Tellor Tributes 가격 관측: 자금 흐름과 기본적 요인 해석

2023.08.29

Tellor Tributes 가격 관측: 자금 흐름과 기본적 요인 해석

자금 시장에서 거래 기회를 어떻게 찾아낼 수 있을까?

2023.08.29 - 01:57:30

TRB

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

자금 시장에서 거래 기회를 어떻게 찾아낼 수 있을까?

저자: 두오두오, LD Capital

최근 암호화폐 시장은 부진한 흐름을 보이며 자금이 계속 유출되고 있으며, 비트코인과 이더리움의 변동성도 낮아 하락세를 유지하고 있고, 거래량 또한 저조한 상태다. 기존 자금은 소수의 프로젝트에 집중되어 단기적 과열 현상을 보이고 있다. 그렇다면 자금 面积(자금 흐름) 관점에서 거래 기회를 찾는 방법은 무엇일까?

저자는 TRB(Tellor Tributes, 오라클 서비스 제공)의 단기 자금 흐름을 관찰하며 상승 전 조짐을 포착하려 했다. 이후 기본적인 프로젝트 상황을 분석하여 긍정적 또는 부정적 요인이 있는지 확인했다. 8월 25일부터 8월 28일 새벽까지 TRB 토큰 가격은 9.6달러에서 최고 16달러까지 상승했으며, 약 66%의 수익률을 기록한 후 조정 국면으로 진입했다.

1. 자금 흐름 상황

먼저 토큰의 기본 정보를 살펴보자. 토큰 총 공급량은 약 249만 개이며 유통량은 248만 개로 사실상 전량 유통 상태다.

8월 26일 기준 상위 10대 지분 보유자의 구성이다. 바이낸스가 전체의 43% 이상을 보유하고 있어 토큰이 높은 집중도를 보이고 있다.

8월 18일 급락 이후 TRB의 가격은 올해 들어 최저 수준 구간에 진입했으며, 이는 2021년 이후 가장 낮은 수준이기도 하다. 몇 일 간의 박스권 조정 후, 일봉 기준 9.5달러 부근에서 다시 한 번 지지를 받았다.

8월 21일 체인 상에서 올해 1월 이후 최대 규모의 대규모 전송이 발생했는데, 이는 그 이전 데이터보다 훨씬 큰 수치였다. 동시에 가격에는 큰 변화가 없었으며, 10달러 근처에서 안정세를 유지했다. 우리는 이때 누군가 체인 상에서 포지션을 쌓고 있을 가능성이 있다고 판단했고, 따라서 선물시장의 거래량과 미결제약정(포지션) 변화를 추가로 주목했다. 다만 체인 상 transfer가 비정상적이라고 해서 반드시 포지션 축적이 이루어졌다는 의미는 아니며, 토큰의 가격 위치, 특이 사건 발생 여부, 이후 거래량 및 가격 움직임 등을 종합적으로 고려해야 한다.

8월 26일 오전, 파생상품 거래량과 미결제약정이 안정적으로 증가하는 추세가 나타났다. 동시에 가격은 4시간봉 기준 박스권 상단을 돌파했다.

아래는 8월 26일 오전의 파생상품 데이터로, 24시간 기준 선물 거래량이 151% 증가했으며, 미결제약정은 93% 증가했다. 대형 계좌는 여전히 롱 포지션을 유지하고 있었고, 반면 계좌 다공비(롱/숏 비율)는 0.96으로, 다수의 소매 투자자가 숏 포지션을 잡고 있음을 보여줬다. 이 시점에서 우리는 단기 자금이 TRB로 유입되었으며, 토큰 가격 상승 가능성이 크다고 판단했다.

그 후 2일 동안 TRB의 선물 거래량과 미결제약정은 매우 큰 폭으로 증가했다. 최근 24시간 기준 선물 거래량은 16억 달러, 미결제약정은 약 6800만 달러에 달했다.

다음 차트는 8월 28일까지 TRB 선물시장 주요 지표의 변화를 보여준다. 미결제약정은 8월 28일 새벽까지 꾸준히 증가하다가, 16달러 고점을 찍으며 많은 숏 포지션이 강제청산되면서 미결제약정이 감소하기 시작했다. 이후 미결제약정은 증가세에서 감소세로 전환되었고, 가격 역시 하락하는 조정 장세를 보였다. 자금 조달료(Funding Rate)는 16달러 고점 이후 다시 한번 상승할 때 가장 큰 마이너스 프리미엄(역프리미엄)을 기록했다.

현재 대형 계좌는 여전히 롱 포지션을 유지하고 있다. 반면 다공비(계좌 수 기준)는 0.3452로, 다수의 소매 투자자가 숏 포지션을 잡고 있음을 나타낸다. 자금 조달료는 여전히 마이너스 프리미엄 상태이지만, 이미 비교적 정상적인 수준으로 회복되었다.

2. 기본적 분석 (펀더멘털)

프로젝트의 기본 상황을 이해하고 현재 상태와 명백한 호재 혹은 리스크가 있는지 확인한다.

Tellor Tributes는 2019년 출시된 프로젝트로, 탈중앙화 오라클 프로토콜에 속한다. 누구나 데이터를 제출하고 모든 사용자가 검증할 수 있도록 오픈되고 허가 없는 데이터 보고 및 검증 네트워크를 인센티브로 지원한다.

Tellor는 마이닝 메커니즘을 활용하여 오라클 시스템을 구현하며, 탈중앙화된 오프체인 데이터 조회 메커니즘을 실현한다. 전체 시스템은 데이터 제공자(채굴자) 네트워크로 구성되며, "Tributes"(TRB) 토큰을 통해 인센티브를 제공받는다. 채굴자들은 경쟁적으로 데이터를 체인 상 데이터베이스에 등록한다.

TRB는 POS와 POW를 결합한 발행 모델을 사용하며, 고정된 총 공급량은 없다. 노드는 TRB 토큰을 스테이킹하고 POW 퍼즐 난이도를 해결하며, 가장 먼저 해결한 5개의 노드가 데이터를 제출하고 TRB 보상을 받는다. ETH 블록 높이 9619370부터 각 블록마다 보상이 0.003%씩 감소하며, 블록 보상이 1TRB에 도달하면 그 이후로는 보상이 일정하게 유지된다. 이 시점에서 매 블록당 5.5개의 토큰이 생성되며 인플레이션율은 17%이다. 2021년부터 이미 1TRB 보상 단계에 진입했다.

현재 유통량을 기준으로 연간 인플레이션율은 17%이며, 연간 신규 발행량은 약 42만 개, 월간 신규 발행량은 약 3.5만 개다.

커뮤니티는 비교적 활발한 개발 및 커뮤니케이션 활동을 유지하고 있다. Github의 주요 파일은 3일 전 업데이트되었으며, 업데이트 빈도는 높은 편이다. 트위터 팔로워는 32.5K, 게시글은 1488개로, 거의 매주 근무일에 트윗을 게시하며 활동성이 높다. YouTube 구독자는 1.28K, 영상은 229개이며, 매주 개발 회의 영상을 업로드하고 있으며, 가장 최근 영상은 지난주 회의 내용이다. Discord 멤버는 4.7K명이며, 논의 채널의 일일 메시지 수는 많을 때 수십 개, 적을 때는 몇 개 정도로 활동성은 보통 수준이다. 블로그는 2023년 8월 9일에 마지막으로 업데이트되었다.

사업 확장 상황은 일반적이다. 공식 홈페이지에 따르면 현재 op/arb/base 등 최근 핫한 L2를 포함한 여러 퍼블릭체인 및 레이어2에 배포되었다.