대화, HashKey Exchange 신임 CEO 웡샤오치와 함께 하는 자리: ETF와 RWA, 라이선스를 보유한 암호화폐 거래소가 '후발 주자로서의 기회'를 잡을 수 있는 전환점
글: 저우저우, Foresight News
"내부 메일을 봤을 때 비로소 내가 새 CEO로 임명됐다는 걸 알게 됐어요." HashKey Exchange의 CEO 리비오(옹 샤오치)가 말했다.
2024년 1월 3일, HashKey 내부 서한을 통해 리비오가 HashKey Exchange의 새로운 CEO로 공식 임명됐음을 발표했다. 이에 Foresight News는 리비오와 연락을 취해 트위터 스페이스를 통해 공개 인터뷰를 진행했다.
이번 인터뷰에서 리비오는 2023년 HashKey Exchange가 직면했던 다양한 도전들을 되돌아보며, 2024년의 거시적 목표를 밝혔다. 또한 그는 암호화폐 여정뿐 아니라 RWA, ETF, 스테이블코인 등 유망한 암호화 커리어 분야에서 HashKey Exchange의 사업 진척 상황도 공유했다.
옹 샤오치는 RWA, ETF, 홍콩달러 스테이블코인과 같은 '신규 분야'와 '신규 내러티브'가 본질적으로 라이선스를 보유한 암호화폐 거래소의 기회이자 이야기라며, 비라이선스 기관은 참여하기 어렵고, 이것이 바로 라이선스 보유 거래소가 역전승할 수 있는 기회라고 평가했다.
라이선스를 보유한 암호화폐 거래소, 좋은 비즈니스일까?
Foresight News: 해피뉴이어! Foresight News 새해 첫 트위터 스페이스에 오신 것을 환영합니다. 이번에는 HashKey Exchange의 신임 CEO 리비오를 모셨습니다. HashKey가 1월 3일 리비오의 새 CEO 임명을 공식 발표한 후 처음으로 공개석상에 나서는 자리입니다. 먼저 리비오에게 축하의 말씀을 전합니다.
리비오: 감사합니다. 여러분 모두 새해 복 많이 받으세요. 올해는 암호화폐 업계에서 예상되는 강세장이 될 것으로 보이며, 모두가 좋은 수익을 얻길 바랍니다.
저 역시 내부 메일을 확인하고 나서야 제가 새 CEO로 임명됐다는 사실을 알았습니다. 과거부터 저는 그룹 COO로서 거래소 운영 전반을 감독해 왔습니다. 지난 2023년 동안 HashKey Exchange는 많은 성과를 이루었으며, 항상 관심 가져주신 모든 분들께 감사드립니다.
Foresight News: 이전에 미국의 규제 준수 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)의 성공 사례를 언급한 바 있는데, 이는 미국 내 수억 명의 사용자에게 접근할 수 있다는 기본적인 장점 덕분이라고 볼 수 있습니다. 그러나 홍콩 인구는 약 700만 명에 불과하며, 이는 HashKey Exchange의 성장 한계가 될 수 있지 않을까요? 국제 시장 개척 측면에서 HashKey Exchange는 어떤 노력을 하고 있나요?
리비오: 지난 일 년간 저는 스스로에게 큰 의문을 품었습니다. 바로 ‘홍콩의 라이선스를 가진 암호화폐 거래소가 돈을 벌 수 있을까?’였죠. 지난 일 년간 우리가 달성한 단계적 성과들이 이러한 질문에 하나씩 답해주고 있습니다.
우선 현재 고객 구성은 홍콩 시장이 절반을 차지하고, 나머지 절반은 글로벌 사용자들입니다.
홍콩 시장은 소매 고객과 대형 기관 고객으로 나뉩니다. 예를 들어 홍콩 증시 상장사들과의 협력 관계를 이미 여러 차례 공개했고, 암호화폐에 우호적인 전통 금융기관, 즉 펀드사나 증권사들도 중요한 고객군입니다.
나머지 절반은 전 세계 사용자들인데, 그 중 상당수가 해외华人群체입니다. 서방 암호화폐 거래소들은华人群체에게 친숙하지 않으며, 서비스 경험도 서양 중심입니다. 예컨대 문제 발생 시 이메일을 보내도 일주일에서 두 주가 지나야 답변을 받을 수 있죠. 반면华인들은 실시간 온라인 고객센터를 선호하며, 문제 발생 시 즉각적인 응답을 기대합니다. 따라서 해외华인들이 우리 플랫폼의 또 다른 핵심 시장층을 형성하고 있습니다.
동남아시아, 인도 등 활발한 지역의 사용자들도 중요한 고객층이며, 실제로 우리는 이미 국제화된 포트폴리오를 구축하여 16개국 이상의 국가 및 지역에서 직접 거래를 지원하고 있습니다.
홍콩 라이선스 외에도 HashKey는 일본 암호화폐 거래소 라이선스를 확보했으며, 싱가포르에서도 적극적으로 진출하고 있습니다. 더불어 전 세계적으로 매우 중요한 추가 라이선스를 획득했지만, 규제상 이유로 아직 공개할 수 없으며, 향후 두 달 안에 정식으로 발표될 예정입니다. 우선 미리 알려드립니다.
Foresight News: 라이선스를 보유한 암호화폐 거래소는 차세대 암호화폐 거래소로 여겨지며, 기존 비라이선스 거래소와 어떤 차이점이 있나요?
리비오: 주요 차이점은 다음과 같습니다. 첫째, 암호화폐 거래소가 사람의 신용에 의존하는지, 아니면 제도 또는 법에 기반하는지입니다. 과거 비라이선스 거래소는 기관 운영자의 신용에 의존했으며, 사용자 자산의 안전성은 창립자의 신용과 위험 대응 능력에 달려 있었습니다.
과거 많은 거래소들이 도망쳤고, 그 원인은 위험을 견디지 못했기 때문입니다. 예를 들어 SBF 사건처럼 말이죠. 또한 많은 비라이선스 암호화폐 거래소는 잠재적 리스크와 오픈 포지션을 가지고 있어, 특정 상황에서 붕괴될 가능성이 큽니다.
반면 라이선스 거래소는 사용자 자산을 별도로 위탁 관리해야 하며, 독립된 TCSP 라이선스를 보유하고 있어야 합니다. 운영 전 과정이 투명하게 이루어져야 하며, 독립된 제3자 감사 기관의 감사를 받아야 합니다. 예를 들어 HashKey Exchange는 빅포(Big Four) 회계법인 중 세 곳으로부터 감사를 받고 있습니다. KPMG는 외부 독립 감사를, PwC는 그룹 내부 감사를, EY는 기술 감사를 맡고 있으며, 전체 운영 과정이 완전히 투명합니다. 이런 구조 아래에서는 회사의 어떤 행위라도 부정행위가 있을 수 없으며, 그렇지 않으면 홍콩 법률 위반으로 처벌받을 수 있고, 심지어 구속될 수도 있습니다.
과거 많은 거래소들은 다양한 영업 방식을 통해 사용자 이익을 침해하는 경우가 많았지만, 라이선스를 보유한 암호화폐 거래소는 그런 일이 절대 없습니다. 우리는 라이선스 기관이기 때문에 금융 생태계 내에서도 특별한 대우를 받습니다. 특히 중요한 점은, 같은 라이선스 기관으로서 홍콩 은행권과 전 세계 은행권이 우리를 쉽게 수용한다는 점입니다. 따라서 주요 은행들의 위탁 계좌를 개설할 수 있으며, 은행카드 잔액을 이용한 입출금을 합법적으로 지원할 수 있어, 기존 비라이선스 거래소에서 입출금 시 계좌 동결 문제를 걱정하거나 OTC를 통해야 하는 번거로움이 없습니다.
또 다른 차이점은 법정화폐 거래쌍을 직접 개설할 수 있다는 것입니다. 2017년 정책 변화 이후 시장은 USDT 등의 스테이블코인 사용을 강제당했습니다. 하지만 스테이블코인에는 문제가 있습니다. 즉, 그 뒷받침 자산이 정말로 1:1 비율로 존재하는지에 대한 의문, 그리고 스테이블코인이 무너질 가능성에 대한 우려입니다. 반면 HashKey에서는 홍콩달러와 달러로 직접 암호화폐를 구매할 수 있습니다. 예를 들어 BTC/HKD, BTC/USD 거래쌍을 제공함으로써, 스테이블코인에 대한 두려움이나 우려를 가진 사용자들이 스테이블코인 리스크를 피할 수 있도록 합니다.
물론 지금까지 언급한 것은 라이선스 보유 거래소의 장점이지만 현실적인 제약도 있습니다. 즉, 계좌 개설이 다소 번거롭고, 자산 선택 폭이 상대적으로 좁다는 점입니다. 즉, 라이선스 거래소와 비라이선스 거래소 각각 장단점이 있지만, 특히 비트코인, 이더리움과 같은 메이저 암호자산에 대해 안정적인 투자 성향을 가진 이용자들에게는 규제 준수 거래소가 가장 적합합니다.
지금까지는 기존 프레임워크 내에서 이해한 내용이지만, 기존 틀을 넘어서면 규제 준수 거래소는 앞으로 몇 년간 매우 다른 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어 최근 한 해 동안 크게 주목받고 있는 RWA 분야는 본질적으로 증권형 토큰 발행이며, 이는 오직 규제 준수 거래소만이 수행할 수 있습니다. 규제 준수 거래소가 아닌 곳에서 이를 시행하면 불법 증권 발행이 되며, 이는 모든 국가에서 형사범죄에 해당합니다.
라이선스는 라이선스 보유 암호화폐 거래소가 과거 전통 금융기관이 할 수 있었던 일들을 수행할 수 있게 하며, 이를 통해 새로운 비즈니스 형태를 파생시킬 수 있기 때문에, 여기에는 큰 가능성과 상상력이 존재합니다.
Foresight News: 비라이선스 암호화폐 거래소는 다양한 수익원과 상당한 수익을 올릴 수 있으며, 선물 거래나 파생상품 거래 등 고수익 비즈니스를 운영할 수 있습니다. 그러나 라이선스 보유 거래소는 이러한 부분에서 많은 제약을 받으며, 많은 사업을 전개할 수 없어 수익과 수익성 측면에서 큰 압박을 받지 않을까요?
리비오: 이 역시 매우 현실적인 문제입니다. 홍콩의 모든 라이선스 보유 암호화폐 거래소들은 수년간 수익이 좋지 않은 상황을 견뎌내야 하는 어려움에 직면해 있습니다. 많은 팀들이 수입이 기대에 못 미친다는 것을 깨닫고 포기하기도 합니다. 현재로서는 우리가 유일하게 이러한 난관을 극복한 기관일 수 있습니다.
이달 중으로 수지균형을 달성할 전망입니다. 마케팅 측면에서의 부담은 분명 존재하지만, 난관을 극복할 수 있을 것이라 낙관하고 있으며, 특히 예상되는 강세장에서 그 혜택을 누린 후 다음 단계로 나아갈 수 있으리라 기대하고 있습니다.
HashKey Exchange의 2023년과 2024년
Foresight News: 2023년 어떤 도전에 직면했으며, 특히 골치 아팠던 순간은 언제였나요?
리비오: 지난 일 년간 겪었던 다양한 어려움들이 여전히 생생합니다. HashKey는 본래 거래소 사업으로 이름난 조직이 아니었습니다. HashKey Capital, HashKey Cloud(Ethereum 스테이킹) 등은 각 분야에서 앞서가는 위치에 있었으며, 일부는 업계 최고였지만, 거래소 사업은 과거에 축적이 거의 없었습니다.
따라서 제가 맞닥뜨린 첫 번째 문제는 내부 문제였습니다. 즉, 팀의 역량이 충분한지 여부였죠. 하지만 제 합류로 인해 주요 거래소 출신의 핵심 인재들이 대거 유입되었고, 암호화폐의 규제 준수 미래를 믿고 HashKey에 합류한 인재들도 많아서, 팀 역량 부족이라는 첫 번째 문제는 금방 해결되었습니다.
두 번째 문제는 기술 시스템의 부재였습니다. 과거 시스템 개발은 전통 인터넷 기업이나 전통 금융시장 출신들이 주도했기 때문에, 우리 자체 기술 축적은 매우 부족했습니다. 그래서 우리는 빠르게 기술팀을 구성해 최신 엔진과 기술 솔루션을 적용하여 시스템을 구축했습니다. 현재 이 시스템은 6개월 이상 검증을 거쳐 안정적으로 운영되고 있으며, 하루 수십억 달러의 거래량을 감당하면서도 사고 없이 잘 작동하고 있습니다. 이 점은 우리의 예상을 뛰어넘었습니다.
세 번째는 외부 환경의 부재, 특히 규제 측면이었습니다. 이는 완전히 새로운 분야이며, 규제 당국은 일반적으로 보수적이거나 신중한 관점에서 산업을 바라봅니다. 우리는 규제 당국과 함께 물밑에서 실험을 반복하며, 결국 서로 신뢰를 쌓아 점차 더 많은 승인을 받고, 더 많은 일을 할 수 있게 되었습니다. 따라서 조율과 협업이 매우 중요했습니다.
초기 라이선스 거래소가 시장 영향력을 행사할 수 있을지에 대해 많은 참여자들, 즉 투자자들과 협력사들 사이에서도 의문이 컸습니다. 특히 전 세계적으로 아직 성공한 라이선스 거래소 사례가 부족합니다. 일본, 인도네시아, 태국 등 어디에서도 뚜렷한 성공 사례가 나타나지 않았습니다. 게다가 사람들은 일반적으로 규제 준수는 느리고 수익이 나지 않는다고 생각합니다. 그러나 지난해 우리가 달성한 목표와 데이터는 협력사들에게 강한 자신감을 줬습니다.
물론 규제 준수와 라이선스 보유는 다릅니다. 예를 들어 미국의 Coinbase는 상업적으로 큰 성공을 거뒀지만, 이들은 '규제 준수 거래소'라 불릴 수 있을 뿐, '라이선스 보유 거래소'라고 부르긴 어렵습니다. 미국 연방 차원의 라이선스를 획득하지 못했기 때문에, 기존 상품선물거래법 규정을 활용하고 있을 뿐입니다. 그래서 SEC가 Coinbase에 상장된 많은 자산들이 증권이라며 소송을 제기한 것이며, 본질적으로는 라이선스가 없기 때문입니다. 우리는 2024년 말까지 라이선스 보유 암호화폐 거래소에 대한 업계의 고정관념을 완전히 깨뜨릴 수 있기를 기대합니다.
Foresight News: 방금 좋은 데이터 성과와 성취에 대해 언급하셨는데, 어떤 성과가 특히 의미 있다고 생각하시나요?
리비오: 우리는 2022년 말 라이선스를 획득한 후, 2023년에는 준비와 제품 정식 출시 단계에 진입했습니다. 주목할 만한 몇 가지 핵심 시점이 있었는데, 8월 28일에 거래 서비스 시스템을 정식으로 가동했고, 11월 1일에 홍콩 최초의 라이선스 보유 가상자산 거래소 앱을 출시했습니다. 이 두 가지 시점은 매우 중요합니다.
연간을 돌아보면, 우리가 이룬 성과 중 하나는 첫 번째 라이선스 보유 가상자산 거래소 앱을 출시했다는 점입니다. 이는 홍콩 최초이자, 아마도 현재 홍콩에서 유일하게 실제 운영 중인 암호화폐 거래 앱입니다. 라이선스 신청 중인 다른 기관들과 마찬가지로 어려움을 겪기도 했지만, 다양한 노력을 통해 극복했기에 쉽지 않은 성과입니다. 우리는 시장에서 최초로 진정한 활력을 갖춘 기관이 되었으며, 시간을 거쳐 비교적 안정적인 상태로 성장했습니다.
둘째, 우리는 어려운 과제를 해결할 수 있는 팀을 구성했습니다. 이 역시 쉽지 않았습니다. 앞서 언급했듯이, 규제 준수 거래소는 금융 지식과 Web3 지식을 모두 갖춘 인재를 필요로 합니다.
우리는 매우 빠른 속도로 Web3 운영팀, 인터넷 대기업 출신 개발팀, 홍콩 현지 규제 금융팀을 유기적으로 결합해 세 가지 배경을 가진 인재들을 효과적으로 융합했습니다. 서로 다른 배경, 특히 문화적 속성이 다른 팀을 통합해 동일한 문화와 가치관 아래 복잡한 문제를 해결하고 좋은 결과를 만들어내는 것은 매우 어려운 일임을 깨달았습니다.
우리의 여러 데이터 지표는 10배 이상 성장했습니다. 예를 들어 12월에는 하루 평균 수억 달러의 거래량을 기록했는데, 이는 우리의 예상을 초과한 수치입니다. 법정화폐 입출금은 수십 배 성장했고, 8월에 진행한 운영 이벤트(예: 릴레이 행사)는 원래 30명의 전문 투자자가 참석할 것으로 예상했지만, 실제로 수백 명의 전문 투자자가 참여했습니다. 이것 역시 예상을 뛰어넘은 결과입니다.
처음에는 거래소에 계좌를 개설하는 데 며칠이 걸렸지만, 현재는 일반적으로 10분 이내에 모든 정보 입력을 완료할 수 있습니다. 초기에는 거래 가능한 코인이 5종류뿐이었지만, 현재는 약 19종류의 코인이 상장되어 있습니다.
Foresight News: 2024년 당신 개인과 HashKey Exchange는 각각 어떤 목표를 설정하셨나요?
리비오: 2024년에는 거래소 사업이 어느 정도 규모를 갖추기를 바랍니다. 구체적으로는 글로벌 라이선스 보유 거래소 중 상위 3위에 진입하고, 동아시아 지역의 규제 준수 암호화 커리어에서 1위가 되며, 계속해서 빠르게 성장하는 추세를 유지하고자 합니다.
Foresight News: 어느 정도 규모란 구체적으로 어떤 측면에서 나타날까요? 예를 들어 2024년 예상 사용자 수나 수익 목표는 어떻게 되나요? 또한 각 거대 거래소마다 생태계 발전에 중점을 두는 부분이 있는데, OKX는 최근 지갑 분야에서 두각을 나타내고 있고, 바이낸스는 자체 공개 블록체인 개발에 집중하고 있으며, 코인베이스가 후원하는 솔라나(Solana) 생태계도 성장하고 있습니다. 구체적인 목표와 개인적인 목표도 공유해 주실 수 있나요?
리비오: 내부적으로는 매우 명확한 목표를 가지고 있지만, 상업 기밀이므로 직접 공개하긴 어렵습니다. 두 번째 이유는 강세장 효과가 일반적으로 예상을 뛰어넘기 때문에, 현재 설계된 목표가 실제 상황과 크게 벗어날 수 있기 때문입니다. 따라서 내부 참고용으로만 활용하고 있습니다.
차세대 암호화폐 거래소와 그 CEO
Foresight News: 암호화폐 분야에서의 과거 경력을 소개해주실 수 있나요? 이 업계에서 오랜 시간 동안 어떤 일이 기억에 남나요?
리비오: 저는 세 차례의 호황기와 불황기를 경험했으며, 암호화폐 업계에 접한 지 10년 이상이 됐습니다.
저의 선택은 항상 암호화폐 거래소였습니다. 현재나 미래를 막론하고, 저는 거래소가 Web3 분야에서 비즈니스 모델의 왕이라 생각하며, 앞으로도 이 분야에서 계속해서 깊이 연구할 계획입니다.
Foresight News: 홍콩의 규제 준수 암호화폐 거래소 CEO 혹은 핵심 임원이 되기 위해 필요한 필수 조건은 무엇인가요?
리비오: 홍콩의 암호화폐 산업은 홍콩 정부의 감독을 받는 규제 준수 산업입니다. 일반적으로 CEO나 핵심 임원은 회사 이사회 임명 외에도 홍콩 증권선물위원회(SFC)의 승인을 받아 RO(Responsible Officer, 금융기관 책임자)가 되어야 합니다. CEO의 경우 RO일 뿐 아니라 대부분 OMO(최고경영책임자)도 겸임해야 합니다.
RO가 되기 위해서는 홍콩 금융업계에 익숙해야 하며, 암호화폐 거래소 운영 경험과 암호화폐 투자 경험, 견고한 Web3 경험, 홍콩 법률 지식 등을 동시에 갖춰야 합니다. 이러한 조건을 모두 충족하는 사람은 전체에서 30명 이내일 것으로 추정되며, 현재 RO는 시장에서 채용하기 매우 어렵습니다.
Foresight News: 앞으로 규제 준수를 따르지 않는 암호화폐 거래소는 과거처럼 여전히 생존할 수 있을까요?
리비오: 모든 거래소는 규제 준수로 나아갈 것입니다. 차이는 능동적으로 따르는지, 수동적으로 따르는지의 문제입니다. HashKey Exchange는 능동적 규제 준수의 대표이며, 다른 라이선스 신청 거래소들도 능동적으로 따르고 있습니다.
수동적 규제 준수란 무엇일까요? 과거 몇 년간 규제 준수 사업에 능동적으로 투자하지 않은 거래소들이 현재 규제 당국에 의해 강제로 움직이고 있다는 의미입니다. 미국 SEC는 전문 요원을 파견해 거래소의 각종 행동을 감시하는데, 이것이 바로 수동적 규제 준수입니다.
사실 세계 최대 두 경제권 모두 능동적으로 비규제 준수 거래소를 단속하고 있으며, 이러한 비규제 거래소들은 강제로 규제를 따르게 될 것입니다. 한국 등 다른 국가들도 플랫폼 거래소에 고액의 벌금을 부과하기 시작했습니다.
이는 최근 코로나 팬데믹과 미국 금리 인상으로 유동성이 부족해진 상황에서 각국이 유동성 풍부한 산업에서 규제되지 않은 플레이어를 찾아 유동성을 회수하려는 추세이기 때문입니다. 이는 하나의 트렌드가 되었으며, 경쟁으로까지 발전할 수 있습니다. 이러한 상황에서 결국 암호화폐 거래소는 반드시 규제 준수의 길을 걷게 될 것입니다. 규제 준수는 역사적 필연이며, 아무리 큰 기관이라도 이 필연을 거스를 수 없습니다.
암호 금융의 더 많은 방향: 스테이블코인, RWA, ETF
Foresight News: 암호화폐 거래소의 발전 방향에 대해 홍콩의 VASP 라이선스는 비교적 명확한 답을 제시하고 있습니다. 그러나 암호화폐 업계에는 거래소 외에도 다른 많은 분야가 있습니다. 예를 들어 스테이블코인은 거래소 사업과 동등한 크기의 분야로 여겨집니다. 홍콩달러 스테이블코인의 시장 전망에 대해 어떻게 보시나요? 그리고 홍콩에서 스테이블코인이 등장한다면 어떤 생태계에 영향을 미치며, 어떤 흥미로운 기관들이 등장할 수 있을까요?
리비오: 네, 현재 두 가지 매우 큰 분야가 있습니다. 앞서 공유한 거래소는 암호화폐 업계의 '비즈니스 모델의 왕'이라면, 또 다른 '비즈니스 모델의 여왕'은 스테이블코인입니다. 저와 당신의 판단이 일치합니다. 이는 이미 검증된 두 가지 비즈니스 모델이며, 스테이블코인은 최근 몇 년간 업계에서 광범위한 관심을 받고 있습니다.
홍콩달러 스테이블코인에 대해서는 솔직히 아직 많은 의문이 있습니다. USDT, USDC 같은 달러 스테이블코인은 이미 오랜 기간 발전해왔으며, 큰 선점 우위를 가지고 있습니다. TUSD, PUSD 등 후발 스테이블코인과 비교해도 USDT, USDC는 선점 이점이 분명합니다.
스테이블코인 자체의 수요 또는 근본적 가치는 해당 법정화폐의 가치에 기반합니다. 홍콩달러 스테이블코인의 전망은 홍콩달러 자체와, 홍콩이 글로벌 디지털 경제 허브 또는 공급 허브가 되는 과정에서 창출되는 부가가치 규모에 달려 있습니다. 홍콩은 자유항으로서 홍콩달러의 국제화 수요가 강하기 때문에, 일정한 시장 기반이 있습니다.
현재 가장 큰 스테이블코인인 USDT는 약 900억 달러 규모입니다. 2023년 12월 기준 홍콩달러 통화 공급량은 약 2조 홍콩달러 수준이었습니다. 홍콩달러 스테이블코인은 충분히 큰 시장을 형성할 가능성이 있으며, 주로 홍콩달러 소매 사용자와 현지 기관의 사용처에 국한됩니다. 전 세계적으로 보면 여전히 USDT가 큰 우위를 점하고 있습니다.
홍콩은 글로벌 Web3 허브가 되기를 희망하고 있으며, 이를 실현하기 위해서는 메이저 가상자산의 일정한 가격 결정권을 확보해야 하며, 이를 위한 인프라가 필요합니다. 이 관점에서 보면 충분한 상상력과 의미가 있지만, 시장의 규모는 향후 몇 년간의 시장 관찰과 판단을 통해 확인해야 합니다. 물론 기회는 존재하며, 저희도 스테이블코인 발행에 적극적으로 참여하고 있습니다.
Foresight News: 방금 스테이블코인을 언급하셨는데, 이는 현재 RWA의 가장 큰 응용 분야이기도 합니다. 작년부터 시장은 RWA에 대해 큰 관심을 기울여왔지만, 싱가포르는 비교적 명확한 RWA 규제 프레임워크와 법령을 마련한 반면, 홍콩은 아직 이 분야에서 명확한 규정이 없습니다. RWA의 전망에 대해 어떻게 보시며, 어떤 RWA 자산 발행이 잠재력이 있다고 보시나요?
리비오: 매우 전향적인 질문입니다. 지난 일 년간 많은 기관들이 RWA를 하겠다고 말했지만, 실제로 유효하게 참여할 수 있는 주체는 매우 제한적이며, 본질적으로 암호화폐 거래소가 주무대가 될 가능성이 큽니다.
HashKey Exchange의 라이선스는 1번과 7번 라이선스의 업그레이드 버전으로, 증권 또는 증권형 토큰 발행이 가능합니다. RWA 발행의 기반은 합법적인 증권형 토큰이며, 라이선스가 없다면 불법 증권 발행이 되며, 이는 모든 국가 및 지역에서 형사범죄에 해당합니다. 즉, RWA는 본질적으로 라이선스 보유 거래소의 이야기입니다.
저희는 이 분야에도 적극적으로 진출하고 있으며, 현재 업계에서 선도적인 위치에 있습니다. 스테이블코인 외에도 유동성이 높고 실제 수요가 강한 금융 상품의 토큰화에 적극적으로 참여하고 있습니다. 수요는 다음과 같습니다. 달러 금리 인상으로 인해 많은 기존 암호화폐 투자자들이 이번 강세장 이전에 자신의 스테이블코인을 매각하거나 USDT, BTC를 달러로 교환한 후, 미국 국채 등 다른 금융 상품을 구매했습니다.
하지만 RWA의 등장으로 인해 자금이 다음 강세장 종료 후에도 암호화폐 시장에서 빠져나가지 않고, 전통 금융 상품의 토큰화된 제품을 구매함으로써 전통 금융 시장에 계속 참여할 수 있게 됩니다. 이는 우리가 강세장 후반부에 중점을 두고 추진할 중요한 방향입니다.
최근 우리는 화샤펀드와의 협력을 통해 이 방향을 탐색하고 있으며, 곧 시장에 진입할 전망입니다.
Foresight News: 미국의 비트코인 현물 ETF는 최근 업계 최대의 화두입니다. 현재 홍콩의 암호화폐 ETF와 미국의 ETF에는 어떤 차이점이 있으며, 홍콩의 암호화폐 ETF 승인이 홍콩 암호화폐 시장과 금융 시장에 어떤 영향을 미칠까요?
리비오: 미국의 비트코인 현물 ETF 발전 과정에서 코인베이스는 매우 중요한 역할을 했습니다. 예탁 서비스와 SSA(감독 공유 협정) 등을 포함해 전체 인프라를 제공했습니다.
현재 현물 ETF 시장은 열풍을 일으키고 있으며, HashKey 역시 인프라 제공자로서 이 분야의 발전을 주도하고 있습니다.
현재 이러한 펀드들은 우선 HashKey를 비롯한 라이선스 보유 거래소에서 기초 자산의 예탁과 거래, 정산 등의 서비스를 받아야 합니다. 우리는 홍콩 정책이 설 전에 뚜렷한 가속화를 보였음을 확인했습니다. 홍콩은 미국을 따라잡고, 비트코인 현물 ETF 분야에서 뒤처지지 않기를 원합니다. 홍콩과 미국은 모두 글로벌 금융 허브라는 유사한 지위를 가지고 있기 때문입니다.
현재 규제 당국을 비롯한 전통 금융업계의 여러 펀드사들이 매우 활발하게 움직이고 있습니다. 홍콩 비트코인 현물 ETF의 주요 참여자들은 현재 모두 저희와 실질적인 협력 관계를 구축했습니다. 현재 ETF 신청을 준비 중인 몇몇 회사들은 HashKey를 인프라 제공자로 선택했으며, 공동체를 구성해 펀드 신청에 함께 참여하고 있습니다.
이제 우리는 실제 솔루션 실행 단계에 접어들었으며, 최근 긴밀한 협의를 진행하고 있습니다. 오늘도 두 곳의 펀드사와 회의를 열어 구체적인 방안을 논의했습니다.
Foresight News: 이는 방금 언급한 라이선스 보유 거래소의 미래 수익원이기도 합니다. 현재 홍콩 비트코인 ETF의 예탁 수수료는 대략 얼마 수준인가요?
리비오: 수익 구조는 (코인베이스와) 유사할 것으로 봅니다. 코인베이스는 미국 비트코인 ETF 예탁 서비스 시장에서 가장 큰 규모를 차지하고 있으며, 향후에도 저희는 유사한 효과를 만들 수 있을 것입니다. 우리의 강점 있는 시장에서 주도적 위치를 차지할 가능성이 있습니다.
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