Ape Staking 마이닝에 참여할 때, ParaSpace, BendDAO, Binance NFT 세 플랫폼 중 어떤 것을 선택해야 할까?
글: JamesX
Yuga Labs는 Horizen Labs와 함께 12월 5일 정식으로 ApeStake.io 웹사이트를 출시하며, Ape Staking의 일주일간 사전 스테이킹 단계를 개시했다. 본격적인 Ape 토큰 스테이킹 보상은 12월 12일부터 지급될 예정이며, 현재 사전 스테이킹 데이터(12월 8일 기준)에 따르면 예상 APY 수익률은 1000% 이상이다.
정식 마이닝 시작까지 며칠 남았으며, 이후 더 많은 APE 토큰과 BAYC/MAYC/BAKC 시리즈 NFT가 스테이킹에 참여함에 따라 예상 APY 수익률은 다소 하락할 것으로 보인다. 그러나 투자자 및 NFT 컬렉터들에게 Ape Staking은 놓쳐서는 안 될 중요한 투자 기회로 여겨진다.
따라서 본 글에서는 공식 Ape Staking의 세부 규정과 참여 시 유의사항을 자세히 설명하고, 세 가지 제3자 Ape Staking 플랫폼(ParaSpace, BendDAO, Binance NFT)의 스테이킹 규칙과 예상 수익률을 비교하여 독자가 자신의 상황에 맞춰 가장 합리적인 결정을 내릴 수 있도록 도울 것이다.
공식 ApeStake.io 스테이킹
초기 Ape Staking 방안인 AIP 4&5는 커뮤니티 투표에서 부결되었다. 이후 광범위한 논의를 거쳐 AIP 21&22가 통과되며 비로소 커뮤니티 합의에 도달했고, 프로세스 준비가 시작되었다.
아래 이미지는 3년간 진행되는 Ape Staking 활동 동안 분기별 APE 토큰 보상 배분량을 보여준다. 초기 참여자가 더 많은 APE 토큰 보상을 받을 수 있으며, 예상 수익률도 더욱 높다는 점을 확인할 수 있다.
Ape Staking 활동은 네 개의 서로 독립된 스테이킹 풀로 나뉜다: APE 토큰 스테이킹 풀, BAYC 풀, MAYC 풀, 그리고 BAKC 매칭 풀이다. APE 토큰 풀은 원하는 만큼 APE 토큰을 직접 스테이킹할 수 있으므로, 수익은 개인의 APE 토큰이 전체 풀에서 차지하는 비중에 따라 결정된다. 반면 BAYC와 MAYC 스테이킹 풀은 NFT 자체가 APE 토큰을 담는 그릇처럼 작용하며, APE 토큰과 쌍을 이루어 Ape Staking 마이닝에 참여해야 한다. 이때 마이닝 몫은 매칭된 APE 토큰 수량에 의해 결정되며, 각 NFT에는 매칭 가능한 APE 토큰의 상한선이 존재한다. BAKC는 반드시 BAYC 또는 MAYC와 먼저 연결되어야 하며, 이후 APE 토큰과 함께 스테이킹에 참여할 수 있다. 구체적인 APE 토큰 스테이킹 한도 및 각 자산 풀의 APE 토큰 배분량은 아래 이미지를 참고하라.
참고: ApeStake.io를 통해 직접 스테이킹 마이닝에 참여하는 경우, 스테이킹 기간 중 해당 Ape NFT를 매각하면 매칭된 모든 Ape 토큰을 잃게 된다. 따라서 거래 전 반드시 Ape NFT의 스테이킹을 해제하고, 스테이킹된 모든 Ape 토큰을 회수하여 스네이퍼 공격(sniper attack)에 노출되지 않도록 주의해야 한다.
지금까지 공식 경로를 통한 Ape Staking 참여 방법을 설명하였다. 하지만 이러한 최대 수익률을 얻기 위해서는 BAYC/MAYC/BAKC NFT와 동시에 해당 상한선의 APE 토큰을 모두 보유하고 있어야 한다는 조건이 필요하다. 만약 당신이 NFT만 보유하거나 APE 토큰만 보유하고 있거나, 혹은 더 높은 예상 수익률과 유동성을 확보하고 싶다면, 다음과 같은 세 가지 더 나은 선택지가 있다: ParaSpace, BendDAO, 그리고 Binance NFT.
ParaSpace
ParaSpace라는 이름은 다소 낯설 수 있는데, 실제로 NFT 대출 시장의 신생 플레이어이기 때문이다. 그러나 그 자매 프로젝트인 Parallel Finance—폴카닷 생태계 최대의 대출 프로토콜—은 누구나 알고 있을 정도로 유명하며, 두 프로젝트 모두 Para Labs 팀이 개발하였다.
Para Labs의 다중 체인 배포 및 다중 시장 진출 전략의 첫 번째 성과가 바로 이더리움 생태 기반의 혁신적인 NFT 대출 플랫폼 ParaSpace이다. 이 전략은 최근 Uniswap Labs가 NFT 거래 시장에 진출한 것과 유사하다. 이더리움 NFT 대출 시장 진출의 첫 관문으로, ParaSpace 팀은 Ape Staking을 위한 전용 제품군을 개발하였으며, 사전 스테이킹 단계부터 APE 토큰 추가 30% APY의 마이닝 보너스를 제공해 초기 사용자들의 참여를 유도하고 있다.
ParaSpace의 Ape Staking은 다음에 분석할 BendDAO와 마찬가지로, NFT 담보 대출을 플랫폼의 기본 로직으로 삼고 있으며, 여기에 Ape Staking 메커니즘을 결합하여 NFT 소유자가 담보 대출을 통해 유동성 자금을 확보하면서 동시에 Ape Staking 유동성 마이닝에도 참여하여 지속적으로 APE 토큰 보상을 받을 수 있도록 한다. 다만 ParaSpace는 혁신적인 Peer-to-Pool 모델을 채택함으로써 자본 활용 효율을 크게 높였다.
우선, Ape NFT 소유자는 ParaSpace 플랫폼에 NFT를 담보로 맡긴 후 APE 대출 풀에서 필요한 APE 토큰을 빌려 자신의 NFT와 매칭할 수 있다. 특정 APE 토큰 보유자를 찾아 자신의 NFT에 토큰을 직접 연결하게 하는 과정이 불필요해져 시장 마찰이 크게 줄어든다. 동시에 APE 토큰 보유자는 자신의 토큰을 ParaSpace 대출 풀에 입금하기만 하면, 대출 이자 형태로 Ape Staking 보상을 받을 수 있다.
(ParaSpace 트위터)
NFT 담보 대출 방식의 APE Staking 매칭 마이닝은 Ape NFT가 강제 청산될 위험이 있지만, ParaSpace는 이를 매우 효과적으로 해결했다. 우선 APE 토큰 가격과 Ape NFT의 바닥가격은 본질적으로 강한 연관성을 가지므로, ETH를 담보로 NFT를 대출하는 모델보다 청산 위험이 낮다. 또한 극단적인 상황에서 청산 절차가 발생할 경우, ParaSpace는 자동으로 스테이킹된 Ape NFT를 환급하지만, Ape NFT 자체는 실제 경매 절차에 들어가지 않으며, 대신 스테이킹 보상에서 필요한 부분을 공제함으로써 APE 토큰 대출의 상환 가능성을 보장한다.
(ParaSpace 트위터)
또한 앞서 언급한 '스테이킹 중 Ape NFT를 매각할 경우 매칭된 APE 토큰을 손실'하는 문제에 대해 ParaSpace는 스마트 계약을 통해 이를 회피했다. ParaSpace를 통해 스테이킹 마이닝에 참여한 Ape NFT가 거래될 경우, 트랜잭션의 Transfer가 발생하기 직전에 ParaSpace가 자동으로 스테이킹을 해제하고 모든 Ape 토큰을 반환한다. 이를 통해 공식 메커니즘의 버그를 근본적으로 차단하며, 동시에 자신의 APE 대출 풀의 보안성도 유지한다.
사용자들이 가장 우려하는 계약 보안 측면에서도, ParaSpace는 새로운 NFT 대출 플랫폼이자 Ape Staking용 새 계약을 12월 10일 메인넷에 출시했음에도 불구하고, 이미 0xQuit, Certik, Trail of Bits, secure3io로부터 보안 감사를 완료했으며, SlowMist, VeridiseInc, Quantstamp 등 주요 보안 감사 회사들도 최종 단계의 검토를 진행 중이다.
ApeStake.io에서 지리적 제한으로 인해 직접 Ape Staking에 참여하지 못하는 사용자들을 위해, ParaSpace는 공식 스테이킹 계약과 직접 상호작용할 수 있는 프론트엔드 인터페이스도 별도로 개발하여 제한된 사용자의 접근성을 높였다.
BendDAO
BendDAO는 대부분의 NFT 블루칩 이용자에게 익숙한 이름으로, 거의 9개월간 안정적으로 운영되어 왔다. 이 기간 동안 블루칩 NFT 가격의 격렬한 변동으로 인한 다수의 NFT 청산 문제를 겪기도 했으며, 최근에는 블루칩 NFT 가격의 악순환적 하락을 초래할 수 있다는 의혹과 부실채권 처리 능력에 대한 비판도 받았다. 그러나 지속적인 제품 업그레이드와 커뮤니티 제안을 통한 주요 파라미터 수정 노력 등을 통해 BendDAO는 시간과 데이터로 NFTFi 분야에서의 선두 주자임을 입증했다. 따라서 Ape Staking 활동에서도 BendDAO는 중요한 제3자 참여 플랫폼으로 자리 잡고 있다.
BendDAO의 Ape Staking 지원 제품 기획은 하나의 커뮤니티 제안에서 시작되었으며, 이후 또 다른 제안 투표를 통해 BendDAO가 부과할 Ape Staking 프로토콜 수수료가 4%로 결정되었다. 이는 NFTFi 분야에서 DAO 거버넌스의 모범 사례라 할 수 있다.
BendDAO의 Ape Staking 제품 설계는 ParaSpace의 Peer-to-Pool 방식과 달리, 사용자 자유도가 훨씬 높은 Peer-to-Peer 모델을 채택했다. 각 BAYC/MAYC가 Bend Ape Staking 풀에 입금되면, NFT 소유자는 다음 두 가지 매개변수를 자유롭게 설정할 수 있다: 1) Ape NFT, APE 토큰, BAKC 매칭 참여자 각 역할이 받을 총 APE 토큰 보상의 비율. 2) APE 토큰 스테이킹 수량 요구사항.
APE 토큰 보유자 입장에서는 원하는 Ape NFT와 자유롭게 매칭 스테이킹을 선택할 수 있으며, 가장 중요한 선택 기준은 NFT 소유자가 미리 설정한 보상 배분 비율일 것이다.
이것이 BendDAO의 Peer-to-Peer 매칭 마이닝 모델인데, 사용자에게 최대한의 자유를 제공하지만, 동시에 매칭 마찰 문제가 발생할 수 있다. 예를 들어 보상 배분 비율 설정 시, APE 토큰 스테이킹 수익 비중을 높게 설정하면 충분한 APE 토큰 매칭이 보장되지만, Ape NFT 소유자의 수익은 타 플랫폼보다 낮아질 수 있다. 반대로 APE 토큰 스테이킹 수익 비중을 낮게 설정하면, 아예 매칭 희망자가 없어 매칭되지 않을 가능성도 있다. 따라서 Ape Staking 활동이 본격화된 후, Ape NFT 소유자들이 타 플랫폼의 예상 수익률을 참고해 지속적으로 스테이킹을 해제하고 보상 배분 비율을 재조정하는 상황이 벌어질 가능성이 크며, 이는 모든 참여자에게 장기적이고 안정적인 수익을 제공하기 어렵게 만든다.
Binance NFT
중앙화 거래소 역시 Ape Staking 활동에서 자신만의 접근점을 찾았다. Binance NFT는 12월 6일 발표를 통해 12월 12일부터 Ape NFT 스테이킹 활동을 시작한다고 공지했다.
이 플랫폼의 활동 규칙은 소개된 여러 Ape Staking 프로젝트 중 가장 간단하고 직관적이다. 사용자는 Binance NFT 플랫폼에 BAYC 및 MAYC NFT를 스테이킹하기만 하면 매일 APE 토큰 마이닝 보상을 받을 수 있다. 즉 Ape NFT 소유자에게 중앙화된 스테이킹 서비스를 제공하는 셈이며, 사용자는 APE 토큰 매칭 스테이킹 규칙에 대해 고민할 필요 없이 Ape Staking 활동에 참여해 수익을 얻을 수 있다.
사용자는 BAYC 또는 MAYC NFT를 유동성 형태 또는 30일, 60일, 90일의 고정 기간으로 스테이킹할 수 있다. 공식 공지에서는 각 스테이킹 기간별 수익률 차이를 명시하지 않았으나, 일반적으로 장기간 고정 스테이킹일수록 더 높은 예상 수익률을 기대할 수 있을 것이다.
주의할 점은, 스테이킹 시작 후 이미 스테이킹된 Ape NFT를 회수하려는 경우, 공식 공지에 따르면 유동성 스테이킹의 환급 처리는 48시간이 소요되며, 고정 기간 스테이킹의 경우 조기 환급 절차가 최대 7일까지 걸리고, 이 기간 동안의 APE 마이닝 수익도 손실된다고 한다. NFT 시장이 극도로 변동성이 큰 점을 고려하면, 이는 사용자 경험 측면에서 다소 불편한 환급 메커니즘이다. 또한 ParaSpace와 BendDAO가 다수의 감사 보고서를 통해 스마트 계약 기반의 'DeFi' 방식으로 모든 프로세스를 수행하는 것과 달리, Binance NFT의 중앙화 스테이킹 메커니즘은 일정한 중앙화 운영 리스크를 내포하고 있다. 다만 Ape NFT 소유자는 공식 채널을 통해 언제든지 체인 상 데이터를 조회하여 자신의 BAYC/MAYC가 스테이킹에 참여했는지 확인할 수 있다.
현재 Binance NFT는 구체적인 수익 모델과 예상 수익률, 즉 어떻게 APE 토큰과 매칭하여 Ape Staking에 참여하는지(APE 토큰의 출처는 아마 Binance Earn의 APE 스테이킹 활동일 것), 그리고 그 과정에서 얼마만큼의 수익을 가져가는지에 대해서는 아직 공개하지 않았다. 따라서 구체적인 스테이킹 수익률은 12월 12일 활동 정식 시작 후 사용자들이 직접 비교해봐야 판단할 수 있을 것이다. 다만 예상되는 수익률은 공식 순수 NFT 스테이킹보다는 높겠지만, NFT + APE 토큰 매칭 방식보다는 낮을 것으로 보인다.
결론
위에서 설명한 4가지 Ape Staking 참여 플랫폼을 쉽게 비교할 수 있도록 아래 표를 정리해보았다.
Ape Staking 활동 설계에 대해 APE 생태의 NFT 이용자와 토큰 보유자들 사이에서는 찬반 의견이 분분하다. 그러나 DeFi 연구자로서 NFT 원생 프로젝트가 DeFi 설계 아이디어를 점점 더 많이 융합하고 있다는 점이 매우 고무적이다. 예를 들어 최근 인기를 끌었던 Art Gobblers도 DeFi 프로젝트 OlympusDAO의 (3,3) 모델을 차용하였다.
NFTFi 분야 또한 마찬가지다. '거래하면 마이닝'하는 LooksRare와 X2Y2, 이를 발전시켜 '리스팅+입찰'로 '블라인드 박스'를 여는 Blur.io, 초과 담보 대출을 핵심 로직으로 삼는 ParaSpace, BendDAO, JPEG'd 등은 모두 NFT 생태계의 기반 유동성을 크게 강화하고 자본 활용 효율을 높이는 데 기여하고 있다.
전체 NFT 생태계가 토큰 경제 모델과의 융합을 계속 탐색하고, NFTFi 분야의 개발자들이 NFT 고유 특성을 반영한 혁신적인 메커니즘을 지속적으로 만들어낸다면, 우리는 곧 더욱 매력적인 PFP 시리즈, NFT를 기반으로 한 RWA 체인 상 투자 기회, 맞춤형 금융 증서 등을 만나게 될 것이며, NFT는 미래의 체인 상 금융 체계에서 더욱 중요한 역할을 맡게 될 것이다.
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