MLCC 캐패시터 가격 상승, 수혜 기업 전수 정리
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MLCC 캐패시터 가격 상승, 수혜 기업 전수 정리
중신자오투 연구보고서에 따르면, AI 서버의 전력 소비가 지속적으로 증가함에 따라 GPU 및 TPU를 위한 칩 인덕터와 칩 커패시터의 수요와 품질 요구 사항이 급격히 상승하고 있다. GPU 및 TPU의 2027년 및 2028년 예상 출하량을 기준으로 볼 때, 칩 인덕터 및 칩 커패시터 산업은 폭발적인 성장을 이룰 전망이다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰최근 엔비디아의 차세대 컴퓨팅 칩에 대한 분해 보고서가 다시 한 번 MLCC(적층세라믹콘덴서) 산업에 대한 투자 관심을 촉발시켰다. 기관이 최신 루빈(Rubin) 아키텍처 VR200 서버 전체를 분해한 결과, 이전 세대 제품 대비 신규 랙(rack) 내 MLCC 탑재 수량이 30% 급증했으며, 부품 단위 가치는 무려 182% 폭등한 것으로 나타났다. 특히 단일 GPU 보드 상의 콘덴서 사용량은 거의 두 배로 증가했다. 고소비전력·고전압 전원 공급 방식의 하드웨어 설계는 시스템 전체에 고내압·대용량 고급 MLCC 제품의 대규모 도입을 강제하고 있어, 해당 분야의 구조적 수요 부족 현상이 더욱 심화되고 있다.
글로벌 MLCC 공급-수요 구조는 지속적으로 긴장 상태를 유지하고 있다. 일본과 한국의 주요 제조사들이 잇달아 제품 가격을 인상했으며, 여러 브랜드의 전 제품군에서 다양한 폭의 가격 상승이 진행 중이다. 여기에 해외 생산 능력이 제한된 데다, 대형 제조사들의 장기 계약으로 인해 미래 생산 용량이 이미 고객사에 사전 확보된 상황이라, 현재 고급 MLCC 품목의 납기 기간은 20주 이상으로 길어졌고, 급증하는 주문량을 따라가기 어려운 공급 여력이 드러나고 있다.
중신젠투(中信建投) 리서치 보고서에 따르면, AI 서버의 전력 소비량이 계속 증가함에 따라 GPU 및 TPU를 위한 칩 인덕터와 칩 콘덴서에 대한 수량 및 품질 요구 사항이 모두 크게 상승하고 있다. GPU 및 TPU의 2027년과 2028년 예상 출하량을 기준으로 볼 때, 칩 인덕터 및 칩 콘덴서 산업은 폭발적인 성장을 겪게 될 전망이다.
본 기사에서는 관련 기업 목록을 정리하여 아래와 같이 소개한다. 추후 연구를 위해 관심 있는 독자분들께서는 본 글을 좋아요 누르기 및 저장해 두시기를 권장한다.
해당 내용은 정보 제공 및 논리적 해석을 위한 참고 자료일 뿐, 투자 조언이 아님을 명시한다. 나를 팔로우하면 매일 시장의 핵심 테마 및 그 논리를 정리해 드린다.
일, MLCC 제품 분야
이는 MLCC 가격 상승의 직접적인 수혜를 받는 핵심 부문으로, 국내 선두 기업들이 생산 능력과 기술 우위를 바탕으로 가장 먼저 혜택을 누리고 있다.
핵심 논리: AI 서버, 자동차 전자, 소비자 전자 부문의 회복 등 다중 수요가 동시에 작용하면서 MLCC의 수요와 가격이 동반 상승하고 있다.
관련 기업:
1. 펑화하오커(风华高科): 중국 내 MLCC 분야의 선두 기업으로, 생산 규모와 기술 수준 면에서 우위를 점하고 있으며, 고용량 및 차량용 규격(자동차용) MLCC 제품 개발에 적극 나서고 있다.
2. 삼환그룹(三环集团): MLCC의 핵심 소재 및 제조 기술을 확보하고 있으며, 세라믹 분말 및 유전체 재료 분야에서 두각을 나타내고 있다.
3. 윤츠우케지(昀冢科技): MLCC 정밀 금형 및 핵심 부품 전문 기업으로, 산업 전반에 걸쳐 핵심적인 지원 역할을 수행하고 있다.
4. 홍위안전자(鸿远电子): 군사용 MLCC 분야에서 중요한 위상을 차지하고 있으며, 국방 정보화 건설 추진에 따른 수혜를 입고 있다.
5. 후오취이전쯔(火炬电子): 오랜 기간 MLCC 분야에 집중해 왔으며, 특수 세라믹 콘덴서 분야에서 기술적 선도력을 갖추고 있다.
6. 쩐화과학기술(振华科技): 자회사 쩐화푸(振华富)는 중국 내 주요 MLCC 공급업체로, 군사 및 고급 전자 분야에 광범위하게 적용되는 제품을 공급하고 있다.
7. 달리카이푸(达利凯普): RF·마이크로웨이브용 MLCC 전문 기업으로, 5G 및 통신 분야에서 경쟁력을 확보하고 있다.
이, MLCC 원자재 분야
원자재는 MLCC 산업의 근간을 이루며, 그 가격 변동 및 기술적 돌파는 산업 전체 구도에 직접적인 영향을 미친다.
(일) 이형막(리리즈 필름)
핵심 논리: 이형막은 MLCC 제조 과정 중 ‘유출성형’(슬라이프) 공정의 핵심 소모재로, 세라믹 슬러리를 지지하고 소성 전에 벗겨내는 데 사용된다. 따라서 이형막의 평탄도 및 내열성은 MLCC의 양산 품질(양호율)에 직접적인 영향을 미친다. MLCC 산업의 증설 및 고용량 제품 비중 확대에 따라 이형막의 품질 및 안정성에 대한 요구 수준 역시 높아지고 있다.
관련 기업:
1. 지메이과기(洁美科技): 중국 내 이형막 분야의 선두 기업으로, 펑화하오커, 삼환그룹 등 주요 MLCC 제조사와 긴밀한 협력 관계를 맺고 있으며, 고급 MLCC 이형막을 공급할 수 있는 국내 소수 기업 중 하나이다.
2. 쑹싱신차이(双星新材): 광학급 및 전자급 박막 소재 분야에 진출해 있으며, MLCC 이형막은 그 핵심 사업 부문 중 하나이다.
3. 스디쿠(斯迪克): 기능성 코팅 복합소재 전문 기업으로, MLCC 이형막이 주요 핵심 제품 중 하나이다.
(이) 금속 분말
핵심 논리: 금속 분말(주로 니켈 분말, 구리 분말)은 MLCC 내부 전극의 핵심 소재로, 순도, 입자 크기 분포, 구형도 등이 MLCC의 전기적 성능 및 신뢰성에 직접적으로 영향을 미친다. MLCC가 소형화·고용량화 방향으로 진화함에 따라 금속 분말에 대한 기술적 요구 사항 역시 점점 더 엄격해지고 있다.
관련 기업:
1. 보첸신차이(博迁新材): 중국 내 선도적인 나노 금속 분말 공급업체로, MLCC 및 전자 페이스트 분야에 광범위하게 활용되며, 펑화하오커, 삼환그룹의 핵심 공급업체이다.
2. 월안신차이(悦安新材): 카보닐 철분말, 니켈 분말 등 금속 분말 전문 기업으로, MLCC 내부 전극 소재 분야에서 강력한 경쟁력을 보유하고 있다.
3. 유옌펀차이(有研粉材): 유옌 총원(有研总院)의 기술적 우위를 바탕으로 구리 분말, 은 분말 등 전자용 분말 소재 분야에서 깊은 역량을 쌓아왔다.
(삼) 유전체 세라믹 분말
핵심 논리: 유전체 세라믹 분말(주로 티타늄산바륨 기반 세라믹 분말)은 MLCC의 ‘심장’이라 불릴 만큼, 제품의 정전용량, 온도 안정성, 내압 성능 등을 결정하며, MLCC 산업 내에서 기술 장벽이 가장 높은 분야이다. 고용량 및 차량용 규격 MLCC는 유전체 세라믹 분말의 배합 공식 및 소성 공정에 대해 극도로 엄격한 요구 사항을 제시한다.
관련 기업:
1. 구오츠이재료(国瓷材料): 세계적으로 선도적인 MLCC 유전체 세라믹 분말 공급업체로, 핵심 배합 공식 및 소성 기술을 확보하고 있으며, 일반용부터 고용량까지 전 제품군을 커버하고 있다. 또한 무라타(村田), 삼성전기 등 글로벌 거대 기업과 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다.
2. 삼환그룹(三环集团): 유전체 세라믹 분말부터 MLCC 완제품까지 전방위적인 수직 계열화를 실현하였으며, 자체 생산하는 고순도 티타늄산바륨 분말을 통해 비용 및 기술 측면에서 뚜렷한 경쟁 우위를 확보하고 있다.
3. 펑화하오커(风华高科): 자회사 펑화신소재(风华新材料)를 통해 유전체 세라믹 분말 분야에 진출하여 자체 생산을 안정화시키는 동시에 일부 제품을 외부에도 공급하고 있다.
4. 쩡츠이전자(中瓷电子): 전자 세라믹 소재 및 부품 분야 전문 기업으로, 고주파·고전압 MLCC용 세라믹 분말 분야에서 기술적 역량을 축적해 왔다.
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