 점프 크립토의 사장으로 승진했다.
반면 이 조치로 인해 UST는 표면적으로 고정을 회복했고, 권은 X(당시 트위터)에서 UST가 '자연 회복'을 달성했다며 자랑을 늘어놓았다. 법정 기록에 따르면, 어떤 테라 직원은 문자메시지에서 내부적으로 인정했다. "점프가 개입하지 않았다면 우리는 정말 망했을지도 몰라. 하하."
그러나 이러한 논란의 '구세주 행동'은 테라의 종말을 연기할 수는 있었지만 바꾸지는 못했다. 일 년 후, UST가 다시 탈앵커링되자 점프는 더 이상 손쓸 수 없었다.
2022년 5월, UST는 죽음의 나선(death spiral)에 빠졌고, 400억 달러가 며칠 만에 증발했다. 무수한 투자자들이 일생의 저축을 잃었으며, 트위터와 디스코드 등의 암호화폐 커뮤니티에는 배상 요청이 넘쳐났고, 일부 사람들은 자살을 위협하기도 했다. 이 붕괴는 이후 전체 암호화폐 시장에 연쇄 반응을 일으켰으며, 2022년 11월 FTX의 폭발로 이어졌고, 결국 규제 당국이 이 산업의 리스크에 높은 관심을 갖게 되는 계기가 되었다.
그러나 2023년까지 아무도 점프가 항상 테라를 지원해왔다는 사실을 몰랐다. SEC가 카리야 팀의 내부 고발자 제임스 헌세이커(James Hunsaker)의 증언을 근거로 테라폼 랩스와 권을 상대로 중대한 사기 소송을 제기할 때까지 이 모든 것이 세상에 알려지게 되었다. 테라폼 랩스와 권은 6월 SEC와 45억 달러 합의금을 결정했지만, 테라폼이 올해 초에 파산 신청을 해 대부분의 금액은 실제로 지불되지 않을 것으로 보인다. 현재 권은 여전히 미국 사법부(DOJ)의 형사 기소를 받고 있으며, 몬테네그로에서의 인도 절차를 기다리고 있다. 권 측은 여전히 불법 행위를 부인하고 있고, 테라폼 측도 우리의 코멘트 요청에 응답하지 않았다.
점프는 어떠한 죄도 기소되지 않았지만, 권과의 거래는 분명히 그들의 평판에 영향을 미쳤다—상업 기밀이 가장 불명예스러운 사건에서 노출된 것이다. 2024년 3월 뉴욕 연방 법원이 공개한 내부 고발자의 증언은 점프가 암호화폐 산업에 진출한 후 좌절을 겪은 중요한 징표로 볼 수 있다.
카리야는 이 사건에 대해 언급을 거부했으며, 점프의 대변인도 고위 경영진의 인터뷰 요청이나 코멘트를 거부했다. 우리는 점프의 전직 직원 20여 명, 경쟁자 및 업계 트레이더들을 인터뷰했으며, 많은 이들이 보복 두려움 때문에 익명 조건에서만 발언을 원했다. 그러나 점프의 암호화폐 활동이 줄어들었다고 해도, 여전히 이 산업에서 가장 영향력 있는 참가자 중 하나이며, 수억 달러에 달하는 자금을 통제하고 있다.
겉보기엔 점프의 '전설적인' 이야기는 블록체인 산업의 서사와 잘 맞아떨어진다. 하지만 점프의 특별함은 그것이 전통 금융 세계에서 유명한 '거물'이었다는 점이다. 그들은 이 신생 시장을 장악할 수 있다고 생각했고, 마치 어른이 아이들의 게임에 들어가는 것처럼 수십억 달러를 가져갈 수 있을 것이라 믿었다. 그러나 결국 다른 똑똑하다고 자처하는 사람들과 마찬가지로 고통스러운 교훈을 얻고 말았다.
전직 점프 직원 한 명은 우리에게 말했다. "금융의 역사란 투자자의 피를 가지고 써야 한다."
뭄바이 천재와 윈디시티의 거대한 악어
2001년 설립 이후 점프 트레이딩은 시카고의 오랜 금융권의 중요한 일원이 되었지만, 2014년 18세의 카리야가 일리노이 대학에 입학했을 때는 이 회사를 들어본 적조차 없었다. 카리야는 인도 뭄바이의 중산층 가정에서 자랐으며, 뉴스를 통해 미국의 최고 수준의 학부 공학대학 목록을 알게 되었고 그 중 일리노이 대학을 선택했다.
샴페인 캠퍼스의 혹한도 카리야를 두렵게 만들지 못했다. 어릴 적 전자게임과 전쟁 영화를 좋아했던 그는 대학에서 컴퓨터과학을 전공했다—이는 그의 나중 동료들과는 달랐는데, 그들은 어린 시절부터 프로그래밍을 배우는 경우가 많았다. 카리야는 나중에 팟캐스트에서 설명한 적이 있는데, 13세 때 디즈니랜드를 방문하고 여러 대학을 둘러본 후 미국에 오고 싶다고 결심했다고 한다. "인프라와 교육의 질이 매우 매력적으로 보였습니다... 모든 대학교 캠퍼스에 컴퓨터가 있었습니다."
단 몇 년 만에 카리야는 점프 트레이딩에서 인턴십 기회를 얻었고, 암호화폐의 황금기를 따라 빠르게 승진했다. 오늘날 카리야의 이름은 암호화폐 산업에서 점프만큼이나 유명한데, 이는 부분적으로 점프의 다른 임원들이 항상 조명을 피하면서 카리야를 앞세웠기 때문이다.
2021년, 25세의 카리야는 새롭게 설립된 점프 크립토 부서의 사장이 되었다. 검은 머리와 염소수염이 특징인 그의 얼굴은 각종 테크 스타 리스트와 암호화폐 회의에서 자주 보였고, 카우보이처럼 보였다.
일리노이 대학에서는 점프의 이름이 채용 명단에 없었고, 게시판에 채용 공고를 내지도 않았다. 점프는 카리야 같은 졸업생과 학생들을 선호하는 추천 방식을 통해 채용한다. 점프의 공동창립자 빌 디솜마와 폴 구리나스(Paul Gurinas)는 모두 시카고 상업거래소(CME)에서 경력을 시작했으며, 그 이전에는 모두 일리노이 대학 출신이다.
CME에서 트레이더들은 호가를 외치며 뛰어다녔고(점프라는 이름의 영감이 여기서 나왔다). 디솜마와 구리나스는 온라인 거래 혁명이 자신들이 익숙한 세계를 집어삼키는 것을 목격했으며, 이 혁명에서 한몫을 차지하기로 결심했다—1999년 두 사람은 공동으로 아카마이(Akamai)를 설립한 후, 2001년 점프로 이름을 변경했다.
마이클 루이스(Michael Lewis)가 고빈도 거래의 부상에 관한 저서 『플래시 보이즈』에서 묘사한 것처럼, 점프 같은 회사(그리고 제인 스트리트 Jane Street, 시타델 증권 Citadel Securities 같은 경쟁사)는 전략의 기밀 유지에 매우 중점을 둔다—그들의 우위는 기술에 있으며, 거래 속도나 시장 효율성 발견 측면에서 앞서가는 것이며, 이 전략을 거의 광적으로 보호한다.
시카고 금융계의 베테랑 존 로시안(John Lothian)은 자신이 점프 본사 건물인 몽고메리 워드 빌딩의 앞문에 들어서기 전에 기밀유지계약(NDA)에 서명해야 했다고 회상했다. 그는 지역 사회 행사 후원을 요청하러 갔을 뿐인데, 점프는 예의 바르게 후원을 거절했다.
로시안은 우리에게 말했다. "그들은 사무실에 사람을 들이지 않아요. 기밀 유지 원칙 때문이죠."
'장난감' 시장
점프가 암호화폐 산업에 진입하는 과정에서도 회사의 기밀 문화가 관철되었다. 일부 전직 직원과 회사 운영에 익숙한 인사들은 점프가 처음에는 이 분야에 신중하게 접근하며 암호화폐 사업을 인턴들이 마음껏 시도할 수 있는 '시험장'으로 삼았고, 이 사업을 주사업과 분리했다고 전했다.
2015년 말이 되자, 점프는 창립자의 모교에 연구개발(R&D) 사무소를 설립했고, 이곳은 일부 연구 프로젝트를 후원하며 교수들과 함께 VR 헤드셋을 이용한 거래 환경 시뮬레이션 같은 첨단 기술 탐색을 진행했다. 또한 대학생들을 인턴으로 고용하며 입소문을 통해 잠재적 인재를 발굴했는데, 카리야도 친구의 추천을 통해 입사하게 되었다.
점프는 새로운 인재를 육성하는 데 항상 난관에 부딪힌다: 회사는 잠재적 직원의 실력을 테스트해야 한다. 즉, 금융시장의 미세한 기회를 찾아내 알고리즘 거래 모델로 전환할 수 있는지를 확인해야 한다. 동시에 점프는 핵심 전략과 수십억 달러의 자본을 임시직원에게 맡길 수 없다.
암호화폐는 완벽한 해결책을 제공했다. 이 시장은 자체적으로 거래 가능한 자산과 거래소, 특성을 가지고 있으며, 점프의 주식과 채권 시장과 충분히 분리되어 서로 위협하지 않는다.
익명의 전직 점프 직원은 우리에게 말했다. "마치 '장난감' 시장 같았어요."
점프에서 암호화폐 업무를 하는 젊은이들에게는 완전히 소외된 것은 아니었다. 사실 디솜마 본인은 암호화폐가 탈중앙화 시장을 창출한다는 비전에 매우 관심이 있었다. 암호화폐 지지자들은 블록체인 기술이 중개자(브로커, 클리어링하우스 등)를 완전히 제거할 수 있다고 믿는다. 온라인 거래 혁명의 선구자로서, 디솜마는 CME의 북적이는 홀에서 인터넷 모델로의 거래시장 진화를 목격했고, 다음 범식 전환을 기대하고 있었다.
그래서 2017년 1월 인턴으로 점프에 합류한 카리야는 초기 암호화폐 거래 인프라를 구축하도록 배치되었고, 거의 관리 제약 없이 자유를 누렸다. 카리야는 2023년 1월 팟캐스트에서 언급한 바 있다. "우리는 자유롭게 하고 싶은 일을 할 수 있었어요... 완전히 폐쇄된 거품 안에서 일하는 느낌이었죠."
그 후 이야기는, 그 거품이 계속 커져갔다. 카리야가 인턴으로 있던 해, 비트코인은 첫 번째 메인 상승장을 돌파하며 2017년 초 1000달러 미만에서 12월에는 거의 2만 달러까지 상승했다. 전직 직원 한 명의 말에 따르면, 점프의 암호화폐 팀은 회사 내 중요성이 점점 높아지며 성과가 가장 좋은 팀 중 하나가 되었다.
현저한 변화는 암호화폐가 더 이상 인턴들의 장난감이 아니라는 점이다. 얼마 지나지 않아 2018년 비트코인 버블이 최종 붕괴한 후, 카리야는 졸업하고 정식으로 점프 팀에 합류했으며, 그의 부상이 시작되었다.
시장조성 거물
점프 같은 고빈도 거래 회사들은 항상 미스터리의 베일에 싸여 있으며, 그들의 주요 거래 형태는 '시장조성(market making)'이라고 불린다.
사람들이 거래소에 갈 때 구매나 판매 모두 거래 상대방이 필요하다. 시장조성자는 이 과정에서 중개자 역할을 하며 최고의 호가를 제시한다. 시장조성자에게는 각 거래의 스프레드가 작을 수 있다—주당 몇 센트 정도—하지만 알고리즘 기반 시스템적 운용 모델에서는 매우 수익성이 높은 사업이다.
전통 금융 산업에서 시장조성은 엄격한 규제를 받는 사업으로, 이해충돌이 없는지 감독이 필요하다. 시장조성자는 주식을 발행하는 회사와 직접 협력하지 않고, 규제 기관의 감독 하에 거래소와 협력한다. 시장조성과 벤처투자 등 다양한 사업은 일반적으로 실체적으로 분리되어 내부자 거래나 시장 조작 가능성을 방지한다.
암호화폐 산업은 완전히 다르다. 신생 '야생 산업'으로서 수십 년간 쌓인 번거로운 규칙의 제약을 받지 않는다. 디지털 자산 서비스에 특화된 법률사무소 윌키 팍 앤 갤러거(Wilkie Farr & Gallagher)의 변호사 마이클 셀리그(Michael Selig)는 말한다. "암호화폐 분야에서는 그런 직접적인 규제를 받지 않습니다."
암호화폐 산업의 시장조성자는 거래소와 협력할 뿐 아니라 프로젝트 팀과 직접 계약을 체결하기도 하며, 종종 거래소 상장에 도움을 주고 유동성을 만들어 매수와 매도를 유도해 다음 핫한 토큰을 찾는 트레이더와 자금을 유치한다.
이를 위해 프로젝트 팀은 시장조성자에게 많은 토큰을 빌려주어 거래를 시작하게 한다. 일부 시장조성자는 프로젝트 팀과 협상하여, 프로젝트가 성공하면 큰 할인가로 대량의 토큰을 구매할 수 있는 옵션을 요구하기도 한다. 셀리그는 암호화폐 산업에서 이러한 역방향 구조(시장조성자가 거래소가 아닌 프로젝트 팀과 협력)가 어느 정도 의미가 있다고 말한다. 왜냐하면 프로젝트 팀은 토큰의 거래 활성화를 높여야 하기 때문이다.
이 특수한 모델은 전통 금융에서는 절대 허용되지 않는 상황을 현실로 만들었다—시장조성자는 여전히 거래 스프레드에서 수익을 얻을 수 있지만, 거대한 수입은 일반적으로 수익성이 높은 옵션에서 나온다.
점프 같은 회사에게 특정 프로젝트 팀의 시장조성자가 되는 것은 진정한 재산 리스크를 부담하지 않으면서도 거의 무한한 수익 공간을 가지는 것을 의미한다. 익명의 암호화폐 거래소 창립자는 우리에게 말했다. "당신이 점프에서 일한다면, 어느 토큰이 성공할지 결정할 수 있어요."
전통 금융권의 다른 회사들도 암호화폐 분야에 진출하기 시작했지만, 예를 들어 점프의 시카고 경쟁자 DRW는 2014년 블록체인 부서 컬럼비아(Cumberland)를 설립했지만, 점프는 시장조성과 장외거래 등을 통해 빠르게 선두 위치를 확립했다.
점프가 암호화폐 분야에서 사업을 확장하면서 수익에 대한 욕망도 커졌다. 점프는 자체 벤처캐피탈 부서 점프 캐피탈(Jump Capital)을 보유하고 있어, 특정 토큰의 시장조성과 동시에 특정 프로젝트에 투자할 수 있다. 이 부서들은 겉보기에 독립적이지만, 2021년 벤처팀이 점프 크립토에 통합된 이후, 두 부서의 관련 비즈니스 대화는 종종 동일한 비즈니스 팀으로 연결된다. 익명의 거래소 창립자는 말했다. "잠재적 거래를 논의할 때 점프의 비즈니스 직원을 접해봤지만, 외부에서 보면 점프의 벤처 사업과 거래 사업 사이의 경계를 구분할 수 없습니다. 전통 금융에서는 전혀 받아들일 수 없는 일입니다."
점프만 옵션을 요구하는 시장조성자는 아니다. 그러나 다른 시장조성자는 토큰 공급량의 1~2%만 요구하는 반면, 점프는 종종 5% 이상을 요구한다. 2021년 점프와 시장조성 협상을 시도했던 익명의 창립자는 말했다. "이것이 그들에게 파괴를 위한 방대한 탄약을 제공했습니다."
그럼에도 불구하고 점프는 여전히 상당한 영향력을 지닌다. 블랙록이 비트코인 현물 ETF를 신청하기 전까지 점프는 전통 금융이 암호화폐에 진입하는 상징으로 여겨졌으며, 점프 자체도 사업을 지원할 충분한 실력을 가지고 있었다. 점프가 프로젝트 팀에 옵션을 요구하는 행위가 다소 '뻔뻔하다'고 여겨질지라도, 한 트레이더의 말처럼 많은 프로젝트 팀은 이 대가를 지불할 의사가 있다.
한 프로젝트 창립자는 우리에게 말했다. "당신이 점프의 조건을 받아들이지 않으면, 오히려 당신이 어리석다고 느낄 수도 있어요. 그들은 점프예요. 그들의 태도는 '내 말을 들어야지, 안 그러면 꺼져'예요."
앞으로 밀려난 인물
점프는 거래에서 강압적인 스타일을 보이곤 하지만, 카나브 카리야는 회사에 더욱 친근한 이미지를 제공하며, 암호화폐 분야에서 매우 중요한 천재적인 기운을 발산한다. 이는 전통 금융계에서는 거의 보기 힘든 일이다. 암호화폐는 매우 소셜한 산업으로, 트위터의 열띤 논의든 회의실의 이면이든, 점프는 협상과 거래를 돕기 위한 적절한 얼굴을 필요로 했고, 카리야가 바로 그 사람이었다.
점프의 한 경쟁사 출신 트레이더는 익명으로 말했다. "젊은 세대와 어울리려는 시도를 하고 있습니다. 그들은 바보가 아니에요."
기묘한 성격과 호전적인 성향이 많은 암호화폐 산업에서 카리야는 평온하고 권위적인 인상을 준다. 유튜브 인터뷰에서 카리야는 항상 피곤해 보이지만, 여전히 열정적으로 보이며, 뭄바이 악센트를 살짝 섞어 사색 어린 미소를 지으며 말한다. 그는 겸손하게 말했다. 점프의 모든 거래는 알고리즘에 의해 실행되기 때문에 시장의 미래 방향에 대해 아무런 예측도 없다고. "미래 10초 후 가격이 얼마일지 물어보지 마세요."
카리야가 피곤해 보이는 것은 놀랄 일이 아니다. 점프에서의 수년간 그는 거래 시스템을 구축하는 데 바빴으며, 점프 크립토 팀을 150명 이상으로 확장했다. 동시에 점프 캐피탈은 암호화폐에 막대한 자원을 투입해 솔라나(Solana) 같은 스타 프로젝트를 지원했다.
2021년 9월, 비트코인이 6만 9천 달러의 고점을 찍기 두 달 전, 점프 크립토가 독립된 암호화폐 부서로 공식 출범했고, 카리야가 이 부서의 사장으로 임명되었다. 빌 디솜마와 폴 구리나스는 시카고 금융계에서 명성이 높지만, 카리야는 점차 암호화폐 분야의 스타가 되어 언론의 취재 대상이 되었다. 블룸버그 인터뷰에서 카리야는 회사의 내부 프로젝트에 대해 말했다. "그게 얼마나 클지 상상도 못할 거예요…"
점프가 공공 이미지를 중시하는 또 다른 징표는 점프 크립토가 힌지(Hinge)에서 이 직책을 맡았고 '앱을 삭제할 만한 사람을 만나자'라는 유명 캠페인을 추진했던 네이선 로스(Nathan Roth)를 최고 마케팅 책임자(CMO)로 채용한 것이다. 관련자들은 점프 크립토가 a16z를 롤모델로 삼아 카리야를 '블록체인 철학자' 크리스 딕슨(Chris Dixon) 같은 인물로 키우려 한다고 전했다. 도 권의 과시적인 행동도 전략일 수 있는데, 법원 문서에 따르면 카리야의 고위 보좌관은 테라폼 랩스의 홍보 책임자와 비공개 이메일을 주고받으며 카리야의 노출도를 높이는 방법을 논의했다.
그러나 내부에서는 SEC에 정보를 제공한 헌세이커에 따르면, 빌 디솜마가 여전히 점프 크립토에서 대부분의 권력을 장악하고 있다. "그는 (빌 디솜마)가 그 팀을 이끌고 있고, 카리야는 점프 크립토의 공식 얼굴일 뿐입니다."
안정적이지 않은 스테이블코인
점프 크립토의 암호화폐 분야에서의 많은 조작은 주목받았지만, 테라폼 랩스는 그 중에서도 '왕관의 보석'이었다.
점프 크립토는 전통적인 지분 형태로 테라폼에 직접 투자한 적은 없지만, 주요 시장조성자였다. 동시에 카리야는 권에 대해 깊은 관심을 갖고 그와 존경 어린 관계를 구축했다. 테라폼의 창립자는 그보다 몇 살 더 많았지만, 시끄러운 암호화폐 커뮤니티에서 이미 명성을 떨치며 SBF 등 거물들과 어깨를 나란히 하고 있었다.
법원 문서에 따르면, 카리야와 권은 개인 정보 보호형 소셜 플랫폼 시그널(Signal)에서 메시지를 주고받으며, 비즈니스 계획과 사적인 대화를 나눴다.
2021년 2월 카리야는 메시지를 보냈다. "올해 말쯤 나도 테라라는 이름의 개를 키워야겠어."
권은 답장했다. "루나(Luna)라고 불러. 내 개 이름이랑 맞추자."
권은 또한 카리야가 점프가 보유한 LUNA를 통해 개인적으로 이득을 볼 수 있다고 언급했다. "너도 이득을 보길 바라… 이게 빌 디솜마만 돈 벌게 하는 것보다 낫지, 하하."
점프와 테라폼의 모든 협력 세부사항은 몇 년 후에야 드러났다. 2023년 초, 테라가 최종 붕괴한 지 몇 달 후 SEC가 테라폼과 권을 상대로 소송을 제기했을 때였다. SEC는 점프가 중립적인 시장조성자로 행동하지 않았다고 엄중하게 주장했다. 점프의 수익 전망은 옵션을 통해 테라폼의 성공과 연결되었으며, 점프는 테라폼의 내부 운영에도 참여할 수 있었다. 이는 전통 금융시장의 규제 구조가 필사적으로 피하려는 이해충돌 상황이었다. 점프의 대변인은 이에 대해 코멘트를 거부했다.
내부 고발자 헌세이커는 2021년 5월의 줌 회의에 참여했고, 당시 UST가 처음 탈앵커링된 상황에서 카리야와 디솜마는 UST를 방어하기 위한 협약을 맺었으며, 이는 점프에 10억 달러 이상의 수익을 가져왔고, 권이 모든 것이 정상인 것처럼 계속 할 수 있게 했다. 일 년 후 UST가 최종 붕괴하자, 헌세이커는 대중이 진실을 알 권리가 있다고 생각했으며, 그 자신도 이 사건에서 약 20만 달러를 잃었다.
헌세이커는 먼저 익명의 레딧 글을 통해 KOL '팻맨(FatMan)'에게 진실을 누설했지만 주목을 받지 못했고, 이후 SEC에 신고를 선택했다. 이후 법정 증언에서 밝혀진 바에 따르면, 헌세이커는 변호사들에게 모든 것을 털어놓았다.
그럼에도 불구하고 점프가 테라 붕괴 사건에서 어떤 역할을 했는지는 그 후 거의 1년 동안 알려지지 않았다. 동시에 점프는 타격을 받았지만 계속 운영을 이어갔다. 점프 내부에서 육성한 크로스체인 브릿지 프로토콜 웜홀(Wormhole)은 2022년 2월 3.25억 달러의 해킹 공격을 받았지만, 점프는 신속히 개입해 공백을 메웠다(赃款은 2023년에 회수됨). 또한 점프는 테라의 최종 붕괴에서 10억 달러 이상을 잃었을 가능성이 있지만, 이 수치는 확인되지 않았다. FTX 폭발 후 점프가 해당 거래소에 묶인 자금이 거의 3억 달러에 달한다는 보도도 있었다.
카리야는 여전히 점프 크립토의 얼굴 역할을 충실히 수행하며 팟캐스트에서 FTX의 만연한 사기 행위에 대한 혼란을 표현했다. 2023년 2월 한 팟캐스트에서 카리야는 말했다. "우리는 화가 났어요."
하지만 결국 카리야는 공공의 시야에서 물러날 수밖에 없었다. 2023년 5월, SEC는 새로운 문서를 제출해 점프가 테라를 비밀리에 지원한 거래 회사임을 밝혔다. 몇 달 후, 카리야와 그의 상사 디솜마는 모두 검찰에 소환되었다. 두 사람은 모두 제5 수정안의 권리를 행사했다.
Odaily 주석: 미국 헌법 제5 수정안에 따라 누구든지 법적 절차에서 자신이 형사 책임을 질 수 있는 질문에 답변할 것을 거부할 권리가 있다. 이는 일반적으로 피고가 강제로 자기 자신을 유죄로 증명하는 것을 방지하기 위한 권리로 간주된다.
막이 내려오나?
점프는 더 이상 예전의 암호화폐 거물이 아니다.
최근 몇 달간 암호화폐 시장은 강력한 회복세를 보이고 있으나(본문은 7월 11일 작성), 점프는 대부분의 시간 동안 관망하고 있다. 점프의 엔지니어들은 여전히 솔라나의 새로운 클라이언트 파이어댄서(Firedancer) 등 내부 프로젝트에 조용히 매진하고 있다. 점프는 여전히 벤처투자를 진행하며 최근 피규어 마켓스(Figure Markets), 코인플로우(Coinflow), 라바 네트워크(Lava Network)에 투자했지만, 활동성은 예전보다 크게 줄었다.
명성이 크게 손상된 동시에 암호화폐 업계 사람들은 점프가 수십억 달러의 수익을 올렸던 토큰 시장조성 사업에서 점차 철수하고 있으며, 더 이상 과거처럼 수익성이 높은 거래를 하지 않는다는 점을 눈치챘다.
1월 비트코인 현물 ETF가 공식 출시될 때, 제인 스트리트 같은 경쟁사도 진입했지만, 점프는 여전히 시장조성에 참여하지 않기로 선택했다. 동시에 회사는 웜홀을 포함한 두 개의 주요 프로젝트를 분사했다. 관련자에 따르면, 웜홀은 2024년 4월 출시 시 10억 달러 이상의 거래량을 기록했지만, 전 모회사였던 점프를 시장조성자로 고용하지 않았다.
아무런 죄도 기소되지 않았지만, 점프 위에는 여전히 무거운 규제의 그림자가 드리워져 있다. 2023년 3월 사법부가 도 권을 상대로 소송을 제기할 때, 2021년 탈앵커링 사건에서 점프가 맡은 역할을 언급했다. 동시에 CFTC도 점프의 암호화폐 사업을 조사하고 있다.
이 그림자는 점프의 일부 동료들에게까지 번질 수 있다. 블룸버그는 작년에 검찰이 2022년 5월 점프와 제인 스트리트 직원들이 UST를 구제하려는 대화를 나눈 그룹 채팅을 조사했다고 보도했다. 그 구제는 결국 이루어지지 않았다. 당시 양측 모두 코멘트를 거부했다.
카리야가 2021년 사건으로 SEC 청문회에 출석했을 때, 그의 모습은 점프 초기와 비교해 알아보기 힘들 정도였다. 실제 나이보다 훨씬 더 늙어 보였고, 충격받고 지쳐 보였다.
점프의 스캔들이 폭로된 후 많은 사람들이 카리야를 도 권과 SBF와 비교하지만, 카리야는 실제로 자신의 문제에 휘말린 동료들과는 다르다. 창립자, 경쟁자, 투자자들이 카리야를 언급할 때 모두 그의 영리함과 겸손함을 언급한다—"누구도 그를 교활한 사람이라고 생각하지 않아요. 저는 그가 희생양이라고 생각해요."
CFTC가 점프를 조사한다는 소식이 나오고 며칠 후(6월 24일), 28세의 이 인턴에서 사장으로 승진한 인물은 자신을 유명하게 만든 회사를 떠난다고 발표했다. 카리야는 X에서 말했다. "오늘은 제가 개인 여정의 한 시절을 마무리하는 날입니다. 오늘은 점프에서의 마지막 날이에요."
카리야와 가까운 이들은 양측이 사실상 그의 퇴사를 오래 전부터 계획하고 있었다고 전했다. 카리야가 퇴사 발표 시 '계속해서' 점프의 투자 포트폴리오에 '참여'하겠다고 주장했지만, 그의 암호화폐 분야 미래는 여전히 불투명해 보인다.
점프의 암호화폐 분야 흥망성쇠는 일종의 경고가 되었다. 회사는 전통 금융에서의 풍부한 경험을 바탕으로 규제가 부족한 분야에서 왕이 되려 했고, 모든 것을 하려 했다—시카고식 고빈도 거래 회사, 개발 스튜디오, 벤처캐피탈이 되려 했지만, 결국 '그들은 여전히 너무 거래 회사 같았다'는 평가를 받는다. 이 말은 점프의 한 경쟁사로부터 나온 것이며, 그들은 또한 말했다. "그들의 이빨이 너무 날카로웠어요."
많은 손실을 입었지만, 전반적으로 점프는 암호화폐 사업에서 여전히 돈을 벌었을 가능성이 높다. 그러나 이것은 여전히 거대한 실패다. 고빈도 거래 회사에게는 끊임없이 다음 거래를 추구하는 것이 성공의 열쇠인데, 점프는 현재 많은 기회를 놓치고 있다.
마지막으로 내부 고발자 제임스 헌세이커에 대해 이야기해보자. 그는 2022년 2월 점프를 떠나 전직 동료와 함께 자신의 암호화폐 프로젝트 모나드(Monad)를 창업했으며, 4월에 2.25억 달러 펀딩을 완료하고 평가액 30억 달러를 기록했다. 점프는 이에 참여하지 않았다.
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