Hermes V2: 새로운 AMM 모델, 전통적인 Solidly DEX의 고통점 해결
작성: hangry
번역: TechFlow
Hermes는 Metis 위에 구축된 DEX로, 현재 V2 버전 개발을 진행 중입니다. 이 버전에는 풀체인 확장, 통합 유동성, 탈중앙화된 유동성 관리 및 새로운 게이지 시스템 등 주요 업그레이드가 포함됩니다. 본 글에서는 Hermes v2와 관련 프로토콜에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
Hermes는 Metis 상의 Solidly 포크 버전이지만, V2 업그레이드를 통해 더욱 강력해질 예정입니다. 활동과 혁신 부족으로 인해 저는 보통 Metis 체인을 피하곤 했습니다. 그러나 Hermes는 저의 이러한 습관을 바꿀 가능성이 있습니다.
MaiaDAO
MaiaDAO는 Hermes의 배후 팀으로, $MAIA 토큰을 활용해 생태계를 육성하는 것을 목표로 하고 있으며, Maia를 Redacted Cartel과 유사한 존재라고 생각할 수 있습니다. 또한 그들은 $Hermes 공급량의 상당 부분도 보유하고 있습니다.
Maia CLAMM
Maia는 최근 Uniswap V3의 포크를 출시하여 Metis 상에서 최초의 CLAMM(집중 유동성 자동 마켓메이커)을 만들었습니다. 수수료는 토큰 홀더들에게 분배되며, 곧 소개될 Hermes V2와 시너지를 낼 수 있을 것으로 기대됩니다.
그렇다면 Hermes V2란 무엇인가?
Hermes V2는 DEX에 대한 대규모 업그레이드로 다음을 포함합니다:
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풀체인 확장;
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통합 유동성;
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탈중앙화된 유동성 관리;
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새로운 게이지 시스템;
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토큰 이코노미 재구성.
자세히 살펴보겠습니다.
새로운 게이지 시스템
게이지는 플라이휠 역학에서 핵심적인 역할을 하기 때문에 모든 Solidly DEX의 핵심 구성 요소입니다.
기본적인 플라이휠은 다음과 같습니다: 더 높은 유동성 → 더 많은 거래량 → 더 많은 수수료 → 더 높은 APR → 더 많은 에어드랍 → 더 많은 유동성 → ...
Hermes는 전통적인 게이지 모델을 확장하여, 어떤 수익형 자산에도 적용 가능한 맞춤형 게이지를 도입하고 있습니다. 이는 Hermes가 자체 풀에 국한되지 않음을 의미하며, 막대한 기회를 열어줍니다. 우선 Hermes는 Uniswap V3에 새로운 게이지 모델을 구현할 예정입니다.
Talos
자동화된 투명한 유동성 최적화 전략인 Talos는 Hermes 위에 구축된 크로스체인 집중 유동성 관리 프로토콜입니다. Talos는 퍼블릭이며 맞춤 설정이 가능하여 누구나 자신의 전략을 생성할 수 있습니다.
Talos는 집중 유동성 포지션을 래핑하기 때문에 다양한 유형의 포지션을 허용합니다:
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Vanilla: 하나 이상의 UNI V3 NFT 포지션의 지분을 나타냅니다.
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Staked: Vanilla과 동일하지만, 포지션이 Hermes 게이지에 스테이킹된 상태입니다.
이러한 전략은 완전히 맞춤 설정이 가능하며 다음과 같은 기능을 지원합니다:
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다양한 NFT 지원;
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여러 리밸런싱 비율;
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고정 만기일;
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헤지 옵션;
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자금 해결 방안.
Ulysses
Ulysses는 Hermes 위에 구축된 크로스체인 유동성 프로토콜로, LP가 한 체인에서 자산을 배치하고 다른 체인의 활동을 통해 수익을 창출할 수 있게 해줍니다. Ulysses의 가상 및 통합 유동성이 이를 가능하게 합니다.
가상 유동성(Virtual Liquidity)
가상 유동성은 크로스체인 자산 미러링을 지원하여 다양한 풀/프로토콜에서 사용할 수 있게 합니다. 유동성 제공자는 여러 체인에서 수익을 얻으면서 IL(임퍼맨트 손실)의 부정적 영향을 줄이고 자본 효율성을 높일 수 있습니다.
통합 유동성 풀(Unified Liquidity Pools)
Ulysses의 통합 유동성 풀은 싱글 사이드 스테이킹 풀로, 다른 Ulysses 유동성 풀과 자산 거래가 가능합니다. 각 통합 유동성 LP는 특정 체인의 단일 토큰만 처리합니다.
통합 유동성 토큰
Ulysses의 통합 유동성 토큰은 사용자가 단일 토큰으로 다수 체인의 유동성 풀에 접근할 수 있게 하는 새로운 형태의 토큰입니다. Ulysses 통합 유동성 토큰은 임의 개수의 ERC-20 토큰을 지원하며, 반드시 Ulysses LP 토큰일 필요는 없습니다.
bHERMES
Hermes는 또한 ve(3,3) 모델에 대한 토큰 이코노미 재구성을 결정했습니다. 많은 사용자들이 보상을 극대화하고자 하지만, 특히 여러 포지션을 동시에 보유한 경우 veHERMES 포지션 관리에 어려움을 겪습니다.
bHERMES는 매주 수동으로 보상을 수령하고, 뇌물(bribe)을 받으며, 토큰을 다시 잠그고, 마지막으로 게이지에 투표하는 과정을 자동화합니다. 4년간 잠그는 대신, 토큰을 영구적으로 잠그거나 소각하게 됩니다.
왜 $HERMES 토큰을 소각해야 할까요?
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거버넌스 권한;
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새로운 게이지 제안;
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$HERMES 에어드랍 직접 제어;
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뇌물 수익;
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귀하의 게이지 예치금 증가.
파트너십 프로그램
Maia는 최근 파트너십 프로그램을 발표했는데, 이는 Hermes에 프로토콜과 뇌물을 유치하는 방식입니다. DAO 투표로 선정된 파트너들은 유동성을 Hermes로 이전하도록 유인받기 위해 양도 불가능한 bHERMES 토큰을 받게 됩니다.
로드맵
이제 우리는 V2에 대해 이해했으므로, 이제 질문은 "언제 출시되는가?"입니다. 정확한 일정은 없지만 코드는 이미 완성되어 검토를 받고 있는 상태입니다. 우리는 5월 중순 무렵 Hermes V2 출시를 기대할 수 있을 것 같습니다.
주목할 만한 촉매제들
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Hermes V2 출시;
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Metis Marathon(V2 출시 후, 프로토콜에 막대한 $METIS 인센티브 제공);
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Aave 배포(새로운 활동/유동성 유입, 제안은 이미 통과됨);
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Bedrock 업그레이드;
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하이브리드 롤업 기술(Optimistic 및 ZK 결합).
결론
Hermes V2는 각기 다른 AMM 모델(Curve/Uniswap/Solidly)의 문제점을 해결하고 이를 하나의 DEX로 통합했다는 점에서 매우 흥미로운 혁신이라고 생각합니다.
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