"암호화 소로스"는 어떻게 UST를 공격했는가?
작성: Onchain Wizard
번역: TechFlow 인턴
참고: 이 글은 '암호화폐 소로스'가 UST를 공격한 사건에 대한 시나리오 분석이다. 분석에 따르면, 배후의 주체가 약 32,000달러 선에서 포지션을 청산했다면, 그는 8억 달러 이상의 수익을 얻었을 것이다.
현재 모든 사람들이 UST에 대해 이야기하고 있으며, 재닛 옐런(Janet Yellen)의 언급도 있고, 테라(Terra) 붕괴로 인한 손실에 대해서도 논의되고 있다. 오늘은 관점을 바꿔서 이번 전쟁에서 승리한 '소로스'가 얼마나 많은 돈을 벌었는지를 살펴보자.
이야기는 3월 하순으로 거슬러 올라간다. LFG(Luna Foundation Guard)가 UST를 지지하기 위해 BTC를 국고에 매입하기 시작한다고 발표하면서 시작된다. LFG는 3월 22일부터 BTC 매수에 나섰으며, 3월 26일까지 10억 달러 이상의 BTC 포지션을 확보하게 되었다. 이것이 바로 UST의 '붕괴 전쟁'의 서막이었다.
시간은 4월 1일로 넘어간다. 두 번째 라운드가 시작되는 시점에서, 4pool Frax가 UST의 참여를 발표한다. 마침내 '소로스'는 여기서 틈새를 발견하고 본격적인 공격을 개시한다.
먼저 그는 10만 개의 BTC를 차입하여 그 중 25%를 UST로 교환한다. 우리가 알지 못하는 것은 '소로스'가 7.5만 개 BTC를 어느 가격대에서 숏 포지션을 잡기 시작했는지이며, 단지 그것들이 권(Kwon)의 매수세에 팔렸다는 추측만 있을 뿐이다. LFG는 3월 27일부터 4월 11일 사이에 총 15만 개의 BTC를 매수했는데, 이를 기준으로 이 기간 동안의 평균 가격인 42,000달러로 가정하자.
이어 그는 4Pool의 유동성이 이동하는 틈을 타서 Curve의 UST 풀 내에서 일정량의 UST를 사용해 유동성을 고갈시키며 일정 정도의 디피깅(최저 0.972까지)을 유도하고, 사람들의 공포심을 조장하기 시작한다.
이제 LFG가 앵커 고정을 방어하기 위해 BTC를 매도하기 시작하며 BTC에 일정한 매도 압력이 발생한다. 하지만 '소로스'의 진짜 움직임은 이제부터 시작이다.
Curve의 유동성이 소진되면서, '소로스'는 남아있던 약 10억 달러(약 6.5억 달러 규모)를 활용해 바이낸스에서 본격적으로 매도에 나선다. 공포는 모두에게 퍼졌고, 실제 디피깅이 시작되자 사람들은 탈출구를 찾기 위해 안간힘을 쓴다.
LFG는 BTC를 계속 매도하고, '소로스'는 UST를 매도하며 결국 체인이 과부하 상태가 되고, CEX들은 UST 출금을 일시 정지한다. 암호화 커뮤니티는 공포에 휩싸였고, 얼마나 많은 BTC를 매도해야 고정고리를 유지할 수 있을지 궁금해졌다. BTC는 4월 11일 42,000달러에서 25% 하락해 31,300달러까지 떨어졌다. 마침내 BTC 하락이 가속화되고, UST는 완전히 디피깅되어 에어포스(매도세)가 대승리를 거두게 된다.
이제 전투는 끝났다. '소로스'가 이 작전을 통해 얼마를 벌었는지는 정확한 기록이 없지만, 아마도 그는 동시에 LUNA도 숏 포지션을 잡았을 가능성이 있다. 만약 그가 평균 32,000달러에 매수 청산했다면, 이 숏 포지션을 통해 최소 9.52억 달러를 벌었을 것이다. Curve에서의 UST 덤프에서는 큰 손실이 없었을 것으로 보이며, 1,100만 달러 정도의 손실을 본다고 가정하자. 또한 바이낸스에서의 심각한 디피깅으로 인해 추가 비용 1.25억 달러를 지불했을 수 있다. 이렇게 계산하면 최종 순이익은 차입 비용을 제외하고도 8.15억 달러에 달한다.
과정을 되돌아보자. 이번 사건의 핵심은 BTC였다. LFG가 BTC 매수를 발표한 순간, '소로스'는 LUNA 가격 하락을 막기 위해 LFG가 계속해서 BTC를 매도해 UST 고정을 시도할 것임을 예상했다.
4pool 이전에는 3pool의 유동성이 매우 낮았기 때문에, '소로스'는 단 3.5억 달러만으로도 유동성을 고갈시켜 BTC와 UST에 공포를 유발할 수 있었다.
그의 수익에 관한 부분은 여러 추측이 포함되어 있음을 인정하지만, 어찌 됐든 그는 이번 거래를 통해 엄청난 수익을 거뒀다. 이는 교과서적인 공격 전술이었다.
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Onchain Wizard
