증권에 가장 가까웠던 BNB은 이제 공식적으로 증권에서 제외되었습니다
글: 관찰원 라오왕
오늘 미국 워싱턴 D.C. 법원이 공개한 재판 문서에 따르면, SEC가 바이낸스에게 $BNB와 $BUSD는 증권이 아니라고 통보했다!
실제로 모든 암호화폐 중에서 바이낸스 코인 $BNB는 가장 증권과 닮아 있는 존재다. 단지 바이낸스가 암호화 산업 내 몇 안 되는 현금 유입 기업이라는 점뿐만 아니라, 다른 미국 상장기업들과 마찬가지로 지속적으로 자사주 소각(코인 소각)을 진행하고 있기 때문이다.
예를 들어 이번 달 BNB 재단은 28번째 분기별 BNB 소각을 완료했다고 발표했는데, 이 과정에서 약 164.3만 개의 BNB가 소각되었으며, 이는 약 9.7억 달러에 달하는 가치다.
게다가 바이낸스 코인은 주식 배당보다 더 빈번한 에어드랍도 제공한다. 한 인플루언서의 집계에 따르면, 2024년 반년 정도 동안 $B 시리즈 프로젝트들로부터 BNB 보유자들은 총 18.41억 달러 상당의 프로젝트 토큰 에어드랍을 받았으며, 이는 현재 $BNB 시가총액의 2.16%에 해당한다.
이렇게 보자면 정말 증권 같기 그지없는 녀석인데, 어째서 증권으로 간주되지 않는 걸까?
미국에서 증권 여부를 판단하는 기준은 다음과 같은 네 가지다:
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자금 투자 (Investment of Money)
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공동 사업 여부 (Common Enterprise)
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수익 기대 가능성 (Expectation of Profit)
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투자 수익이 타인의 노력에 의존하는가 (Derived From The Efforts of Others)
이 기준으로 보면 바이낸스 코인은 모두 해당되는 것처럼 보인다:
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바이낸스 코인을 사려면 돈을 내야 한다
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바이낸스의 암호화 생태계 사업을 위한 것이 아닌가?
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코인을 사는 게 돈 벌려고 하는 게 아닌가?
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결국 바이낸스 직원들과 각 프로젝트 팀들의 노력에 의존해 수익을 얻는 게 아닌가?
사실 바이낸스는 규제 준수를 위해 이미 2021년 말부터 이익금을 활용한 자사 코인 매입 소각 방식을 폐지하고, 자동 소각 메커니즘으로 전환했다.
자동 소각 제도 도입 후에는 해당 분기 동안의 BNB 시장 가격과 BNB 체인 상에서 생성된 블록 수를 기반으로 분기마다 소각할 BNB 수량을 자동 계산하게 된다.
즉, 이론상 BNB 소각은 바이낸스 거래소의 수익과 무관하며, 오히려 BNB 체인의 활동과 더 밀접하게 연관된다.
또한 바이낸스의 다양한 에어드랍 역시 사용자가 직접 일정한 조작을 해야 받을 수 있다.
이처럼 일련의 정교한 설계 덕분에, BNB 투자자의 수익 기대치는 「타인의 노력에 의존하지 않는다(Derived From The Efforts of Others)」고 볼 수 있게 된 것이다.
그런데 동시에 SEC는 솔라나(Solana) 등의 토큰은 여전히 증권이라고 주장하고 있다...
SEC의 실제 기준은 아마도 '벌금을 얼마나 많이 부과할 수 있느냐'일지도 모른다~
SEC는 실질적으로 바이낸스와 합의에 도달했으며, 바이낸스에 대해 벌금을 부과할 것으로 보인다.
많은 사람들이 묻는다. "이미 예전에 40억 달러 이상 벌금을 물지 않았나요?"
그건 CZ 개인에게 부과된 벌금이고, 이번에 바이낸스 법인에 부과되는 벌금과는 별개다!
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@demir9527
