Arbitrum 생태계를 깊이 탐색하는 방법은 무엇인가요?
작성: Ben Giove
번역: TechFlow
Nitro 업그레이드를 성공적으로 완료한 후 거래 처리량이 증가하고 수수료가 낮아진 이 기대되는 네트워크 업그레이는 Arbitrum의 유동성, 사용자 및 활동 측면에서 추가적인 성장을 이끌 전망이다.
향후 등장할 몇 가지 촉매제들이 이러한 증가된 거래 능력의 혜택을 받으며 성장 추세에 기여할 가능성이 있다.
- 첫 번째는 L2에서 앱 사용을 장려하는 'Arbitrum Odyssey'다. Odyssey는 사용자와 관심을 다시 Arbitrum으로 되돌릴 수 있을 것이다.
- 두 번째 촉매제는 바로 Arbitrum 토큰의 출시다.
지금까지 Arbitrum 생태계는 매력적이었다.전체 네트워크 인센티브 없이도 Arbitrum은 TVL 기준 최대 L2로, 25.8억 달러 이상을 기록했다. 토큰 도입은 유동성을 유인하고 더 많은 앱의 이주를 장려하는 데 활용될 수 있어 이 수치를 더욱 끌어올릴 것으로 기대된다.
비록 이러한 촉매제들로 인해 Arbitrum이 업계의 핫토픽이 되었지만, 여전히 네트워크 채택은 초기 단계에 머물고 있다. Nansen에 따르면, 이더리움 주소 중 Arbitrum을 사용한 것은 단 0.45%에 불과하다.
그렇다면 어떻게 하면 이 생태계에 접근할 수 있을까?
다음은 그 방법들이다:
1. Arbitrum 원생 프로젝트
Arbitrum 생태계에 접근하는 가장 직접적인 방법은 원생 프로젝트에 투자하는 것이다.
이러한 초기 채택자들은 TVL, 수익, 사용자 및 기타 핵심 KPI 증가를 통해 Arbitrum으로 유입되는 자금의 주요 수혜자가 될 가능성이 크다.
투자자들은 포트폴리오 구성과 리스크 성향에 맞춰 다양한 분야에 걸쳐 Arbitrum 기반 프로젝트들 중에서 선택할 수 있다.
다음은 그중 일부를 살펴보자:
GMX (GMX)
GMX는 유동성 풀 모델을 사용하는 탈중앙화 영구 스왑 거래소다. 트레이더는 GLP라 불리는 자산 바스켓에서 차입하여 포지션을 개설할 수 있다. GLP는 플랫폼상 트레이더의 상대편 역할을 수행하며 수익 위험을 부담하고, 포지션 개설 및 청산, 거래 수수료, 강제청산 등을 통해 발생하는 수익을 ETH 형태로 스테이커에게 배분한다.
GMX는 TVL 기준 2.827억 달러로 Arbitrum에서 가장 큰 프로토콜이며, 네트워크 전체 잠긴 가치의 29.6%를 차지하며 지난 6개월간 1036만 달러의 프로토콜 수익을 창출했다. 이 수익은 GMX 스테이커에게 ETH로 지급되며, 현재 토큰 수익률은 6.58%다. GMX는 Arbitrum의 핵심 인프라로 자리잡았으며 Umami Finance, Dopex, Vesta 등 다른 프로젝트들이 이 플랫폼에 통합되거나 구축되고 있다. GMX의 현재 시가총액은 3.76억 달러, FDV는 6.23억 달러다.
Dopex(DPX)
Dopex는 옵션 프로토콜이다. Dopex는 단방향 옵션 풀(SSOV)을 제공하는데, 사용자는 쉽게 커버드 콜이나 현금 담보 풋 전략을 실행할 수 있으며, 수익률 보험 풀을 통해 다양한 커브 풀의 수익률에 대해 투기할 수 있고, 최근에는 Atlantic Options(AO) 기반의 신규 제품인 스트래들 옵션(Straddles)도 출시했다. 스트래들은 옵션 구매자가 옵션 계약에 묶인 담보를 유료로 대출받을 수 있는 독특한 모델이다.
Dopex는 현재 이들 제품에 2915만 달러의 TVL을 보유하고 있으며, DPX 토큰은 스테이킹하여 토큰 보상과 ETH로 지급되는 프로토콜 수수료를 얻을 수 있다. Jones DAO처럼 Dopex 인프라를 활용하는 옵션 풀을 만든 프로젝트나 Plutus 같은 L2 거버넌스 프로토콜 등 여러 프로젝트가 Dopex 위에 구축되었다. DPX의 시가총액은 8500만 달러, FDV는 2.09억 달러다.
Mycelium (MYC)
Mycelium(구 Tracer DAO)은 Arbitrum 위에서 파생상품 제품군을 구축하고 있다. 퍼피추얼 풀(Perpetual Pools)은 레버리지 ETF와 유사한 새로운 파생상품으로, 사용자가 특정 자산의 과도한 위험에 대해 헤지를 하거나 노출될 수 있다. Mycelium은 최근 GMX의 포크인 퍼피추얼 스왑(Perpetual Swaps)을 출시했으며, 사용자는 MLP 풀을 통해 트레이더에게 유동성을 제공할 수 있다.
Mycelium은 이미 1670만 달러의 TVL을 유치했다. 이 DAO는 최근 비트맥스(Bitmex) 전 CEO 아서 헤이스(Arthur Hayes)를 고문으로 영입하며 주목을 받았다. MYC의 현재 시가총액은 3600만 달러, FDV는 6000만 달러다.
주목해야 할 기타 프로젝트들
Arbitrum 위에 구축된 또 다른 흥미로운 프로젝트들도 많으며, 투자자들은 다음 프로젝트들을 주목해야 한다:
- Umami Finance (UMAMI): 무배출 수익 풀을 제공하는 보험 풀 프로젝트
- Vesta Finance (VSTA): 대출 프로토콜 및 VST 스테이블코인 발행자
- Premia (PREMIA): 옵션 프로토콜
- Galleon (DBL): 구조화 상품을 개발하는 DAO
이 토큰들의 유통 시가총액과 유동성은 앞서 언급한 세 프로젝트보다 작지만, 생태계의 예상 성장에서 모두 혜택을 볼 수 있을 것이다.
또한 Arbitrum 출시 당시 아직 출시되지 않은 눈에 띄는 프로젝트들도 있다. 여기에는 전체 체인 영구 스왑 프로토콜인 Rage Trade, 소셜 트레이딩 플랫폼 STFX, 그리고 안정 자산에 대한 헤지 또는 투기를 위한 Y2K 등이 포함된다. 이러한 프로젝트들은 초기 채택자나 커뮤니티 멤버에게 에어드랍을 진행할 가능성이 있다.
2. 크로스체인 인프라
투자자들이 Arbitrum에 접근할 수 있는 또 다른 방법은 크로스체인 인프라, 즉 L2 생태계 전반의 채택을 촉진하는 인프라 프로젝트에 투자하는 것이다.
가장 두드러진 것은 크로스체인 브릿지와 정보 전송 프로토콜이다. 지난 1년간 이 분야는 보안 문제로 어려움을 겪었지만, 사용자가 자산을 빠르고 쉽게 네트워크 간 이동할 수 있도록 해주는 동시에 Optimistic Rollup의 7일 출금 기간을 우회할 수 있게 해주는 점에서 여전히 핵심적인 인프라 요소다.
Arbitrum 위의 원생 프로젝트만큼 직접적으로 Arbitrum 성장의 혜택을 받지는 못하더라도, L2로 예상되는 유동성 유입에서 여전히 보상을 받을 수 있는데, 이는 이들의 수익이 체인 간 송금 금액의 일정 비율로 수취하는 수수료에 기반하기 때문이다.
다음은 이러한 상호 운용성 솔루션들과 잠재적 에어드랍 대상에 대해 알아보자.
Synapse (SYN), Hop (HOP), Stargate (STG)
Synapse(SYN)는 크로스체인 메시지 전달 프로토콜이다. Synapse는 사용자가 AMM을 이용해 표준 자산(L1 또는 L2에서 자연스럽게 발행된 자산) 간 교환을 가능하게 한다. 지금까지 Synapse는 113억 달러의 거래량을 처리했으며, Snyapse의 크로스체인 메시징 기능을 활용하는 이더리움 기반 Optimistic Rollup인 Synapse 체인 출시도 계획 중이다. SYN의 시가총액은 2.33억 달러, FDV는 3.11억 달러다.
Hop Protocol(HOP)은 또 다른 크로스체인 유동성 토큰화 프로토콜이다. Synapse와 유사하게 HOP도 AMM을 사용해 표준 자산 간 교환을 지원하며, 지금까지 27억 달러의 거래량을 처리했다. HOP의 시가총액은 500만 달러, FDV는 1.35억 달러다.
Stargate(STG)는 Arbitrum에 연결 가능한 세 번째 크로스체인 유동성 프로토콜로 원생 토큰을 보유하고 있다. Stargate는 LayerZero 위에 구축되어 전체 체인 기능을 활용해 사용자가 어떤 크로스체인 브릿지를 거치지 않고도 자산을 이동할 수 있게 한다. 현재 이 프로토콜의 TVL은 6.312억 달러이며, STG의 시가총액은 8400만 달러, FDV는 6.35억 달러다.
3. '농부들'을 위한 에어드랍
투자자들이 L2 인프라에 접근할 수 있는 또 다른 방법은 미닝(농사짓기)을 통하는 것이다.
Synapse, Hop, Stargate는 모두 토큰을 보유하고 있지만, 아직 토큰을 출시하지 않은 다른 많은 프로젝트들도 있으며, 이들이 토큰을 출시할 경우 초기 사용자 및 커뮤니티 멤버들에게 토큰을 배포할 가능성이 있다.
두드러진 프로젝트들로는 크로스체인 유동성 프로토콜 Connext와 Across, 그리고 크로스체인 브릿지 집계기 Li.Fi 등이 있다.
Arbitrum 토큰
투자자들이 Arbitrum 생태계에 접근할 수 있는 마지막 방법은 에어드랍 미닝을 하는 것이다. 별도의 토큰 구매가 필요 없기 때문에 리스크 회피를 선호하는 투자자들에게 좋은 방법이다.
아직 공식적으로 확인되지는 않았지만, Arbitrum 토큰 출시는 거의 확실시된다. 토큰은 투자자와 팀원들에게 성장 가능성을 제공할 뿐 아니라, 적절히 배분된다면 필요한 행동을 유도하고 생태계를 유도하는 데 매우 효과적인 도구가 될 수 있다. Optimism, Polygon, ZK Sync, Starkware 등 다른 롤업 프로젝트들이 토큰을 보유하거나 출시할 계획인 가운데, Arbitrum이 자체 토큰을 출시하지 않는다면 경쟁에서 열세에 처할 것이다.
토큰 출시를 가정한다면, Arbitrum 토큰은 초기 사용자들에게 에어드랍될 가능성이 매우 높다(Optimism과 Starkware는 각각 초기 사용자에게 19%, 9%를 배분했다).
에어드랍 기회를 극대화하기 위해 사람들은 두 가지 접근법을 취해야 한다. 하나는 브릿지와 거래를 네트워크에서 많이 사용하는 것이며, 이 경우 Optimism(OP) 에어드랍 기준이 지침이 될 수 있다.
더 적극적인 사람들에게는 두 번째 방법으로 Arbitrum Odyssey 활동에 참여하는 것이다. Odyssey는 Arbitrum에 배포된 프로토콜과의 상호작용을 장려하고 특별 NFT 보상을 제공하는 8주간의 행사다.
Odyssey는 6월에 한 차례 시작되었으나, 사용자 참여로 인한 네트워크 혼잡으로 2주차에 연기되었다. Offchain 랩 팀은 Nitro 완료 후 활동을 재개할 예정이라고 밝혔다.
Odyssey가 에어드랍 기준에서 어떻게 반영될지는 명확하지 않지만, 참여는 사용자의 배분 규모를 확실히 늘릴 가능성이 높다. 네트워크상 거래 비용이 낮고 NFT 획득을 위한 노력도 적은 만큼, 시간을 들이는 것은 매우 높은 이익 대비 비용의 비율을 갖는다.
Arbitrum의 시대가 도래했다
Arbitrum는 앞으로 몇 주 및 몇 달 동안 상당한 성장을 준비하고 있다.
원생 DeFi 프로젝트, 크로스체인 인프라, 에어드랍 작업 등을 통해 투자자들은 Arbitrum 생태계에 다수의 방식으로 접근할 수 있다.
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