HTX Ventures: 왜 BounceBit가 새로운 비트코인 생태계 솔루션이 될 수 있을까?
BTC 현물ETF의 승인 이후 전 세계 주요 기관 및 개인 투자자들이 지속적으로 BTC 보유량을 늘리고 있으며, 이에 따라 BTC 가격도 상승하여 현재 전 세계 시가총액 10위권 내 자산으로 진입했습니다. 이번 시장 사이클에서 BTC 명문(Mingwen)과 BTC 확장성은 시장이 높은 관심을 갖는 두 가지 세부 분야입니다. BTC 생태계 내 자산의 다각화된 수익 창출 모색이 암호화폐 시장의 주목을 받고 있습니다.
그렇다면 비트코인 자산의 이자 발생, 네트워크 확인 지연, 스마트 계약 부재, 과도한 가스비 문제를 해결할 최적의 대안은 무엇일까요?
현재 비트코인 생태계 활성화를 위한 주요 해결책은 레이어2(Layer2)와 사이드체인(Sidechain)의 두 가지로 나뉩니다.
BounceBit의 600만 달러 펀딩 라운드에 참여한 투자사 중 하나인 HTX Ventures는 BounceBit와 그들의 CeFi+DeFi 제품 모델을 비트코인 생태계를 개방하고 더 많은 애플리케이션을 가능하게 하는 잠재적 혁신 솔루션으로 평가하고 있습니다. 본 리서치 보고서는 BounceBit를 심층적으로 분석하며, 그 제품 설계 철학과 HTX Ventures의 투자 철학을 소개합니다.
HTX Ventures는 화웨이(火幣, Huobi) HTX의 글로벌 투자 부문으로, 투자, 인큐베이션, 리서치를 통합하여 전 세계에서 가장 우수하고 유망한 팀들을 발굴하고 있습니다. 현재까지 HTX Ventures는 다수의 블록체인 분야에 걸쳐 200개 이상의 프로젝트를 지원했으며, 일부 우수 프로젝트들은 이미 화웨이 HTX 거래소에 상장되었습니다.
BounceBit란 무엇인가?
BounceBit는 비트코인을 위해 특별히 설계된 BTC 리스테이킹(Restaking) 체인으로, 다양한 리스테이킹 제품을 위한 기반 인프라를 제공합니다. 이 인프라는 Mainnet Digital과 Ceffu가 규제를 준수하는 컨스트러시 관리 하에 운영되며, BTC+BounceBit 하이브리드 PoS 메커니즘을 통해 검증됩니다.
BounceBit는 멀티파티 컨트롤(MPC)을 활용해 기초 BTC 자산의 신뢰 문제를 해결하고, Bounce 메인넷에서 DeFi 상호작용을 가능하게 하는 BBTC를 생성합니다. 원생 BTC 자산은 다양한 중심화된 거래소에서 낮은 위험도의 차익거래 전략에 참여합니다. 또한 하이브리드 스테이킹 메커니즘 하에서 BBTC와 BB(BounceBit의 토큰)를 결합해 스테이킹하면 LSD 토큰을 생성하여 노드 스테이킹 보상과 리스테이킹 수익을 추가로 얻을 수 있습니다.
중심화된 컨트롤과 사이드체인을 결합함으로써 BounceBit는 사이드체인이 오랫동안 안고 있던 신뢰 문제를 해결하고 BTC 생태계를 활성화하려 합니다. 이를 통해 거래 수수료를 낮추고 BTC의 금융적 잠재력을 해방하여 DeFi, 게임, 소셜 등 다양한 분야에서의 활용이 가능해질 것입니다.
BounceBit는 어떻게 작동하는가?
BounceBit의 제품 설계는 매우 정교합니다. 아래 그림을 참고하세요:
BounceBit 운영 메커니즘 및 수익 창출 구조
사용자는 다양한 형태의 체인 상 비트코인 자산을 BounceBit 프로토콜에 예치할 수 있으며, 이 프로토콜은 BounceBit, CEFFU, Mainnet Digital이 공동 관리하는 MPC 지갑에 의해 감독되어 신뢰성 문제를 해결하고 사용자 자산의 안전성을 보장합니다.
● Ceffu의 MirrorX 등의 OTC 결제(OES) 솔루션을 통해 사용자는 거래소의 깊은 유동성에 안전하게 접근하며 다양한 거래 전략을 통해 수익을 창출할 수 있습니다. 동시에 자금은 체인 상 MPC 지갑에 안전하게 보관됩니다. 이 지갑 기술은 개인키를 여러 조각으로 분할함으로써 단일 장애 지점(SPOF)의 위험을 크게 줄입니다. 또한 사용자의 자금은 실제로 어떤 중심화된 거래소에도 저장되지 않고 Ceffu를 통해 미러링되기 때문에 상대방 리스크(counterparty risk)가 감소합니다.
● BounceBit는 장기적으로 양의 수익 실적을 유지해온 자산 운용사들과 협력하여 MirrorX를 통해 거래를 수행합니다. 모든 운용사는 자금 조달 이자율 차이에서 발생하는 차익을 노리는 ‘펀딩리스크 차익거래(Funding Rate Arbitrage)’를 주요 전략으로 삼고 있습니다. 이 전략은 서로 다른 시장 간 자금 조달 이자율 차이를 이용해 무위험 수익을 창출하는 방식입니다.
● 한편 사용자가 원생 자산을 BounceBit로 이전하면 새로운 B-Token 자산이 발행됩니다. 예를 들어 BTC를 예치하면 BounceBit 메인넷에서 사용 가능한 BBTC 자산을 얻게 됩니다. 현재 이 자산은 다음과 같은 두 가지 주요 체인 상 활동에 활용될 수 있습니다. 첫째, BounceBit의 하이브리드 스테이킹 모델 하에서 BBTC와 BB를 결합해 노드 스테이킹에 참여하면 LST 토큰이 생성되며, 이를 추가로 리스테이킹하여 스테이킹 수익을 극대화할 수 있습니다. 둘째, BBTC는 체인 상 다양한 DeFi 상호작용에 사용할 수 있습니다. 또한 BounceBit는 BounceClub이라는 플랫폼을 출시했는데, 개발자와 사용자들이 BounceBit 메인넷 상의 다양한 DeFi 활동과 수익 창출 활동에 참여함으로써 BTC 자산의 수익 잠재력을 증대시킬 수 있도록 돕습니다.
BounceBit 제품 설계 개념도
출처: https://x.com/bounce_bit/status/1771481179683692656?s=46&t=ODDW1eIwucwwKwUR-9MGBg
수익 창출 측면에서, BounceBit의 스테이킹 및 체인 상 금융 상호작용에 참여함으로써 사용자는 다양한 경로를 통해 수익을 얻을 수 있습니다:
● 중심화 거래소 서브계정의 원생 자산을 통해 얻는 CeFi 수익.
● BounceBit 체인 상 상호작용을 통해 얻는 DeFi 수익.
● BBTC와 BB를 결합한 스테이킹 및 그 후 생성되는 LST의 리스테이킹 수익.
결론적으로, BounceBit는 다자간 컨트롤을 통해 자산의 안전성을 보장하면서도 다각화된 수익 창출 방식을 제공합니다.
HTX Ventures가 BounceBit에 투자한 이유는?
HTX Ventures는 BounceBit의 주요 투자자 중 하나로서, BounceBit가 표준 사이드체인 기반의 중심화된 컨트롤 모델을 통해 실제 시장 수요를 효과적으로 만족시킬 수 있다고 굳게 믿고 있습니다.
BounceBit의 핵심 목표는 비트코인 자산의 이자 발생, 유휴 BTC의 비효율적 이용, 혁신 부족, 과도한 가스비 문제 등을 해결하는 것입니다. 궁극적으로는 다양한 수익 창출 경로를 제공함으로써 비트코인이 스마트 계약 기능 부족이라는 도전 과제를 완화하는 데 기여하고자 합니다. 현재 BTC 생태계 강화를 위한 주요 해결책은 레이어2와 사이드체인 기술입니다.
레이어2의 주요 솔루션은 비트코인 트랜잭션을 오프체인에서 처리하여 거래 속도를 향상시키는 것입니다. 현재 레이어2는 상태 채널(State Channel)과 롤업(Rollups)의 두 가지로 나뉩니다. 대표적인 상태 채널 프로젝트는 라이트닝 네트워크(Lightning Network)이며, 확장 가능한 기능이 매우 제한적이어서 현재로선 주로 P2P 거래 속도 향상에 그치고 있으며, 이더리움 수준의 스마트 계약 배포는 어렵습니다. 롤업 기반 레이어2 솔루션의 경우, 백본 코드와 서명 검증 문제로 인해 장부 정보를 다시 메인넷에 전송할 때 메인넷에서 검증할 수 없어 충분한 신뢰 보장을 이루기 어렵습니다. 현재로서는 새로운 탭루트(Taproot) 프로토콜 기반에서 비트코인 BIP 레이어를 업그레이드하고, 마이너들이 백본 코드를 업데이트하여 OP/ZKP 검증 및 마이너의 컴퓨팅 실행을 지원하는 방법이 유력하지만, 아직 롤업 구현까지는 상당한 시간이 필요할 것으로 보입니다.
사이드체인은 완전히 독립된 체인으로, 일반적으로 메인넷의 비트코인을 사이드체인에 매핑하고 새로운 자산을 발행하여 원생 자산의 활용을 가능하게 합니다. 보통 사이드체인은 처리 속도가 뛰어나지만, 신뢰 검증 측면에서는 비트코인 메인넷과 완전히 독립적이므로 신뢰 문제와 합의 문제를 안고 있습니다. 또한 프로젝트 팀의 악용 가능성도 있어 매핑된 자산의 보안에 영향을 줄 수 있습니다. 이것이 바로 현재 사이드체인이 직면한 TVL(총 예치 가치) 성장 한계의 주요 원인입니다.
BounceBit는 독립된 PoS 기반의 체인을 구축하여 비트코인 생태계의 여러 도전 과제를 해결하는 독특한 접근법을 취하고 있습니다. 이 프레임워크 하에서 노드는 BTC와 BounceBit 토큰을 스테이킹하여 체인의 보안을 확보하며, BounceBit와 BTC 간 연결은 프로토콜 수준이 아닌 자산 수준에서 이루어집니다.
중심화된 컨트롤과 사이드체인 기술을 결합함으로써 BounceBit는 사이드체인의 합의 및 신뢰 문제를 극복하려 하고 있습니다. 현재 환경 하에서 이러한 중심화와 탈중앙화의 하이브리드 모델은 기술적·신뢰적 문제를 해결하기 위한 타협안을 제공할 수 있습니다. BounceBit의 설계 철학과 개발팀의 배경은 경쟁에서의 우위를 부여하며 새로운 기회를 탐색할 수 있는 공간을 열어줍니다.
미래 전망
BTC 현물ETF 승인 이후 전 세계 주요 기관과 개인들이 지속적으로 BTC 보유량을 늘리고 있으며, 이에 따라 BTC 가격도 상승하여 현재 전 세계 시가총액 10위권 내 자산으로 올라섰습니다. 동시에 이번 시장 사이클에서 BTC 명문과 BTC 확장성은 시장이 높은 관심을 갖는 두 가지 세부 분야로, BTC의 일부 진전이 시장의 기대를 높이며 더 많은 사람들이 BTC 생태계에 주목하고 있습니다. BTC 기반의 다양한 자산 활용 시나리오와 수익 창출 가능성이 개발자와 시장 참여자들이 함께 탐구하는 주제가 되고 있습니다.
BounceBit는 CeFi와 DeFi를 결합한 제품으로서 일정한 혁신성을 지닌 모델을 갖추고 있으며, 중심화와 탈중앙화 메커니즘을 결합해 3자 컨트롤 체계를 신뢰 솔루션에 도입하고, 새로운 EVM 기반 체인 자산을 생성하여 원생 자산의 금융적 속성을 활성화함으로써 새로운 비트코인 생태계 솔루션이 될 가능성이 있습니다.
HTX Ventures는 앞으로 더욱 많은 BTC 생태계 기술 발전과 돌파구가 나타날 것이며, 더 많은 생태계 프로젝트들이 등장할 것이라 전망합니다. 이는 전체 암호화폐 시장이 기대하고 축하해야 할 일입니다. 현재 단계에서 BounceBit의 CeFi+DeFi 메커니즘은 우수한 TVL 성장 잠재력을 지니고 있으며, BTC 생태계 자산의 다각화된 수익 창출 탐색을 실현할 가능성이 큽니다.
* 본 문서 작성에 협조해주신 BounceBit에 특별히 감사드립니다.
HTX Ventures 소개
HTX Ventures는 화웨이 HTX의 글로벌 투자 부문으로, 투자, 인큐베이션, 리서치를 통합하여 전 세계에서 가장 우수하고 유망한 팀들을 발굴하고 있습니다. 블록체인 산업 10년의 선구자로서 HTX Ventures는 업계의 첨단 기술과 신생 비즈니스 모델 발전을 주도하며, 파트너 프로젝트에 자금 조달, 자원, 전략 컨설팅 등 전방위적인 지원을 제공하여 장기적인 블록체인 생태계를 구축합니다. 현재 HTX Ventures는 다수의 블록체인 분야에 걸쳐 200개 이상의 프로젝트를 지원했으며, 일부 우수 프로젝트들은 이미 화웨이 HTX 거래소에 상장되었습니다. 또한 HTX Ventures는 가장 활발한 펀드 오브 펀드(FOF) 투자자 중 하나로, Bankless, IVC, Shima, Animoca 등 글로벌 최정상급 블록체인 펀드들과 함께 블록체인 생태계 구축에 동참하고 있습니다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@Ventures_HTX
