방 안의 코끼리, TON 생태계의 발전 흐름과 미래 가능성 탐구

2024.07.03

방 안의 코끼리, TON 생태계의 발전 흐름과 미래 가능성 탐구

TON과 텔레그램의 결합은 Web2에서 Web3로 연결하는 인터페이스를 구축할 기회를 제공하며, Web3 세계의 지형을 재편할 가능성을 지니고 있다.

2024.07.03 - 11:37:33

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

TON과 텔레그램의 결합은 Web2에서 Web3로 연결하는 인터페이스를 구축할 기회를 제공하며, Web3 세계의 지형을 재편할 가능성을 지니고 있다.

글: Trustless Labs

2024년 이후 TON 체인 생태계는 폭발적인 성장세를 보이고 있다. 5월 25일부터 6월 17일까지 Toncoin은 최고 79.7% 상승했으며, Notcoin은 최대 700%, Fishcoin은 최대 400% 급등했다. TON 생태계는 강력한 부의 창출 효과를 보여주며 막대한 자금이 몰려들고 있다. 그렇다면 우리는 어떻게 이 거대한 잔치에 참여할 수 있을까? 본문에서는 TON의 과거와 현재, 핵심 논리 및 생태계 발전을 정리한다.

일, 프로젝트 개요

기본 정보

이름: TON(The Open Network)

창립자: 파벨 두로프(Pavel Durov), 니콜라이 두로프(Nikolai Durov)

운영 팀: TON 재단(TON Foundation)

공식 웹사이트: TON: 모든 사람을 위한 The Open Network

소셜 미디어: TON-Twitter

TON(The Open Network)은 수십억 사용자를 위해 설계된 분산형 1층 블록체인으로, 확장성과 샤딩 기능을 갖추고 있으며 블록체인에서 발생하는 고비용 거래, 느린 거래 속도, 체인 간 통신 및 확장성 문제 등을 해결하기 위해 개발되었다. 현재 TON의 주요 운영팀은 비영리 단체인 TON 재단이며, 이 재단은 2028년까지 5억 명의 사용자가 자신의 디지털 정체성, 데이터 및 자산을 소유하도록 하는 것을 목표로 하고 있다. Telegram을 등에 업은 TON 체인이 바로 이러한 목표 달성의 핵심 수단이다. 오늘날 TON의 발전이 활발하게 이루어지고 있지만 그 역사적 경로는 우여곡절이 많았다.

그림 1 TON 정의

우여곡절의 발전사

2017년, 프로젝트 시작: Telegram 창립자 파벨 두로프와 니콜라이 두로프가 Telegram Open Network(TON)라는 이름의 블록체인 프로젝트 개발을 시작하며 자체 암호화폐 '그램(Gram)' 출시 계획을 발표함.
2018년, 초기 코인 공개(ICO): Telegram은 ICO를 통해 약 17억 달러를 조달하며 당시 최대 규모 중 하나의 토큰 발행이 되었고, 다수의 대형 벤처캐피탈 및 개인 투자자들이 참여함. 동시에 미국 증권거래위원회(SEC)의 감독도 시작됨.
2019년, 개발 진척: TON 블록체인은 확장성과 처리 속도 향상을 위해 샤딩 기술(sharding)을 도입하였으며, 동시에 개발자용 테스트넷을 공개함.
2020년, 규제 문제와 전환점: Telegram은 TON 프로젝트에서 철수한다고 발표하고 개발 작업을 독립된 오픈소스 개발자 커뮤니티에 이관함. 이후 프로젝트명은 "The Open Network"로 변경되었고, 토큰 이름 또한 Toncoin으로 바뀜. ICO를 통해 모금된 자금은 모두 환불됨.
2021년, 커뮤니티 인수 및 발전: 아나톨리 마코소프(Anatoliy Makosov)와 키릴 에밀리엔코(Kirill Emelianenko)가 설립한 TON 재단이 프로젝트를 인수하여 TON의 개발과 홍보를 계속 진행함.
2023년, Telegram 복귀: Telegram 공식이 TON 블록체인을 자사 Web3 인프라의 우선 선택지로 삼겠다고 발표하며 앱 사용자 인터페이스에 통합할 계획임을 밝힘. Telegram은 IPO 계획도 발표함.
2024년, 생태계 확장: TON 블록체인의 애플리케이션 생태계는 금융, 스토리지, 결제, 도메인 등 다양한 분야로 지속적으로 확장되고 있으며, PunkCity, PUNK, HyperGPT 등의 프로젝트가 시장의 큰 관심을 받기 시작함. 같은 해 2월, Telegram은 채널 운영자와의 모든 거래 및 결제 활동에 TON 블록체인과 Toncoin만을 독점적으로 사용하겠다고 발표함.

그림 2 TON 로고

TON은 설립부터 현재의 인기까지 거대한 순환을 거쳤지만 점차 발전해 왔으며, 초기의 서사에서 현실적인 프로젝트 구현으로 나아가며 강력한 생명력을 보여주고 있다.

사용자 중심의 핵심 서사

TON의 발전 과정에서 Telegram의 존재감은 항상 사라지지 않았다. 대부분의 퍼블릭 체인이 혁신적인 기술을 내세울 때, TON 체인은 9억 명의 월간 활성 사용자를 가진 Telegram을 배경으로 사용자의 요구와 편의성을 강조한다.

또한 Telegram은 더 이상 단순한 소셜 커뮤니케이션 플랫폼에 머무르지 않으려 한다. 제품군을 지속적으로 확장하고 결제와 일상생활 연결을 원활히 하며, 잠재력 있는 봇(Bot)을 제공함으로써 종합 플랫폼으로의 전환을 시도하고 있다. 이러한 전략적 변화는 Telegram의 야심을 보여줄 뿐 아니라 TON 퍼블릭 체인이 미래에 펼쳐낼 무한한 가능성을 예고한다.

그림 3 Telegram 사용자 성장

현재 Telegram의 등록 사용자는 13억 명을 넘고, 월간 활성 사용자는 9억 명에 달한다. 표현의 자유와 개인정보 보호는 Telegram의 탄생 초석이었으며, 바로 이러한 특성이 Telegram을 암호화폐의 중심지로 만들었다—거의 모든 Web 3.0 프로젝트가 Telegram 커뮤니티를 활용해 프로젝트 홍보, 소식 공지 및 커뮤니티와의 소통을 한다. Telegram의 Web3 토양은 TON 체인 생태계에 막대한 지원을 제공하며, 생태계 내 프로젝트들의 인큐베이션에서 ICO까지 커뮤니티 기반을 마련해주고 있다.

증가하는 시장 인정도

기사 작성 시점 기준, TON 체인의 시가총액은 187.59억 달러로, 세계 9위 암호화폐가 되었다. 또한 TON 체인의 TVL은 4월 이후 빠르게 증가하여 현재 6억 572만 USDT에 달하며 퍼블릭 체인 중 15위를 기록하고 있다. 명백히 TON 체인의 TVL 증가율은 빠르지만 여전히 시가총액에 비해 따라잡지 못하고 있어 향후 더 큰 성장 여지가 있다.

그림 4 TON 체인 TVL

그림 5 퍼블릭 체인 TVL 순위

이, 투자 정보

2018년, 초기 ICO에서 17억 달러 조달, SEC 법적 소송으로 인해 일부 자금 반환.
2022년 4월, Huobi 인큐베이터, KuCoin Ventures, MEXC Pioneer Fund가 공동으로 2.5억 달러를 출자해 TON 재단 설립, TON 체인의 DEX 및 NFT 프로젝트에 집중 지원.
2023년 10월, MEXC Ventures가 수천만 달러 투자하며 Telegram 내 Web3 생태계 확산 추진.
2023년 11월, 애니모카 브랜즈(Animoca Brands)가 자금과 연구·분석 플랫폼을 투입해 TON 생태계 내 제3자 소형 애플리케이션 및 게임 프로젝트를 지원하며, 동시에 가장 큰 검증자(validator)가 됨.

Telegram은 초기부터 사용자 개인정보 보호에 집중하여 명확한 수익 모델이 없었으며, 채권 발행을 통해 수억 달러를 조달해 운영을 유지해왔다. 2022년부터 Telegram은 수익 모델 탐색을 시작했으며 최근에는 수익 실현에 거의 근접했다고 발표했다. 2023년 Telegram 창립자 파벨 두로프는 향후 2년 내 IPO를 진행할 계획을 밝혔으며, 현재 회사 가치는 300억 달러를 넘어서며 미국 상장을 고려하고 있다.

그림 6 Telegram 카툰 아이콘

TON이든 Telegram이든 현재 모두 급속한 발전 단계에 있으며, TON 생태계에 대한 투자는 Web2 소셜 플랫폼 Telegram이 Web3 종합 플랫폼으로 전환하려는 거대한 잠재력을 낙관하는 것과 같다.

삼, 기술적 특징

개발 언어

TON 체인 스마트 계약 개발은 Solidity, Rust, Vyper 등의 일반적인 스마트 계약 언어를 사용하지 않고 세 가지 언어—Fift, FunC, Tact—를 사용한다. Fift는 저수준 개발에 적합하며 실행 효율을 중시하지만 개발 난이도가 높다. Tact는 TON이 새로推出的 고급 언어로 TypeScript와 유사한 문법을 가져 개발 난이도를 낮추는 것을 목표로 한다. FunC는 C 언어와 유사하며 현재 개발의 주요 선택이다. Tact의 개발 효율성을 고려하면 향후 주류 개발자들은 Tact 사용으로 전환할 가능성이 크다.

그림 7 TON 체인 개발 언어

선도 기술

스마트 계약 비동기 호출: 이더리움 등 다른 퍼블릭 체인과 달리 TON의 스마트 계약 호출은 비동기 방식을 사용하며, 이 설계는 시스템의 확장성을 강화한다. 한 스마트 계약이 다른 계약의 함수를 호출할 때 즉시 실행되지 않고 모든 트랜잭션 처리를 한 블록 내에 완료할 필요가 없다. 그러나 이러한 비동기 호출 메커니즘은 애플리케이션 개발 및 유지 관리의 복잡성을 높여 TON 체인에서 작업하는 개발자에게 더 높은 기술 장벽을 제공한다.
무한 샤딩: TON 블록체인은 설계상 세 가지 체인으로 나뉜다: 메인체인(Masterchain), 작업체인(Workingchains), 샤드체인(Shardchains).

그림 8 샤딩 기술

메인체인은 전체 네트워크의 핵심으로, 네트워크 전체의 메타데이터 및 합의 메커니즘을 저장한다. 모든 작업체인과 샤드체인의 상태를 기록하며 전체 네트워크의 일관성과 보안을 보장한다. 작업체인은 특정 유형의 트랜잭션과 스마트 계약 처리를 담당하는 독립된 블록체인으로, 각각 고유한 규칙과 특성을 가질 수 있어 다양한 애플리케이션 요구를 충족시킨다. 샤드체인은 작업체인의 하위 체인으로, 작업체인의 부하를 추가로 분할하여 처리 능력과 확장성을 높인다. 각 작업체인은 여러 샤드체인을 포함할 수 있으며, 샤드체인이 부분 트랜잭션을 독립적으로 처리함으로써 효율적인 병렬 처리를 실현한다.

개인정보 보호: TON 체인은 TON Proxy를 이용해 TON 노드의 IP 주소를 숨기고 분산형 VPN 서비스를 구축하며, TON DNS 및 TON P2P 네트워크와 결합해 사용자 개인정보를 보호한다.

그림 9 TON 개인정보 보호

상대적 강점

비록 스마트 계약의 비동기 호출 및 샤딩 기술이 이더리움 2.0, 폴카닷(Polkadot), NEAR 프로토콜 등 프로젝트에서도 적용되고 있지만, TON은 다양한 기술을 융합하여 거래 확정 시간(Time-to-finality) 등 여러 지표에서 이더리움 및 솔라나(Solana)를 능가한다.

그림 10 TON 체인 비교 분석

보다 구체적인 기술적 특징은 TON 공식 웹사이트에서 확인할 수 있다.

사, 시장 분석

토큰 이코노미

토큰 기능: $Toncoin은 Telegram 내에서 원생 토큰 역할을 하며, Telegram Premium 멤버십 요금 및 기타 가상 제품 구매 시 할인된 가격으로 지불하는 데 사용할 수 있다. TON 체인 상에서는 $Toncoin이 거래 수수료 지불, 스테이킹, 크로스체인 거래, 탈중앙화 데이터 저장, 프록시 서비스 등에 활용된다.

그림 11 TON 토큰 기능

토큰 공급: $Toncoin의 최대 공급량은 50억 개이다. 2022년 6월 28일 기준 모든 $Toncoin이 채굴 완료되어 작업 증명(PoW) 모드에서 지분 증명(PoS) 모드로 완전히 전환되었다. 매년 0.6%(약 300만 개)의 토큰 인플레이션이 보안을 유지하는 검증자들에게 보상으로 지급된다.

토큰 분배: 초기 50억 개의 $Toncoin 중 1.45%는 팀에, 98.55%는 채굴자에게 분배되었다. 2023년 2월, TON은 커뮤니티 제안을 통해 171개의 비활성 초기 지갑을 48개월 동안 동결하였으며, 총 10.8억 개의 $Toncoin(약 전체의 21%)이 동결되었다. 이 조치는 TON 커뮤니티가 TON 체인 발전에 대해 일치된 낙관론을 갖고 있음을 나타낸다.

2차 시장 분석

시가총액: 2024년 6월 3일 기준 $Toncoin의 시가총액은 187.59억 달러로 9위를 기록하며, 완전희석 시가총액은 393.82억 달러, 유통 공급량은 24.32억 개, 총 공급량은 51.07억 개이다.

칩 분포: 2024년 6월 3일 기준 Coinmarketcap 데이터 분석에 따르면, 85.45%의 보유자가 0~$1,000의 $Toncoin을 보유하고 있으며, 14.16%는 $1,000~$100,000을, 0.38%는 $100,000 이상을 보유하고 있다.

그림 12 TON 보유량 주소 순위

고래 보유량 분석에 따르면, 고래들이 68.68%의 $TON을 보유하고 있고, 소매 투자자들은 31.32%를 보유하고 있다.

그림 13 고래 보유량

보유 기간 분석에 따르면, 29.20%의 홀더들이 $Toncoin을 1년 이상 보유하고 있으며, 16.7%의 트레이더들은 1개월 이내로 보유하고 있다. 다이아몬드 핸드 비율이 높아 대중이 TON의 전망에 대해 매우 긍정적으로 평가하고 있다.

그림 14 TON 보유 시간 주소 순위

Etherscan 데이터에 따르면, TOP10 주소가 29.99%의 $Toncoin을 보유하고 있어 칩 분배가 비교적 분산되어 있으며 시장 상태가 양호하다.

그림 15 TOP10 주소 보유량

추세: 지난 1년간 $Toncoin 가격은 12.4071￥에서 56.54￥까지 상승하며 400% 이상의 상승률을 기록하여 TON 체인의 강력한 시장 기대감과 부의 창출 효과를 보여주었다.

그림 16 TON 토큰 1년 추세

오, 생태계 건설

TON 생태계에는 현재 500개 이상의 Dapp과 다수의 Telegram 봇이 존재하며, 주요 분야는 인프라, 개발 도구, DeFi, GameFi, NFT, SocialFi, 인스크립션 등 거의 모든 핫한 분야를 아우르고 있다. 세부 분야로는 런치패드, 지갑, 크로스체인 브릿지, 스테이킹 대출, DEX, 각종 체인 게임, 컬렉터블 등이 포함된다.

생태계 어시스턴트 Telegram 봇

Telegram 봇은 Telegram에서 작동하는 자동화된 로봇으로, 커뮤니티 구축, 자산 관리, 정보 집합, 프로젝트 홍보 등 다양한 분야에서 효과를 극대화할 수 있다.

일반 사용자에게는 Telegram 공식 및 기타 제공자가 제공하는 Telegram 봇이 최신 암호화폐 정보 및 시장 뉴스를 즉각적으로 전달할 수 있다.
일반 Web3 커뮤니티의 경우 Telegram 봇은 자동 응답, 자주 묻는 질문 답변, 커뮤니티 이벤트, 경연 및 에어드랍 관리를 통해 구성원 간 상호작용을 촉진할 수 있다.
DAO 조직의 경우 Telegram 봇은 최신 거버넌스 제안 및 토론 알림을 제공하며, DAO 구성원이 봇을 통해 투표하고 거버넌스 결정에 참여할 수 있도록 함으로써 DAO 거버넌스 절차를 크게 간소화할 수 있다.
일반 프로젝트 팀에게는 Telegram 봇이 프로젝트 커뮤니티 내 정보 전달 효율을 높여주는 것은 물론, 재미있는 봇은 사용자 참여를 유도하는 데에도 효과적이다.
TON 생태계 프로젝트 팀에게는 Telegram 앱과 Telegram 봇은 필수적이며, 이를 통해 9억 명의 사용자가 장벽 없이 프로젝트 에어드랍에 참여하고 프로젝트 홍보를 도울 수 있다.

Telegram 봇은 용도가 다양할 뿐 아니라 개발도 간편하다. Telegram은 Telegram 봇 개발을 위해 잘 정비된 문서와 API 기술 지원을 제공한다. 봇의 기능 요구사항을 명확히 한 후 Python, Node.js 등의 프로그래밍 언어로 기능을 구현하고 클라우드 서버를 통해 쉽게 자신만의 봇을 구축할 수 있다. 또한 현재 GitHub에 이미 많은 Telegram 봇이 오픈소스로 공개되어 있어 코딩 경험 없는 사용자들도 봇을 사용할 기회를 얻고 있다.

DeFi 선두 STON.fi

STON.fi는 현재 TON 체인에서 가장 큰 DEX로, 현재 280개 이상의 코인 페어 거래를 지원한다. 자동시장조성자 모델(AMM), 요청 기반 견적 모델(RFQ), 해시시간잠금계약(HTLC)의 세 가지 기술을 통해 유니스왑(Uniswap)의 낮은 슬리피지 특성을 계승하면서도 거래의 신뢰성과 보안성을 강화하였다.

그림 17 STON.fi 로고

$STON은 STON.fi의 토큰으로, 총 공급량은 1억 개이며, 토큰 배분 전략은 다음과 같다:

그림 18 STON.fi 토큰 배분

TON 체인 생태계의 폭발적 성장에 따라 STON.fi의 TVL은 2월부터 폭발적인 증가세를 보이며 현재 2억 6220만 USDT에 달해 TON 생태계 내 3위를 기록하고 있다.

그림 19 STON.fi TVL 성장

그림 20 TON 생태계 TVL 순위

종합적으로 볼 때, STON.fi는 TON 체인 생태계 최고의 DEX일 뿐 아니라 현재 가장 우수한 TON 생태 프로젝트 중 하나로 꾸준한 관심을 받을 만하다.

런치패드 선두 TonUP

TonUP은 TON 블록체인 기반의 스타 자산 발행 플랫폼으로, 프로젝트 팀이 성공적인 자산 발행과 자금 조달을 실현하도록 돕는 것을 목표로 한다.

그림 21 TonUP 로고

2023년 8월, TonUP 설립되며 동월 말 처음으로 플랫폼 IDO 프로젝트 토큰 발행을 완료, 32분 만에 Tap Fantasy를 위해 8만 $Toncoin을 조달함.
2023년 10월, TonUP이 TONversation 컬럼을 시작하며 고품질 콘텐츠를 제공함. 같은 달 TonUP 팀은 TONCoin Fund가 리드하는 시드 펀딩을 완료했다고 공식 발표했으며, Foresight X, Waterdrip Capital, BitFund DAO 및 다수의 엔젤 투자자들이 참여함.
2023년 12월 12일, TonUP 2.0 출시, 같은 달 20일 플랫폼 토큰 $UP의 IDO 행사 시작, 22일 Bitget Launchpad를 통해 IEO를 진행하며 새로운 발전 단계에 진입함.

TonUP은 TON 체인의 현상급 런치패드 플랫폼로서 TON 생태계 최고의 TONCoin Fund, Foresight X, Waterdrip Capital, BitFund.DAO 등 유명 펀드들의 투자를 받았다. 다른 런치패드 플랫폼과 달리 강력한 위기 대응 능력을 갖추고 있는데, TonUP 플랫폼을 통해 런치패드된 $MC 토큰 발행 및 후속 홍보活动中, 기술 문제로 인해 Tap Fantasy 게임 출시가 연기되었고, 동시에 토큰 가격이 급락하자 TonUP은 당시 IDO에서 받은 수수료를 모두 회수하여 소각함으로써 커뮤니티의 신뢰를 얻었다. 가장 중요한 점은 TonUP이 아직 폭발기 이전이라는 것이다. 99.66%의 토큰이 프로젝트 팀 주소에 집중되어 있어 개발 및 운영을 유지할 충분한 현금 여력이 있다는 의미이며, 소매 투자자들의 자금을 모을 필요가 없다. 향후 토큰 가격은 TON 체인의 추가 발전과 함께 상승할 가능성이 크며, 실력 있는 Ton 체인 생태계 프로젝트로 자리매김하고 있다.

Telegram Wallet과 Tonkeeper

어떤 플랫폼과 비교해도 Telegram Wallet은 미래 Web2와 Web3 자금 흐름의 인터페이스가 될 가능성이 가장 높다. Wallet 자체가 Telegram 플랫폼에서 작동하기 때문에 대중 사용이 매우 편리하다. Wallet은 내장 Neocrypto를 통해 100여 개국 사용자에게 Visa, Mastercard로 암호화폐를 구매할 수 있는 서비스를 제공하며, MoonPay, Onramp.money, AlchemyPay 등과 협력해 효율적인 P2P Market 입출금 채널을 구축한다. 또한 Telegram은 테더(Tether)와 협력해 USDT-TON 교환 조건을 마련, USDT 도입을 통해 $TON에 더 높은 유동성을 제공했다. USDT-TON 교환 도입 전 TON 네트워크의 TVL은 1억 달러를 넘었으며, 해당 조건 발표 후 불과 2주 만에 이 수치가 두 배로 증가했다.