Cobo의 3대 제품 라인을 한눈에 파악하기: 신어(神鱼)의 제품 철학이 어떻게 Cobo를 만들어냈는가
어떤 내러티브 하에서도 ‘좋은 제품을 어떻게 만들 것인가’는 항상 주목받는 핵심 이슈다. Web2, Web3 또는 그 외 분야와 무관하게 말이다.
좋은 제품을 만드는 방법에 대해笔者는 『스티브 잡스 평전』을 읽으며 얻은 단순한 인상으로는창립자가 제품 자체에 대한 열정을 갖고 있으며 완벽한 제품을 만들어내려는 집념이 필요하다는 점이다.
열정과 행동, 사고는 동등하게 중요하며, 이 모든 것은 리더십의 중심 인물 없이는 불가능하다.
암호화폐(Crypto) 분야의 제품 개발에 오랫동안 몰두해온 베테랑 인물인 신어(神鱼) 역시 계속해서 좋은 제품을 다듬고 업그레이드하는 방법을 고민하고 있다. 그는 이렇게 말한다. “Cobo의 제품 업그레이드는 산업 발전사에서 벗어날 수 없다. 지난 10년간 블록체인 상위 애플리케이션은 급속히 성장했고, Cobo로서는 산업이 여전히 커스터디(托管) 제품을 필요로 하는지, 어떤 형태의 커스터디 서비스가 필요한지를 끊임없이 고민하고 해결하려 노력하고 있다.”
이는 필자가 3월 Cobo 관계자와의 인터뷰에서 들었던 일화를 떠올리게 한다. 신어의 위챗 이름 뒤에 붙는 ‘2.1.0’이라는 버전 번호는 사실 그 자신이 인식의 지속적인 업데이트를 강조하기 위한 상징이라는 설명이었다.
최근 들어 신어는 Cobo와 함께 또 다른 통찰을 얻었고, 그들의 제품도 이 버전 번호처럼 반복적으로 진화하고 있다. Cobo는 계속해서 진화 중이다.
역사적 흐름 속의 Cobo Custody (커스터디)
업계 종사자라면 잘 알겠지만, Cobo는 F2Pool 창립자 신어와 전 페이스북 시니어 과학자 장창하오(蒋长浩)가 2017년 11월 공동으로 설립했다.
약 5년도 채 되지 않는 기간 동안 Cobo는 초기 단일 지갑 서비스에서 시작해 아시아태평양 지역 최대의 원스톱 커스터디 및 자산관리 플랫폼으로 진화했다. 전 세계 주요 기관 고객들을 대상으로 암호화 자산 커스터디 및 부가가치 서비스를 제공하며, 작년에는 약 4,000만 달러 규모의 B라운드 펀딩을 완료했다.
현재 Cobo는 기술 기반 인프라 제품을 통해 주로 B2B 기관 고객에게 가치를 제공하고 있으며,Cobo Custody(커스터디) 비즈니스의 지속적인 진화가 향후 1~2년간의 핵심 과제다.
Cobo Custody는 업계를 선도하는 3단계 프라이빗 키 저장 구조, 은행급 HSM 암호화 장비, 멀티시그 솔루션, Cobo 가드 다중 요소 인증(MFA), 콜드·핫·웜 스토리지 분리, 프라이빗 키 샤딩(sharding), 글로벌 물리적 저장소와 맞춤형 리스크 관리 전략 등을 통해 현재 시장에서 가장 높은 보안 수준을 갖춘 암호화폐 커스터디 플랫폼 중 하나로 자리매김했다. Cobo는 현재 60개 이상의 공용체인과 1,600개 이상의 코인을 지원하며, 전 세계적으로 가장 많은 체인과 코인을 지원하는 커스터디 및 자산관리 플랫폼 중 하나다.
지금까지 Cobo는 원스톱 커스터디 서비스를 통해 300곳 이상의 기관을 누적 지원했으며, 아시아태평양 지역의 주요 암호화폐 거래소 85% 이상을 포괄한다. Deribit, BitMart, Pionex 등이 Cobo의 기관 고객들이다. 2021년 말 기준 Cobo의 거래 관리 금액은 1,000억 달러를 초과했다.
커스터디 비즈니스는 어떻게 업그레이드되어야 할까? 신어는 “반드시 블록체인의 역사적 흐름 속에서 생각해야 한다.”라고 말한다.
신어는 블록체인의 발전을 세 단계로 나눈다.
첫 번째 단계는 비트코인을 중심으로 한 가치 저장형 공용체인이 성공한 시기로, 소규모 국가의 중앙은행을 포함한 대형 금융기관들로부터 인정받았다.
시장의 대부분 커스터디 서비스는 이 시기 사용자의 요구에 대응하여 생겨났으며, 사용자들이 보안성과 활용성을 해결하고 기관들이 법정화폐를 체인 상의 자산으로 안전하게 전환해 저장, 결제, 이체할 수 있도록 돕는다.
하지만 이 단계에서는 창업자가 할 수 있는 일이 많지 않다. 기본적으로 더 많은 공용체인을 연결하고, 보안성을 강화하며, 이를 SaaS 형태로 제공하고, 규제 준수를 최적화하는 정도다.
두 번째 단계는 지난 2년간 스마트 계약 플랫폼을 중심으로 한 레이어2 프로토콜이 다수 등장한 시기이며, 주로 DeFi가 중심이 되어 금융 문제와 후속 발전 과제를 해결하며 업계에 많은 새로운 기회를 제공했다.이에 따라 Cobo는 기관 고객의 체인 상 상호작용 도구 및 파생 상품인 Cobo DeFi 펀드를 포함한 DaaS(DeFi as a Service) 형태의 반중심화 솔루션을 출시했다.
세 번째 단계는 향후 몇 년을 전망할 때, 다양한 애플리케이션이 폭발적으로 증가하고 공용체인의 성능이 향상되며 사람들이 점차 Web3와 메타버스 환경으로 진입하는 시기다.
이러한 내러티브 아래에서 체인 상 애플리케이션 레이어는 극도로 발달할 것이며, 그때에도 여전히 커스터디가 필요한가? 어떤 형태의 커스터디가 필요한가? 이것이 Cobo가 계속 고민하고 해결하려는 질문이다. 앞서 언급했듯이, 이 문제들에 대해 어느 정도 답을 찾았으며 이미 초기 데모 작업을 진행 중이다.
관계자에 따르면 구체적인 움직임은 향후 수개월 내 또는 하반기에 걸쳐 서서히 공개될 예정이다.
이러한 고민과 향후 행보는 Cobo가 반복적으로 강조해온 '공배(空杯)' 상태를 유지하며 업계의 빌더(builder)가 되겠다는 목표를 실천하고 있기 때문에 가능하다. 블록체인의 각 발전 단계에 따라 스스로 조정함으로써 업계의 현재 과제를 해결하고, 새로운 사용자, 자산, 역량을 산업에 주입할 수 있다.
Cobo DeFi 펀드: 감정과 사이클이 가져오는 기회를 포착하다
물론 현재를 바탕으로 미래를 예측하는 것은 모든 창립자들이 고민하는 일이다. 하지만 현실에 주목하는 것도 중요하다. 앞서 언급했듯이 산업은 여전히 두 번째 단계에 머물러 있으므로, Cobo DeFi 펀드는 핵심 제품 라인으로 이번 업그레이드의 중심에 있다.
간단히 소개하자면,Cobo DeFi 펀드는 2021년 10월 ‘콜드 스타트(cold start)’로 출시되었으며, 신어가 직접 주도했다. 핵심은 현재 단계의 발전에 기반한 DeFi as a Service(DaaS) 개념으로, 체인 상에서 다수 사용자 및 다중 권한 관리를 해결하는 기능을 제공한다.
주로 낮은 위험 상품인 ‘웨일(Whale)’, 중·고위험 상품인 ‘소드피쉬(Sword Fish)’, 고위험 상품인 ‘블러디피쉬(Bloody Fish)’ 세 가지 유형으로 나뉜다.
출시 후 6개월간 이 제품은 기관 고객들에게 큰 인기를 끌었으며, 현재까지 자산 운용 규모는 약 9억 달러에 육박하며 주요 기관들의 인정을 받고 고객 수가 급격히 증가했다.
그러나 Cobo 측은 일정 기간 운영 후 고객들이 대부분 수익률이 가장 높고 위험도 높은 상품을 선택한다는 것을 발견했다. 그러나 이러한 상품은 용량이 제한적이며 위험 통제가 어렵기 때문에 이번 업그레이드를 통해 모든 제품을 하나의 펀드로 통합하였고, 중·저위험 수익을 중심으로 재편성하였다.
또한,업그레이드된 Cobo DeFi 펀드는 안전자산층(security cushion)을 설정하여 수익률 회복 가능성에 대비한다. 동시에 가장 중요한 것은 이 제품 내부에 매우 철저하고 안전한 감사 및 모니터링 메커니즘을 구축하여 전체 DeFi 투자 과정에서 리스크를 통제 가능한 수준으로 유지한다는 점이다.
“많은 사람들이 잘 아는 프로젝트들의 수익률은 매우 매력적이지만, 우리 내부의 스마트 계약 보안 감사나 펀드 배경 조사를 통과하지 못하면 투자하지 않는다”고 신어는 밝혔다.
Cobo DeFi 펀드의 자산 구성 전략 변경에 대해 Cobo는 내부 자산운용팀을 구축하고 있으며, 전통적인 규제 분야와 데이터 분석 분야에 경험이 풍부한 인재들을 다수 영입했다. 또한 연구 투자 팀은 일부 DAO 형태로 외부와 협력하여 보다 신속하고 정확한 정보를 확보하고 있다.
또한,규제 준수는 항상 Cobo의 핵심 관심사다. 2018년 Cobo는 홍콩 TCSP 커스터디 라이선스를 취득했으며 올해 4월 갱신했다. 같은 해 미국 MSB 라이선스도 취득했으며 2021년 갱신을 완료했다. 올해의 주요 과제는 싱가포르의 자산관리 및 커스터디 관련 라이선스 취득이다.
신어 본인은 시간과 노력을 내부 평가에서 S 또는 S+ 등급으로 분류된 프로젝트에 집중하여 복잡한 전략을 구축할 계획이다. 물론 DeFi 자산 외에도 Cobo DeFi 펀드는 BTC와 ETH를 보유하고 있으며, 향후 ETH 2.0 관련 전략도 마련할 예정이다.
“현재 상황에서 이더리움 2.0은 올해 3분기 또는 4분기에 머지(merge)될 가능성이 높으며, Cobo는 고자산 고객을 위한 관련 제품을 지속적으로 제공해왔다.” 신어는 이더리움 2.0 머지 기간 동안 발생할 차익거래 기회와 새로운 기초 성장 포인트를 주목하고 있다.
구체적으로는 감정과 사이클에서 오는 기회인데, 전자는 시장이 이더리움 2.0 머지에 대한 기대치가 일치하지 않아 발생하는 수익이며, 이는 막대한 차익거래 기회를 낳을 수 있다.
실제 사례로 극단적인 하락장에서 유동성을 확보해야 하는 일부 투자자들이 유동성이 낮은 자산을 저가에 팔아야 하는 상황이 발생하며, 가격이 급격히 하락(spike down)하는 현상이 나타난다. 이 경우 연간 10~20%의 수익 기회가 발생한다. 후자는 이더리움 기반에서 제공되는 전형적이고 장기적으로 안정적인 수익, 즉 전체 DeFi의 기반이 되는 수익이다.
이 외에도 거의 무위험이라 할 수 있는 수익원이 두 가지 더 존재하는데, 하나는 시장 변동성과 감정에서 비롯된 무위험 차익거래 기회이며, 다른 하나는 차용, 거래 등의 진정한 수요에서 나오는 것이다. 이러한 요소들은 전체 DeFi 생태계의 가장 기초적인 수익원을 구성한다.
따라서Cobo는 ETH2.0 및 DeFi 기반 자산에 대한 포트폴리오 구성에 매우 주력할 것이며, 향후 구체적인 방안이 공개될 가능성이 크다.
Cobo Labs: 연구와 투자 이중 구동
Cobo Labs는 Cobo 산하의 암호화폐 연구 실험실로, 시장 참여자들과 암호화폐 애호가들이 시장 진입 시 마주하는 인식 장벽을 낮추고, 업계에 깊이 있는 통찰과 연구 결과를 제공한다.
현재 투자 연구의 핵심 내용은 CEO 신어, CTO 장창하오, Cobo 자산운용 부사장 알렉스 좌(Alex Zuo), 투자연구 부사장 엘레인(Ellaine)이 중심이 되어 구성하고 있으며,기반 인프라, 크로스체인, 확장성 등 분야에 집중해 2021년 말부터 지금까지 10여 개 프로젝트에 투자했다.
그들의 업그레이드는 단순한 연구 중심에서 전략적 투자 + 산업 연구로의 전환에 있다. 전략적 시너지와 산업 생태계 내 자원 연결을 통해 자원 통합 전략을 실행하며, 생태계와 산업 방향에 새로운 활력을 불어넣고 있다.
예를 들어 Cobo Labs는 크로스체인 분야를 심층적으로 연구한 후 해당 분야에 대한 통찰을 얻었다.
Cobo Labs는 현재의 크로스체인 브릿지 프로젝트들을 광범위하게 관찰한 결과, 대부분의 프로젝트가 기반 기술 측면에서 과도하게 중심화되어 있음을 발견했다. 프로젝트 팀이 노드 또는 검증자 그룹을 특정 조건으로 제한함으로써 검증 계층이 기존 CEX의 집중 관리 상태와 유사해진다는 점이다. 또한 크로스체인 브릿지는 스마트 계약을 통해 자산을 잠그고 해제하며 통신하는 과정에서 일정 수준의 보안 위험을 내포하고 있다. 실제로 크로스체인 브릿지가 해킹당하는 사건이 반복되고 있어, Cobo Labs는 크로스체인 브릿지 사용 시 계약 관련 리스크에 주의할 것을 당부한다.
기타 핫한 트렌드 분야에 대해서도 Cobo Labs는 지속적으로 주목하고 잠재력 있는 신생 프로젝트들을 연구하며, 연구 기반 투자를 통해 전체 시장에 가치를 제공하고 있다.
Cobo의 제품 진화 과정을 종합적으로 살펴보면, 우리는 우수한 제품 팀이 지닌 능동성과 긍정적인 태도를 느낄 수 있다. 글 초반에 언급된 잡스의 제품에 대한 열정과 완벽한 제품을 만들려는 집념과 표현 방식은 다르지만 본질은 같다.다만 Cobo의 키워드는 ‘빌더(builder)’일 뿐이다.
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