토큰 한 달 최고 상승률 300% 이상, DeFi.app이 로빈후드(Robinhood)가 진입하지 못한 영역을 메우려는 것인가?
작성: Tiger Research
번역: AididiaoJP, Foresight News
DeFi 생태계는 이제 거래, 대출, 수익 창출, 파생상품에 이르기까지 모든 핵심 금융 원시 기능(primitive)을 갖추었다. 그러나 진정으로 부족한 것은 이러한 제품들을 일반 사용자에게 실제로 전달하는 ‘실행 계층(execution layer)’이다. 본 기사는 기존의 지갑 복잡성과 체인 상 마찰을 해소하려는 시도들이 왜 실패했는지를 심층 분석하고, 이 공백 영역에서 defi.app이 제시하는 구조적 차이를 살펴본다.
참고: defi.app은 크로스체인 거래 집계, 체인 상 수익 창출, 영구선물계약(perpetual contract)을 지원하는 DeFi 애플리케이션이다. 이 플랫폼은 ‘Gas 완전 추상화(Gas abstraction)’ 설계를 채택해 사용자가 Gas 관리를 직접 수행하거나 네트워크를 수동 전환할 필요 없이 EVM + Solana 환경에서 단 한 번의 클릭만으로 자율 보관(self-custody) 거래를 가능하게 한다. defi.app은 2025년 6월 바이낸스에 정식 상장되었으며, 그 토큰 HOME의 현재 유통 시가총액은 약 1.7억 달러이다.
핵심 요점
- DeFi 인프라는 이미 성숙했으나, 일반 사용자를 유치하고 유지할 수 있는 소비자급 애플리케이션은 여전히 부재하다. 로빈후드(Robinhood)와 같은 기존 핀테크 기업들은 규제 제약으로 인해 자율 보관 및 고레버리지 상품 분야에 진입할 수 없다.
- 2025년 2월 출시 이후 defi.app은 누적 거래액 440억 달러, 등록 사용자 106만 명을 기록하며, Gas 추상화 및 체인 무관 인터페이스의 매력을 실증하였다.
- Rocket Perps의 수수료는 표준 DEX보다 훨씬 높지만, 플랫폼 총 수익의 80%는 DIP-004 제안에 따라 거버넌스 승인 하에 HOME 토큰 매입에 전용된다.
- defi.app이 장기적 성장을 달성하기 위해서는 단기적인 신규 사용자 유치를 넘어서, 신뢰 기반의 일상적이고 습관적인 사용 사례를 구축해야 한다.
왜 지금까지 아무도 DeFi 실행 계층을 확보하지 못했는가?
이더리움이 2015년 출시된 지 벌써 10년이 지났고, DeFi 제품군은 지속적으로 확장되어 왔음에도 불구하고 일반 사용자 채택은 여전히 정체되어 있다. 핵심 장애물은 제품 자체가 아니라 사용자 경험(UX)상의 마찰이다.
2023년 Consensys/YouGov 조사에 따르면, 전 세계 응답자의 93%가 암호화폐를 들어본 적이 있으나, Web3 또는 DeFi를 ‘잘 안다’고 답한 비율은 단 8%에 불과했다. 2025년 현재 상황은 크게 개선되지 않았다.
2025년 1inch 조사에서 DeFi 사용자들이 겪는 주요 고통 포인트는 다음과 같았다: 가스비(27%), 보안 리스크(22%), 거래 속도 저하(18%), 크로스체인 복잡성(14%). 모두 제품 결함이 아니라 사용 경험 문제이다.
기존 금융 분야에서 로빈후드가 성공한 이유는 주식 거래를 ‘스마트폰 한 번 터치로 즉시 거래 가능, 완전 무료’라는 방식으로 간소화함으로써 당시 높은 수수료와 복잡한 계좌 개설 절차라는 진입 장벽을 깨뜨렸기 때문이다. 로빈후드는 낮은 진입 장벽의 투자 경험을 단순화하여 누구나 쉽게 시도할 수 있도록 만들었다.
반면 DeFi의 토착적 수요는 근본적으로 다르다: 고레버리지 파생상품, 체인 상 수익 창출, 자율 보관. 이러한 분야는 규제를 받는 핀테크 기업들이 법적으로 제공할 수 없는 영역이다. 로빈후드는 일부 암호화폐 현물 거래에는 진출했으나, 자율 보관 및 무허가 고레버리지 상품은 여전히 그들의 규제 라인 밖에 있다.
DeFi 실행 계층의 목표는 로빈후드의 비즈니스 모델을 단순히 모방하는 것이 아니라, 로빈후드가 도달할 수 없는 영역에서 로빈후드 수준의 사용자 경험을 제공하는 것이다.
기존 시도들이 왜 실패했는가?
제론(Zerion), 재퍼(Zapper), 인스타댑(Instadapp, 아보카도(Avocado)로도 알려짐)은 모두 집계 대시보드 및 스마트 계정(Account Abstraction)을 통해 DeFi 진입 장벽을 낮이려는 시도를 했다. 방향성 자체는 옳았으나, 사용자 이탈률(retention rate)은 만족스럽지 못했다.
구조적 실패의 근본 원인은 지속 가능한 이탈 방지 순환 구조(mechanism)의 부재에 있다. 토큰 또는 포인트 보상이 종료되면 사용자는 다음 보상 주기로 이동한다. 이러한 플랫폼들은 기술적 진입 장벽은 해결했으나, 보상이 없는 상태에서도 사용자를 유지할 수 있는 능력은 부족했으며, 전통적 핀테크 기업의 30일 이탈 방지 기준치인 9.2%에 훨씬 못 미쳤다.
마찰 감소와 일상적 사용 습관 형성은 전혀 다른 두 가지 디자인 과제이다. 로빈후드가 사용자를 유지하는 것은 단지 무료 거래 때문이 아니라, 푸시 알림, 소비 분석, 일일 보상 등이 자발적 재방문 순환을 만들어내기 때문이다. 반면 기존 DeFi 애플리케이션은 보상 없이도 이러한 순환을 구축할 수 있는 제품 설계 역량이 부족했다.
실패 사례를 되돌아보면, 이 시장을 선점하려면 반드시 다음 세 가지 조건을 동시에 충족해야 한다:
- 무마찰 접속: 사용자가 체인 분리, 가스비, 크로스체인 복잡성을 전혀 느끼지 않아야 함;
- 이탈 방지 순환: 보상 종료 후에도 사용자가 자발적으로 돌아오도록 유도해야 함;
- 암호화폐 토착적 커버리지: 자율 보관 및 고레버리지 상품을 전면 지원해야 하며, 이는 규제를 받는 핀테크 기업들이 진입할 수 없는 영역이다.
이 세 가지 요소를 진정으로 통합한 플랫폼만이 업계 표준이 될 수 있다.
defi.app의 전략: 데이터로 말하기
defi.app은 스왑(Swap), 이른(Earn), 페릅스(Perps)를 하나의 인터페이스로 통합하고, EIP-4337 기반 스마트 계정을 활용해 가스비 추상화를 실현함으로써 사용자가 별도의 가스 관리를 수행할 필요가 없도록 했다. EVM 및 솔라나(Solana) 생태계 내 거래는 1inch, 주피터(Jupiter) 등의 집계기를 자동으로 활용해 최적 경로를 선택한다. 설계의 핵심은 금융 상품을 누구나 손쉽게 접근할 수 있도록 하되, Web3의 기저층 복잡성은 완전히 숨기는 것이다.
출시 이후 주요 실적 데이터:
- 등록 사용자 106만 명 — 강력한 신규 사용자 유치 능력을 입증;
- MAU(월간 활성 사용자)는 안정적으로 3~4만 명 수준을 유지 중이며, DAU(일일 활성 사용자)는 초기 대비 약 3000% 증가한 것으로 나타나, Rocket Perps 공개 테스트 이전부터 의미 있는 이탈 방지 기반이 구축되었음을 시사.
6월 4일 시작되는 Rocket Perps 공개 테스트는 이러한 기반을 검증하는 진정한 시험대가 될 것이다.
Rocket Perps: 사용 습관, 수익, 토큰 가치를 하나로 묶다
기존 defi.app은 마찰 감소 및 이탈 방지 순환 구축에 초점을 맞췄으나, 여전히 전통적 핀테크 기업과의 직접 비교에 머물러 있었다. 여러 서비스를 한데 모았지만, 세 번째 조건—암호화폐 토착적 커버리지—는 여전히 충족하지 못했다.
Rocket Perps는 바로 이 공백을 메우기 위한 응답이다.
Rocket Perps는 1000배 레버리지의 영구선물 상품으로, 픽셀 아트 스타일의 아케이드 게임 인터페이스를 채택했다. Aark Digital의 오라클 인프라를 기반으로 하여 즉각적인 포지션 오픈과 비대립형(non-counterparty) 체결을 실현한다. 사용자는 떨어지는 운석을 클릭하기만 하면 XP를 적립하고, 이를 HOME 토큰 보상으로 교환할 수 있어 게임화된 순환 구조를 통해 반복 사용을 유도한다.
소프트 론칭 기간(2026년 5월 13~28일) 실적:
- 2주간 264명의 사용자가 4억 달러 이상의 거래량을 기록했는데, 이는 고레버리지 상품 특유의 자본 효율성과 강도를 잘 보여준다.
이는 초기 고위험 선호 트레이더들로 구성된 집단이며, 공개 테스트 이후의 확장 가능성은 아직 검증이 필요하다.
1000배 레버리지는 보기엔 과장처럼 보일 수 있지만, 이는 암호화폐 거래자들의 심리를 완전히 반영한 것이다—많은 사용자가 높은 수익을 위해 높은 위험을 감수하려 한다. Rocket Perps는 바로 이런 수요를 규제를 받는 핀테크 기업들이 진입할 수 없는 제품으로 전환한 사례이다.
수수료 구조 역시 주목할 만하다: 진입 시 4%의 마진 수수료를 부과하고, 수익 실현 시에는 계단식 구조로 최대 50%의 수익을 징수한다. 이는 표준 영구선물 DEX의 0.02%~0.07%보다 훨씬 높다. 하지만 플랫폼 전체 현물, 영구선물, Rocket Perps 수익의 80%는 DIP-004 제안에 따라 거버넌스 승인 하에 HOME 토큰 매입에 전용되며, 이는 의도된 생태계 설계이다. 즉, 헤징 도구가 아닌 프리미엄 거래 상품이라는 점에서, 타깃 사용자층은 이러한 수수료 구조를 오히려 수용하기 쉬운 것이다.
하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 가장 명확한 선례를 제공한다: 프로토콜은 수수료의 97%를 HYPE 토큰 매입에 직접 사용하며, 모든 거래는 체인 상에서 공개적으로 확인 가능하다. 만약 defi.app이 동일한 긍정적 피드백 루프를 체인 상에서 투명하게 구현한다면, 사용자가 지불하는 프리미엄은 강력한 보유 동기로 상쇄될 것이다.
defi.app이 반드시 넘어야 할 이정표
이탈 방지 검증 및 신뢰 구축
소프트 론칭 기간 264명의 트레이더는 스스로 고위험을 선호하는 집단을 자발적으로 선택한 것이다. 6월 4일 시작되는 Rocket Perps 공개 테스트는 일반 사용자 이탈 방지 능력을 평가하는 첫 번째 진정한 시험대가 될 것이다—기존의 3~4만 명 MAU가 의미 있는 확장으로 이어질 수 있을까?
로빈후드도 동일한 도전에 직면한 바 있다. 2021년 밈 주식 열풍이 사그라든 후 MAU는 급격히 하락했다. 이후 로빈후드는 신용카드, 은행 서비스, 소셜 기능 등을 추가해, 거래를 하지 않더라도 매일 앱을 여는 이유를 제공했다. 이는 시장 상황과 무관하게 사용자를 유지하기 위해 독립적인 일상적 순환 구조가 반드시 필요함을 입증한다.
defi.app 역시 동일한 디자인 과제에 직면해 있다. 암호화폐 토착적 트레이더의 본능에 부합하는 기능을 지속적으로 도입하면 신규 사용자 유치는 가능하지만, 그들을 유지하려면 이 플랫폼을 신뢰할 수 있는 ‘자산 노동 플랫폼(asset employment platform)’으로 인식하게 해야 한다. 이 두 가지는 반드시 병행 추진되어야 한다. 사용자가 defi.app을 일상 자산 관리 습관의 일부로 인식할 때, 비로소 이 앱은 ‘모든 것이 가능한 앱(everything app)’으로서 진정한 의미를 갖게 된다.
체인 상 투명한 매입 실행
현재 HOME 토큰을 평가하는 투자자들에게 가장 강력한 논거는 바로 플랫폼 총 수익의 80%가 거버넌스 승인 하에 매입 계획에 전용된다는 약속이다. 그러나 암호화폐 투자자들은 유사한 약속으로 인해 너무나 많이 속았기에, 검토 기준이 매우 엄격하다. 약속과 체인 상 실행 사이에 사소한 간극이라도 생기면, 신뢰는 예상보다 훨씬 빠르게 붕괴될 수 있다.
하이퍼리퀴드는 이 문제를 가장 철저하게 해결했다: 수수료 발생 즉시 자동으로 매입이 실행되며, 모든 거래는 체인 상에서 공개적으로 확인 가능해, 별도의 공지 없이 데이터 자체가 이야기한다.
defi.app의 80% 약속 자체는 매우 매력적이다. 만약 Rocket Perps 공개 테스트와 동시에 매입 실행 지갑 주소를 공개하고 실시간 수익 대시보드를 출시한다면, 하이퍼리퀴드와 동등한 신뢰 피드백 루프를 구축할 수 있는 기반을 마련하게 된다.
결론
로빈후드는 금융 경험을 재정의했지만, 항상 규제 경계 내에서 운영해왔다. 자율 보관, 고레버리지, 무허가 수익 창출은 여전히 금지된 영역이다. DeFi는 이러한 경계 밖에서 금융을 구축했으나, 사용자를 유치하고 유지하지는 못했다. 인프라는 이미 준비되어 있으나, 일상적 재방문 순환은 여전히 형성되지 않았다.
defi.app의 목표는 바로 이 공백을 메우는 것이다: 로빈후드가 진입할 수 없는 영역에서, DeFi가 지금까지 달성하지 못한 사용자 경험을 구현하는 것이다.
그 전략은 세 가지 주요 축을 따라 전개된다:
- 가스비 및 크로스체인 추상화를 통해 마찰을 완전히 제거;
- Rocket Perps와 같은 기능을 통해 사용자가 반복적으로 돌아오게 유도;
- 실제 수익을 거버넌스 승인 하에 $HOME 토큰 매입 계획을 통해 생태계에 환원.
defi.app 팀은 사용자를 암호화폐 시장으로 진정으로 끌어들이는 것이 무엇인지 깊이 이해하고 있다. 암호화폐의 변동성을 수용하는 사용자들에게 Rocket Perps는 매우 매력적인 진입점이자 재방문 이유를 제공한다. 그러나 단기적인 신규 사용자 유치를 넘어 더 깊은 질문은 다음과 같다: 이 플랫폼이 사용자가 Earn을 통해 수익을 창출하고, 게임을 통해 XP를 적립하는—보상이 아닌, 앱이 이미 그들의 자산 관리 일상이 되었기 때문에—진정한 일상적 사용 사례를 구축할 수 있을 것인가?
이 조건이 충족될 때, defi.app은 또 하나의 DeFi 애플리케이션이 아니라, 로빈후드가 진입할 수 없는 영역에서 최초의 진정한 업계 표준이 될 것이다.
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