NFT 프로젝트 금고는 어떻게 투명한 거버넌스를 실현할 수 있을까?
작성: Teng, Delphi Digital 리서처
번역: TechFlow
2022년은 우리 기억 속에 오랫동안 남을 것이다. 함께 이 침몰 사건들을 세어보자.
-
테라/루나의 붕괴 스파이럴: 소매 투자자 + 펀드 피해. 대규모 강제 청산 발생.
-
3AC + Celsius 붕괴: 소매 투자자 + 펀드 + 대출자 모두 피해.
-
FTX / Alameda 파산: 소매 투자자 + 펀드 + 대출자 + 프로젝트 국채 전부 피해.
-
DCG / Genesis가 다음 차례일까?
지금까지 살아남은 사람들은 암호화폐를 진심으로 믿는 사람들 아니면 포기할 수 없는 도박꾼들뿐이다.
많은 사람들에게 FTX의 충격적인 파산은 마지막 한 방아쇠였다. SBF와 그 내부 일당의 거짓말, 사기, 고객 자금의 공공연한 남용 정도는 역겹기까지 하다. 100억 달러의 고객 자금이 은행 예치금 인출 사태에서야 비로소 증발해버렸다.
이러한 폭발 사건들 사이에 공통점이 있다면 바로 극심한 투명성 부족이다. 블록체인을 통해 투명성과 탈중앙화라는 이상을 자랑하는 산업에서 이런 일이 벌어졌다는 것은 얼마나 아이러니한가.
FTX 사태가 NFT 팀에 영향을 미쳤는가?
사건이 터진 후 나는 NFT 팀들이 FTX 사태로부터 얼마나 영향을 받았는지 알아보기 위해 시간을 들였다.
내가 조사한 36개 팀 중:
🔸 5%는 FTX에 상당한 노출이 있었고;
🔸 8%는 소규모 위험이 있었지만 운영에 큰 영향은 없었다;
🔸 87%는 전혀 영향을 받지 않았다.
두 팀만이 심각한 피해를 입었다: Star Atlas(솔라나 기반 AAA급 게임 개발 중)와 bywassies(loomdart의 밈 기반 PFP 브랜드).
-
스타 아틀라스의 경우 생존 위기다.그들의
, "저위험" 수익을 얻기 위한 것이었다. 해당 팀은 이전에 벤처 캐피털로부터 1,000만 달러를 조달했으나 아직 게임 출시에는 요원하다. AAA급 게임 개발에 필요한 자원을 고려하면, 게임 완성 여부조차 확신하기 어렵다. 더 나쁜 점은,Star Atlas가 Solana 기반으로 구축되어 있다는 사실이다. 현재 솔라나 역시 생존 위기에 직면해 있다. -
bywassies는 유동 현금의 60%를 FTX에 보유하고 있었으며(현재 손실됨). 그러나 팀은 루트맵에 따라 브랜드 구축을 계속하겠다고 밝혔다. PFP의 경우 직접적인 영향은 크지 않다. 현실 세계(IRL) 활성화와 브랜드 구축 작업은 다소 느려질 수 있으나, 커뮤니티가 여전히 가장 중요하다.다행히 대부분의 NFT 팀은 직접적인 영향을 받지 않았다.
투명함이 반투명함보다 낫다
재미있는 점은 각 팀들이 투명성과 리스크 관리 측면에서 명백한 차이를 보이고 있다는 것이다.
투명성의 한쪽 끝에서는 일부 팀들이 위험 수준과 보유 현금량을 신속하고 공개적으로 공유하고 있다.
반면, 반투명한 일부 팀들은 성명 발표를 귀찮아하며, 커뮤니티 구성원들이 질문할 때 겨우 "영향 없다"고 답한다.
또한, 일부 팀들은 일주일이 지난 후에도 여전히 자신들의 리스크 노출에 대해 언급하지 않고 있다. 이 경우 침묵이 모든 것을 말해준다.
커뮤니티 소유권 = 더 큰 투명성
NFT 팀은 매우 독특한 조직 형태다. 많은 팀들이 단순한 아이디어로 시작하여 스스로 존재하게 되었으며, 종종 전문 투자자의 참여 없이 NFT를 판매해 초기 자금을 마련한다. 창립자는 여기서 군림하며, 규칙 따위는 없다.
중요한 점은 NFT 팀이 자신의 비전을 믿는 커뮤니티를 갖고 있으며, 재정적으로도 이를 지지하려는 의지를 가진다는 것이다. 커뮤니티 구성원들은 경제적으로 지원하고 공동 창조 과정에 참여하길 원한다. 그들의 성공은 크게 커뮤니티에 달려 있다. 바로 이러한 공생 관계가 웹3를 매력적으로 만든다.
내 생각에 NFT 소유자(즉 커뮤니티)는 지분 보유자와 일반 대중 사이에 위치한 소유 계층이다. 커뮤니티에 대한 보고 및 투명성 기대 수준은 이 두 가지 사이에 있어야 하며, 지분 보유자에 더 가까워야 한다.
법적 틀이 없어 강제할 수는 없지만, 창립자가 커뮤니티에 대해 어느 수준의 투명성을 추구할지는 그들의 탈중앙화와 커뮤니티 소유권에 대한 믿음의 깊이를 반영한다. 만약 그들이 커뮤니티 구성원을 진정한 "주주"에 비유한다면, 그 안에서 더 높은 수준의 신뢰와 투명성을 추구할 것이다.
NFT 팀의 투명성 프레임워크
내가 감히 NFT 팀들을 위한 3단계 투명성 프레임워크를 정리해보고자 한다.
3단계(기준선)
-
금고 자금의 저장 방식 및 위치, 그리고 누가 자금 사용 권한을 갖고 있는지(예: 멀티시그 서명자).
-
자금은 어떤 용도로 사용되는가?
-
중대한 변화가 있을 경우 커뮤니티에 업데이트할 의사.
-
예상 현금 흐름의 정기 업데이트: 자금이 바닥나기 전까지 프로젝트가 얼마나 오래 운영될 수 있는가?
이 4가지 항목은 우리가 모든 NFT 팀에게 가져야 할 기본적인 기대치다. 간결하고 별도의 노력이 많이 필요하지 않지만, 신뢰 구축에는 큰 효과가 있다. 시간이 지나면서 팀이 자신감을 얻고 투명성의 이점을 경험하면 스스로 더 높은 수준으로 나아갈 수 있다. 이 기준선에 도달하지 못하는 팀들은 경계해야 한다.
2단계
-
3단계의 모든 조건 충족;
-
분기별 금고 자금 업데이트:
a. 금고 잔액 및 지갑 주소;
b. 현금 흐름: 총 수입과 총 지출.
기술 분야에서 벤처캐피탈이 지원하는 스타트업은 종종 주요 투자자들에게 월간 현금 흐름 보고서를 제출해야 한다. 마찬가지로 웹3 팀이 커뮤니티를 프로젝트의 부분 투자자로 간주한다면, 재무 잔고와 현금 흐름을 공유해야 한다.
이에 대한 전형적인 사례는 탈중앙화된 '닌텐도'라 불리는 TreasureDAO다. 그들은 공개적으로 금고 지갑 주소를 공유하고, Zapper를 통해 구성원들이 금고 가치와 사용 내역을 실시간으로 쉽게 추적할 수 있도록 하고 있다.
1단계
-
2단계와 3단계의 모든 조건 충족;
-
창립자/운영팀의 급여 및 보수를 포함한 다양한 프로젝트 예산 세부 내역.
이는 투명성의 최고 수준이다. 적절한 회계 기록을 유지해야 하며, 창립자가 열린 마음을 가져야 한다. 버퍼(Buffer) 같은 일부 웹2 기업들이 이미 모범을 보이고 있다. 그들은 모든 직원의 급여를 공개하며, 이를 신뢰 문화 구축의 방법으로 삼고 있다.
Ragnarok 사태는 피하자. 이 프로젝트는 올해 호황장에서 NFT 판매로 1750만 달러를 모금했지만, 창립자는 매년 자신에게 120만 달러의 급여를 지급하면서도 거래로 인해 금고 자금 100만 달러를 추가로 잃어버렸다.
행동이 말보다 중요하다. 커뮤니티 이상을 외치면서도 재정 및 재무 상태에 대해 고의로 회피하는 NFT 팀은 위선적이다. 조심하라. 그들은 구성원을 단지 고객으로만 보고 있을 뿐이다.
헤지펀드가 아닌 스타트업
마지막으로: NFT 프로젝트는 헤지펀드가 아니다. 금고 자금은 사업을 발전시키기 위한 것이다.
커뮤니티(또는 투자자)에게 알리지 않은 채 금고 자금을 거래나 수익 스테이킹에 사용하는 것은 심각한 신뢰 위반이다. 대부분의 팀들에게는 자금을 은행이나 논커스터디얼 멀티시그 지갑에 안전하게 현금으로 보관하는 것이 황금 표준이어야 한다.
앞으로 나는 자금이 풍부한 스타트업을 위해 리스크를 최소화하면서 재무 관리를 지원하는 성숙한 금융 기관의 비즈니스 가능성을 보고 있다.
FTX-Alameda-SBF의 실패는 우리에게 투명성에 관한 교훈을 주었다.
창립자들은 자신과 팀을 더 높은 기준으로 요구해야 한다.커뮤니티 구성원들도 자신의 팀이 책임감 있게 행동하도록 감시하는 역할을 해야 한다.
그렇지 않으면 우리는 결코 하나의 산업으로서 존중받지 못할 것이다. Star Atlas는 불행한 피해자일 뿐이다. 그러나 이것은 충분히 피할 수 있었다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
Delphi Digital
