노드 판매, 어디가 가장 성의 있는가? 데이터로 비교하는 Aethir, Sopon, CARV
글: 일월소초
우선 노드 판매에 대해 이해해야 한다. 노드 판매란 사실상 새로운 형태의 토큰 발행 방식으로, 다자간에 이익을 공유하는 방법이다. 프로젝트 입장에서 보면 탈중앙화 네트워크 자체가 다수의 노드를 필요로 하기 때문에, 프로젝트 팀에게 노드 판매는 새로운 자금 조달 수단이 된다. 일반 소액 투자자들에게는 현재 대부분의 프로젝트가 기관 중심으로 높은 밸류에이션을 받고 상장하기 때문에 2차 시장에서 수익을 얻기 어렵다. 반면 노드 판매에 참여하는 것은 프로젝트 상장 전부터 해당 프로젝트에 투자하는 셈이다.
전반적으로 노드 보상 토큰 비율을 살펴보면 CARV가 가장 관대하며, 전체 공급량 중 25%를 노드에 배분해 세 프로젝트 중 가장 많은 비중을 차지한다. 또한 첫 해의 강세장 동안 전체 공급량의 12.5%를 배포하는데, 이는 다른 두 프로젝트의 두 배 이상이다.
판매 실적 면에서는 Sophon이 3만 ETH, Aethir가 4만 ETH를 판매했다. CARV는 아직 시작 단계지만 성과가 나쁘지 않을 것으로 예상된다. 참고 자료로 삼을 수 있다.
1. 프로젝트 소개
Aethir는 탈중앙화 컴퓨팅 파워 플랫폼이다. Aethir는 확장 가능한 탈중앙화 클라우드 인프라(DCI) 구축을 목표로 하며, 규모와 상관없이 게임 및 인공지능 기업들이 어디에 있든, 어떤 하드웨어를 사용하든 제품을 소비자에게 직접 제공할 수 있도록 지원한다. Aethir는 탈중앙화 클라우드 방식으로 시장의 분산 문제를 해결한다.
Sophon은 엔터테인먼트 중심의 생태계로, zkSync의 슈퍼체인 기술을 활용해 모듈러 롤업 형태로 구성된다. ZK Stack 기반의 zkSync 슈퍼체인인 Sophon은 AI 및 게임 애플리케이션 등 고처리량 애플리케이션에 맞춤화를 지향한다.
CARV는 GameFi 및 AI에 데이터 서비스를 제공하는 최대 규모의 모듈형 데이터 계층 구축을 목표로 한다. 개인이 데이터의 프라이버시, 소유권, 통제권을 확보하도록 함으로써 데이터 이용 및 공유 방식을 혁신하고, 누구나 데이터로부터 가치를 창출할 수 있는 미래를 열고자 한다. CARV는 이미 250만 명의 등록 사용자와 120만 명의 월간 활성 사용자를 보유하고 있으며, 750개 이상의 게임 및 인공지능 기업이 CARV 생태계에 참여했다.
2. 노드 보상 토큰 총량
CARV의 토큰 총량은 10억 개이며, 이 중 노드 보상으로 25%를 할당한다.
Aethir의 토큰 총량은 420억 개이며, 노드 보상에는 15%를 할당한다.
Sopon의 토큰 총량은 아직 공개되지 않았으며, 노드 보상은 전체의 20%를 차지한다.
Xai의 토큰 총량은 25억 개이며, DAC와 노드에 42.09%를 배정한다.
따라서 Xai의 42.09%는 노드와 DAC에 모두 지급되지만, 전체적으로 노드에 대한 보상도 상당한 편이다. 최근 진행된 몇몇 노드 판매 프로젝트 중 CARV가 노드 보상 토큰 총량에서 가장 많다.
3. 첫 해 노드 토큰 배포량
노드 토큰 배포는 첫 해가 가장 중요하다. 내년은 대체로 강세장일 가능성이 크므로 가격 상승 여력이 크다. 이후에는 약세장 진입과 함께 토큰 배포량 누적, 기관 및 팀의 잠금 해제 등이 겹쳐 토큰 가격이 10분의 1로 떨어지는 것도 흔하다. 따라서 노드 보상은 1년 내에 얼마나 많은 토큰을 채굴할 수 있는지가 핵심이다.
Xai의 42.09%는 두 부분으로 구성된다. 정확한 노드 배포량은 공식 발표된 배포 일정에 따라 계산하면, Xai는 초기 하루 171.2만 개를 배포하며 유통량이 12.5억 개에 도달하면(공식 예측 기준 TGE 후 5~6개월), 일일 배포량이 85.6만 개로 줄어든다. 이를 통해 Xai는 첫 해 약 4.4억 개를 배포하며, 이 중 85%가 노드 보상으로, 즉 3.74억 개(전체의 약 14.98%)를 제공한다.
CARV는 노드 보상으로 전체의 25%를 할당하지만, 토큰 배포 속도가 빠르다. 공식 백서에 따르면 CARV 토큰은 첫 해에 50%를 배포하며, 이는 전체 공급량의 12.5%에 해당하여 Xai와 거의 동일하다.
Aethir는 명확한 배포 규정이 없으며 4년간 배포한다고만 명시되어 있다. 노드 보상은 전체의 15%에 불과하며, 첫 해에는 약 5~7% 정도가 배포될 것으로 예상된다. 이는 Aethir가 컴퓨팅 파워 제공자들을 위한 마이닝 보상에도 상당 부분을 남겨두었기 때문이다.
Sopon은 노드 보상을 3년간 선형 배포하며, 첫 해에 27.78%를 배포하는데, 이는 전체 토큰의 5.56%에 해당한다.
노드 토큰 보상 측면에서 CARV는 첫 해 12.5%를 배포해 세 프로젝트 중 가장 많다. 반면 Aethir와 Sopon은 노드에 배정된 비중이 각각 5% 수준으로 비교적 적은 편이다.
4. 노드 토큰 인출 기간
노드에서 토큰을 채굴한 후 바로 실제 거래 가능한 토큰을 받는 것이 아니라 esXai, vATH, veCARV 등의 형태로 받게 되며, 이를 거래소에서 거래 가능한 토큰으로 교환하려면 일정한 인출 기간이 필요하다.
Xai의 경우 esXai를 Xai로 전환하려면 180일 기다려야 하며, 두 가지 선택지도 있다. 15일 만에 전환하면 25%만 받을 수 있고, 90일 후에는 62.5%를 받을 수 있다.
Aethir의 규정은 30일 이내 인출 시 25%만 받을 수 있으며, 기본 인출 기간은 180일이다.
CARV의 경우 veCARV를 CARV로 전환하려면 150일 기다려야 하며, 15일 전환 시 25%를, 90일 전환 시 60%의 CARV를 받을 수 있다.
Sopon의 노드 배포 방식은 아직 공개되지 않았다.
전반적으로 세 프로젝트 모두 상당히 긴 인출 기간을 가지고 있으며, 서로 큰 차이는 없다. 굳이 비교하자면 CARV가 다소 유리한데, 150일 인출 기간이 XAI와 ATH의 180일보다 한 달 정도 짧기 때문이다.
5. 첫 해 기타 토큰 잠금 해제
노드 보상 외에도 다른 토큰들의 잠금 해제를 고려해야 한다. 다른 토큰의 해제는 인플레이션율을 증가시키기 때문이다.
토큰 배분에서 노드 마이닝 외에도 일반적으로 세 부분으로 나뉜다. 첫째는 프로젝트 운영 목적, 예를 들어 시장성 부여, 운영 활동 등이며, 이는 TGE 시점에 이미 대량으로 해제되기 때문에 크게 주목할 필요가 없다. 둘째는 생태계 보상, 커뮤니티, 재단 등으로, 장기적인 프로젝트 발전을 위해 DAO 투표를 통해 사용 여부가 결정된다. 셋째는 기관 및 팀의 토큰 해제인데, 이 부분은 특히 주의 깊게 살펴봐야 한다.
이 점에서 Xai는 다소 불리하다. 팀과 기관은 TGE 후 6개월부터 매월 전체 공급량의 약 1.5%씩 잠금 해제를 시작한다. 반면 노드 보상 토큰은 TGE 후 약 2개월 후부터 인출이 가능하며, 추가로 6개월의 인출 기간이 더해진다. 즉, 기관과 팀의 물량이 노드보다 먼저 시장에 대량 유입된다는 의미다.
CARV의 투자자는 TGE 후 6개월부터, 팀은 TGE 후 9개월부터 잠금 해제를 시작한다. 이는 Xai보다 유리한 조건이며, CARV의 노드 채굴 토큰 인출 기간이 5개월이라는 점을 고려하면, 노드 토큰이 투자자보다 먼저 시장에 나올 수 있다는 장점이 있다.
Aethir와 Sopon은 기관 및 팀 물량에 모두 12개월의 잠금 기간을 설정했다. 하지만 Aethir의 토큰 모델에는 전체 공급량의 35%가 GPU 제공자에게 배정되어 노드와 동시에 해제되는데, 이는 노드 물량의 두 배에 해당하는 추가 물량이 동시에 시장에 풀린다는 의미다.
6. 노드 판매 현황
노드 판매 측면에서 Xai는 35,155개의 노드를 판매해 13,080ETH(약 4,000만 달러)를 조달했으며, 노드 평균 비용은 0.372ETH이다. 노드 가격은 최저 0.133ETH에서 최고 1.43ETH까지 상승해 약 10배 이상 올랐다.
Aethir는 74,040개의 노드를 판매해 41,627ETH(약 1.3억 달러)를 조달했으며, 노드 평균 비용은 0.56ETH이다. 노드 가격은 최저 0.1259ETH에서 1.8232ETH까지 상승해 이미 14배 가까이 올랐다.
Sophon은 121,261개의 노드를 판매해 31,087ETH(약 9,600만 달러)를 조달했으며, 노드 평균 비용은 0.256ETH이다.
노드 판매의 경우 XAI가 이번 라운드의 시초라고 할 수 있으며, 대부분의 노드 판매 프로젝트들이 XAI를 벤치마킹했다. 그러나 XAI 자체의 판매 실적은 그리 좋지 않았는데, 당시 시장 상황이 매우 뜨겁지 않았기 때문이며, XAI가 처음이라는 점에서 많은 사람들이 이런 형식에 대해 우려를 가졌기 때문이다. 또한 2021년 GALA 노드에 참여했던 일부 사람들은 아직 원금 회복도 못한 상태였다. 하지만 XAI가 바이낸스에 상장한 후 초기 노드 참여자들이 풍부한 수익을 얻으면서 이후 노드 판매 프로젝트들에 많은 사용자를 유입시켰다.
Aethir의 노드 판매는 XAI의 수익 효과뿐만 아니라 AI 섹터 투기가 정점에 달했을 때 이루어져 수혜를 입었다. 다른 우수한 프로젝트들은 그 결과가 XAI와 Aethir 사이에 위치할 가능성이 크다.
7. 결론
1. 프로젝트 측면에서 Aethir, Sopon, CARV는 동일한 분야에 있지 않아 직접 비교는 어렵다. 하지만 각각 장점이 있다. Aethir는 AI 분야에 속하며 희소한 GPU 컴퓨팅 파워를 제공하는데, 이는 현재 가장 인기 있는 분야다. Sopon은 마치 호황기에 빠르게 꾸려진 프로젝트처럼 보이지만, zkSync 창립자가 참여한 만큼 알려진 정도와 업계 내 자원이 풍부하다. CARV는 오랜 시간 축적해왔으며 빠른 성장세를 보이고 있고, 방대한 사용자와 생태계 프로젝트를 보유하고 있다.
2. 노드 판매 측면에서 CARV가 가장 관대하며, 전체의 25%를 노드에 보상으로 제공해 세 프로젝트 중 가장 높은 비중이며, 첫 해 강세장에서 전체 공급량의 12.5%를 배포해 다른 두 프로젝트의 두 배 이상이다.
3. 판매 실적 면에서 Sophon은 3만 ETH, Aethir는 4만 ETH를 판매했다. CARV는 이제 막 시작할 예정이지만 성과가 나쁘지 않을 것으로 예상된다. 참고 자료로 삼을 수 있다.
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