NFT 투자 로직: PFP의 IP 잠재력을 어떻게 판단할 것인가?
글: Shrimpwen.eth
TechFlow 편집팀이 번역 및 게재를 허가함
이 글은 필자의 개인적인 NFT 투자 로직을 담고 있다. 가장 간단한 표현으로 내 생각을 명확히 전달하고자 한다.
본문은 아래 4개의 부분으로 나뉜다:
1. NFT 시장 전망
2. PFP: IP의 새로운 패러다임
3. PFP의 IP 잠재력 판단 기준
4. NFT 플랫폼 투자 로직
전체 글자 수 3,655자, 읽는 데 약 8분 소요.
1. NFT 시장 전망
데이터부터 살펴보자. 2022년 4월 20일 기준 OpenSea의 누적 거래 주소 수는 159만 명 이상이며, 월간 최고 거래액은 2022년 1월의 49.6억 달러에 달했다. 그런데 2021년 1월, 즉 일 년 전만 해도 OpenSea의 월간 거래액은 고작 807만 달러였다는 점을 생각하면 실로 놀라운 성장이다.
OpenSea 전체 거래자 수
NFT 시장의 뜨거운 열기는 더 설명할 필요 없겠지만, 메타마스크(Metamask) 데이터와 비교해 보자. 메타마스크의 월간 활성 주소는 3,000만 개를 넘었으며, 불과 4개월 전만 해도 2,100만 개였다.
데이터상으로 보면 아직도 많은 블록체인 사용자들이 NFT 시장에 진입하지 않았다. 또한 Web3.0이 막 시작된 단계이고, 무수한 Web2.0 사용자들이 이곳으로 몰려들고 있다는 점을 고려하면 앞으로의 가능성은 더욱 크다.
나는 미래에 수십억 명이 메타버스에서 생활하게 될 것이라 믿는다. 그렇다면 이들이 메타버스에 들어오는 첫 번째 방법, 혹은 입구는 무엇일까? 나는 바로 NFT라고 생각하며, 특히 PFP라고 확신한다.
지난해 8월 내가 SNS에 올린 글
현실 세계에서는 우리가 다양한 것들에 얽매이지만, 메타버스에서는 자유롭다. 원하는 대로 자신을 정의할 수 있다. 지루한 원숭이(Bored Ape)가 될 수도 있고, Mxx Fxx가 될 수도 있으며, 로봇이 되거나 심지어 생명체가 아닐 수도 있다.
위 이미지의 문장처럼: 나는 BAYC, Punk, Azuki를 가지고 있는데, 이들은 모두 메타버스 속 나의 분신이며, 각각이 나의 내면을 비추는 거울이다.
사람들의 정신적 욕구는 물리적 욕구보다 훨씬 크다. 만약 정신적인 추구가 없다면 인간은 더 이상 인간이 아닐 것이다. 메타버스는 반드시 도래할 것이며, 수억 명이 메타버스에 들어서는 첫걸음은 자신이 좋아하는 PFP 하나를 구매하거나 민팅하는 것이다. 그 PFP가 바로 당신이 메타버스를 탐험할 때의 화신이 된다.
이런 이유로 PFP의 부상은 전체 NFT 시장을 견인했다. 왜냐하면 인간은 강한 문화적 정체성 표현 욕구를 갖고 있기 때문이다. 우리는 다른 사람들에게 "나는 누구인가"를 알려야 하며, PFP는 이 요구를 완벽하게 충족시킨다.
그렇기에 나는 NFT 시장이 적어도 천억 달러 규모는 될 것으로 본다. 한 시장이 백억에서 천억 달러로 성장하는 과정 속에서는 무수한 우수한 프로젝트들이 등장할 것이다.
여기엔 충분한 베타(시장 성장 기회)가 있으며, 알파(초과 수익 기회)도 매우 많다. 단 하나만 잘 잡아도 충분하다.
2. PFP: IP의 새로운 패러다임
물론 NFT는 PFP만 있는 것은 아니다. 커뮤니티 패스, 아티스트 작품, 땅(Land), POAP 등 다양한 카테고리가 존재한다. 여기서는 필자가 PFP형 NFT에 대해 갖는 관점을 중심으로 설명하겠다.
PFP는 IP의 새로운 패러다임이다. PFP의 본질은 메타버스에서 탄생한 IP이며, 메타버스의 새로운 브랜드다.
Web2.0 세계에서는 누구나 알다시피 가장 수익성이 높은 IP가 포켓몬(Pokémon)이다. 1996년 탄생 이후 지금까지 수익이 1,100억 달러를 넘었다. TOP10 IP들도 모두 우리에게 친숙한 이름들이다: 헬로 키티, 미키 마우스, 위니더푸, 스타워즈, 디즈니 공주, 빵빵 마왕, 마블, 마리오, 해리포터.
Top 10
Web2.0 세계에서 IP는 일반적으로 이야기(스토리)로부터 시작된다. 만화, 애니메이션, 게임, 소설 등을 통해 탄생한다. 반면 PFP는 미술 디자인, 즉 캐릭터 형상 자체에서부터 자신의 IP를 구축한다.
독특한 미술 스타일은 자연스럽게 PFP 뒤에 있는 커뮤니티 문화를 반영한다. (BAYC는 'Bored Ape Yacht Club'의 약자로, 암호화폐 세계에서 돈을 벌었지만 세상에 지루함을 느끼고 요트 파티를 즐기는 탈진한 원숭이들의 모임이다.) 프로필 사진만 봐도 당신이 어떤 사람인지 알 수 있다. 이것이 바로 PFP의 매력이다.
주의력의 시대다. 누구든 지속적으로 주목을 받을 수 있다면 오랫동안 존속하는 IP를 만들 수 있다.
Web2.0 세계에서 IP는 각각의 기업이 만들어 간다. 포켓몬이 왜 최고의 IP가 되었을까? 그것은 첫 번째 게임 이후 몇 년 안에 새로운 세대 게임이 등장했고, 매년 애니메이션이 방영되었으며 영화도 거의 끊기지 않고 제작되었기 때문이다. 닌텐도, 게임프리크(GF), 포켓몬 컴퍼니(The Pokémon Company)가 끊임없이 노력한 결과다. 만약 게임이 재미없어지고 애니메이션이 흥미를 끌지 못한다면 포켓몬 IP도 점점 색을 잃어갈 것이다. 우리는 이미 너무나 많은 퇴색한 IP들을 봐왔다. 그저 더 이상 사람들의 주목을 받지 못하기 때문이다.
이번에는 기업 중심이 아닌 다른 IP 사례를 살펴보자. 동방프로젝트(Doujin Project)와 하츠네 미쿠(Hatsune Miku)를 예로 들 수 있다. 동방은 탄막 슈팅 게임에서 시작되었고, 미쿠는 음악 소프트웨어에서 탄생했다. 수많은 팬들이 사랑을 바탕으로 자발적으로 2차 창작을 하며, 동방의 각 캐릭터들에게 이야기를 부여하고, 미쿠를 위한 인기곡들을 만들어냈다. 덕분에 전 세계에 퍼졌고, 어느 노장 오타쿠가 '세상에서 가장 아름다운 공주님'을 모른단 말인가? 기업뿐 아니라 팬들이야말로 이 두 IP에 강력한 생명력을 불어넣은 장본인이다.
동방프로젝트
메타버스 IP와 전통 IP의 또 다른 차이점은 가치의 이동성이다. Web2.0 시대, 나는 피카츄를 좋아하지만, 포켓몬 게임을 하거나 애니메이션을 보고 주변 상품을 구매하는 것 외에는 표현 방법이 없다. 즉, 내가 좋아하는 것을 표현하는 유일한 방법은 소비뿐이며, 모든 창작 활동은 오로지 '사랑을 위한 기부'에 불과하다. 내 2차 창작이 IP의 확산에 큰 기여를 하더라도 나는 아무런 수익도 얻지 못한다. 모든 수익은 IP 소유자인 기업이 가져간다.
반면 메타버스의 IP는 다르다. BAYC가 더 많은 관심을 받으면 그 가치는 자연스럽게 NFT 가격에 반영된다. 보유자들은 IP 성장의 혜택을 직접 받게 되며, 각 PFP의 플로어 가격 상승은 전체 IP 가치 상승의 반영이다.
이것이 바로 Web3.0의 의미가 아니겠는가? Web3.0은 사람들의 창조력을 해방시킨다. 따라서 모든 PFP 보유자는 IP를 위해 창작할 강력한 동기를 갖게 된다. 이제 우리의 행동은 더 이상 '사랑을 위한 기부'가 아니다. 우리가 창출한 가치는 우리 자신의 것이다.
Azuki는 이런 길을 명확히 인식하고 있으며, 공식 웹사이트에 다음과 같이 명시하고 있다:
Azuki의 비전
Azuki 보유자로서 조금 덧붙이자면, BAYC나 Azuki 프로젝트 팀의 다양한 움직임은 전체 평가를 높이며 플로어 가격 상승으로 나타난다. PFP는 본래 특성상 더 큰 공감대를 형성할수록 가격이 급등한다. 외계인 펑크, 레이저 눈 원숭이, 요정 Azuki 등을 참고하라.
하지만 한번 생각해보라. 수천 마리의 포켓몬 중에서 왜 피카츄가 가장 큰 IP 가치를 가지는가? 왜 갸라도스보다 꼬북치킨(코레가시)이 더 많은 사람에게 사랑받는가? 그들의 능력이 가장 특별해서인가? 물론 아니다. 모든 애니메이션에서 피카츄가 주인공이기 때문이며, 꼬북치킨이 소라와 함께 포켓몬 리그 우승 직전까지 갔기 때문이다.
스토리는 IP에 의미를 부여한다. 더 매력적인 이야기일수록 IP가 진정으로 살아날 수 있다.
Azuki의 각 캐릭터는 모두 대규모 IP가 될 가능성을 지닌다. 당신이 요정이 아니고, 불이나 물 속성도 아니어도 상관없다. 아래는 내가 소유한 Azuki들인데, 한눈에 봐도 각 Azuki마다 고유한 이야기가 느껴진다.
우리는 그들에게 이야기를 줄 수 있다. 내 Azuki가 단순한 애벌레가 아니라 무수한 사람들 마음속의 피카츄가 되도록 말이다.
My Azuki Team
3. PFP의 IP 잠재력 판단 기준
누가 메타버스의 IP가 될 잠재력을 지녔는지를 판단하려면 다음 세 가지 차원에서 살펴봐야 한다: 미술 스타일, 커뮤니티 문화, 프로젝트 팀 역량.
1. 미술 스타일
최고의 IP를 지향하는 미술 스타일은 독창적이면서도 대중적으로 수용될 수 있어야 한다.꼭 최고 수준의 드로잉 실력이 필요하지도, 화려한 기술을 과시할 필요도 없다. Web2.0의 TOP10 IP들이 정말 최고의 화풍을 지녔다고 할 수 있겠는가? 피카츄를 그리는 것이 어렵고, 위니더푸를 그리는 것이 쉬운가? 마리오가 처음 탄생했을 때는 픽셀 아트였으며, 미키 마우스는 단지 세 개의 원으로 구성되어 있을 뿐이다.
하지만 고유한 특징은 있어야 한다. Azuki, BAYC, Coolcat, Doodles(A,B,C,D)는 모두 미술 스타일 면에서 최고의 IP가 될 잠재력을 지녔다. 이를 뒷받침하는 또 다른 증거는 '클론 프로젝트'의 등장이다. 이 프로젝트들이 등장한 후 무수한 모방 프로젝트들이 생겨났다. 이는 미술 스타일의 중요성을 보여주는 좋은 예이다.
Azuki
2. 커뮤니티 문화
미술 스타일과 커뮤니티 문화는 서로 보완적인 관계다.
앞서 언급했듯, 미술 스타일은 PFP 뒤에 있는 문화를 반영한다. mfer(Mother Fxxxer)의 독특한 스케치 스타일은 바로 Mother Fxxxer라는 정체성과 맞닿아 있으며, 단순한 선 몇 개로도 모든 mfer의 마음을 울릴 수 있다.
커뮤니티의 문화적 속성은 사람들의 정체성 인식의 기반이 된다. 우리는 모두 고독하지만, 동시에 사회적 동물이기도 하다. 우리는 본능적으로 공동체의 인정을 갈망한다. 포켓몬을 좋아한다는 것은 당신의 정체성 라벨이며, 포켓몬을 좋아하는 다른 사람을 만나면 감동하고 위로를 느낀다. 이것이 바로 IP의 의미다. 현실에서 당신이 누구든 간에, BAYC를 소유하거나 단지 좋아하기만 해도 우리는 같은 가족이다.
강력하고 독특한 커뮤니티 문화는 본연의 매력을 지니며, 비슷한 성향의 사람들을 계속 끌어모은다.
PFP는 집단에 대한 소속감을 제공할 뿐 아니라, 서로 다른 속성을 지닌 개체로서 메타버스 내에서 독보적인 개인성을 드러낸다. 이것이 바로 PFP가 인기를 끄는 근본적인 이유라고 생각한다.
mfer
3. 프로젝트 팀
프로젝트 팀의 역량을 어떻게 판단할까? 과거 경력을 보는 것도 중요하지만, 나는 일반적으로 '실현 능력(delivery)'을 기준으로 판단한다. 원숭이 프로젝트 팀(BAYC)은 의심의 여지 없이 수준이 매우 높다. 민팅 초기부터 로드맵을 제시했고, 이후 모든 실행이 예상을 뛰어넘었다.
우리는 그들이 '말한 것'(로드맵)만 보는 것이 아니라, '행동한 것'(실현)을 봐야 한다. 개 캐릭터와 변이 원숭이의 에어드랍, Ape 토큰 발행, 그리고 후속 원숭이 유니버스의 땅 판매까지. 모든 움직임이 사람들의 기대를 훨씬 초월하여 이루어졌으며, 이는 수많은 프로젝트 팀이 따라잡지 못하는 부분이다. (예: Doodles, Coolcat)
BAYC 로드맵
따라서 진정한 최고의 IP를 위해서는 뛰어난 수준의 프로젝트 팀이 필요하다. 다시 말해, 디즈니가 아니었다면 미키 마우스가 세계적인 IP가 될 수 있었겠는가?
미래에는 사람들이 반드시 메타버스에서 생활하게 될 것이며, 메타버스에도 반드시 최고의 IP들이 탄생할 것이다. 여기엔 단 하나의 펑크(Punk), 단 하나의 BAYC만 존재하는 것이 아니다. 각 분야마다 IP 잠재력을 지닌 프로젝트들이 등장할 것이며, 그래서 나는 Azuki를 선택했다.
4. NFT 플랫폼 투자 로직
NFT 시장이 수천억 달러 규모일 것으로 판단된다면, NFT 플랫폼 역시 반드시 주목해야 한다. 다시 OpenSea 이야기로 돌아가보자. 4월이 아직 10일 남았는데, OpenSea의 4월 수수료 수입만 해도 이미 2억 달러에 달했다.
OpenSea 월간 수수료
NFT 거래 플랫폼은 당연히 경쟁이 치열할 수밖에 없다. Looksrare와 X2Y2가 먼저 도전장을 내밀었다. 데이터상으로 보면 Looksrare는 일부 OpenSea의 점유율을 빼앗았다. 하지만 나는 장기적으로 Looksrare를 낙관하지 않는다. 거래 주문 시 채굴 보상을 주는 방식은 진정한 혁신이라 볼 수 없으며, OpenSea를 완전히 제압하기는 어렵다. (물론 틀릴 수도 있음)
4월 20일 기준 데이터
많은 사람들이 OpenSea엔 문제가 많다고 말한다. 지나치게 중앙화되어 있고, 상장/제거 규칙도 스스로 결정한다. 사용자 경험도 크게 개선의 여지가 있으며, 플로어 스윕 기능조차 없다. 무엇보다 토큰을 발행할 계획이 없다는 점에서 전혀 Web3답지 않다. 따라서 언젠가는 OpenSea를 넘어서는 거래 플랫폼이 등장할 것이다.
나도 이 점에는 동의한다. 하지만 현재로서는 OpenSea만큼 편리한 플랫폼은 없다. 우리는 여러 지갑이나 웹사이트들이 모두 OpenSea의 API를 연동하고 있다는 점을 알 수 있다. 예를 들어 메타마스크, Rainbow Wallet 등이 그렇다. 이는 OpenSea가 가장 큰 유동성을 지녔기 때문이기도 하지만, 더 중요한 이유는 OpenSea가 지난 4년간 자체 스마트 컨트랙트를 구축하며 산업 표준을 정립했기 때문이다. 예를 들어 플로어 가격 표시 방식 같은 것 말이다.
하지만 위 데이터를 보면 OpenSea의 총 사용자는 159만 명에 불과하다. 필자처럼 다중 주소를 사용하는 사용자까지 고려하면 실제 이용자 수는 더 적다. 수억 명이 NFT를 구매하고자 할 때, 그들은 여전히 OpenSea를 사용할까? 이 관점에서 보면 NFT 구매 절차를 단순화하는 것이 반드시 필요하다고 본다. 모바일 기기 보급률은 PC를 훨씬 앞지르며, 따라서 편리한 NFT 거래 앱이 등장할 운명이다. 이것이 OpenSea를 넘어서는 한 가지 경로가 될 수 있으며, 이를 성공시키는 플랫폼은 최소 수백억 달러의 평가를 받을 것이다.
참고: 이 논리는 지갑 시장에도 동일하게 적용된다.
덧붙임: 최근 MoonPay가 OpenSea와 협력해 신용카드로 NFT를 구매할 수 있게 되었다. 혹시 NFT 구매 절차의 단순화를 결국 OpenSea가 해낼지도 모른다?
Gem.xyz
현재 나는 Genie, Gem과 같은 사이트에 더 주목하고 있다. 플로어 스윕 기능 하나에 집중해 단일 포인트로 돌파했고, 점점 더 많은 사람들이 NFT 구매에 이들을 활용하고 있다. 최근 소식에 따르면 Genie는 이미 10억 달러의 평가를 받았다.
Gem과 Genie가 등장하면서, 점점 더 많은 사용자들이 이들을 통해 NFT를 구매하고 있다. 이들은 기존 플랫폼인 OpenSea, Looksrare, X2Y2와 모두 연동되어 있다. 사용자들이 Gem과 Genie에 익숙해지면, NFT가 어느 플랫폼에 올라왔는지는 중요하지 않게 된다. 내가 BAYC를 사고 싶다면, 그것이 X2Y2에 올라와 있어도 Gem이나 Genie의 '쇼핑 페이지'에 표시되기 때문이다. 이것이 소규모 거래 플랫폼에 집결 플랫폼이 제공하는 트래픽 효과다.
Gem은 OpenSea에 인수되었고, Genie는 토큰 발행 가능성이 있다고 알려졌다. NFT를 구매하려는 분들께는 가능한 한 이러한 플랫폼을 이용해 거래를 마무리할 것을 권장한다. 그렇게 한다면 향후 토큰 발행 시 에어드랍을 받을 가능성이 있기 때문이다.
PS: 메타버스 땅(Land) 투자 로직
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수억 명이 메타버스에 진입할 것이다
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메타버스는 무수한 우주들로 구성될 것이다
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메타버스 땅은 제한되어서는 안 된다
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메타버스 땅의 가치는 그 개발에 있다
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Web2 기업들이 메타버스에 진입할 것이다
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Web2 기업이 메타버스에 진입하는 입구는 무엇인가?
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