Blur 열풍 속에서 NFTFi가 NFT 유동성 문제 해결에 나서

2023.03.10

Blur 열풍 속에서 NFTFi가 NFT 유동성 문제 해결에 나서

이번 달 NFT 분야의 신진 주자인 Blur가 두 번째 인센티브 계획을 발표하며 플랫폼 거래 시장이 뜨거운 반응을 보이고 있다. 작년 말 OpenSea를 제치고 최초의 NFT 거래 플랫폼 자리를 차지했던 이 플랫폼은 현재 50% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있다.

2023.03.10 - 04:23:54

NFT

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

Blur 열풍 속에서 NFTFi가 NFT 유동성 문제 해결

이번 달 NFT 분야의 새로운 강자인 Blur는 두 번째 보상 계획을 발표하며 플랫폼 내 거래시장이 뜨겁게 달아올랐다. 작년 말 OpenSea를 제치고 최대 NFT 거래 플랫폼으로 등극한 이후 현재 시장 점유율 50% 이상을 차지하고 있다. 블라우어(Blur)는 어떻게 약세장 사이클에서도 기존 리더 OpenSea에 필적할 수 있었는가?

일반적인 NFT 거래 플랫폼과 달리, Blur는 전문 NFT 트레이더들을 위한 집합형 플랫폼이다. OpenSea, LooksRare, X2Y2 등의 거래 목록을 통합하여 각 NFT의 바닥가격, 속성, 순위, 원가 및 최근 가격 변동 정보 등을 명확하게 제공하며, 빠른 거래 속도와 대량 매매 기능, 로열티 없는 거래를 지원한다.

Blur 열풍 속에서 NFTFi가 NFT 유동성 문제 해결

쉽게 알 수 있듯이, Blur는 전문적인 집합형 NFT 플랫폼로서 '입찰하면 수익 발생(Bid-to-Earn)'이라는 비즈니스 모델을 통해 매수 중심 시장을 공략했으며, 기존 DEX의 주문장부 방식을 참고해 수익률 부족과 유동성 공급 부재라는 난제를 해결했다. NFT 유동성 문제를 어느 정도 해소한 Blur는 NFTFi 발전의 선구자로 평가되며, 전체 분야에 큰 부의 창출 효과를 가져올 가능성이 있다.

현재 NFT 시장 상황을 되돌아보면, 이전 호황기 때 나타난 디지털 수집품 투기꾼들이 여전히 다수 존재하며, OpenSea 같은 주요 거래소는 각 거래마다 과도한 수수료를 부과함으로써 NFT 소유자들이 자산 처분에 어려움을 겪고 있다. 궁극적으로 NFT의 유동성 문제가 해당 분야 장기 발전의 걸림돌이 되고 있다. 그러나 올해 Blur의 등장은 NFT 유동성 문제 해결의 돌파구를 보여주었으며, 아래에서는 그 정의부터 시작해 NFTFi 프로젝트가 어떻게 NFT 유동성 문제를 타개하는지 살펴볼 것이다.

또한 지난 수요일 TinTinLand가 주최한 온라인 라운드테이블 신규 코너 TinTin Weekly의 첫 회가 성공적으로 개최되었다! 행사에는 국내외 8,000명 이상의 참여자가 관심을 보였으며, 참가자들은 업계 전문가들과 함께 Layer2 분야의 잠재적 기회에 대해 자유롭게 의견을 나누었다. 생방송을 놓친 분들은 아래 링크를 클릭해 다시보기를 시청할 수 있다. 두 번째 TinTin Weekly는 "이더리움 상하이 업그레이드 이후 스테이킹 분야가 폭발할까?" 를 주제로 이번 주 목요일에 진행될 예정이며, 관심 있는 분들은 본문 하단에서 자세한 행사 정보를 확인할 수 있다.

🔗: https://twitter.com/i/spaces/1mnxeRVBALrKX

Blur 열풍 속에서 NFTFi가 NFT 유동성 문제 해결

NFTFi란 무엇인가

NFTFi를 이해하기에 앞서 NFT 개념으로 돌아가보자. NFT는 Non-Fungible Tokens의 약자로, 대체 불가능성이 근본 속성이다. NFT의 금융화를 쉽게 이해하기 위해 우선 두 가지로 구분하자. 하나는 순수 예술적 가치를 지닌 컬렉터용 NFT이고, 다른 하나는 특별한 실용적 가치를 갖춘 실용형 NFT이다.

예술 NFT	실용 NFT
대체 불가능(Non-fungible)	반대체 가능(Semi-fungible)
사용 가치 없음(Without utility)	사용 가치 있음(With utility)
기초 요소 없음(Without fundamentals)	일정한 기초 요소 있음(With certain fundamentals)
가격 평가 주관적(Valuation based on personal sentiment）	기능 기반 가격 평가(Valuation based on functions)

위 표에서 알 수 있듯이, 서로 다른 유형의 NFT는 본질적으로 다른 속성을 가진다. 아바타형, 미술품형 NFT는 관람 및 수집 가치가 높으며, 사용자들은 구매 후 판매보다 더 많은 경우 보유와 수집을 목적으로 한다. 따라서 모든 NFT가 높은 유동성을 가져야 한다고 강제할 수는 없다.

반면 스타벅스 오디세이(Starbucks Odyssey)처럼 브랜드가 발행한 멤버십 토큰형 NFT는 실용적 가치를 가지며, 이러한 실용형 NFT는 유동성을 높이는 금융화 추세와 더욱 잘 맞는다. 따라서 본문에서 언급하는 NFTFi는 주로 이러한 실용형 NFT를 중심으로 전개된다.

간단히 말해, NFTFi란 NFT의 금융화를 의미한다. 하지만 NFT 금융화가 단번에 이루어지는 것은 아니다. 초기 단계에서는 거래소에서 직접 거래가 가능해져 NFT의 상품화가 이루어졌고, 직접 거래에서 간접 거래로 넘어가는 NFT 담보 대출, 스테이킹 등의 거래 방식 확산을 통해 NFT는 진정한 금융화 단계에 진입했다. 더 깊은 금융화(Financial Deepening)는 NFT 제품의 증권화에도 나타나지만, 현재 NFT 분야는 여전히 두 번째 단계를 탐색 중이다.

왜 NFTFi가 필요한가

이전 번의 호황기에 NFT의 광범위한 매수와 거래가 있었지만, 금융 위축기에는 유동성 문제가 NFT 분야 발전의 병목 현상이 되었다. 이로 인해 NFT 분야는 다음과 같은 핵심 문제에 직면하게 되었다:

신뢰 문제

NFT 소유자들은 자신의 컬렉션이 바닥값이 0이 되면서 결국 무가치한 자산이 될까 걱정한다. NFT의 유동성 부족으로 인해 보유자는 하락 리스크에 노출되어 있어도 이를 막을 수단이 마땅치 않다.

진입 장벽 문제

일반 사용자에게 BAYC(보링 에이프)와 같은 고가의 블루칩 NFT를 소유하는 것은 여전히 요원하다. 일반 프로젝트 또한 프로젝트 가치를 파악하기 위해 많은 시간을 들여 연구해야 하고, 다양한 플랫폼에서 발행 가격, 판매 전략 등 복잡한 정보를 찾아야 한다. 비유동성과 낮은 유통성으로 인해 NFT의 가치 평가가 어렵다.

사례 부족 문제

앞서 언급한 예술품 NFT 외 대부분의 NFT 보유자들은 자신의 디지털 수집품이 더 많은 가치를 가지길 원하며 자산 활용도를 높이고 싶어한다. 그렇지 않으면 저가 매수-고가 매도 모델만으로는 장기 사용자를 유치하기 어렵다.

따라서 NFT 유동성을 개선함으로써 기존의 신뢰 문제, 진입 장벽, 활용 사례 부족 등의 문제를 해결할 필요가 있다. NFTFi는 이러한 문제를 해결할 수 있는 접근법을 제공한다. NFTFi는 금융적 속성을 부여해 NFT의 유동 형태를 다양하고 효율적으로 만들며, NFT 보유자들에게 더 많은 활용 방법과 무한한 가능성을 제공한다. 현재 NFTFi는 다양한 파생 제품들로 확장되고 있다.

NFTFi 프로젝트 소개

NFTFi는 파생상품 분야에서 잠재력이 크지만 아직 초기 단계에 있는 분야로, 앞서 언급한 Blur 외에도 아래에서 소개하는 유망 프로젝트들이 있다.

Nftperp

Nftperp는 Perpetual Protocol이 개발한 vAMM(Virtual Automated Market Maker) 기반의 NFT 영속 계약 거래 프로토콜이다. Nftperp는 NFT 시리즈의 바닥가격을 추적할 수 있으며, vAMM 모델을 이용해 사용자는 어떤 양의 담보물로든 거래할 수 있고 실시간 NFT 가격 정보를 활용할 수 있다. 현재 이 프로젝트의 모든 스마트 계약은 PeckShield의 감사를 완료했으며, 향후 오픈소스로 공개될 예정이다.

Blur 열풍 속에서 NFTFi가 NFT 유동성 문제 해결

JPEG'd

JPEG'd는 NFT 보유자가 자신의 NFT를 담보로 활용할 수 있도록 하는 것을 목표로 한다. 사용자는 화이트리스트에 포함된 NFT를 JPEG의 스마트 계약에 담보로 예치하고 대출 메커니즘을 통해 활용할 수 있다. 이를 통해 NFT는 정적인 예술품에서 수익 창출 가능한 자산으로 전환되며, 사용자가 대출을 상환하면 원금과 누적된 이자를 지불하고 JPEG 금고에서 자신의 NFT를 회수할 수 있다.

특히 주목할 점은, JPEG'd가 독창적인 보험 메커니즘을 개발했다는 점이다. 이는 청산 상황에서 예금자가 DAO로부터 자신의 NFT를 다시 매입할 수 있도록 한다. 다만 JPEG'd DAO가 발행된 모든 부채를 보증할 때에만 가능하며, 사용자는 선택적으로 보험을 구매해 청산 시 자신의 NFT를 되사갈 수 있다.

Blur 열풍 속에서 NFTFi가 NFT 유동성 문제 해결

LinoSwap

LinoSwap은 NFT AMM 시장에서 비교적 혁신적인 프로토콜이라 할 수 있다. 희귀도를 가격 결정 메커니즘과 결합한 혁신적인 NFT AMM이다. LinoSwap은 NFT의 자동 시장 조성 기능을 구현할 뿐 아니라 희귀도 함수(Rarity Function)와 희귀-가치 곡선(Rarity-Value Curve)을 도입해 고희귀도 NFT의 가치 평가와 가격 책정을 가능하게 하며, 기존 AMM 기반 NFT 거래시장에서 고희귀도 NFT가 제대로 평가받지 못하는 문제를 해결했다. 이러한 환경에서 사용자가 보유한 NFT의 희귀도가 높거나 낮음에 따라 합리적인 가격 평가가 이루어진다.

Blur 열풍 속에서 NFTFi가 NFT 유동성 문제 해결

inTinLand은 《연간 NFT 시장 회고, 2023년 NFT가 개발자의 최선의 선택인가?》라는 글에서 NFT 시장의 현황과 전망을 다뤘다. 현재 시장이 하락세에 있지만 NFT 분야는 뛰어난 지속력을 보여주고 있다. 특히 주목할 점은 블루칩 NFT(BAYC, CryptoPunks, Azuki, Moonbirds)의 시가총액이 무려 35억 달러에 달한다는 점으로, 이는 NFTFi 개발자와 건설자들에게 동기를 부여하고, 더 많은 개발자와 사용자의 참여를 유도할 것이다.

앞서 NFTFi 분야에 대한 분석을 종합하면, NFTFi는 2023년에도 여전히 핵심 분야 중 하나가 될 것임을 알 수 있다. NFTFi를 탐구하고 더 많은 가능성을 창출하는 것은 NFT 분야에 진입하려는 개발자들에게 더 큰 기회와 이점을 제공할 것이며, NFT를 웹3에 진입하는 가장 편리하고 매력적인 입구 중 하나로 지속시킬 것이다.

(본문 내용은 참고용이며 법적, 상업적, 투자 조언으로 간주되지 않습니다.)

상하이 업그레이드 후

스테이킹 분야의 잠재력은?

지난해 9월 이더리움은 중요한 머지(The Merge) 업그레이드를 완료하며 PoW에서 PoS 메커니즘으로 전환했다. 이에 따라 PoS 합의 방식에서는 일정량의 이더리움을 스테이킹함으로써 검증노드가 될 수 있다. 하지만 현재 이더리움 기술 체계상 스테이킹된 이더리움과 보상금은 언제든지 인출할 수 없어, 이는 사용자들의 스테이킹 의지를 직접적으로 저하시킨다.

공식 발표에 따르면 이더리움 상하이 업그레이드는 올해 3월에 진행될 예정이다. 업그레이드 완료 후 스테이커들은 이더리움과 스테이킹 보상을 인출할 수 있게 되며, 이는 사용자들이 유동성 스테이킹에 자산을 예치할 의사도 높아지고, 스테이킹 비율 상승은 이더리움 네트워크의 보안성도 크게 강화시킬 것이다. 따라서 업그레이드 후 더 많은 사용자와 자산이 유입될 것으로 보이며, 스테이킹 분야에 있어서 이번 상하이 업그레이드의 영향은 매우 중대하다.

두 번째 TinTin Weekly는 곧 다가오는 이더리움 상하이 업그레이드에 초점을 맞추며, DODO 전략 연구원, GBIE 공동창립자, Foresight News 연구원, Puzzle Ventures 및 DRK Lab 투자 매니저 등 업계 전문가들이 스테이킹 분야를 심층적으로 논의할 예정이다. 웹3에 관심 있거나 스테이킹 분야에서 활동하려는 분들은 놓치지 마세요!

행사 주제

이더리움 상하이 업그레이드 후, 스테이킹 분야가 폭발할까?

행사 시간

3월 2일 (이번 주 목요일) 20:00

행사 혜택

- 행사 트위터 게시물을 좋아요 및 공유한 분 중 5명을 랜덤 추첨해 특별 선물을 드립니다.

- Q&A 세션에서 질문한 분께도 선물을 드립니다.

행사 장소

공식 계정 @Tintinland2021을 팔로우해 주세요. 트위터 스페이스에서 만나요!

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