칸쿤 업그레이드 임박, L2의 쇼타임이 올까?
글: Haotian
최근 드디어 레이어2(L2)가 잠잠하던 분위기를 깨고 존재감을 드러냈다. $OP, $ARB, $METIS 등의 토큰이 두각을 나타내며, 캔쿤 업그레이드 직전의 '쇼 타임'을 연상케 한다.
왜 캔쿤 업그레이드 이후에야 비로소 L2들의 본격적인 경쟁과 내부 과열(내권)이 시작되는 것일까? 캔쿤 업그레이드 후 L2 시장은 어떻게 진화할 것인가? 아래는 나의 견해이다.
1) 이더리움 캔쿤 업그레이드에서 도입된 EIP-4844 프로토-댄크샤딩(Proto-Danksharding) 제안은 롤업(L2 Rollup) 프로젝트들에게 '질적' 도약을 가져다줄 것이다.
기존 calldata를 통한 데이터 저장 구조의 한계를 벗어나 새로운 Blob 공간이라는 데이터 구조를 도입함으로써, 이더리움 메인넷의 데이터 가용성(Data Availability, DA) 능력도 동시에 향상된다.
calldata처럼 모든 노드가 영구 저장하는 방식과 달리, Blob은 일부 노드가 일정 기간 동안만 임시 저장하도록 설계되어 있다. 이를 통해 L2가 한 번에 메인체인에 제출할 수 있는 데이터 양이 크게 증가하며, 처리량(TPS) 확대가 가능해진다. 또한 일시 저장이기 때문에 저장 효율성이 높아지고, 저장 비용도 급격히 감소한다. DA 능력 향상은 1개월 간의 임시 저장 기간이 OP-Rollup의 7일간 위조 증명(Fraud Proof) 창구 시간을 충분히 커버할 수 있기 때문이다.
결과적으로 L2가 한 번에 메인넷에 제출하는 거래량이 크게 늘어나고, 개별 사용자에게 분담되는 비용도 눈에 띄게 낮아진다. 캔쿤 업그레이드 이전까지 L2들이 자랑했던 TPS 수치는 대부분 테스트 환경 하의 결과였으며, 실제 사용자들이 체감하는 가스비 부담은 여전히 열악해 L2의 실체가 허울뿐이라는 인상을 줬다.
캔쿤 업그레이드 이후에는 메인넷의 성능 병목 현상이 해소되면서, 더 이상 '메인넷의 제약'이라는 핑계를 댈 수 없게 된다. 이제 TPS와 가스비 같은 하드 지표들이 직접적인 평가 기준이 되며, L2 시장의 판도 재편에 중요한 전환점이 될 것이다.
이것이 바로 내가 반복해서 강조하는 바, 캔쿤 업그레이드 이후에야 비로소 L2 경쟁이 진정으로 시작된다는 이유이다.
2) 캔쿤 업그레이드 이후 L2 시장의 과열 경쟁이 심화되며, 신생 프로젝트들이 기존 OP와 ZK 중심의 구도에 도전장을 내밀고 있다.
Sequencer의 탈중앙화 문제는 오랫동안 시장의 관심사였다. 그런데 시장을 주도하고 있는 OP-Rollup조차 실제로는 Sequencer의 탈중앙화가 Stack 얼라이언스 형태의 사회적 합의(Social Consensus), 즉 '소프트 탈중앙화'에 머물러 있다는 사실이 드러났다.
Optimism이 탈중앙화 측면에서 소극적이라는 비판을 받더라도, OP-Stack이 현실에서 만들어낸 성공은 상당하다. 그러나 그렇다고 해서 OP-Rollup이 롤업의 전부라고 말할 수 있을까? 물론 아니다. 보다 합리적인 시장 전망은, OP-Stack의 강점은 더욱 부각될 것이며, 그 공백은 자연스럽게 다른 플레이어들에 의해 채워질 것이라는 점이다.
최근 L2 탈중앙화 Sequencer 솔루션 제공업체 @MetisDAO의 2차 시장 성적이 두드러졌다. 7일 만에 100% 이상 상승하며 주목을 받았고, TVL(총 예치자산)도 단숨에 5.4억 달러까지 치솟아 zkSync에 근접했다. 왜 그럴까?
핵심 비즈니스 논리는 간단하다. OP-Rollup이 Sequencer 탈중앙화 문제에서 정체된 상태라면, 이를 해결하는 합리적인 탈중앙화 Sequencer 방안을 제시하는 것이 바로 시장 기회라는 것이다.
왜냐하면 Sequencer의 탈중앙화는 L2 거래 제출의 신뢰성과 메인넷과의 상호작용 보안성을 좌우하기 때문이다. 이 '뿌리' 문제를 무시한 채 캔쿤 업그레이드 이후의 TPS나 가스비 저하 효과를 이야기하는 것은 마치 공중에 떠 있는 누각과 같다. Optimism의 스택 전략 성공을 부정하지 않지만, Sequencer 탈중앙화 문제는 결국 다른 참가자가 해결하게 될 것이다.
Metis는 POS 스테이킹 방식을 통해 다수의 Sequencer 대기 노드를 운영하며, 노드들은 출석 보상 경쟁 메커니즘을 통해 보상을 획득하고, 악의적 행위는 슬래시(Slash) 제재를 받는다. 이러한 POS 합의는 각 Sequencer를 이해관계자로 묶어 하나의 공동체로 형성하며, Metis 재단은 460만 개의 $METIS 토큰을 활용해 Sequencer 마이닝, 신규 프로젝트 배포 등 생태계 활성화에 투자하고 있다.
Optimism과 비교하면 Metis의 시가총액은 여전히 낮으며, OP와 정면 승부를 걸지 않고도 탈중앙화 Sequencer라는 특화된 분야에서 넓은 시장을 개척할 수 있다.
Metis는 최근 두각을 나타내는 대표적인 사례일 뿐이다. 내 판단으로는 캔쿤 업그레이드 이후 L2 시장 규모는 더욱 확대되며, 신생 L2 공급자들은 OP와 ZK라는 두 거대 플레이어 사이에서 살아남기 위해 다양한 혁신을 선보이며 시장을 새롭게 재편할 것이다. 당연히 더 많은 기회는 이런 신예 L2들에 있을 것이다.
3) L2는 점차 모듈화되는 방향으로 진화하며, 기존의 '정통성' 개념이 무너지고, 협의의 L2는 광의의 L2로 대체될 것이다.
기존에 여러 글에서 언급했듯이, L2의 핵심은 이더리움의 DA(데이터 가용성) 능력이다. 메인넷의 전체 노드가 L2 데이터의 보안 검증에 참여하지 않는다면, 메인넷은 단순한 '공고판'에 불과하며, L2는 메인넷의 보안성을 계승할 수 없다. 따라서 이더리움의 DA에 의존하는 것을 협의의 L2라 하고, 이더리움 DA 범주를 벗어난 것은 광의의 L2라 할 수 있다 (극단적으로는 이를 L2로 인정하지 않을 수도 있음).
하지만 L2 시장이 어느 정도 규모를 갖추게 되면, 순수한 협의의 이더리움 L2로서의 정통성 경계도 허물어질 수 있다. 마치 OP-Rollup의 위조 증명(Fraud Proof)이 실제로 검증된 사례가 없음에도 불구하고 시장에서 선택적으로 무시되는 것과 같은 이치이다. 기술은 비즈니스 논리의 일부일 뿐이며, 시장과 생태계가 최종 결정을 한다. Optimism이 언제나 낙관론(Optimism)의 이름으로 기적을 만들어내는 것도 같은 맥락이다.
이는 곧 캔쿤 업그레이드 이후 제3자 DA 솔루션이 L2 영역에 침투하게 됨을 의미한다. @CelestiaOrg의 제3자 DA 솔루션이나 @EspressoSys의 공유 Sequencer 방안 등이 그 예다. 모두가 마지못해 받아들이겠지만, 모듈화라는 비즈니스 논리는 점차적으로 이더리움 메인넷이 지켜온 방어선을 무너뜨릴 것이다.
OP-Stack의 전략적 초점은 공유 Sequencer 구현에 있으며, OP 전략 동맹이 확대될수록 Sequencer를 통해 얻는 이익도 커지지만, 동시에 다수의 이해관계에 얽매여 유연성이 떨어질 수 있다. 이러한 사회적 합의는 기술 외적인 새로운 제약 요인이 되어, Optimism을 '형님' 위치에 안착시키는 결과를 낳을 수 있다.
ZK-Stack의 전략은 공유 Prover 시스템 구축에 있으며, 자체 DA 능력과 Celestia 같은 제3자 DA 능력, 그리고 메인넷의 제한적 DA 능력까지도 ZK의 전략적 영역에 포함된다. ZK의 발전 초점은 layer3 하이퍼체인(Hyperchains)을 통한 다중 ZK 체인 구도이며, DA 제공처는 핵심 문제가 아니다.
이들의 이익 구조상, DA가 어디서 오는지는 중요하지 않다. DA를 걱정하는 건 오직 이더리움 자체뿐이다. 그래서 Celestia가 지속적으로 DA 시장을 빼앗아가는 상황에서 Vitalik이 Plasma+ZK를 적극 지지하는 것이며, 전략적 확장에 집중하는 OP와 ZK는 이런 문제에 관심을 두지 않는다. 그들이 궁금한 건 자신의 스택 전략이 얼마나 많은 L2 네트워크를 아우르는지뿐이다. 어쨌든 RaaS(Rollup-as-a-Service)가 L2의 궁극적 비즈니스 종착지이기 때문이다.
요컨대, 캔쿤 업그레이드 이후 L2 시장은 매우 흥미진진할 것이다. 신생 플레이어들의 도전이 계속되고, L2의 전략적 경계가 확장되며, L2 시장은 '다양성' 기반의 번영을 맞이하게 될 것이다.
L2 시장은 궁극적으로 ZK 기술, OP 프레임워크, 다양한 DA 방안, 다양한 Sequencer 서비스, 다양한 가스비 모델 등이 결합된 고도로 모듈화된 시장이 될 것이다.
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Haotian | CryptoInsight
