패드캐스트 노트｜Frens Capital 창립자와의 대화: 블록체인은 AI의 핵심 플랫폼
정리 및 번역: Sunny, TechFlow
TechFlow 선정：최근 진행된 Deepin 인터뷰에서 Future Money Group의 파트너는 디핀(DePIN)에서 제품 책임자(Product Manager)의 역할이 핵심적인 위치를 차지한다고 언급한 바 있다. 이는 현실 세계의 수요와 블록체인을 연결하는 디핀의 본질과 직결되기 때문이다. 이번 팟캐스트 인터뷰에서는 강연자 크리스 아비아드(Chris Abiaad)가 디핀 프로젝트 Akash Network를 사례로 들며, 해당 프로젝트의 제품 방향성과 네트워크 토큰의 가치 축적 메커니즘을 설명한다. 제품 전략 논의를 넘어서, 크리스는 자신의 유동성 투자 펀드가 프로젝트를 분석할 때 사용하는 핵심 질문들까지 공개하며 실질적인 통찰을 제공하는 의미 있는 콘텐츠이다.
또한 크리스는 초기 암호화폐 생태계에서 나타나는 한 현상에 대해 설명한다. 바로 암호화폐 시장 전반에 만연한 '멱법칙(Market Power Law) 동학'인데, 이는 특정 분야에서 소수의 주요 플레이어들이 대부분의 시장을 장악하고, 나머지 참가자들이 그 잔여 시장을 두고 경쟁하는 현상을 말한다.
진행자：Cosmo Jiang, Liquid Podcast (Global Coin Research)
강연자：Chris Abiaad, Frens Capital 창립자 (전 Web2 제품 책임자)
원제목：《Chris Abiaad - 제품 책임자의 관점으로 본 투자》
방송일：2023년 12월 7일
팟캐스트 배경
크리스 아비아드(Chris Abiaad)는 기본적 분석에 기반한 장기 매수 중심의 유동형 벤처 펀드인 Frens Capital의 창립자이다. 그는 과거 10년간 Web2 분야에서 제품 개발자로 활동하며 Enigma.com 같은 데이터 기업들과 협력했다. 크리스는 2016년 컬럼비아 대학교에서 MBA를 수학하던 중 암호화폐 세계에 처음 진입했으며, 이후 광범위한 시장 지식과 견고한 투자 실적을 쌓아 2022년 6월 Frens Capital을 설립하게 되었다.
그는 GCR의 팟캐스트 게스트로 출연해 암호화폐 및 투자 경험을 공유했다. 평소 마이애미에 거주하지만 이번 인터뷰는 아부다비에서 진행되었으며, 중동 지역의 암호화폐 규제에 대한 긍정적인 전망과 Web2 개발자에서 암호화 투자자로의 전환 과정을 이야기했다. Frens Capital이라는 이름은 암호화폐 문화와 메타버스 내 디지털 친구(Frens) 개념에서 영감을 받았다. 크리스는 유동성 토큰에 집중하며 시장 트렌드, 비즈니스 모델, 개별 기업 실적을 분석하는 투자 전략을 설명했다. 특히 Akash Network(탈중앙화 클라우드 컴퓨팅 플랫폼)를 핵심 투자 사례로 언급하며 성공을 강조했다. 또한 Web3와 AI의 교차점에 큰 관심을 보이며 탈중앙화 AI 모델과 데이터 거버넌스의 가능성을 주목하고 있다. 2024년을 앞두고 암호화폐 시장 회복과 새로운 기회 탐색에 낙관적인 입장을 취하며, 수요의 본질적 균형 속에서 균형 잡힌 시각을 유지하고 있다.
요약
1. 암호화폐 규제와 시장 성장에 대한 낙관적 시각:
크리스는 중동 지역에서 특히 탈중앙화 자율조직(DAO)에 대한 새로운 규제 프레임워크 도입에 대해 긍정적인 전망을 밝혔다. 이는 글로벌 금융권 내 암호화폐의 수용과 제도화가 점차 확대되고 있음을 시사한다.
2. Web2에서 암호화 투자로의 전략적 전환:
크리스는 두 분야 간 유사성을 인식하면서 Web2에서 암호화 투자로 전환했다. 이는 전통 기술 전문가들이 점점 더 암호화폐 분야에서 기회를 발견하고 기존 전문성을 활용하고 있음을 보여준다.
3. Frens Capital의 독특한 투자 철학:
Frens Capital의 설립은 밈(meme)과 온라인 연결성의 힘 등 암호화폐 문화 고유의 특성에 영향을 받았다. 이는 암호화 커뮤니티의 독특한 문화적·사회적 역학에 대한 깊은 이해를 반영한다.
4. 유동성 토큰과 시장 분석을 중시하는 투자 전략:
크리스의 접근법은 장기 매수 중심 전략으로, 유동성이 높은 토큰에 집중한다. 이는 변동성이 상대적으로 낮고 유동성이 뛰어난 암호화 자산을 선호함을 의미한다. 그의 방법론은 거시경제 조건, 비즈니스 모델, 개별 기업 실적에 대한 종합적 분석을 포함하며, 암호화 투자에서 다각적 접근의 중요성을 강조한다.
5. Web3와 AI 교차점에 대한 관심:
크리스는 Web3와 AI의 접점 탐색에 큰 관심을 표하며 선제적인 사고방식을 보여준다. 이는 향후 AI 발전이 암호화폐 및 블록체인 분야에 중대한 영향을 미칠 수 있음을 시사한다.
6. 2024년 전망: 위기 이후의 성장과 기회
크리스는 2024년에 대해 낙관적인 입장을 취하며, 암호화 시장이 회복과 성장 국면에 진입할 것으로 예상한다. 위기를 극복한 생존자들이 가장 적응력 있는 존재가 될 것이며, 최근의 어려움을 겪은 후의 시장이 더욱 탄탄하고 성숙해질 것이라고 언급한다.
7. 24/7 시장에서의 균형 유지의 어려움:
마지막으로 크리스는 암호화폐 시장의 혹독한 특성을 언급하며, 자기 통제와 능동적 전략의 중요성을 강조한다. 이는 암호화 거래의 긴장감 있고 끊임없는 특성과, 이 분야에서 성공하기 위해 필요한 강력한 심리적·전략적 기반을 부각시킨다.
AI와 암호화의 교차점: Akash Network 사례
크리스는 특히 블록체인이 AI의 데이터 관리 및 보호 능력을 통해 AI 발전의 핵심 요소가 될 수 있다는 점에서, AI와 블록체인 기술의 융합 가능성에 큰 관심을 보인다.
Akash Network의 역할：
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탈중앙화 클라우드 컴퓨팅：크리스가 강조하듯, Akash Network는 이러한 교차점의 대표적 사례다. 이는 AI 환경에서 특히 중요한 탈중앙화 클라우드 컴퓨팅 플랫폼이다.
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GPU 지원：최근 Akash는 플랫폼에 GPU 기능을 추가했는데, 이는 AI 컴퓨팅에 필수적이다. 이를 통해 A100과 같은 고성능 GPU 자원에 개발자들이 접근할 수 있게 되었으며, 이는 AI 및 머신러닝 작업에 결정적이다.
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컴퓨팅 자원의 민주화：Akash Network는 고성능 컴퓨팅 리소스에 대한 접근을 더 많은 개발자와 연구자들에게 열어줌으로써, AI 발전의 핵심 요소인 기술 민주화를 실현하고 있다.
Akash Network 토큰의 가치 축적 메커니즘
크리스는 Akash Network 토큰이 네트워크 운영 및 서비스와 밀접하게 연계된 독특한 가치 축적 구조를 설명한다.
1. 수수료 기반의 가치 축적:
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컴퓨팅 자원 사용료: 사용자는 Akash Network에서 컴퓨팅 자원을 임대하기 위해 수수료를 지불한다. 이 수수료는 Akash 토큰(AKT) 또는 USDC로 결제할 수 있다.
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전환 및 소각 메커니즘: USDC로 결제된 수수료는 AKT로 전환된 후 소각된다. 이 소각 메커니즘은 AKT의 총 공급량을 효과적으로 줄이며, 희소성 증가로 인해 잔여 토큰의 가치 상승을 유도할 수 있다.
2. 지분 증명(PoS) 네트워크의 이점:
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스테이킹 수익: Akash는 지분 증명(PoS) 네트워크로서, 토큰 보유자가 자신의 토큰을 스테이킹할 수 있도록 한다. 네트워크 보안에 참여함으로써 스테이커는 자신이 맡긴 AKT에 대한 수익을 얻을 수 있다.
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보안성과 참여 유도: 이 스테이킹 메커니즘은 네트워크 보호뿐 아니라, 네트워크의 성장과 안정성에 대한 투자 및 참여를 장려하는 역할도 한다.
3. 수요와 공급 역학:
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수요 증가: Akash Network 클라우드 서비스에 대한 수요가 증가함에 따라, 해당 서비스 결제 수단으로서 AKT 토큰에 대한 수요도 함께 증가한다.
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토큰 소각과 희소성: 더 많은 토큰이 사용됨에 따라(USDC 결제 시에는 추가로 소각됨) AKT의 유통 공급량이 감소하며, 희소성에 의해 가치 상승 압력이 발생할 수 있다.
4. 장기적인 네트워크 건강성:
- 네트워크 성장과 토큰 가치: 크리스는 토큰 소각 메커니즘이 중요하지만, 네트워크 전반의 건강성과 성장 또한 동등하게 중요하다고 강조한다. 수요가 지속해서 증가하는 활성화된 네트워크는 토큰 가치에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높다.
5. 혁신과 확장:
- 신규 서비스: GPU 지원과 같은 신규 서비스 및 기능 도입은 Akash Network에 더 많은 사용자와 새로운 사용 사례를 유치할 수 있으며, 이는 AKT 수요 및 가치 상승을 유도할 수 있다.
암호화 투자를 위한 제품적 통찰
크리스는 암호화 제품 투자를 분석하는 데 있어 포괄적인 통찰을 공유한다. 그는 시장 역학과 암호화 제품의 특성에 대한 깊은 이해를 바탕으로 접근한다.
투자 분석의 핵심 질문:
1. 거시 환경 평가:
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현재 거시경제 환경이 암호화 분야에 어떤 영향을 미치고 있는가?
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시장 상황이 암호화 투자에 리스크를 감수하기에 유리한가?
2. 암호화 카테고리 및 비즈니스 모델:
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암호화 공간 내에서 어떤 새로운 비즈니스 모델이 등장하고 있는가?
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이러한 모델들은 전통적인 비즈니스 구조와 어떻게 비교되는가?
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특정 암호화 카테고리 내에서 주도적인 플레이어가 존재하는가?
3. 개별 기업 분석:
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특정 암호화 기업이나 제품이 시장에서 어떻게 차별화되고 있는가?
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암호화 제품의 성공을 정의하는 핵심 지표는 무엇인가?
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토큰 보유자 집중도, 총 가치 담금(TVL), 이탈률은 기업의 안정성과 성장 가능성에 어떤 영향을 미치는가?
4. 특정 프로젝트 심층 분석:
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Akash Network와 같은 프로젝트의 특화된 제공물(예: 탈중앙화 클라우드 컴퓨팅, GPU 접근)이 시장 내 가치 제안에 어떻게 영향을 미치는가?
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해당 프로젝트는 암호화 및 AI 분야의 고유한 문제를 어떻게 해결하거나 충족되지 않은 수요를 만족시키는가?
5. 거버넌스와 진화:
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프로젝트의 거버넌스 모델은 시장 내 진화 및 적응 능력에 어떤 영향을 미치는가?
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거버넌스 내에서 프로젝트를 돋보이게 만드는 혁신적인 요소가 존재하는가?
암호화 시장에서 주도 플레이어와 경쟁자 간의 관계
1. 멱법칙(Market Power Law) 역학:
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크리스는 암호화 시장 전반에 걸쳐 일반적으로 나타나는 멱법칙 역학을 강조한다. 이는 특정 카테고리에서 소수의 주도 플레이어들이 대부분의 시장을 장악하고, 다른 참가자들이 남은 시장을 두고 경쟁한다는 개념이다.
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이러한 주도 플레이어들의 존재는 시장 트렌드, 자금 흐름, 암호화 공간 내 신기술 또는 프로토콜의 채택에 중대한 영향을 미칠 수 있다.
2. 투자 전략에 미치는 영향:
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투자 초점: 이러한 역학을 이해하는 것은 투자 전략 수립에 매우 중요하다. 일반적으로 주어진 카테고리 내 선도 플레이어에 주목하는 것이 유리한데, 이들은 네트워크 효과, 자금 유입, 사용자 채택에서 더 큰 이점을 누릴 가능성이 높기 때문이다.
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경쟁자 평가: 그러나 새로운 해결책을 제공하거나 충족되지 않은 수요를 타겟팅하는 신생 경쟁자의 잠재력을 평가하는 것도 중요하다.
3. 비즈니스 모델 분석:
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시장 점유율 이해: 크리스의 투자 분석에는 다양한 암호화 카테고리 내 시장 점유율의 분포를 평가하고, 기업이 주도적 위치를 차지하게 된 요인을 이해하는 것이 포함된다.
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혁신과 네트워크 효과: 그는 신규 진입자가 가져오는 혁신과 기존 주도 플레이어가 갖춘 네트워크 효과 및 사용자 기반 사이의 균형을 따진다.
4. 각 암호화 분야의 주도성:
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다양한 카테고리: 이러한 역학은 탈중앙화 거래소(DEX), NFT 마켓플레이스, 클라우드 컴퓨팅과 같은 인프라 서비스 등 암호화 시장의 여러 부문에서 관찰된다.
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Akash Network 사례: Akash Network의 경우, 암호화 공간 내 다른 클라우드 서비스 제공업체들과의 위치를 평가하는 것이 성장 가능성과 시장 점유율을 이해하는 데 중요하다.
5. 시장 변화 요인:
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변화 가능성: 일부 플레이어가 시장을 주도하고 있지만, 암호화 시장은 급격한 진화와 돌변이 가능한 것으로 알려져 있다. 새로운 기술이나 비즈니스 모델이 경쟁 구도를 단시간에 바꿔놓을 수 있다.
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장기적 실행 가능성: 크리스의 접근법은 주도 플레이어와 신생 경쟁자의 장기적 실행 가능성과 잠재력을 평가하기 위해 이러한 역학을 지속적으로 모니터링하는 것을 포함할 수 있다.
결론적으로, 크리스 아비아드가 암호화 시장 내 주도 플레이어와 경쟁자 간의 관계에 대해 제시한 통찰은 시장 역학에 대한 깊은 이해와, 시장 선도성과 혁신적 돌파구가 투자 전략 형성에 얼마나 중요한지를 잘 보여준다. 암호화폐처럼 빠르게 변화하고 경쟁이 치열한 분야에서는 이러한 관점이 필수적이다.
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