IPOR 최신 업데이트: IPOR 퓨전, DeFi의 신용 엔진으로 거듭나다

2024.04.15

IPOR 최신 업데이트: IPOR 퓨전, DeFi의 신용 엔진으로 거듭나다

IPOR Fusion은 유동성을 순수한 동력으로 전환하는 메타 디파이(DeFi) 신용 시장 엔진이다.

2024.04.15 - 05:17:28

IPORFusion

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

IPOR Fusion은 유동성을 순수한 동력으로 전환하는 메타 디파이(DeFi) 신용 시장 엔진이다.

글: Darren Camas

번역: TechFlow

디파이(DeFi)의 유동성은 분산되어 있으며 새로운 프로토콜은 하룻밤 사이에 인기를 끌 수 있다. 우리는 시장 역학의 끊임없는 변화를 활용하여 금리 변동을 트레이더, 유동성 제공자, 자산 관리자 및 프로토콜을 위한 기회로 전환할 수 있는 엔진이 필요하다.

설립 이래 IPOR 프로토콜은 44억 달러 이상의 명목 금리 및 배당금 스왑 거래량을 처리했다. IPOR은 금리 데이터, 파생상품 및 구조화 상품에 주목하며, 안정화폐 지수와 금리 스왑에서 시작해 현재는 원생 ETH 수익을 지원하는 주식 수익률 스왑까지 확장되었으며 곧 LRT의 재스테이킹 수익률 파생상품으로도 확장될 예정이다.

IPOR 퓨전(Fusion) 소개

IPOR Fusion은 유동성을 순수한 동력으로 전환하는 메타 디파이 신용 시장 엔진이다.

핵융합은 원자 입자를 플라즈마 상태로 전환하여 순수한 액체 에너지를 생성한다. 디파이에서는 IPOR Fusion이 유동성을 고도화하여 최고 수익을 추구하며 수익원 사이를 흐르게 한다.

디파이가 직면한 가장 큰 도전 중 하나는 빠르게 변화하는 전략과 새로운 프로토콜을 실행하는 것이다. 디파이의 수익 환경은 광속으로 변화한다. 자산 관리자와 유동성 스테이커들은 신속하게 대응하고 끊임없이 최적의 기회를 찾아야 한다.

여러 집계 및 라우팅 프로토콜의 최고 요소들을 하나의 스마트 계약 계층에 통합하고, 이를 초지능 노드에 연결하여 자산을 자동으로 관리한다고 상상해보라.

그 결과 고급 알고리즘, 양적 금융 통찰력 및 인공지능(AI)이 구동하는 지능형 실행을 통해 순환 거래, 차익거래, 레버리지 운영, 수동 대출 등 다양한 전략을 통해 특정 자산이 주어진 시간에 이용 가능한 가장 수익성 높은 기회를 식별할 수 있게 된다.

IPOR Fusion은 확장되는 수익 시장에 단일 통합 포인트를 제공하며 자동 리밸런싱, 최적화 및 리스크 관리를 위한 스마트 레이어를 결합한다.

IPOR Fusion을 통해 새로운 프로토콜 통합은 네트워크 효과를 증대시키며 전체 생태계가 혜택을 받는다. 통합이 일반화되고 전략 및 최적화에 집중함으로써 자산 관리자는 최신 풀을 활용할 수 있고 사용자는 즉각적으로 최신 수익 기회를 누릴 수 있다. 이는 자본 배분자의 운영 부담을 줄일 뿐 아니라 디파이 수익 시장에서 자본 배분의 효율성과 효과성을 높인다.

왜 지금 퓨전인가?

2020년 DeFi Summer 이후 디파이 머니 마켓은 오라클 기반의 다중 담보 프로토콜에서 시작해, 오라클 없이 허가 없이 운영되는 격리된 시장으로 진화했으며 그 사이 다양한 모델들이 등장했다. 일부 시장은 최소한의 코드로 정교한 설계를 표현하는 데 집중하고 다른 시장은 풍부한 기능과 즉시 사용 가능한 시장을 제공한다. 수익 착취와 레버리지 신용 구조는 대규모 레버리지 TGE 이전 토큰 시장으로 진화했다.

이처럼 다양한 장소, 통합 및 기본 구성요소들이 발전하면서 광범위한 유동성 단편화, 변동성 높은 금리, 계속 확장되는 프로토콜 통합이 발생해 광속의 차익거래가 어려워졌다.

IPOR Fusion은 유동성을 기회로 전환하며 리스크 조정 수익 관리의 예술을 만들고 디파이의 합성성(composability)을 활용한다. 그 가치는 유동성을 최적의 기회를 향한 수익 전략으로 통합하는 데 있다.

IPOR Fusion은 여러 구성 요소로 이루어져 있지만 두 가지 간단한 방식으로 이해할 수 있다:

자동화된 실행 코어
최적화를 위한 스마트 레이어

유동성 제공자, 신용 및 레버리지 참여자들은 단일 통합을 통해 서로 연결되며 활동을 최적화하고 관리한다. 단일 통합 기반의 실행과 스마트 레이어가 연결되고, 자동 자산 재배분과 리스크 관리가 가능하다. 디파이 예금, 신용, 레버리지, 차익거래 및 운영은 다중 통합, 복잡한 로직, 지속적인 모니터링 및 수동 실행이 필요한 작업이다.

Fusion은 이를 일반화된 디파이 신용 시장 미들웨어로 단순화하며, 양적 금융, 리스크 관리, 인공지능 분야의 최고 인재들이 신호와 전략을 기획하는 시장에 연결된다.

IPOR Fusion은 디파이 사용자에게 단일 통합 포인트를 제공하여 수익 최적화, 리스크 관리 및 위험-수익 기준에 맞춘 맞춤형 전략 구축을 가능하게 한다.

누가 Fusion을 사용하고 어떻게 다른 프로토콜과 상호작용하나?

Fusion은 모든 신용 시장 참여자를 위해 구축되었으며 몇 가지 새로운 구성 요소 도구를 도입한다.

IPOR Fusion: 핵심 실행 계층과 스마트 시스템
퓨즈(Fuses): 외부 프로토콜에 연결하는 스마트 계약 커넥터
아톰리스트(Atomists): 전략 개발자이자 기획자인 자산 관리자 및 디파이 참여자
플라즈마 보관소(Plasma Vaults): 아톰리스트가 만든 전략으로 사용자가 자산을 예치할 수 있음
알파(Alphas): 체인상 정보 제공 및 실행 로직을 제공하는 관리자(Dex 집계기의 솔버와 유사)

Fusion 사용자

프로토콜

유휴 유동성을 보유한 프로토콜은 Fusion을 사용해 자본 효율성을 최적화할 수 있다. 예를 들어 IPOR 유동성 풀 자체가 예치된 자산을 자동으로 최적화하는 Fusion 사용자가 될 수 있다. IPOR은 항상 이러한 구조를 가지고 있었지만 Fusion의 자동화를 통해 더 높은 수익을 제공할 수 있다.

펀드 및 펀드 매니저

디파이 또는 전통 금융 자산 관리자는 Fusion을 활용해 자신만의 전략을 구축할 수 있다. 사용 가능한 퓨즈(Fuse) 하위 집합을 선택해 거래 상대방 리스크를 결정하고 리밸런싱 조건을 설정하며 수수료 구조를 구성할 수 있다.

DAO 국채 관리자

DAO 국채 관리자는 Fusion의 주요 사용자가 될 수 있다. DAO 자산을 보호하면서 수익을 최적화하고 리스크를 낮춰야 할 책임이 있다. 국채 관리자는 자신의 전략을 직접 구축하거나 다른 Plasma Vault에 예치할 수 있다.

개인

예금자는 원하는 Plasma Vault를 선택해 자금을 분배할 수 있으며, 자신이 타인보다 우월하다고 판단되면 독자적인 Plasma Vault를 생성할 수도 있다. 당신이 영향력 있는 KOL이라면 시장에 당신의 실력을 보여주고 펀드 매니저가 되어보라.

퓨즈(Fuses): 디파이 프로토콜 통합

퓨즈는 IPOR Fusion 엔진을 다양한 프로토콜에 연결하는 핵심 메커니즘이다. 각 퓨즈는 원자적이며 변경 불가능하며 제한된 기능을 갖춘다. 퓨즈는 프로토콜 자체, IPOR DAO 또는 개별 협업자가 생성할 수 있으며 IPOR DAO 내에서 엄격한 선별 및 보안 절차를 거친다. 이는 검토 메커니즘뿐 아니라 퓨즈 생성, 기획 및 수정에 대한 DAO 보상도 제공될 수 있음을 의미한다.

초기 퓨즈에는 Aave, Compound, Morpho Blue, Gearbox를 비롯해 Euler V2, Fluid, Ajna 등의新兴 프로토콜이 포함될 수 있다. 머니 마켓에 이어 Pendle, Notional V3, Term Structure, Term Finance 등의 고정 수익 시장도 통합될 예정이다. Fusion은 또한 Dex 및 영속 계약(perpetual protocols)과 같은 다양한 시장도 통합하여 순환 교환(cyclic swaps) 및 헷징 기능을 구현할 것이다.

IPOR 금리 파생상품 및 주식 수익률 파생상품도 구조화 상품의 중요한 구성 요소가 될 것이다.

조합 가능한 구조화 상품

Fusion을 생각하는 또 다른 방법은 디파이 내 구조화 신용 상품 인프라다. ETH 차입과 stETH 수익 간의 레버리지 순환을 예로 들면, 한쪽에는 IPOR ETH 차입 금리 스왑을, 다른 쪽에는 주식 수익률 스왑을 추가하면 고정 수익 보관소를 얻게 된다. 투기적 헷징을 통해 백테스트 결과에 따르면 추가로 40%의 수익을 창출할 수 있다. ETH-stETH 순환이 종료되었더라도 동일한 유동성 및 파생상품 조합은 ETH 머니 마켓과 LRT 수익률 후점 세계에서 막대한 역할을 할 것이다.

Fusion은 기존 시장과 병렬로 작동한다.

최고 수익률로 자본을 배분하고 차입을 최적화하며 사용자가 가장 효율적인 경로 사이에서 레버리지 포지션을 활용할 수 있도록 함으로써 대규모 신용 시장 차익거래를 가능하게 하고 시장 효율성 기능을 실현한다.

이는 또한 IPOR 지수에서 자기실현적 역할을 수행한다. 효율적인 시장에서는 금리가 IPOR로 수렴하게 되는데, 이는 IPOR 지수가 디파이 신용의 유동 감정을 반영하기 때문이다. 효율적인 시장, 일관된 금리, 밀접한 스왑 스프레드는 디파이 내 수익 곡선 구축에 기여한다.

테스트넷, 디자인 파트너 및 협업

IPOR Labs 팀은 실험실에서 Fusion 구축에 매진하고 있다. 두 가지 다른 반복 버전으로 출시될 예정이다.

첫 번째로, 최적 자산 배분 기능을 갖춘 예금 기능이 일련의 선정된 프로토콜과 함께 통합되어 출시될 예정이다. 초기 통합에 관심이 있다면 연락하라. USDT, USDC, DAI 및 stETH를 위한 IPOR 유동성 풀은 처음으로 Plasma Vault 통합을 진행할 예정이다.

담보 및 리스크 관리를 포함한 신용 및 레버리지 기능은 다음 반복에서 구축될 예정이며, 이는 레버리지 구조화 상품 보관소의 조합성을 가능하게 한다.

디자인 파트너가 되거나 테스트넷에 참여하고자 하는 경우, 모든 IPOR DAO 협업은 IPOR Discord를 통해 진행된다.

다음에 해당한다면 연락하라: