7월 DeFi 체인 상 활동 리포트: 파생상품 프로토콜 거래량 절대적 선두
체인 상 지표는 다양한 분석 연구에서 중요한 정보 자료로 활용되고 있으며, DeFi 인프라의 핵심 요소인 오라클은 다양한 DeFi 제품에 데이터를 제공하는 동시에, 오라클이 제공하는 일차 데이터를 통해 현재 DeFi의 현황 및 사용자 활동 수준 등을 파악할 수 있습니다.
따라서 TechFlow는 Pyth Network와 함께 월간 DeFi 체인 상 데이터 보고서를 정기적으로 발표하며, 업계에 더 많은 제3자 중립 데이터와 해석을 제공하고자 합니다.
Pyth Network는 DeFi 전용으로 설계된 오라클로서, 고처리량을 요구하는 DeFi 환경에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 주요 고객으로는 Synthetix, Venus, Ribbon Finance, Arbitrum, Cap Finance, Solend, Zeta, Wombat, OpenBB 등이 있습니다. Pyth의 데이터 공급 모델은 Pull Mode이며, 각 프로토콜이 필요 시 가격 데이터를 요청해 사용함으로써체인 상의 실시간 상황을 보다 정확하게 반영합니다.
현재 Pyth는 300개 이상의 저지연 디지털 자산, 주식, ETF, 외환쌍, 원자재 등의 가격 데이터를 지원하며, 세계 최대 규모의 일차 금융 오라클 네트워크로서 30개 이상의 블록체인에 안전하고 투명한 실시간 시장 데이터를 제공하고 있습니다.
Pyth가 지원하는 거래액 비중 (dYdX 제외)
다만 본 리포트의 데이터는 주로 Pyth에서 제공받은 것이며, Pyth는 오라클 시장 내에서 지원하는 프로토콜 수 기준으로 두 번째 순위에 위치하고 있습니다. 또한 Curve 등 일부 대형 프로젝트들은 자체 오라클을 사용하고 있어 전체 시장 상황과 비교했을 때 데이터 결과에 어느 정도 편차가 있을 수 있음을 유념해야 합니다. 본 리포트는 독자들에게 추가적인 관찰 각도와 일차 데이터 출처를 제공하고자 하는 목적입니다.
1. DAU 일평균 가격 갱신 횟수
DAU(Daily Average Updates)는 해당 월 동안 Pyth의 가격 정보가 각 체인에서 평균적으로 하루에 몇 번 갱신되었는지를 나타내는 지표입니다. 이 데이터는 #PoweredByPyth 애플리케이션들의 체인 상 활성화 상태를 반영합니다. 일평균 가격 갱신 횟수가 높을수록 해당 체인에서 DeFi 프로토콜들이 스마트 계약을 통해 빈번히 상호작용하고 있다는 의미이며, 즉 거래 횟수가 많음을 나타냅니다.
다음은 7월 각 체인의 전체 가격 갱신 현황입니다:
7월 Pyth는 Sui 및 Aptos에 대한 지원을 새롭게 추가하였기 때문에 데이터가 비정상적으로 높게 나타납니다. 이를 제외하면 체인 상에서 가장 활발한 프로토콜은 Injective, Osmosis, Cronos입니다.
Injective는 자체 체인에 자동 가격 갱신기를 구축하여 수시로 가격을 갱신하기 때문에 필요 시 갱신(Pull) 방식이 아닌 지속적 갱신(Push) 방식을 사용하고 있어 데이터가 과도하게 높게 측정됩니다. Cronos는 Fulcrom 프로젝트의 가격 갱신량이 많기 때문이며, Osmosis는 Mars Protocol과 Levana라는 대규모 프로젝트 두 곳에서 많은 갱신이 발생했기 때문입니다.
2. TVS 오라클 총 지원 가치
TVS(Total Value Secured)는 오라클 성능 지표 중 가장 중요한 지표 중 하나입니다. TVS는 해당 오라클을 사용하는 dApp의 총 잠금 자산(TVL)을 의미하며, 즉 "오라클 생태계 애플리케이션의 총 잠금 자산"을 나타냅니다. 이 지표는 오라클의 시장 규모 및 채택 현황을 직접적으로 반영합니다.
다음은 7월 말 기준 TVS 데이터 요약입니다:
BNB Chain 및 Optimism의 오라클 채택률과 잠금 자산 규모가 가장 크며, 그 다음으로 Solana, Arbitrum이 뒤를 잇습니다. 단, 이더리움의 대표 DeFi 프로토콜인 Curve, AAVE 등은 자체 오라클을 사용하고 있으므로 데이터에 반영되지 않았음을 참고해야 합니다. 이들 대형 프로젝트들을 포함한다면 이더리움의 오라클 채택률과 잠금 자산 규모는 확실히 1위일 것입니다.
특정 dApp 카테고리별로 분석해 보면, 주요 TVS 기여는 대출 프로토콜, 합성 자산, 파생상품 프로토콜에서 이루어지고 있으며, AMM/DEX는 네 번째에 위치하고 있습니다.
3. TVL: 오라클 총 지원 거래량
TVL(Total Traded Value)는 업계에서 흔히 사용되는 지표로, 본 지표는 Pyth가 지원하는 체인의 총 거래량을 의미합니다.
다음은 7월 말 기준 데이터 현황입니다:
7월 거래량은 전월 대비 회복세를 보였으며, 이는 시장 전반의 다소 나아진 분위기와 Optimism의 지속적인 인기 상승 덕분입니다.
현재 세부 거래량 데이터는 주로 6월 것을 기준으로 하고 있으며, 6월의 프로토콜별 거래량 비중을 보면 파생상품 거래량이 전체의 약 95%를 차지하고 있으며, 구조화 상품과 AMM/DEX는 각각 전체 거래량의 약 2.5%로 거의 동일한 수준입니다.
이상은 Pyth가 제공한 일차 데이터와 간략한 분석입니다. 전반적으로 7월 데이터는 6월 대비 다소 회복되었으며, 이는 시장의 불안 심리 완화와 밀접한 관련이 있습니다. 또한 오라클의 다양한 데이터를 종합적으로 살펴보면, 파생상품 프로토콜의 거래량과 활성도가 DeFi 내에서 절대적인 우위를 차지하고 있음을 알 수 있습니다.
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