NFT 시장이 최저점을 기록한 이유와 블루칩 NFT 프로젝트들의 구도 변화 분석

2023.06.02

NFT 시장이 최저점을 기록한 이유와 블루칩 NFT 프로젝트들의 구도 변화 분석

테라가 폭락한 지 1년이 지난 후 NFT 시장 전반은 하락세를 보이고 있으며, 마이너 NFT는 제로 수준까지 떨어졌다.

2023.06.02 - 08:23:10

NFT

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

테라가 폭락한 지 1년이 지난 후 NFT 시장 전반은 하락세를 보이고 있으며, 마이너 NFT는 제로 수준까지 떨어졌다.

글: 0xSevens.lens & 왕자이

테라 폭락 1주년을 되돌아보면 NFT 시장의 전체 거래량, 신규 발행량, 주요 블루칩 NFT 프로젝트 가격 등 대부분의 지표가 하락세를 보이고 있으며, 말단 시장의 소규모 NFT는 이미 제로 수준까지 추락했다.

이러한 침체 국면에 이르게 된 원인들을 표면에서부터 심층까지 분석해 보면 다음과 같다:

1. NFT 시장 유동성의 대규모 유출;

2. NFT 플레이어들의 향후 전망에 대한 자신감 부족으로 인한 매도 및 시장 이탈;

3. NFT 담보 대출 프로토콜 내 주요 블루칩 NFT들이 웨일(대형 투자자)의 대량 매도와 Blur 농부들의 물량 출회로 인해 발생한 FUD(공포·불안·의심).

데이터상으로 확인하면, 테라 붕괴 당시가 다수 NFT 가격의 최저점은 아니었으며, 대부분의 NFT 가격 바닥은 2023년 4월경에 형성되었고, 거래량 측면에서도 계속해서 감소하는 추세를 보였다.

Yuga Labs

업계 선두 Yuga Labs를 살펴보면, Dookey Dash, 비트코인 NFT 시리즈 TwelveFold, Otherdeed 2차 테스트 등을 출시했지만, 새로운 스토리텔링이나 게임플레이를 통해 플레이어들의 관심과 유동성을 끌어모을 만한 혁신적인 요소가 부족했다. 생태계 확장 속도가 실현 가능한 긍정적 기대치를 훨씬 앞질렀다.

그 외에도 Yuga Labs 생태계 내 NFT 시리즈들이 계속 늘어나며 분산된 플레이어 관심과 유동성으로 인해 각 시리즈들의 가격이 하락했고, 이는 약세장 속 HODL 심리를 더욱 약화시켰다. Koda는 분리되기 이전 가격이 약 14E 수준이었으며, 땅(Land)은 요소(Element) 분할 이전의 플로어 가격이 2E였다. 현재 두 시리즈 모두 플로어 가격이 절반으로 떨어졌다.

LimitBreak

Yuga Labs뿐만 아니라 LimitBreak 역시 동일한 문제에 직면해 있다. 생태계 내 NFT 자산의 과도한 다각화는 플레이어들의 관심과 유동성을 분산시키며 개별 NFT 시리즈들의 가격 하락을 초래했고, 이는 약세장에서의 HODL 신뢰를 더욱 무너뜨렸다.

BAYC

또한 FTX 사건 이후 프랭클린(Franklin)을 포함한 주요 NFT 대형 투자자들이 보유 중이던 Bored Ape(Yacht Club) 및 기타 블루칩 NFT를 연이어 매도하며, 다른 NFT 보유자들 사이에 불안과 공포감이 확산되어 NFT 시장 전반의 신뢰도는 최저점을 기록했다.

지난 1년간 BAYC의 거래량을 분석해 보면, 올해 2월(02.24)경 BAYC 거래량이 급증한 것을 관찰할 수 있었으며, Parsec 데이터에 따르면 다수의 대형 투자자들이 시장에서 이탈한 것으로 나타났다.

잠재적 원인 중 하나로는 Blur의 bid 마이닝 보상 메커니즘이 시장에 막대한 유동성을 제공하는 동시에 NFT 시장 버블의 붕괴를 가속화시켰다는 점이다. (관련 링크)

가장 강력하게 반등한 블루칩

총 32개의 "기존 블루칩" 중 겨우 13개 프로젝트만 가격 상승을 기록했으며, 대부분의 "블루칩"들은 40%~90% 수준의 하락을 경험했다. 이러한 블루칩 보유로 얻은 수익률은 기대 알파 수익률에 크게 미치지 못한다. 반등세를 보인 NFT들은 대부분 파생 시리즈들도 큰 폭의 상승을 기록했는데, 예를 들어 Milady와 Redacted Remilio Babies, Azuki와 BEANZ, Pudgypenguin과 Lil penguins 등이 있다.

거래량 상위 15개 NFT 중 지난 1년간 수익이 양수였던 보유자는 CryptoPunks, Milady Maker, Azuki, Pudgy Penguins뿐이다. (Azuki의 경우 작년 5월 커뮤니티 신뢰 위기가 발생하고 각종 스캔들이 폭로되며 커뮤니티 구성원들이 NFT를 대거 매도한 바 있는데, 여기서는 당시 최저가 기준으로 계산함) 실제로 투자 가치가 있다고 판단되는 NFT는 Milady Maker, Pudgy Penguins, CryptoPunks 세 종목이다.

지난 1년간 새롭게 출시된 27개 프로젝트 중 15개는 가격이 상승했고, 12개는 하락세를 보였다. 이 중 10배 이상 상승한 프로젝트는 Opepen Edition, Redacted Remilio Babies, Nakamigos 세 곳이다. 전반적으로 볼 때, 신규 출시되고 거래량이 많으며 수익률이 높은 프로젝트들이 기존 NFT 프로젝트들보다 낙폭이 적었다.