Injective 생태계에서 주목할 만한 DeFi 프로토콜, 촉매제 및 잠재적 에어드랍 탐구
글: THOR HARTVIGSEN
번역: TechFlow
INJ는 2023년 1월 1.4달러의 저점에서 최고 45달러까지 상승하며 역사적인 고점을 기록했고, 시가총액은 1.1억 달러에서 놀라운 45억 달러로 급증했다. 이처럼 거대한 상승세는 시장의 많은 관심을 끌었으며, 본문에서는 Injective 생태계 개요, INJ 토큰 이코노믹스, 타 프로젝트와의 비교 분석, 에어드랍 전략 및 볼란(Volan) 업그레이드 등을 다룬다.
소개
Injective Protocol은 DeFi 앱에 특화된 상호 운용 가능한 L1 블록체인이다. 완전히 탈중앙화된 오더북과 같은 기본 제공 기능을 통해 거래소나 예측시장 등의 애플리케이션 개발이 가능하다. Injective는 Cosmos SDK를 기반으로 구축되었으며, Tendermint 합의 알고리즘을 활용해 즉각적인 트랜잭션 최종성을 실현하고, 이더리움 및 IBC 지원 체인 등 주요 네트워크 간 신속한 크로스체인 거래를 촉진한다.
Injective Hub는 Injective와 상호작용할 수 있는 플랫폼이자 게이트웨이로, 지갑, 거버넌스, 스테이킹, INJ 소각 경매 기능을 제공한다. 원시 토큰인 INJ는 거버넌스, 스테이킹, dApp 가치 창출에 사용되며, 초기 공급량은 1억 개이며, 소각 경매를 통해 디플레이션 메커니즘이 작동한다.
$INJ 토큰은 2023년 동안 3000% 이상의 눈부신 성장을 기록했다. 이러한 상승은 TVL과 사용자 수 증가에 기인하기도 하지만, INJ 관련 보도의 증가 역시 중요한 요인으로 작용했다.
Injective에서 거래하기
Injective의 거래 인프라는 다양한 스팟 및 파생상품 시장의 생성과 거래를 가능하게 한다. 체인 상의 제한가 주문 관리, 거래 실행, 주문 체결, 결제 처리, 거래 인센티브 배분을 지원하여 탈중앙화 거래 환경을 종합적으로 제공한다. 개발자는 CosmWasm(코스모스 생태계의 스마트 계약 플랫폼)을 활용해 dApp을 구축함으로써, 스마트 계약의 크로스체인 원활한 이식이 가능하다.
생태계 개요
Injective 생태계는 스팟 및 파생거래, 자산관리 중심의 DeFi dApp에 집중하는 특징을 가진다. 아래는 생태계 내 주목할 만한 주요 dApp들을 정리한 것이다.
Helix
Helix는 Injective 생태계에서 가장 잘 알려진 프로토콜이자 최대의 영구계약 DEX(Perp DEX)이다. 크로스체인 암호화 자산과 영구계약 시장 거래를 촉진하며, 시장 선도적인 리베이트를 제공한다. Helix는 제로 가스비, 낮은 리시버 수수료, 경쟁력 있는 메이커 수수료 환급 구조를 통해 비용 효율적인 거래 경험을 보장한다.
총 누적 거래량은 160억 달러를 넘고, TVL은 1000만 달러로, 생태계 내 최대 규모의 dApp이다. 참고로, 현재 코스모스 생태계에 속한 dYdX 체인의 TVL은 3.49억 달러이며, 누적 거래량은 1조 달러를 초과한다(dYdX V3+V4 통합 기준). 최대 Perp DEX와 직접 비교하는 것은 다소 과감해 보일 수 있으나, Helix는 아직 경쟁에서 상당한 격차를 좁혀야 할 여지가 있다.
Black Panther
Black Panther는 스마트 금고를 통해 뛰어난 수익률을 제공하는 탈중앙화 자산관리 프로토콜이다. 그리드 트레이딩과 같은 능동적 거래 전략을 활용하여 독특한 알파 수익원을 제공하며, 이를 통해 일반적인 자동복리 수익 프로토콜과 차별화된다. 2024년 1월 5일 기준, 프로토콜의 TVL은 360만 달러이며, 그리드 트레이딩, 추세 추종, 실제 수익 등 다양한 전략을 적용 중이다. 금고들은 최대 100~600%의 APY를 기록했다.
Dojoswap
Uniswap에서 영감을 받은 Dojoswap은 Injective 블록체인 상의 자동화 마켓메이커(AMM) 프로토콜이다. 생태계 내 다양한 자산의 탈중앙화된 체인 상 거래를 촉진한다.
Astroport
Astroport는 탈중앙화되고 허가 없이 사용 가능한 오픈소스 DEX이다. Astral Assembly라는 Astroport의 DAO에 의해 토큰 보유자 커뮤니티가 프로토콜을 운영하며, 무허가 자산 상장, 다양한 풀 유형, 강력한 인센티브 구조를 지원한다. 프로그래밍 가능한 유동성, 새로운 Rust 코드베이스, 오라클 연동, 쉬운 dApp 통합 기능을 갖추고 있으며, 다양한 유동성 풀을 지원하고 데이터 기반의 풍부한 UI를 제공한다. Astroport는 테라, Sei, Injective, Neutron에 이미 출시되었다.
Talis
Talis는 이더리움의 Blur와 유사하며, NFT 마켓플레이스, 런치패드, 아티스트 도구를 제공한다. Injective 생태계 내에서 NFT의 구매, 판매, 거래를 촉진한다. $TALIS 토큰 발행이 확정되었으며, 자격을 얻기 위해서는 NFT 구매 또는 판매 등 플랫폼과의 상호작용이 필요하다.
INJ 토큰 이코노믹스
INJ 토큰 개요
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INJ 토큰은 초기 1억 개의 공급량으로 출시됨
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인플레이션율: 초기 7%의 인플레이션율을 설정하였으며, 시간이 지남에 따라 2%까지 점진적으로 감소시켜 공급 증가를 통제
거버넌스
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토큰 유틸리티: INJ는 Injective 체인의 거버넌스 토큰으로, 보유자가 핵심 생태계 의사결정에 참여할 수 있게 함
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DAO 참여: INJ 보유자는 새로운 마켓 상장 제안 및 기타 거버넌스 결정에 참여할 수 있어 프로토콜의 탈중앙화 운영을 지원
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커뮤니티 주도 거버넌스: Injective Labs 팀은 투표권을 포기함으로써 거버넌스 권한이 커뮤니티에 남아 있도록 하여 민주적이고 탈중앙화된 거버넌스 구조를 촉진
디플레이션 메커니즘
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매입 및 소각: 생태계 수수료의 60%를 이용해 INJ 토큰을 매입한 후 소각하는 방식의 메커니즘이 도입됨
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공급 감소: 이 디플레이션 과정은 장기적으로 INJ 토큰의 총 공급량을 줄여 희소성과 가치 상승을 유도하는 것을 목표로 함
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현재까지 총 580만 개의 $INJ 토큰이 경매를 통해 소각되었으며, 그 가치는 2.41억 달러에 달함
INJ 소각 2.0 업그레이드
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강화된 토큰 소각: INJ 소각 2.0 업그레이드는 Injective 위에 구축된 모든 dApp이 INJ 소각 경매에 참여할 수 있도록 하며, 소각할 수 있는 수량에 제한을 두지 않음
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경제적 영향: 이 업그레이드는 Injective 생태계 전체 dApp의 가치를 포착함으로써 체인 상 경제를 강화하고 이해관계자들의 이익을 더욱 통합하려는 목적을 가짐
INJ 토큰 이코노믹스는 초기 토큰 공급을 개발 인센티브, 사용자 보상, 토큰 가치 유지 목적의 디플레이션 메커니즘과 균형 있게 조화시키도록 설계되었다. 거버넌스 모델은 커뮤니티가 프로토콜 방향성에 중요한 역할을 할 수 있도록 하며, 소각 메커니즘은 지속 가능한 Injective 생태계 경제 모델을 구축하는 데 기여한다.
INJ 가격 흐름
INJ는 2023년 1월 1.4달러의 저점에서 최고 45달러까지 상승하며 사상 최고가를 기록했고, 시가총액은 1.1억 달러에서 45억 달러로 급증했다.
비교 분석
가격 움직임과 시가총액 성장 면에서는 인상적이지만, TVL 지표는 큰 폭의 상승을 보이지 않아 이러한 높은 평가를 정당화하기에는 미흡하다. DefiLlama의 간단한 Mcap/TVL 지표를 사용해 INJ의 평가를 코스모스 내 주요 생태계들과 비교해보자.
Injective의 Mcap/TVL 비율은 155로, 거의 다른 어떤 생태계보다 높다.
코스모스 외부의 주요 생태계들과도 간단히 비교해보면 다음과 같다:
Injective와 Kujira, Osmosis 비교
Osmosis DEX와 Kujira는 각각 코스모스 생태계 내에서 운영되는 독립적이고 인기 있는 애플리케이션 체인/Defi 앱으로, 고유한 기능과 제품을 제공한다. Osmosis는 AMM 기반의 스팟 DEX로, 유동성 풀 생성 및 IBC 지원 토큰 간 거래를 촉진한다. 현재 92개의 토큰과 329개의 거래쌍을 보유 중이다.
Kujira는 코스모스 L1 블록체인 플랫폼으로, 커뮤니티가 선택한 프로젝트를 우선시한다. 반허가 기반으로 운영되며, 계약 출시를 위해 거버넌스 승인이 필요해 네트워크의 품질과 지속 가능성을 보장한다. Kujira는 체인 상 스케줄러를 갖춰 봇 의존도를 줄이며 불필요한 거래를 감소시키고 프로토콜 효율성을 높인다. 또한 네이티브 토큰 생성을 지원하여 스마트 계약 개발을 단순화하며, 모든 토큰이 네이티브 코스모스 토큰이 되도록 한다.
에어드랍 전략
가격 급등과 인기는 특히 토큰 에어드랍과 관련하여 많은 관심을 끌었다. 일부 프로젝트는 이미 INJ 보유자에게 에어드랍을 진행한다고 발표했으며, 강력한 1.5억 달러 규모의 생태계 기금을 바탕으로 프로젝트들은 에어드랍을 통해 사용자를 유치하고 관심을 끌 전망이다. 아래는 잠재적 에어드랍과 그 획득 방법들이다.
지갑
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Keplr 지갑 설치 - https://www.keplr.app/
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CEX에서 INJ를 Keplr 지갑으로 송금하거나, Osmosis 또는 Astroport에서 자산을 INJ로 교환
Helix
Helix 앱에서 스왑 또는 거래 수행
Talis
Talis 프로토콜에서 $INJ 스테이킹, 자세한 내용은 여기를 클릭하세요.
Black Panther
Black Panther 검증인에게 $INJ 스테이킹하거나 금고 중 하나에 예치.
볼란(Volan) 메인넷 업그레이드
Injective Volan 메인넷 업그레이드(제안 314)는 Injective 블록체인 네트워크의 계획된 업데이트이다. 이번 업그레이는 특정 블록 높이에서 블록체인을 일시 중단한 후, 새 소프트웨어 버전 1.12.0으로 재시작한다는 점에서 매우 중요하다. 주요 개선 사항은 다음과 같다:
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실물 자산(RWA) 모듈 도입: 대체 통화나 신용 상품 등 실물 금융 상품을 대표하는 자산을 규정 준수 방식으로 생성하고 관리할 수 있는 새로운 방법 제공
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IBC 훅 및 패킷 전달 미들웨어를 통한 크로스체인 기능 개선: 서로 다른 블록체인 간 더 복잡한 트랜잭션 실행 가능
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체인 상 인플레이션 파라미터 감소: INJ 토큰의 희소성을 높여 장기적으로 더 높은 가치를 가질 수 있도록 예상됨
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새로운 엔터프라이즈 API를 통한 확장성 향상: 특히 기관 참여자의 지연 시간 감소를 목표로 함
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독특한 오라클 설계 추가: 체인 외부의 가격 정보를 통합할 수 있게 되어 Injective 상에서 독특한 자산 및 시장 출시 가능
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Injective에서 생성된 은행 토큰 소각 기능 확장 및 EIP712 V2 통합: 이더리움 지갑과의 통합 및 개발자 경험 향상
요약하면, Injective 생태계에서는 지금 많은 흥미로운 일이 벌어지고 있다. 최근의 가격 움직임은 근본적 개선보다는 서사에 더 크게 기인하지만, 올해 생태계에는 전반적인 성장, 기술 업그레이드, 프로토콜의 에어드랍 마케팅 활동 등 여러 가지 촉매제가 명확히 존재한다.
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Thor Hartvigsen
