LD 캐피탈: 0x 프로토콜 단기 자금 분석

2023.11.12

LD 캐피탈: 0x 프로토콜 단기 자금 분석

업비트 주소 보유량이 크게 증가했으며, 거래는 활발하지만 기본적 장점은 크지 않음.

2023.11.12 - 05:44:26

$ZRXUpbit

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

업비트 주소 보유량이 크게 증가했으며, 거래는 활발하지만 기본적 장점은 크지 않음.

글: Jill, LD Capital

프로젝트 개요

0x 프로토콜은 이더리움 기반의 거래(Exchange) 스마트 계약으로, 2016년에 설립되었으며, 오프체인 오더북과 온체인 정산을 결합한 모델을 사용합니다. 이러한 정산 메커니즘 덕분에 오프체인에서 주문을 전달하는 리레이어(Relayer)들이 0x 프로토콜의 B2B 고객이 되었습니다. 현재 DefiLlama, Metamask, Coinbase 등을 포함하여 총 78개의 리레이어가 0x 프로토콜에 통합되어 있습니다.

2020년에는 0x API 프로토콜 기반으로 DEX 플랫폼 Matcha를 공식 출시했습니다.

출처: 0x 브라우저, LD Capital

기본적 분석 (펀더멘털)

0x 프로토콜의 거버넌스 토큰 ZRX는 총 발행량 10억 개이며, 현재 유통 시가총액은 약 3,841만 달러로 거의 전량 유통된 상태입니다. 지난 24시간 동안의 거래량은 2.8억 달러에 달하며, 매우 높은 거래 회전율을 보이고 있습니다.

출처: Etherscan, LD Capital

Etherscan의 체인 데이터에 따르면, 상위 30개 대규모 지갑 주소의 보유 비중은 전체의 63%에 달하고, 중앙화 거래소 주소의 비중은 약 19%이며, 그 중 업비트 주소의 보유 비중은 10.9%로 ZRX의 체인상 최대 보유 주소가 되었습니다.

출처: Etherscan, LD Capital

Nansen 데이터에 따르면, 최근 한 달간 업비트 주소의 보유량이 약 400만 개 증가했으며, 이는 전체 보유량의 3.7% 증가에 해당합니다. 또 다른 업비트 주소도 최근 한 달간 약 400만 개를 추가 매수하여 현재 업비트의 총 보유 비중은 11.37%입니다.

출처: Nansen, LD Capital

여러 소규모 웨일(Whale) 주소들이 최근 한 달간 신규 포지션을 형성하였으며, 이들의 보유 비중은 1.33%입니다.

또한, 대규모 주소 중 하나인 0xbdc 주소는 한 달 전 코인베이스로 100만 개를 송금했으며, 기타 대규모 주소들은 최근 한 달간 특이한 대규모 송금 내역이 없습니다.

출처: Nansen, LD Capital

0xbdc 주소의 과거 송금 기록을 살펴보면, 이 주소는 2022년 12월 해당 토큰을 수령했으며, 올해 1월부터 지속적으로 코인베이스에 매도를 진행해왔습니다. 현재 이 주소에는 약 743만 개가 남아 있어 잠재적인 매도 압력이 존재할 수 있습니다.

거래량 증가

Trading View 데이터에 따르면 바이낸스 현물 거래는 10월 9일부터 거래량이 급증하기 시작했으며, 칩 집중 구간은 $0.25~$0.33 사이였고 이미 저항 구간을 돌파했습니다. 현재 가격대에서는 칩 집중도가 비교적 낮아 저항이 적은 편입니다.

출처: Trading View, LD Capital

선물 데이터

바이낸스는 2020년 6월 29일 ZRX 선물을 상장했습니다. 현재 선물 데이터를 보면, 11월 11일 오후 1시경부터 ZRX 선물 미결제약정이 증가했고, 매수 우위도 어느 정도 증가했습니다. 하지만 다/공 인원 비율과 대형 투자자의 다/공 보유 비율 모두 1 미만으로, 소매 투자자와 기관 모두 비교적 약세를 보이고 있으며, 따라서 매도 우위도 상대적으로 큽니다. 선물 데이터를 종합하면, 신규 진입 신호는 명확하지 않습니다.