6월 암호화 시장 전망: 쿠엥 업그레이드, LSD, 컴퓨팅 파워 및 AI...
글: 우중광수
시간은 마치 멈추지 않고 달리는 야생노새와 같아서, 한눈 팔다 보면 어느새 반년이 지나버렸다. 아래는 내가 바라보는 6월에 대한 전망이며, 이번에는 다소 다양한 주제를 언급해볼 예정이다.
칸쿤 업그레이드
이더리움의 칸쿤 업그레이드는 잠정적으로 10월로 예정되어 있지만, 어쩌면 6월부터 이미 과열되기 시작할 가능성도 있다. 내 기억에 따르면, 이더리움 2.0 업그레이드는 두 달 전부터 과열되었고, 상하이 업그레이드는 세 달 전부터 과열되었다. 그렇다면 칸쿤 업그레이드는 네 달 전부터 과열될 가능성도 있을까?
나는 그 가능성이 크다고 본다. 게임파이(GameFi)의 수명이 점점 짧아지는 것처럼, 이러한 대형 기대 이벤트들의 과열 시기도 앞당겨지고 있으며, 특히 현재의 시장 환경에서는 더욱 그러하다.
관련 투자 대상으로는 $ARB, $OP 같은 레이어2(Layer2) 프로젝트들이 있으며(외에도 많은 프로젝트가 있으나 일일이 나열하지 않겠다), Arbitrum은 현재 기본적인 상황이 매우 좋으며, Optimism은 5월 31일의 클리프 언락(cliff unlock)과 6월 6일의 베드락(bedrock) 업그레이드라는 두 가지 큰 이벤트를 앞두고 있다.
LSD&LSDFi
왜 LSD에 주목해야 할까? 다시 한번 강조하고 싶은 것은, LSD는 장기적인 비즈니스 모델이라는 점이다. 인출 압력이 해소되면서 현재 ETH LSD는 순유입 상태에 있다.
한편 LSDFi 분야는 급속한 성장기에 접어들었으며—지난 몇 달간 다수의 LSDFi 프로토콜이 등장한 것을 확인할 수 있었다. 다만 대부분의 프로토콜은 단기적으로 유동성을 끌어오기 위해 높은 토큰 보상을 제공하는 일시적 프로젝트에 머무르고 있다.
내 워치리스트(watchlist)에는 PENDLE, AURA, Lybra, Prisma 등 네 가지 프로젝트가 있으며, 최근 계속해서 주시할 예정이다.
구체적인 분석은 이전에 이미 작성한 바 있어 여기서는 생략하겠다. 내 서브스택(Substack)에 모두 저장되어 있다. 나는 6월 중순 출시 예정인 Lybra v2 테스트넷을 적극적으로 추적할 것이며, 토큰 가격 또한 주시할 계획이다. Prisma의 논리는 더 명확하고 간단하며, 개인적으로도 긍정적으로 본다.
다시 LSD 트렌드로 돌아와서, Lido가 여전히 압도적인 점유율을 차지하고 있는 가운데 Frax의 성장세가 두드러진다. 연초의 시장 점유율 0.72%에서 현재 2.46%까지 상승했다.
또한 Rocket Pool은 연초 5.24%에서 7.7%까지 점유율을 확대했다. 시장 점유율 증가 속도 측면에서 Frax는 훌륭한 성과를 보여주고 있다.
또한 주목할 점은 FRAX(스테이블코인)의 담보율이 6월 중순경 100%에 도달할 것이며, Frax v3도 곧 출시될 예정이라는 점이다. 이후 Frax는 FRAX 유동성에 기반한 대출 시장을 출시할 계획이다(이 기능은 v3의 일부가 될 수 있으며, 시기는 Q3/Q4 예정).
또 다른 문제는 Lido의 독점적 위치가 스테이킹의 탈중앙화에 대한 관심을 불러일으키고 있다는 점이다. 저층 아키텍처(DVT)에서의 노력 외에도, unshETH는 다양한 LSD 프로토콜 간의 균형을 이루려 하고 있다. 하지만 unshETH는 어제 일부 보안 문제를 겪었다.
한편 DVT 기술을 사용하는 ssv network도 곧 출시될 예정인데, 디스코드에서 '곧(Soon)'이라고 밝혔으므로 합리적으로 추측하면 6월일 가능성이 크다.
홍콩
6월 1일, 즉 오늘부로 「가상자산 거래 플랫폼 운영자에게 적용되는 지침」이 발효된다. 이로 인해 일부 토큰들이 일시적인 주목을 받을 수 있겠지만, 현재 시장 상황을 고려하면 여전히 '뉴스 발생 시 매도(sell on news)' 전략을 택하는 사람이 많을 것으로 본다.
예를 들어 CFX가 가장 뜨거웠던 시기는 사실 4월이었고, 지금은 다소 열기가 식은 상태다. 어제 CNHC 사건 발생 후에는 오히려 CFX 가격이 하락하기 시작했다.
따라서 개인적으로는, 지침 발효로 인한 효과는 오히려 매도 행동이 더 클 것으로 보며, 홍콩 관련 컨셉 토큰에 대한 관심을 줄일 계획이다.
또 하나 언급하자면 Cocos의 리브랜딩인데, 6월 2일 오전 8시(UTC)부터 시작된다. 개인적으로는 이 이벤트를 통해 확실한 거래 기회를 포착하기 어렵다고 본다. 이전과 같은 방식으로 GFT를 추측하는 것은 현명하지 않으며, 이번 리브랜딩의 경쟁 강도는 이전보다 기하급수적으로 증가했다. 만약 정말 참여한다면 공모가 진입은 무방하겠지만, BNX 고점 매수와 같은 거래 방식은 신중히 접근해야 한다.
컴퓨팅 파워 & 메타버스 & AI
사실 $RNDR은 이미 한차례 상승했으며, 이전 글에서도 언급했듯이 컴퓨팅 파워는 미래 세계의 주요 스토리텔링 테마가 될 것으로 본다. NVIDIA의 급등은 이를 잘 보여주는 사례다.
$RNDR은 본질적으로 AI 컴퓨팅 파워와 직접적인 관련은 크지 않지만, 이슈를 타기는 가능하다. 또 다른 $RNDR의 촉매제는 애플의 신제품 발표인데, 헤드셋 제품은 애플의 미래 전략에서 중요한 부분이며, $RNDR 모회사는 애플의 파트너다.
나의 입장은 이렇다. 6월 5일 애플 제품 발표 시 $RNDR 모회사가 언급되지 않는다면(예: "모회사 지원" 표기 등) $RNDR 매수를 하지 않을 것이다. 만약 언급된다면, $RNDR을 내 포지션에 포함시킬 예정이다.
AI 부문에 대해 말하자면, 현재 크립토 기반 AI에는 아직 매력적인 실제 활용 사례가 등장하지 않았으며, AI 열풍이 크립토 AI에 미치는 과열 효과는 점점 약화되고 있다고 본다.
다만 일부 AI 응용 프로그램의 등장 조짐은 보이고 있다—예를 들어 Web2 기반 AI 앱이 크립토 활동에 도움을 주는 형태, 즉 거래 전략 수립 등을 돕는 방식이다.
이러한 흐름은 계속 주시하겠지만, 당분간은 크립토 AI에 투자하지 않을 예정이다.
게임
레이어2는 게임에게 좋은 토양을 제공하고 있지만, 지금까지 많은 게임들이 기존의 Play-to-Earn(P2E) 틀을 벗어나지 못하고 있으며, 재미+경제적 인센티브+소유권을 갖춘 Web3 게임 경험을 제공하지 못하고 있다.
Mobox는 6월 1일 채굴을 시작하는 용알 게임을 출시했는데, 보상으로 $MBOX와 MEC 보석을 제공한다. 아트 디자인이 뛰어나며, Arbitrum 기반으로 구축되었다. 현재로서는 보석의 정확한 용도는 알려지지 않았다.
올해 Mobox는 1.35억 개의 토큰 소각과 함께 토큰의 새로운 활용처 추가를 계획하고 있다. Mobox의 향후 로드맵을 보면, 주요 목표는 토큰 가격 상승이다. 현재로서 $MBOX의 구체적인 활용처는 알 수 없지만, 올해 출시 예정인 네 가지 게임과 관련이 있을 것으로 보인다.
또한 내가 주목하는 게임 중 하나는 Pixels로, 현재 활성도 순위에서 3위를 기록하며 지난 30일 동안 크게 상승했다. 주요 동력은 자체 토큰의 출시 예정이다.
현재 시장은 본질적으로 '인기 게임'이다. 높은 인기를 유지해야만 더 많은 사람들의 주목을 받을 수 있다.
따라서, 스토리텔링 > 기본적 요건. 인기가 높을수록 토큰 가격도 더 잘 움직인다.
또한 $MAGIC에 주목하고 있는데, Arbitrum의 TVL과 거래량 증가에 따라 더 많은 개발자들이 해당 체인에 게임을 배포할 가능성이 높아졌고, $MAGIC은 명백한 수혜자다. 다만 현재까지 뚜렷한 촉매제나 신규 게임 출시는 확인되지 않았다.
Sui/Polygon 기반의 Abyss World가 IDO를 진행했는데, 게임 배경이 좋고 펀딩도 유치했으며 일부 클라우드 서비스 업체들과 협업도 맺었다. 이 프로젝트가 Sui의 체인 내 활성도를 끌어올리길 기대하고 있다—개인적인 관점에서 Sui가 제공하는 기술적 장점은 Web3 게임의 개발 및 성장을 더욱 촉진할 수 있기 때문이다.
또한 내가 이전에 언급했던 Zksync 게임 플랫폼 BladeDAO도 있다. 다만 나는 해당 토큰에 대한 투자는 고려하지 않는다—게임이 실제로 출시된 이후에 투자를 검토할 계획이다.
Spartadex는 향후 몇 주 안에 출시될 예정이며, 나는 NFT를 보유하고 있으므로 지속적으로 주시할 계획이다.
덧붙이자면, BAYC는 6월 중 어떤 새로운 움직임을 보일 가능성이 있으며, 나는 이를 주시할 것을 권한다. $APE 토큰 가격이 계속해서 하락세를 이어가고 있기 때문이다.
주의할 점은, Web3 게임이 기존의 폰지 구조에서 벗어나지 못한다면, 단기적 투기 중심의 접근을 추천한다는 점이다—그 게임이 정말 재미있다면 모르겠지만, 그렇지 않다면 그냥 젤다의 전설: 앙코르의 눈물을 사서 즐기는 편이 낫다.
BRC20
비록 현재 BRC20의 인기는 다소 감소했지만, 여전히 Binance가 BRC20 토큰을 상장할 가능성 등에 따른 기대감은 존재한다.
개인적으로 BRC20 자체에는 큰 관심이 없으며, 크게 참여하지도 않았다—다시 말하지만, 본질적으로 인기 게임에 불과하며, 인기가 사라지면 토큰 가격 역시 어려워질 수밖에 없다.
하지만 바이낸스의 잠재적 지원은 새로운 상승세를 유도할 수 있으므로, 이를 무시할 수는 없다.
파생상품 DEX 경쟁
LD Capital의 연구에 따르면, Kwenta와 Level의 주간 거래량이 GMX를 넘어섰으며, 주요 원동력은 더 많은 인센티브 제공이다. 그러나 나는 여전히 GMX와 dYdX에 주목하고 있다.
GMX v2와 Chainlink의 상호 윈윈 협력에서, ChainLink는 GMX에 낮은 지연 시간의 오라클 서비스를 제공하고, GMX는 Chainlink에 수익의 1.2%를 배당한다. GMX v2는 기존 제품을 개선함과 동시에 위험은 줄이고, 거래 용량은 늘리며, 더 많은 자산을 지원하는 파생상품 거래를 제공한다.
dYdX는 올해 후반기에 v4 버전을 출시할 예정이다. 탈중앙화 오더북, DYDX 검증 수익 및 수수료 배분이 v4의 주요 업데이트 내용이 될 것이다.
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